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2 Z) V1 l8 B$ C) U; c3 y ~* E? ?公司上半年利润大增来自于营收、毛利率增长、管理费用低落、汽车金融发力多个因素共同作用。 据配资平台唯信网相识到上半年哈弗系列SUV体现平庸 上半年哈弗系列SUV实现销量32.53万辆，同比降落17.55%，此中小型SUV哈弗H1、 H2同比下滑60-70%，斲丧升级趋势显着。 H7、 H8等大型SUV由于产物力不敷，销量同比降落70%。主力车型H6上半年贩卖21.9万辆，同比降落3.49%。 3月尾全新的H4上市，提供红蓝标差别形状的车型，进一步霸占细分市场。 在下半年车市下行压力巨大，同时斲丧者对SUV车型的偏好低落以及合资品牌新SUV麋集上市的影响下， H6面临剧烈的竞争压力。预计整年哈弗系列SUV贩卖同比下滑30%左右。
0 {! F8 Z) G }# F+ f8 C8 F哈弗F系定位于更加年轻化的哈弗F系列已经于日前发布，未来将代替哈弗的红蓝标战略，将细分市场战略进一步明确。先期发布的F5和F7已经全面开启预售，在表面和设置上更加有特点。在斲丧群体日益年轻化、市场需求多样化的当下，哈弗F系列的发布合法当时，看好F系列的发展。 Wey体现低于预期， VV6上市进一步添补细分市场 1-6月VV7和VV5共实现销量76574辆，高端品牌的推出取得了开端的乐成。 固然销量仍低于市场预期，但在同价位的细分品类中体现尚可。 8月27日， VV6在北京正式上市，售价14.8-17.5万元，定位介于VV5和VV7之间，车型定位更加丰富。哈弗系列SUV有巨大的用户基数，在客户之间精良的口碑效应，看好哈弗系列客户的迁徙，因此我们对Wey品牌的未来仍有信心。
2 e S. N' r) t5 ]1 |3 p/ j? ???汽车金融发力，营收高增长 2017年开业的天津长城滨银汽车金融有限公司体现亮眼。上半年实现收入7.12亿元，同比增长172.4%。随着公司产物代价区间的上移，公司汽车金融范畴拓展空间另有很大。 欧拉品牌发布，新能源发展加快 8月20日， 长城旗下全新电动车品牌欧拉正式发布，首款车型iQ将于成都车展上市。 欧拉品牌发布标记取公司新能源汽车战略提速，市场对长城新能源发展战略迟缓的担心将有所缓解。 同时长城宝马合资协议正式签署， 合资电动车车型规划稳步推进， 未来长城在新能源上的结构值得等候。 营销费用投入较高， 但团体期间费用率降落 上半年公司贩卖费用20.77亿元，同比增长32.37%， 据配资平台唯信网相识到重要由于广告宣传费用增长较多。 思量到公司品牌战略的规划， 高端车型的不停推出， 营销费用的高企将是常态。上半年公司管理费用6.77亿元，同比下滑12.14%， 相比17年降落近3.5个百分点， 管理费用控制本领强。 研发资源化导致上半年研发费用同比降落7亿。 维持“保举”评级 预计公司2018年-2020年EPS分别为0.83、 0.98、 1.11元，市盈率分别为8.6倍、7.2倍、 6.4倍，维持“保举”评级。 配资公司唯信网给出的风险提示 1、行业景心胸下行，竞争加剧; 2、 新产物推出不达预期; | 
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发表于 2019-5-26 01:22:54