概率思维与“魔法时刻”

显示全部楼层 · 发表于 2015-6-29 11:03:01

【第一私募论坛】www.simu001.cn】　很多问题的不睬解，实在就是简单的思维方法以及对市场规律认知上的隔膜。好比，概率思维是一个主要问题，还有一个就是市场收益率散布规律的问题：站在2-3年的角度而言，最重要的收益率并不服均线性获得的，而是集中在爆发力最强的几个月，我称之为“魔法时刻”。其它时候属于涨跌频繁转换的“垃圾时间”，而这恰是很多行动的逻辑基本：

　　第一，虽然我们不知道“魔法时刻”会何时出现，可是我们知道“魔法时刻”出现的高概率条件前提：企业被市场过错了解，估值相对于内涵价置魅正在大幅偏离，当然也包含逆市场广泛认知。

　　第二，就是由于我们不知道“魔法时刻”何时出现，所以当我们发现了魔法目的后，就必需忍耐出现前的“垃圾时间”。由于假如我们为了回避垃圾时间而处处寻觅，那么最具爆发力的魔法时刻到临时基础上都不在现场—这恰是闪电来时必需在现场的意义地点。

　　第三，从相反的角度来看，假如某个企业方才经历了这个“魔法时刻”，甚至长短常光辉的时刻，那么其下一阶段进进某种水平的“垃圾时间”的概率正在极大的进步。但这还不是最糟糕的，由于对于一个完整获取了魔法时刻的投资者而言，阶段性的平淡表现只不过是汽车换挡之间的需要步骤罢了，试图跳跃这种“节拍”，那么必定陷进“版块轮动”的陷阱。

　　可是作为一个试图新买进的人而言（而不是早已赚翻在持有的人），则须要对这种节拍加倍的敏感。由于某些魔法时刻之后的企业，其在将来相那时间周期内的上涨收益区间长短常有限的，而一旦市场有情感上的波动则其向下的空间则是容易被快速放大的。

　　换句话说，在“魔法时刻”之前，投资者的获益概率散布可能是像这样的：将来1年，收益率散布：-15%—50%。而在“魔法时刻”方才展示出***后的一段时间，投资者的获利概率散布可能是像这样的：-35%—20%。谁也不知道将来会怎么样，荣幸的是，投资者不须要正确预测将来（将来的标的目的是可以窥见的，这里指的是“机会和方法”），而只须要依照投资规律来把握此刻就够了，由于投成本质上不是一个“清楚预知将来”的游戏（留意，这与前瞻性并不抵触），而是一个“让概率有利于自身”的游戏。

　　也就是一年中赚钱的就可能才几天甚至十几天，但你不知道到底在什么时候，其余时候都是震荡，最好的措施就是捂着，高下都随后才能把赚钱的那几天也吃掉。这个容易了解，此刻对企业的盈利和远景分析，此刻回过火来看，真的是分析企业的上风和连续盈利的才能最难了。

　　以上“投资与投机”，对我感慨很深，对价值投资了解更进一步了，大家也看看了！

　　小我以为,实在对于投资和投机的差别，格雷厄姆已经给出了足够经典的界说了。简单而言，投资就是内涵价值给你的钱，投机是市场波动给你的钱，作为投资者而言，内涵价值是基本，而市场波动是放大器，2者都是我们视野范畴内的工具—这与只盯着市场波动，特别是短期市场波动的博弈，是完整不同的。

　　所谓的企业分析者就是永远以内涵价值作为追逐的标的目的，而市场波动也是客观事实，没需要非此即彼以为考虑波动就是投机—价值投资的3大基石对此早已有充足的说明：

　　第一，把我们的买进当做是一笔交易（内涵价值）

　　第二，准确的熟悉市场师长教师（应用波动而不是被波动应用，又如巴菲特关的胆怯贪心轮）

　　第三，平安边际（为自身的所有预期留有扣头）

　　投资就是内涵价值给你的钱，投机是市场波动给你的钱就我这些小散而言，一向都有以下迷惑：

　　投资：很想能象拍兄一样，早早埋伏了白马股，之后就是看片子；投机：实际是，我只能不断地往测验考试查找黑马，后果很累，有时也很受伤。

　　学习成为伯乐，任重而道远须要说明的是，我并不以为投资和投机有高低之分，事实上2者的专业性都长短常强的，哪个赚钱也不容易，相对而言价值投资更合适广泛人罢了。

　　可是，真正的投资家与投机家其骨子里的性情共性实在是大于其概况具体价值取向上的差别的，那就是前瞻性，逆向思维，擅长等候，概率思维。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】

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显示全部楼层 · 发表于 2015-10-28 11:12:10

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