美国的减税和中国的金融羁系，在我看来，目的是一样的：将资金引入本国的财产。 g6 l+ B* Q; b
只不外资金源头不一样——美国减税是将国外的资金引回美国的财产，中国的金融羁系是将国内空转的金融资金引入中国的财产。 f _8 x$ r+ ^* t: y
本质目的，都是要发展财产。% m, O7 ?8 d& r% `8 x
当下的中国和美国实在很相似，互联网非常发达，已经占据了上风位置，财产则都萎靡不振。
2 U7 M; V: C$ O6 p美国财产不振，是由于美国的企业本钱高，财产都被转移到了国外；中国的财产不振，是由于实业投资回报率低，金融体系乱象频出，资金在金融体系内打转，反倒能得到更高的收益。# e+ g/ W" I- @: W
这就催生出了一大批的金融大鳄，各种“系”，各种兴风作浪，近来一年都被整治了。# W/ C8 ]! |# `! C3 K2 A* r! l
想想宝能，家底不算厚，就由于有了金融牌照，居然要收购那么多实业公司，这黑白常不公道的。
- q& Q- H. @* g& o' O+ g' R# L中国和美国财产不振的缘故原由差别，天然采取了差别的发展思绪。美国靠减税吸引资金回流，中国靠羁系，逼迫资金进入财产。( A5 J* _) [) V y& `
以是现在，地产、金融的老板们纷纷登门拜访互联网、半导体大佬，纷纷跨界相助。6 @1 [( v/ ]9 M+ y0 ^
中国这10年来有两个倾向：国进民退、脱实入虚。连合近来的政策倾向来看，国进民退还要继续，脱实入虚要反转为脱虚入实。& C Q9 B0 a- y
怎样对待国进民退？有两三个角度：4 ^2 f+ T; E7 K% B7 `9 K9 Y
1、国企的政治敏感度更强，在实验政策时更积极，为了实验政策甘心赔钱，有利于政策推进。, t1 q/ [2 f+ e9 ?" m. E
2、国企乐意干一些吃力不讨好、但又有较大社会代价的事变，好比高铁、地铁、大飞机项目等，这些东西前期投入巨大，回报慢，民企肯定不乐意干，只能是国企来干。
L6 f" x! M* j+ _$ I* r& f0 _% C! |7 ]3、国企的运行服从不如民企高。
% X! U: w& m0 H# M% d9 X" w5 x综合来看，国进民退有积极的一面，也有悲观的一面，关键是怎样把握这个度。我个人以为，现在是过了谁人度了，矫枉过正。
+ ?1 W2 B& m6 u9 S N7 N脱虚入实，没有争议，是一个非常精确的政策。7 U- |- W* |, @3 C8 p) p) N1 D
其着实这两项之外，尚有一个新的倾向，就是舍小保大。+ E0 v3 ~( ]4 A/ ~3 z8 z& N" c
供给侧改革，就是要关掉那些小企业，生存大企业，进步会合度；+ s1 {% P+ ^6 N2 o& O) y! N
央企改革，是要把各行业的央企都给归并，每个行业整合出一个国家级巨头；
: ^5 ^8 z$ p5 |; h) q地产行业，龙头的恒碧万融高歌猛进，收购中小企业，会合度灵敏提升；
: K- @5 A. O8 D2 Q& r* p/ p" c互联网行业，腾讯阿里反复脱手，小企业择木而息。+ I! ?- C: q. [' F
十年之后，中国会出现一大批的“国家级企业”，每个行业都会有一个国家级巨头，去参加天下竞争，企业性子上都是混淆全部制，只不外有的是国有控股，有的是民营控股。7 o0 f T5 O- o9 h: z
怎样对待舍小保大？
, w; x& `6 x3 F+ M& G% h1、利于国际竞争 c+ J9 E' {% y" g5 J( ^% }- B! N
韩国就是举国搞财产的典范，搞出了三星这个巨无霸，在许多行业里挤垮了国际上的竞争对手，韩国的车企也是这么搞出来的。现在中国有样学样。
! a- P# `9 K$ P9 G: s) T* ^: w- w2. 肯定程度的舍小保大可进步服从，但假如做过了头，又会低沉服从。8 f8 Y, x1 r+ B- V3 [% D' B
最典范的汽车财产，一大堆品牌，恶性竞争，每个企业都要操持造型，都要研发、要宣传，都要搞自己的生产线，都要有独特的零配件，每个厂家的规模都不大，这就会导致服从很低，重复研发重复建立，无法形成规模经济。
