上世纪共同基金最紧张的大家──坦伯顿基金首创人约翰•坦伯顿（John Marks Templeton）， 2008年7月8日逝世。他的一生，完善实现20世纪全部人的空想。
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+ p0 Y3 I% A& O% M- H1万美元发迹 致富后，年捐20亿善款
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出生美国田纳西州贫困农庄，坦伯顿凭藉智慧的头脑与不懈的积极，先辈耶鲁大学经济系、再进牛津大学拿硕士。他的第一份工作是在美林证券前身Fenner & Beane担当业务员，28岁创建本身的公司。8 h% z' g* f7 T
+ C% _3 w3 N6 Q坦伯顿在投资市场最着名的古迹，是在1939年、二次天下大战发作的悲凉时间，当时26岁的他，用借来的1万美元，买进104家股价在1美元以下的美国公司股票，每家都买100美元的股分，总资本1万400美元；4年后，坦伯顿出售这104家公司股权，拿回高出4万美元，赢利高出300%。
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6 [; P5 w3 N! I6 c9 M他不光投资股市功力深厚，让本身成为亿万富豪，还开创共同基金财产，帮助亿万凡人到达财政目标。
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* s) X7 ^& m, D% K* W8 B1954年他建立坦伯顿发展基金（Templeton Growth Fund），这档基金颠末逾50年的磨练，缴出匀称每年报酬13.3%的结果单，成为投资界范例。1999年，美国Money Magazine更推选他为「20世纪最会选股的股神」。9 K/ t- F: T' [; P; s
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坦伯顿在致富后，放弃美国国籍、经心投入慈善奇迹，每年捐赠高出新台币20亿元给慈善基金会，终极在退休天国巴哈马群岛，以95岁高龄辞世。他将近一世纪的出色人生，赢得财产、奇迹、恭敬和优闲，绝对是「超完尤物生」的最佳范例。2 x% R4 b- i! G5 p" l3 p5 H
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不外，住在巴哈马群岛的这位基金大家，和股神巴菲特等投资大家一样，都维持低调素朴的生存。他在巴哈马仍然本身开车，大多数时间在家阅读写作，以及引导他的慈善基金会。
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" W! o3 a; u* P' M' f6 V& f: s* i投资心法--赢利原来就不容易, w0 O2 y$ n1 q `9 u
+ v! P0 a) \9 e2 p追忆大家，我们特别整理2005年伦敦投资理财大展上，坦伯顿公开的5大乐成理财心法（Templeton's 5—steps to Financial Success），英华择要如下：8 x9 k% B9 V6 \' A* F0 d
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心法1：多储备、少斲丧+ v+ E# o5 Z: c7 X
2 H, M) }9 _- E3 ~, y坦伯顿坚信两个最传统的美德：储备与辛劳工作。他在25岁完婚时，就跟太太约定「将薪水的50%储备起来」的目标，他从不借斲丧贷款，连买第一栋房子都是百分之百现金付出。
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纵然成为身价数十亿美元的超等富豪，住巴哈马豪宅，开着劳斯莱斯轿车，坦伯顿仍然洋洋自得告诉朋侪：劳斯莱斯轿车是以极低代价买进的二手车。他坚信：「赢利要快、费钱要慢！」5 |& g m) J% e+ y; K5 y
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心法2：准确盘算风险; G: V9 o2 [( i1 g) Z
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散户都只想着要赚多少钱，但坦伯顿却总是先评估风险，算清楚风险之后才进场投资。
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心法3：买股票不追价
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+ a |* ]# a3 s) C8 |; V* M' T坦伯顿是典范的代价投资者，他操纵坦伯顿发展基金长达50年，匀称每支股票持股高出5年，坦伯顿不买那些各人追逐的趋势股，只买代价被低估的股票。很多人跟他诉苦：如许的股票难找。坦伯顿笑着答复：赢利原来就是不容易的事。! o+ o6 J1 c9 ~, j, N& A* _6 e. R- g4 |
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心法4：到场国际股市" D f& T3 ]3 x4 E0 r( D0 Q
6 |5 T1 Y( B4 F' D b1 K坦伯顿很早就把投资核心放在国际股市，他笃信「天下是平的」的举世化趋势，投资国家从日本、苏联、亚洲四小龙到中国，到处探求有潜力、代价被低估的上市公司。
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# q1 M3 C( v o2 r* _心法5：避税、避税、避税/ A0 V. A! K# @) h# A: o A$ r
