美国的减税和中国的金融羁系，在我看来，目的是一样的：将资金引入本国的财产。2 x. ^4 T- D+ A( ?) G" k
只不外资金源头不一样——美国减税是将国外的资金引回美国的财产，中国的金融羁系是将国内空转的金融资金引入中国的财产。( N6 q1 \8 {5 L0 x% |# O
本质目的，都是要发展财产。
! V/ f+ e, s6 ^当下的中国和美国实在很相似，互联网非常发达，已经占据了上风位置，财产则都萎靡不振。
D# _: p: T- x- \! @" b, Y0 e美国财产不振，是由于美国的企业本钱高，财产都被转移到了国外；中国的财产不振，是由于实业投资回报率低，金融体系乱象频出，资金在金融体系内打转，反倒能得到更高的收益。
, M/ ?" ]8 H& q2 K2 t) }这就催生出了一大批的金融大鳄，各种“系”，各种兴风作浪，近来一年都被整治了。$ L; H( R: }) |* P9 }
想想宝能，家底不算厚，就由于有了金融牌照，居然要收购那么多实业公司，这黑白常不公道的。
$ ?$ k& p6 S' f1 u1 A9 u9 s5 X; K4 _中国和美国财产不振的缘故原由差别，天然采取了差别的发展思绪。美国靠减税吸引资金回流，中国靠羁系，逼迫资金进入财产。
6 ^' I3 q, Z3 t; A5 L以是现在，地产、金融的老板们纷纷登门拜访互联网、半导体大佬，纷纷跨界相助。. Z4 F9 s. L! m7 W9 e( m. B
中国这10年来有两个倾向：国进民退、脱实入虚。连合近来的政策倾向来看，国进民退还要继续，脱实入虚要反转为脱虚入实。
( R$ F# [2 t: |) x) ?! `& |% C怎样对待国进民退？有两三个角度：
9 b4 q: l* `" y+ F& o! E+ }$ g1、国企的政治敏感度更强，在实验政策时更积极，为了实验政策甘心赔钱，有利于政策推进。
/ \: X" k) X2 \. [$ ?2、国企乐意干一些吃力不讨好、但又有较大社会代价的事变，好比高铁、地铁、大飞机项目等，这些东西前期投入巨大，回报慢，民企肯定不乐意干，只能是国企来干。$ P B/ Q/ V% M
3、国企的运行服从不如民企高。* Z( f. t- y9 `/ u7 Z, e. x3 F
综合来看，国进民退有积极的一面，也有悲观的一面，关键是怎样把握这个度。我个人以为，现在是过了谁人度了，矫枉过正。
2 z y: y/ ?9 X5 u; d- P脱虚入实，没有争议，是一个非常精确的政策。- C2 i- e( l! l: I
其着实这两项之外，尚有一个新的倾向，就是舍小保大。
# ^* s7 F( {+ z1 Y9 `供给侧改革，就是要关掉那些小企业，生存大企业，进步会合度；* R3 |: E* Q4 B( \
央企改革，是要把各行业的央企都给归并，每个行业整合出一个国家级巨头；
. U% {! Y/ ?. v$ G1 x2 M地产行业，龙头的恒碧万融高歌猛进，收购中小企业，会合度灵敏提升；
6 s; G# h$ _# W互联网行业，腾讯阿里反复脱手，小企业择木而息。
7 X: o9 e8 e+ W i! z& B: H十年之后，中国会出现一大批的“国家级企业”，每个行业都会有一个国家级巨头，去参加天下竞争，企业性子上都是混淆全部制，只不外有的是国有控股，有的是民营控股。
" R/ ~8 |+ _5 Z' e怎样对待舍小保大？
: r0 R4 u+ `4 C6 l1、利于国际竞争9 D$ F2 C1 x1 K/ r4 G5 ~1 D
韩国就是举国搞财产的典范，搞出了三星这个巨无霸，在许多行业里挤垮了国际上的竞争对手，韩国的车企也是这么搞出来的。现在中国有样学样。& Y1 [; r$ j; a: a( g
2. 肯定程度的舍小保大可进步服从，但假如做过了头，又会低沉服从。
- Y( n! O, m% N4 |/ J/ m最典范的汽车财产，一大堆品牌，恶性竞争，每个企业都要操持造型，都要研发、要宣传，都要搞自己的生产线，都要有独特的零配件，每个厂家的规模都不大，这就会导致服从很低，重复研发重复建立，无法形成规模经济。, p" P. w/ f- }6 S* O0 ]% N, ?
