美国的减税和中国的金融羁系，在我看来，目的是一样的：将资金引入本国的财产。
; x9 G. \9 W! v/ T3 N只不外资金源头不一样——美国减税是将国外的资金引回美国的财产，中国的金融羁系是将国内空转的金融资金引入中国的财产。
7 e( V" }8 W7 w' F. s. Y- P本质目的，都是要发展财产。
* p! M5 d" X: d7 l t0 C K) h5 U当下的中国和美国实在很相似，互联网非常发达，已经占据了上风位置，财产则都萎靡不振。
: S4 _# H3 H0 M+ }3 i美国财产不振，是由于美国的企业本钱高，财产都被转移到了国外；中国的财产不振，是由于实业投资回报率低，金融体系乱象频出，资金在金融体系内打转，反倒能得到更高的收益。3 e3 m9 e6 l- ^: L& R) _9 u6 y
这就催生出了一大批的金融大鳄，各种“系”，各种兴风作浪，近来一年都被整治了。
& E6 r6 [! x4 D8 R( J想想宝能，家底不算厚，就由于有了金融牌照，居然要收购那么多实业公司，这黑白常不公道的。
7 Z% D2 P1 j' F# I$ c8 \中国和美国财产不振的缘故原由差别，天然采取了差别的发展思绪。美国靠减税吸引资金回流，中国靠羁系，逼迫资金进入财产。6 [. P% u% Q! G; B
以是现在，地产、金融的老板们纷纷登门拜访互联网、半导体大佬，纷纷跨界相助。1 g7 Q- i# j. ~, \- C
中国这10年来有两个倾向：国进民退、脱实入虚。连合近来的政策倾向来看，国进民退还要继续，脱实入虚要反转为脱虚入实。
/ J; d% L% D. v$ M) L* l怎样对待国进民退？有两三个角度：
7 ?$ k2 n/ g2 {% U3 F/ k" V1、国企的政治敏感度更强，在实验政策时更积极，为了实验政策甘心赔钱，有利于政策推进。2 }. J2 J J4 C
2、国企乐意干一些吃力不讨好、但又有较大社会代价的事变，好比高铁、地铁、大飞机项目等，这些东西前期投入巨大，回报慢，民企肯定不乐意干，只能是国企来干。. K$ j# @1 D( z9 Y
3、国企的运行服从不如民企高。
]) X6 P& c0 D综合来看，国进民退有积极的一面，也有悲观的一面，关键是怎样把握这个度。我个人以为，现在是过了谁人度了，矫枉过正。. D5 c' j( z o1 S
脱虚入实，没有争议，是一个非常精确的政策。! b& _! c+ l1 X8 m/ s) D
其着实这两项之外，尚有一个新的倾向，就是舍小保大。
$ j. y( R7 c0 A, ] x, ]4 V# z" {供给侧改革，就是要关掉那些小企业，生存大企业，进步会合度；; |! c0 D6 p- ^2 i
央企改革，是要把各行业的央企都给归并，每个行业整合出一个国家级巨头；
. O6 ^) c# e* ]. T地产行业，龙头的恒碧万融高歌猛进，收购中小企业，会合度灵敏提升；
- z1 m' T! S3 P! H互联网行业，腾讯阿里反复脱手，小企业择木而息。
) L9 X# T4 d1 O: E十年之后，中国会出现一大批的“国家级企业”，每个行业都会有一个国家级巨头，去参加天下竞争，企业性子上都是混淆全部制，只不外有的是国有控股，有的是民营控股。
' T: L0 S; I2 N8 P怎样对待舍小保大？
7 C8 {' u! Q' w7 H K* a1、利于国际竞争
6 I' z) p; m# t3 ^7 E/ ^7 R' ?韩国就是举国搞财产的典范，搞出了三星这个巨无霸，在许多行业里挤垮了国际上的竞争对手，韩国的车企也是这么搞出来的。现在中国有样学样。2 |: }0 Y# |8 x) E! x
2. 肯定程度的舍小保大可进步服从，但假如做过了头，又会低沉服从。
6 l+ e/ c2 ^. X* d I$ Z最典范的汽车财产，一大堆品牌，恶性竞争，每个企业都要操持造型，都要研发、要宣传，都要搞自己的生产线，都要有独特的零配件，每个厂家的规模都不大，这就会导致服从很低，重复研发重复建立，无法形成规模经济。3 R1 _& Z$ G/ w; T3 Q