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对于缴税，坦伯顿堪称是非常份子，他公开放弃美国籍，搬到没有所得税与遗产税的英属巴哈马群岛，他本身说，光是由于不避烦恼税负的题目，就让他的投资绩效大幅跃进。# f" x' f# T0 Z- S
* A: P& S6 D/ ?4 V0 Q投资箴言--终极法则：买低、卖高8 g# @0 @5 Y4 D+ D e& r
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除了前述理财乐成心法，在广搜坦伯顿各种投资心得的过程中，不测发现，他在已往30年间连续写下的投资发起─「16大投资箴言」（16 Maxims of Investment），放在当今股市，相当发人深省。我们从中精选了5条箴言，供投资人参考。
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箴言1
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3 v# o; n% l: k- I7 V“买个别公司的代价，而不是市场趋势，也不是总体经济远景。这原理很简朴，是个别公司表现，终极决定市场趋势，而不是市场趋势决定个别公司股价。岂论在空头或是多头市场，个别公司股价都有独特涨跌走势，我们的赢利是来自个别公司股价的涨跌，而不是乎DP增长或淘汰零点几个百分点。”
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有没有感觉到「五雷轰顶」？+ F: z) k7 F. C; V
; Q! ?0 O+ p5 M1 S我们都容易被大趋势所疑惑，忽略所谓的大趋势，实在正是每一家个别公司表现良好或是阑珊所产生的结果。个别公司的表现是因，趋势是果，投资人倒果为因，赔钱，也就不不测了。
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E: ]& P: y5 z: K' ^4 K1 {. w1 x箴言2 6 M2 n; a, o" U W: H
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“「低买」（且uy low）是多么简朴的概念，却又多么难以落实。当股价高涨的时间，投资人拚命买进大量的股票，而股价低迷的时间，投资人却意兴阑珊不想买股。”
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嗯，如今你是买超？还是卖超？
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当投资机构在80元拚命买进国泰金控时，你是不是也不由得抢了几张，来等金融业西进的利多？而在国泰金跌破60元大关时，你是在买还是在卖？如果你信赖「低买」，那么如今为何缩手？国泰金控的真正代价在那边？那边才是「低点」呢？这不正是投资人最应该做的功课吗？" }" \7 Y0 l: z
/ Y; A. u8 [5 R, u箴言3
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- h- N; E9 X, E2 W. h" n* ?2 ~" }; l“不做谋利、不做短线买卖业务。股市不是赌场，但是如果你在股票市场快速收支，每次赢利就跑，那么股市就会变成你的赌场，末了，你不是输掉全部，就是陷入总是在输钱的泥沼。”
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3 V! K6 G W$ m p+ K8 \当你身边的朋侪，那些市场老手都沦为股市波臣，你还不赶紧改变本身的操纵风俗？; U( n* @2 a. q: T# U
, o2 R2 ~* B4 Q% p! {9 j箴言4; ]0 y- N) ]: x/ g* V1 z1 a* ?
& k5 h+ `! Y1 P“股市没有白吃的午餐，不要信赖明牌。固然身边的人都在问明牌，而且明牌真的很吸引人，总是带着神祕的内线色彩，让你好像有时机赚到快钱，但是请记着，股市没有白吃的午餐，掉下来的食品，噎到的机率真的很高。”
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不是盛行一句话：「长线短线，不如一条内线」嘛。! ]* h5 F2 {, ^) b% B: v5 r
: [7 _& }3 f2 t8 T) j) t9 O8 W明牌偶然会带你进到所罗门王的藏宝库，但请不要忘记，内线也大概是让你悬梁的凶器。( r$ r9 S2 K6 z( P6 \: r
1 h7 }$ ? e0 N! {5 R箴言5% ~: I- F. \+ ~8 ~5 b! z8 H
/ n1 o h6 {0 z, c& E X% x“不要抓狂，当各人都疯狂卖出股票时，你不肯定要急着卖出。尤其是股市崩盘时间，你反而该转头审阅本身的投资组合，算好你的财政均衡，如果没有找到更好的股票，就不要乱卖手中持股。不要总是担心畏惧，股市固然会回档整理，三不五时也会崩盘，但各种研究告诉我们，股市长期趋势是往上。在这个世纪、直到下个世纪，股市投资的终极法则还是：「买低、卖高」。”& M& n( `$ l8 O+ u; D% i! E
4 }! C" F( O$ o( U R投资原则每每是说来容易，具体对峙却很难，一生帮助众人理财的坦伯顿，纵然已颠末世，仍然为各人上了宝贵的一课。7 B! X% Z, q2 y
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谢谢您，坦伯顿老师，愿您安息！ |
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发表于 2019-6-13 01:18:22