上世纪共同基金最紧张的大家──坦伯顿基金首创人约翰•坦伯顿（John Marks Templeton）， 2008年7月8日逝世。他的一生，完善实现20世纪全部人的空想。 Z- n4 z3 N2 F& v9 @# f
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1万美元发迹 致富后，年捐20亿善款
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出生美国田纳西州贫困农庄，坦伯顿凭藉智慧的头脑与不懈的积极，先辈耶鲁大学经济系、再进牛津大学拿硕士。他的第一份工作是在美林证券前身Fenner & Beane担当业务员，28岁创建本身的公司。! S: p+ P0 q; T q# A' O
c+ C {( {9 ~4 T. z/ p e1 x坦伯顿在投资市场最着名的古迹，是在1939年、二次天下大战发作的悲凉时间，当时26岁的他，用借来的1万美元，买进104家股价在1美元以下的美国公司股票，每家都买100美元的股分，总资本1万400美元；4年后，坦伯顿出售这104家公司股权，拿回高出4万美元，赢利高出300%。
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" a" S7 l! p) K7 `* ]1 D他不光投资股市功力深厚，让本身成为亿万富豪，还开创共同基金财产，帮助亿万凡人到达财政目标。+ j+ D9 B7 a! H1 @' m: K& o
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1954年他建立坦伯顿发展基金（Templeton Growth Fund），这档基金颠末逾50年的磨练，缴出匀称每年报酬13.3%的结果单，成为投资界范例。1999年，美国Money Magazine更推选他为「20世纪最会选股的股神」。
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坦伯顿在致富后，放弃美国国籍、经心投入慈善奇迹，每年捐赠高出新台币20亿元给慈善基金会，终极在退休天国巴哈马群岛，以95岁高龄辞世。他将近一世纪的出色人生，赢得财产、奇迹、恭敬和优闲，绝对是「超完尤物生」的最佳范例。) J6 o" f$ {8 {+ k7 l0 [ j# V% ~
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不外，住在巴哈马群岛的这位基金大家，和股神巴菲特等投资大家一样，都维持低调素朴的生存。他在巴哈马仍然本身开车，大多数时间在家阅读写作，以及引导他的慈善基金会。
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投资心法--赢利原来就不容易
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追忆大家，我们特别整理2005年伦敦投资理财大展上，坦伯顿公开的5大乐成理财心法（Templeton's 5—steps to Financial Success），英华择要如下：
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3 ]" R* Q, F( S4 C+ R心法1：多储备、少斲丧3 }* f4 q0 @* i1 e8 w1 ]
6 j" H+ [& r7 M6 R9 F坦伯顿坚信两个最传统的美德：储备与辛劳工作。他在25岁完婚时，就跟太太约定「将薪水的50%储备起来」的目标，他从不借斲丧贷款，连买第一栋房子都是百分之百现金付出。
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纵然成为身价数十亿美元的超等富豪，住巴哈马豪宅，开着劳斯莱斯轿车，坦伯顿仍然洋洋自得告诉朋侪：劳斯莱斯轿车是以极低代价买进的二手车。他坚信：「赢利要快、费钱要慢！」% w) w9 E6 c4 X+ `4 c; Q6 J- v; ~
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心法2：准确盘算风险3 N0 L* B* Y: r6 ?0 D4 ~8 P, p
. K0 i5 d0 O; A4 z! K& }0 S散户都只想着要赚多少钱，但坦伯顿却总是先评估风险，算清楚风险之后才进场投资。
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心法3：买股票不追价
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2 U" C7 k! _) d' \$ q坦伯顿是典范的代价投资者，他操纵坦伯顿发展基金长达50年，匀称每支股票持股高出5年，坦伯顿不买那些各人追逐的趋势股，只买代价被低估的股票。很多人跟他诉苦：如许的股票难找。坦伯顿笑着答复：赢利原来就是不容易的事。
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心法4：到场国际股市7 s( T9 |& A4 [
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坦伯顿很早就把投资核心放在国际股市，他笃信「天下是平的」的举世化趋势，投资国家从日本、苏联、亚洲四小龙到中国，到处探求有潜力、代价被低估的上市公司。% S J" U: H: R
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心法5：避税、避税、避税8 S1 e \" N0 b2 q% V. r
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对于缴税，坦伯顿堪称是非常份子，他公开放弃美国籍，搬到没有所得税与遗产税的英属巴哈马群岛，他本身说，光是由于不避烦恼税负的题目，就让他的投资绩效大幅跃进。