假如能把车企整合为几家大的，规模效应凸显，运行本钱可大幅低沉，利润能有较大提升。多出来的利润，可用于新技能研发，缩小和国外竞争对手的技能差距。
/ ]7 d1 \+ H7 i# L# h5 h但假如舍小保大过了肯定的边界，变成了市场把持，没有了竞争，则又会低沉服从、乃至催生腐败和长处团体（三星便是典范）。以是舍小保大须要把握好度。3 r; T. _ s) Z) {% n
3. 大企业的政治敏感度更强，更有利于政策实验。
! u2 W _# d3 O! \在贯彻一个新政策的时间，假如行业内只有几个大玩家，贯彻政策很轻易，假如有N多的小玩家，政策推行起来就很有难度了。" w: f3 M+ v0 B! a( `
中国将来的经济倾向是：国进民退、脱虚入实、舍小保大。, W9 j1 i5 l: f
美国将来的经济倾向是：国退民进、引资入实、巨细均衡。
2 K6 @: h2 O1 w8 j9 @0 h各位看官以为哪个更有盼望？
+ U- x) D J. ~) ~# C/ D1 z' f再来评价下美国的减税，是否就安若泰山，没有争议？
. e" K. m& q3 H- V2 `# x* K" j固然不是，减税在短期内会增长财务赤字，进步风险。
0 W7 z/ Y( E o' f4 d3 O减税就是先让当局变穷，让老百姓变得有钱，做大经济蛋糕，等蛋糕做大了，当局逐步就能收到更多的税，把当局债务给减下去，这是典范的以时间换空间。 K* U' D* y0 X
朱镕基当年的改革，也是类似的伎俩。/ f4 t0 |5 {2 L' Q0 ^( F8 F! w
末了再来分析下，将来中美欧日，谁能发展的更好？
' G# w) j3 o* G# e* ~7 R我最看好美国：互联网范畴环球最发达；相对来说，我更看好美国的“国退民进、引资入实、巨细均衡”的财产政策；美国的生齿布局最良好，即便暂时性的改革没能乐成，也有富足的时间来继续腾挪。
0 `! ~ a, B# A0 |其次是中国：互联网范畴环球第二；“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的财产政策也算不错。# v0 b' M) t7 a
中国有强盛的工程师红利，但团体生齿布局上不容乐观，这就导致留给中国的时间不是许多，假如改革未能乐成，后续就没有腾挪的余地了。8 \) k) P0 W6 z7 R0 e
欧洲排第三，但会和中国有相称的隔断：互联网不可；财产根本很好，将来面临中美的竞争有大概下滑；生齿布局一塌糊涂，德国不绝靠引进土耳其移民，来包管生齿布局的相对康健，将来移民会是一个大题目；社会福利太好，导致不思进取。' a0 l. m5 c5 ]7 y) j3 D
这里多说一下，为什么欧洲大陆支持灾黎，英国和美国都不接待灾黎？除了代价观之外，很大一个因素是生齿布局。, I" c! U9 y c7 K- k% K2 f% [
欧洲大陆的老龄化严肃，没有移民的话，经济难以维持；美国和英国的生齿布局都不错，完全不须要移民。# X R0 i5 Z' B7 \- U) j! T
日本排第四。互联网不可；曾经强盛的财产，现在只剩汽车了，别的都一塌糊涂；生齿布局差的要命，还拒绝移民。属于完全看不到盼望。& k5 A+ g0 w3 M, }7 h6 g$ p
我们做投资的话，还是要以中美两国为主。在中国的投资，肯定要关注“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的经济倾向。尤其在舍小保大这一项上，要多参考韩国，看有没有企业具有可比性。/ q) W3 P* f3 c- t8 M. H
再进一步来说，当下要更注意舍小保大的倾向，将来要更注意脱虚入实的倾向。9 Q! O% E8 u# k" D6 U
由于脱虚入实不是一撮而就，须要时间，即便有了国家的支持，也不是全部财产都能得到乐成，最好比及某个财产已经开端乐成的时间再进入。
$ R o% x" ]. _8 P7 q舍小保大则是当下正在大张旗鼓发生的事变，具有更高简直定性。 | 
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发表于 2019-6-13 04:06:20