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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 近两年来，股指在变，格式未变：小盘股唱着主角，大盘股则被边沿化。每年年头，小市值的股票就活跃起来，每年下半年，又轮到大市值股票相对活跃一点。近期，虽然一些中小盘个股涨幅已大，但仍有一些基本面好、股价也不高的小盘股蓄势待发。那么，这些潜力股可否作为2011年的投资标的呢？在小盘股延续一年多的强势上涨后，又该选择如何的投资策略呢？我认为，选择小盘股有四┞沸。
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第一招：遴选股本小、股价最低的小盘股8 C+ Z$ C) h; w: j# W8 K
$ {) \4 v( B- {- L 筛选标的：所有A股。" k; x3 }" L: v' M$ f E
% I' k9 B+ H) f5 {8 L& }5 k" T 筛选前提：总股本在3亿股以内，市净率在6倍以下，股价在20元以下。2 S# i" s! P; e7 g. o
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筛选来由：近两年来，A股市场上的牛股，均是小市值公司；低市净率也可看作股本扩大的一种保证。9 F r/ j; B. ?& L
# ?6 M2 R" Q6 _, e1 A9 b 筛选后果：共有286只股票“上榜”。此中，主板公司有70只，中小板和创业板公司共有216只。8 o7 e! Y* X9 K% U* D% c& s
, Y2 a7 E; H' {! {: i 随后笔者统计发现，现在创业板和中小板是小盘股的“集中营”，也是“虎踞龙盘”之地，行业细分龙头触目皆是。超过80%以上的是友营企业，包含家族企业。友营企业借路中小板、创业板登岸成本市场，似乎已经成为友营成本实现“凤凰涅盘”的一种路径。, q9 ]: S8 x" `8 B5 i. {
! b* f8 @) t! B6 J 随后几年时间的摸索与成长，中小板的上市公司家数已经远超深市主板市场的范围。从中小板上市公司的构造来看，部分公司具有高科技、高成长和气于立异的特色。而且，中小板上市公司的行业散布更为多样化和合理化，基础囊括了主板市场的行业散布。; @4 O- O9 v+ X3 M8 d' u
/ { P4 }$ Z; {* u 第二招：遴选远景值得等待的小盘股( V' M* ^" [$ l
* O, w( }- C2 H1 }; Z9 g 筛选标的：第一轮筛选留下的286只。1 W) K- l T! i7 u; O! F4 d
2 i8 \7 V- `; I 筛选前提：2010年年报预告净利润增幅超过50%，年涨幅在0-80%之间。
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筛选来由：业绩连续增加表现连续成长的才能；客岁涨幅过大的股票，在本年再度成为牛股的概率较小。
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9 M$ ^" n% R9 R( ~# ^ 筛选后果：40只。
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+ v/ b, | L/ Y& q: |5 U 除了股本不大以外，业绩连续增加是支持牛股股价走高的基石。. P/ Y6 N7 [ S: V; o
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中小盘个股，再加上其高成长性，一向是市场追捧的热点之一。曾经的苏宁电器(002024,股吧)，就是这类个股的最好代表，2004年7月上市时股价仅29.88元，而到2007年10月，其股价复权后已超过1000元。而近两年A股市场像这样的剧情仍在上演，德豪润达(002005,股吧)和三安光电(600703,股吧)是2009年的出色代表，两只个股年涨幅分别到达469%和405%；2010年的东方园林(002310,股吧)和金螳螂又接过了接力棒。$ B/ c2 o7 E4 i/ r- ?