8 v8 v- E) Y. r3 T; Z% J7 H假如能把车企整合为几家大的，规模效应凸显，运行本钱可大幅低沉，利润能有较大提升。多出来的利润，可用于新技能研发，缩小和国外竞争对手的技能差距。
! I8 Y7 Q( M) T* Q- i4 ~/ b. Z但假如舍小保大过了肯定的边界，变成了市场把持，没有了竞争，则又会低沉服从、乃至催生腐败和长处团体（三星便是典范）。以是舍小保大须要把握好度。
* e7 F; [8 X7 e5 u; F3. 大企业的政治敏感度更强，更有利于政策实验。
. c5 M/ y9 r- u1 V在贯彻一个新政策的时间，假如行业内只有几个大玩家，贯彻政策很轻易，假如有N多的小玩家，政策推行起来就很有难度了。# Z: G1 K. A( _5 @ j9 ?3 ~
中国将来的经济倾向是：国进民退、脱虚入实、舍小保大。
& a- e3 ~# y& ~( V美国将来的经济倾向是：国退民进、引资入实、巨细均衡。2 m, E! c% q! ?; K( A. ?" b
各位看官以为哪个更有盼望？' p' R2 ` y: t$ G( c# i$ x
再来评价下美国的减税，是否就安若泰山，没有争议？- S: w8 [1 i5 ~8 B5 z% [
固然不是，减税在短期内会增长财务赤字，进步风险。
: j2 X% k( @/ t2 ` ?减税就是先让当局变穷，让老百姓变得有钱，做大经济蛋糕，等蛋糕做大了，当局逐步就能收到更多的税，把当局债务给减下去，这是典范的以时间换空间。
+ T" ?, m$ i5 ^) W& s$ k4 l朱镕基当年的改革，也是类似的伎俩。
4 B4 q# }5 h, }" i末了再来分析下，将来中美欧日，谁能发展的更好？% r# W; @) I% v! s2 `
我最看好美国：互联网范畴环球最发达；相对来说，我更看好美国的“国退民进、引资入实、巨细均衡”的财产政策；美国的生齿布局最良好，即便暂时性的改革没能乐成，也有富足的时间来继续腾挪。5 V; p) l2 S! c/ M- Q* i$ w
其次是中国：互联网范畴环球第二；“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的财产政策也算不错。2 l# [8 `! F# ~, K( V h
中国有强盛的工程师红利，但团体生齿布局上不容乐观，这就导致留给中国的时间不是许多，假如改革未能乐成，后续就没有腾挪的余地了。. Y, R7 Q4 o$ f
欧洲排第三，但会和中国有相称的隔断：互联网不可；财产根本很好，将来面临中美的竞争有大概下滑；生齿布局一塌糊涂，德国不绝靠引进土耳其移民，来包管生齿布局的相对康健，将来移民会是一个大题目；社会福利太好，导致不思进取。6 G: @' v1 ?2 h& C4 }8 f/ X- R
这里多说一下，为什么欧洲大陆支持灾黎，英国和美国都不接待灾黎？除了代价观之外，很大一个因素是生齿布局。, ~- A8 f/ N0 J/ G' P7 c
欧洲大陆的老龄化严肃，没有移民的话，经济难以维持；美国和英国的生齿布局都不错，完全不须要移民。, q1 @. H2 I- U
日本排第四。互联网不可；曾经强盛的财产，现在只剩汽车了，别的都一塌糊涂；生齿布局差的要命，还拒绝移民。属于完全看不到盼望。8 t3 T4 [! a- _' K8 f6 x! r, k
我们做投资的话，还是要以中美两国为主。在中国的投资，肯定要关注“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的经济倾向。尤其在舍小保大这一项上，要多参考韩国，看有没有企业具有可比性。
) V, Z4 v, ]% R7 r再进一步来说，当下要更注意舍小保大的倾向，将来要更注意脱虚入实的倾向。3 A+ d6 ]( c. o7 s& ~$ t2 h
由于脱虚入实不是一撮而就，须要时间，即便有了国家的支持，也不是全部财产都能得到乐成，最好比及某个财产已经开端乐成的时间再进入。9 R4 G. n; B" q8 p9 s
舍小保大则是当下正在大张旗鼓发生的事变，具有更高简直定性。 | 
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发表于 2019-6-13 04:06:20