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3 P/ c% e( |1 o T# i: X1 y, ~投资箴言--终极法则：买低、卖高
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除了前述理财乐成心法，在广搜坦伯顿各种投资心得的过程中，不测发现，他在已往30年间连续写下的投资发起─「16大投资箴言」（16 Maxims of Investment），放在当今股市，相当发人深省。我们从中精选了5条箴言，供投资人参考。
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: A6 C9 j5 ^! O- Z5 @3 ?: M3 _+ f箴言18 \$ q# |8 r, U* w ~
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“买个别公司的代价，而不是市场趋势，也不是总体经济远景。这原理很简朴，是个别公司表现，终极决定市场趋势，而不是市场趋势决定个别公司股价。岂论在空头或是多头市场，个别公司股价都有独特涨跌走势，我们的赢利是来自个别公司股价的涨跌，而不是乎DP增长或淘汰零点几个百分点。”
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有没有感觉到「五雷轰顶」？
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我们都容易被大趋势所疑惑，忽略所谓的大趋势，实在正是每一家个别公司表现良好或是阑珊所产生的结果。个别公司的表现是因，趋势是果，投资人倒果为因，赔钱，也就不不测了。 . M v. }$ m- T
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“「低买」（且uy low）是多么简朴的概念，却又多么难以落实。当股价高涨的时间，投资人拚命买进大量的股票，而股价低迷的时间，投资人却意兴阑珊不想买股。”; ?, E6 T% {2 x6 T# H- C
" F' l" r- |' V2 h0 b5 k嗯，如今你是买超？还是卖超？1 F3 R- B& `! r2 ^0 _1 w& B1 t3 s
, e9 A. }2 r5 t当投资机构在80元拚命买进国泰金控时，你是不是也不由得抢了几张，来等金融业西进的利多？而在国泰金跌破60元大关时，你是在买还是在卖？如果你信赖「低买」，那么如今为何缩手？国泰金控的真正代价在那边？那边才是「低点」呢？这不正是投资人最应该做的功课吗？
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( W( ^! A! H7 W) b# y箴言3
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“不做谋利、不做短线买卖业务。股市不是赌场，但是如果你在股票市场快速收支，每次赢利就跑，那么股市就会变成你的赌场，末了，你不是输掉全部，就是陷入总是在输钱的泥沼。”
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0 o" p) ^6 I/ S! Y: s. g8 |4 x9 u当你身边的朋侪，那些市场老手都沦为股市波臣，你还不赶紧改变本身的操纵风俗？6 h: A( ]% @) B8 M( T1 J8 ]
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箴言4$ B- h( x' b' D0 L
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“股市没有白吃的午餐，不要信赖明牌。固然身边的人都在问明牌，而且明牌真的很吸引人，总是带着神祕的内线色彩，让你好像有时机赚到快钱，但是请记着，股市没有白吃的午餐，掉下来的食品，噎到的机率真的很高。”5 |6 y! G6 a% L+ n6 }
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不是盛行一句话：「长线短线，不如一条内线」嘛。
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7 v3 S8 c' m" G+ i明牌偶然会带你进到所罗门王的藏宝库，但请不要忘记，内线也大概是让你悬梁的凶器。
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箴言5
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“不要抓狂，当各人都疯狂卖出股票时，你不肯定要急着卖出。尤其是股市崩盘时间，你反而该转头审阅本身的投资组合，算好你的财政均衡，如果没有找到更好的股票，就不要乱卖手中持股。不要总是担心畏惧，股市固然会回档整理，三不五时也会崩盘，但各种研究告诉我们，股市长期趋势是往上。在这个世纪、直到下个世纪，股市投资的终极法则还是：「买低、卖高」。”- X8 q7 L3 P/ S' `; D' W5 a1 p8 [4 X
' P) P: g5 A: c4 b2 ~投资原则每每是说来容易，具体对峙却很难，一生帮助众人理财的坦伯顿，纵然已颠末世，仍然为各人上了宝贵的一课。
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# Z; Q; k/ Z7 Z1 t5 z$ Z谢谢您，坦伯顿老师，愿您安息！ | 
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发表于 2019-6-13 01:18:22