美国的减税和中国的金融羁系，在我看来，目的是一样的：将资金引入本国的财产。" D# C# z( J. T4 m& p+ ]6 S
只不外资金源头不一样——美国减税是将国外的资金引回美国的财产，中国的金融羁系是将国内空转的金融资金引入中国的财产。7 i2 U% Q y* m* a% V
本质目的，都是要发展财产。
8 [4 G: W- N% L# x当下的中国和美国实在很相似，互联网非常发达，已经占据了上风位置，财产则都萎靡不振。
4 c ^3 A8 b7 a& l美国财产不振，是由于美国的企业本钱高，财产都被转移到了国外；中国的财产不振，是由于实业投资回报率低，金融体系乱象频出，资金在金融体系内打转，反倒能得到更高的收益。6 c9 g @0 S( E$ x
这就催生出了一大批的金融大鳄，各种“系”，各种兴风作浪，近来一年都被整治了。
1 a4 v5 {' P- E% V" A9 ~2 h想想宝能，家底不算厚，就由于有了金融牌照，居然要收购那么多实业公司，这黑白常不公道的。
1 ~; U- t& ^# l. v" I0 N# c中国和美国财产不振的缘故原由差别，天然采取了差别的发展思绪。美国靠减税吸引资金回流，中国靠羁系，逼迫资金进入财产。6 V% [- V) H+ m0 U& K& n
以是现在，地产、金融的老板们纷纷登门拜访互联网、半导体大佬，纷纷跨界相助。
4 P `1 L: M0 ~! q: N中国这10年来有两个倾向：国进民退、脱实入虚。连合近来的政策倾向来看，国进民退还要继续，脱实入虚要反转为脱虚入实。3 p* [( f o0 I( j! x
怎样对待国进民退？有两三个角度：% X# c' D1 M8 O; c
1、国企的政治敏感度更强，在实验政策时更积极，为了实验政策甘心赔钱，有利于政策推进。" N5 K" O) A5 y& Q
2、国企乐意干一些吃力不讨好、但又有较大社会代价的事变，好比高铁、地铁、大飞机项目等，这些东西前期投入巨大，回报慢，民企肯定不乐意干，只能是国企来干。
$ `% Y! @6 E7 k- W+ ^# _" d; c3、国企的运行服从不如民企高。
$ P! {* L( Q- I+ d! v2 A- B+ I综合来看，国进民退有积极的一面，也有悲观的一面，关键是怎样把握这个度。我个人以为，现在是过了谁人度了，矫枉过正。
3 S1 Q1 |1 ?( c( J/ L脱虚入实，没有争议，是一个非常精确的政策。
3 C) a# e6 M4 _6 _2 o4 h+ i其着实这两项之外，尚有一个新的倾向，就是舍小保大。
$ I4 q9 j- b8 t, L) @5 A供给侧改革，就是要关掉那些小企业，生存大企业，进步会合度；4 x" b& u9 l; l( A( ]
央企改革，是要把各行业的央企都给归并，每个行业整合出一个国家级巨头；
: x% D& d! E. g" B3 B5 I地产行业，龙头的恒碧万融高歌猛进，收购中小企业，会合度灵敏提升；
2 }1 U* S; _, ^/ _2 F互联网行业，腾讯阿里反复脱手，小企业择木而息。& ?5 u2 C) i3 b* d
十年之后，中国会出现一大批的“国家级企业”，每个行业都会有一个国家级巨头，去参加天下竞争，企业性子上都是混淆全部制，只不外有的是国有控股，有的是民营控股。' \: u( s4 G1 u' `$ |
怎样对待舍小保大？
( f1 M I% Z9 ? N( d* X' q1、利于国际竞争% \2 i( p! \; S# a! Z
韩国就是举国搞财产的典范，搞出了三星这个巨无霸，在许多行业里挤垮了国际上的竞争对手，韩国的车企也是这么搞出来的。现在中国有样学样。
) [' _9 r. E1 ^) {2. 肯定程度的舍小保大可进步服从，但假如做过了头，又会低沉服从。
& o7 k% D A5 Q+ Z% I. \最典范的汽车财产，一大堆品牌，恶性竞争，每个企业都要操持造型，都要研发、要宣传，都要搞自己的生产线，都要有独特的零配件，每个厂家的规模都不大，这就会导致服从很低，重复研发重复建立，无法形成规模经济。! S1 R: S. A' s8 }3 n' g* H! u$ e