假如能把车企整合为几家大的，规模效应凸显，运行本钱可大幅低沉，利润能有较大提升。多出来的利润，可用于新技能研发，缩小和国外竞争对手的技能差距。* p7 U- r. F( Z
但假如舍小保大过了肯定的边界，变成了市场把持，没有了竞争，则又会低沉服从、乃至催生腐败和长处团体（三星便是典范）。以是舍小保大须要把握好度。4 z0 u9 D- G* S/ |; \
3. 大企业的政治敏感度更强，更有利于政策实验。
9 Z2 I- l0 Q) X$ p1 q在贯彻一个新政策的时间，假如行业内只有几个大玩家，贯彻政策很轻易，假如有N多的小玩家，政策推行起来就很有难度了。
# O! {" m: \: i3 @6 q% X8 o中国将来的经济倾向是：国进民退、脱虚入实、舍小保大。4 X7 B2 R% X6 c: {6 w
美国将来的经济倾向是：国退民进、引资入实、巨细均衡。
* _) ? F" I1 m! ~6 |各位看官以为哪个更有盼望？- j$ `8 j* z6 a0 I( e% }3 ]
再来评价下美国的减税，是否就安若泰山，没有争议？
0 \, n/ h# d/ n3 M% `" F固然不是，减税在短期内会增长财务赤字，进步风险。
; i% C2 r& \$ ~4 o4 T减税就是先让当局变穷，让老百姓变得有钱，做大经济蛋糕，等蛋糕做大了，当局逐步就能收到更多的税，把当局债务给减下去，这是典范的以时间换空间。7 q, P& u' X8 m3 L2 ^. P) N/ I
朱镕基当年的改革，也是类似的伎俩。9 Z5 v! ~/ U8 a, O# S$ n: r
末了再来分析下，将来中美欧日，谁能发展的更好？4 D% X8 J& ~( {4 J$ Y2 x8 I( H
我最看好美国：互联网范畴环球最发达；相对来说，我更看好美国的“国退民进、引资入实、巨细均衡”的财产政策；美国的生齿布局最良好，即便暂时性的改革没能乐成，也有富足的时间来继续腾挪。
4 @+ s/ T: \/ u其次是中国：互联网范畴环球第二；“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的财产政策也算不错。
- Z0 A6 C* o& B6 D中国有强盛的工程师红利，但团体生齿布局上不容乐观，这就导致留给中国的时间不是许多，假如改革未能乐成，后续就没有腾挪的余地了。
: c9 c: l* o* T3 g欧洲排第三，但会和中国有相称的隔断：互联网不可；财产根本很好，将来面临中美的竞争有大概下滑；生齿布局一塌糊涂，德国不绝靠引进土耳其移民，来包管生齿布局的相对康健，将来移民会是一个大题目；社会福利太好，导致不思进取。; r1 n3 P" u, `; N9 F6 d6 S, U8 A) s- T
这里多说一下，为什么欧洲大陆支持灾黎，英国和美国都不接待灾黎？除了代价观之外，很大一个因素是生齿布局。
4 W& c) I S c9 ~4 u1 D, }欧洲大陆的老龄化严肃，没有移民的话，经济难以维持；美国和英国的生齿布局都不错，完全不须要移民。
8 c2 T+ h- l( N日本排第四。互联网不可；曾经强盛的财产，现在只剩汽车了，别的都一塌糊涂；生齿布局差的要命，还拒绝移民。属于完全看不到盼望。
% ?1 ?& v: A1 c7 W. T- h+ S. D" N5 h" H我们做投资的话，还是要以中美两国为主。在中国的投资，肯定要关注“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的经济倾向。尤其在舍小保大这一项上，要多参考韩国，看有没有企业具有可比性。& c$ _+ H+ z4 N$ r+ j# h
再进一步来说，当下要更注意舍小保大的倾向，将来要更注意脱虚入实的倾向。
2 ~" ?, D" V8 }. ]+ n+ R由于脱虚入实不是一撮而就，须要时间，即便有了国家的支持，也不是全部财产都能得到乐成，最好比及某个财产已经开端乐成的时间再进入。; R4 z( \9 H( k: w$ M3 I! w2 I% r; ^
舍小保大则是当下正在大张旗鼓发生的事变，具有更高简直定性。 | 
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发表于 2019-6-13 04:06:20