转帖“股指期货该不该停？股指期货=国债327事件”

显示全部楼层 · 发表于 2019-5-21 23:45:39

在其他论坛看到的以为写的很有原理，转给各人看看，不喜请绕道，勿喷。

大概很多人都不相识国债327事故，那么就先回顾一下该事故，这件事故在股市存活较久的人应该知道。327品种在其时是对1992年发行的3年期国债期货合约的代称。中经开和绝大部门的中小散户及部门机构是多头，1995年2月23日，做空的辽国发抢先得知“327”贴息消息，立刻由做空改为做多，16时22分13秒，空方主力上海万国证券在末了8分钟内砸出1056万口卖单，使当日开仓的多头全线爆仓。当日晚上，上交所确认空方主力恶意违规，公布末了8分钟全部的"327"品种期货生意业务无效，各会员之间实验协议平仓。

很多人知道股指期货是此次下跌的首恶，16个生意业务日，股指期货下跌32%，经常性的跌停，从而导致上证指数下跌30%，深证指数下跌38%，中小板指数下跌38%，创业板指数下跌41%。至于个股，跌幅广泛都在50%-60%，无法直视。

而引起这次快速深跌的告急缘故原由来自于证监会对于场外融资盘的刻意打压。

在这里，我们没法相识证监会这么做的缘故原由，作为一个市场羁系者，最告急的职责一方面是监视，另一方面就是精确引导股市。但是证监会在这里却做出了一个极其不公道的动作，在5000点时，干系负责人谈到改革牛，市场不差钱等等，为全部人都烘托出了一个极其优美的牛市未来，但是在举措上却尽力打压场外配资盘，隽誉其曰降杠杆，殊不知没有这些资金，那边来的牛市行情，末了直接造成了这次股灾的发生。

那为什么接洽到国债327事故呢，作为其时的一个市场品种，国债期货和股指期货现在都存在一个共同点，政府丧失了对市场的控制，一旦出现这种环境时，停掉此品种是最好的办法。和其时停掉国债期货的缘故原由一样，市场不成熟，而作为管理者与羁系者，同样缺少成熟。既然是一个不成熟的品种，在一个不成熟的市场出现，也没有成熟的管理者，那这个品种存在的缘故原由是什么？只是为了对冲某些大型资金的风险么？

由于50万资金门槛较高，中小散户没有充足的资金在股指期货上举行对冲，在国外却存在微小型的股指期货，中国市场却不存在，这本身就是一个不公道的征象，但是这个品种却依然被通过。当市场赢利时，全部到场者都有的赚，当市场赔钱时，险些全部的散户都是捐躯品，而大型机构诸如保险、证券、基金以及其他不为人知的机构，却有充足的资金在股指期货上举行对冲，由于股指期货具有7倍杠杆，股票跌一半不算什么，由于股指期货所赚的利润是成多少倍的。终极，捐躯掉的第一批人是场外配资高杠杆，随后，将会是证券公司融资融券的客户。

至于现在政府想到的救市方法，创建各种接济团队，保险、证券公司、基金都积极到场，以致上千亿资金入市，隽誉其曰“为国护盘”。实在我们近几日发现，这些资金抱团买入的都是上证50里的股票，诸如中石油中石化银行保险之类的，实在这就充实发挥了中国式“聪明”，一方面完成了上级向导的使命，另一方面各人抱团了，亏损的概率很小。至于中小创业板，谁也不会去接。

因此，停息股指期货是管理此次危急的最好办法，至于其他办法大概政府“底牌”，以致降印花税，都没有办法从根源上管理。

本人在此猛烈号令，停息股指期货。

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