假如能把车企整合为几家大的，规模效应凸显，运行本钱可大幅低沉，利润能有较大提升。多出来的利润，可用于新技能研发，缩小和国外竞争对手的技能差距。
7 U* ]! Y! p6 @. V3 O' z) ]4 K但假如舍小保大过了肯定的边界，变成了市场把持，没有了竞争，则又会低沉服从、乃至催生腐败和长处团体（三星便是典范）。以是舍小保大须要把握好度。
0 @2 @$ q, G1 M0 b7 S4 Z) V- a3. 大企业的政治敏感度更强，更有利于政策实验。
3 m2 E! V! _8 n- v0 l在贯彻一个新政策的时间，假如行业内只有几个大玩家，贯彻政策很轻易，假如有N多的小玩家，政策推行起来就很有难度了。
( @% ^" F3 K. y7 [( d4 t# O" n中国将来的经济倾向是：国进民退、脱虚入实、舍小保大。- n H2 \3 n- y3 l v
美国将来的经济倾向是：国退民进、引资入实、巨细均衡。
' e" |8 ^1 C1 F- M. k' G5 ~各位看官以为哪个更有盼望？
+ [) O# I% M! V5 _1 _. ^0 R/ o再来评价下美国的减税，是否就安若泰山，没有争议？; U3 T1 r! V5 H O$ I, v# d: l3 P
固然不是，减税在短期内会增长财务赤字，进步风险。/ {+ d. W4 ?/ e6 u% q
减税就是先让当局变穷，让老百姓变得有钱，做大经济蛋糕，等蛋糕做大了，当局逐步就能收到更多的税，把当局债务给减下去，这是典范的以时间换空间。
7 Z' K/ M* C* G: i5 r朱镕基当年的改革，也是类似的伎俩。3 n0 g2 A9 F+ y- ?! G
末了再来分析下，将来中美欧日，谁能发展的更好？
% w: K+ t3 J1 G. l# L2 L- u我最看好美国：互联网范畴环球最发达；相对来说，我更看好美国的“国退民进、引资入实、巨细均衡”的财产政策；美国的生齿布局最良好，即便暂时性的改革没能乐成，也有富足的时间来继续腾挪。
$ `4 |1 M# O H其次是中国：互联网范畴环球第二；“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的财产政策也算不错。( i1 b$ `6 l$ c b. n+ J# i ?
中国有强盛的工程师红利，但团体生齿布局上不容乐观，这就导致留给中国的时间不是许多，假如改革未能乐成，后续就没有腾挪的余地了。
/ k% O( ~! p8 H欧洲排第三，但会和中国有相称的隔断：互联网不可；财产根本很好，将来面临中美的竞争有大概下滑；生齿布局一塌糊涂，德国不绝靠引进土耳其移民，来包管生齿布局的相对康健，将来移民会是一个大题目；社会福利太好，导致不思进取。6 G# r- ~/ o/ W3 ~! P' T0 y
这里多说一下，为什么欧洲大陆支持灾黎，英国和美国都不接待灾黎？除了代价观之外，很大一个因素是生齿布局。
' S3 w8 A8 ^4 }欧洲大陆的老龄化严肃，没有移民的话，经济难以维持；美国和英国的生齿布局都不错，完全不须要移民。
( P% @5 B( B0 @) v" j日本排第四。互联网不可；曾经强盛的财产，现在只剩汽车了，别的都一塌糊涂；生齿布局差的要命，还拒绝移民。属于完全看不到盼望。6 X: o# J9 U% f6 u6 k! _' R6 |
我们做投资的话，还是要以中美两国为主。在中国的投资，肯定要关注“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的经济倾向。尤其在舍小保大这一项上，要多参考韩国，看有没有企业具有可比性。 T( U3 f" \/ ~* Z& J2 F! }
再进一步来说，当下要更注意舍小保大的倾向，将来要更注意脱虚入实的倾向。
" o4 @% \% ?" Q: w' s# |' \由于脱虚入实不是一撮而就，须要时间，即便有了国家的支持，也不是全部财产都能得到乐成，最好比及某个财产已经开端乐成的时间再进入。 t6 d, {& m4 L# s1 E
舍小保大则是当下正在大张旗鼓发生的事变，具有更高简直定性。 | 
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发表于 2019-6-13 04:06:20