% z2 e9 ^% V8 c9 G+ W5 t 客岁股价涨幅居前的个股多有业绩支持。数据显示，这批股票中2010年中期及三季度回属母公司净利润增幅大于30%的┞芳比超过八成，此中2010年中期及三季度两期增幅均大于30%的大约占到五成。
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4 v7 F5 G5 G; `# v2 U2 P 从盈利才能来看，中小板和创业板总体要优于大盘，而中小板与创业板两者比较，前者要优于后者。
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: D$ ~$ |1 K: K% e) [2 } 此外，依据最新数据统计，小盘股在2010年至2012年3年内的EPS增速将分别到达50.8%、37.0%和29.1%，光鲜明显高于大盘股的31.6%、22.2%和18.8%。7 X$ G9 v1 |1 F% f3 \& b' a+ C
& l2 B- F7 C& E 在将2010年净利润预增幅度大于即是50%作为选股前提之一后，同时筛选出涨幅在80%以内的股票，像这样可选择的中小盘股快速缩减至40只。
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第三招：遴选身处热点行业的龙头股 ?' Z5 T: P' E8 Z w! K$ S& o
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筛选标的：第二轮筛选留下的40只。& t2 b* j& B0 [5 j
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筛选前提：公司处于国度政策搀扶的行业，如七大新兴财产、花费等。
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筛选来由：中国股市每年的炒作主题都与昔时政策相关，本年是“十二五”开局之年，相关政策都偏向于新兴财产。
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筛选后果：20只。4 s" A6 W# c( W6 c v! V3 A
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在看中股本小、业绩预增、涨幅相对少的同时，还要统筹行业特征。# T- U3 Y' }$ o, k- Z( r
! @4 I! `$ Z4 w' H 相对来看，中小盘股更大的投资魅力在于其良好的成长性。相对于大市值公司，中小企业大多处于生命周期的成长阶段，具备较大的扩大潜力，具有更高的业绩增加空间和投资价值，在经济连续向好的大布景下，得益于政策搀扶，将来将有一批优良中小企业脱颖而出，成为中国经济的增加引擎。4 W5 J7 Y1 `$ C- L1 z
0 {% U- L% R. y0 N! |% ?2 ]' F 今朝，创业板、中小板个股因创业板限售股解禁而激发的调剂已经被消化，部门有精良业绩和高成长性的小盘新兴财产股的投资价值又一次表现。( Y! ^0 p4 h5 H0 H" H0 D) |
2 L3 v* |7 ~( P, n- Y) I2 ^ 本年小盘股的投资标的目的相当明白，就是沿着“十二五”计划寻找新兴财产的投资机遇，对此市场不会有太多的贰言，但有两点须要留意：一是小盘股主角转换太快，可能会激发市场的┞佛荡，须要控制仓位；二是尽可能以行业景心胸的尺度选择小盘股的潜力品种，以规避大盘震荡的风险。基于对中国经济转型和新兴财产的了解，建议投资者关注三大投资主题：一是节能环保，二是高端制作，三是立异花费。. t0 B7 y( r6 A# t: a' b
1 P0 J, `% ^4 Q4 [ 鉴于以上分析，笔者所选的行业以非耐用花费品如食物、饮料、白酒等，或新兴财产如新能源、新资料、生物医药等为主。笔者依据申万二级行业的属性剔除了主营营业为纺织、橡胶和房地财产的个股后，可供选择的中小盘个股还剩20只。2 D% k5 p" w- x
+ S9 f1 j" {% ~5 ? 第四┞沸：遴选股东最牛的小盘股
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筛选标的：第三轮筛选留下的20只。& B- N" l% W5 V2 A5 G6 }
5 G7 Z0 g( N: N4 R9 r1 v( ^ 筛选前提：前十大流通股股东中有公募基金、私募基金、创投机构以及牛散。
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筛选来由：主力机构从客岁二季度起已经越来越关注中小盘股，在浩繁中小盘牛股的背后也闪现着机构投资的背影。# y t" D2 @' R9 u' A5 t
5 u0 I! a. E0 C& l& {& a& _ 筛选后果：6只。4 d) P, h+ H) c; H/ z% O: m0 N! |
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笔者翻看第三轮筛选出的20只中小盘个股2010年三季度股东名单后发现，此中，大部门公司尚未获得机构投资者的关注，前十大流通股股东仍然以小我投资者为主，而有些股票的前十大流通股股东中，虽然也是机构云集，但除往一家私募基金新进加仓外，其他基金在2010年三季度出现大手笔减仓行动。这类个股依然不是投资者的首选标的。; v2 y6 o3 U; v/ r) f! i7 B
! v U0 d( P/ Y$ `+ `+ C 从2010年三季度末的材料来看，有10只牛股的前十大流通股股东中，基金占领对折及以上席位。照此思维，笔者特别甄选出6只中小盘个股。) G9 k w$ B3 m
/ Z# O$ ~! `6 c1 I9 Z 选好股票后，接下来就要果断持股。笔者曾经做过像这样的数据统计，很多投资者在选择股票方面没有问题，问题就出在持股不果断上。果断持股并非废弃阶段性机遇，投资者可以根据KDJ、SAR指标进行波段操作。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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