美国的减税和中国的金融羁系，在我看来，目的是一样的：将资金引入本国的财产。; E2 B7 k. M- \9 O$ [' c
只不外资金源头不一样——美国减税是将国外的资金引回美国的财产，中国的金融羁系是将国内空转的金融资金引入中国的财产。6 y: q! ~) @( h# u4 a
本质目的，都是要发展财产。) B8 H) F, d9 h" r
当下的中国和美国实在很相似，互联网非常发达，已经占据了上风位置，财产则都萎靡不振。7 u3 w* Z/ Q6 M8 ~: |
美国财产不振，是由于美国的企业本钱高，财产都被转移到了国外；中国的财产不振，是由于实业投资回报率低，金融体系乱象频出，资金在金融体系内打转，反倒能得到更高的收益。
! C) U p e$ G这就催生出了一大批的金融大鳄，各种“系”，各种兴风作浪，近来一年都被整治了。7 c% U5 P- W/ _6 M
想想宝能，家底不算厚，就由于有了金融牌照，居然要收购那么多实业公司，这黑白常不公道的。 @' \, j+ M+ I
中国和美国财产不振的缘故原由差别，天然采取了差别的发展思绪。美国靠减税吸引资金回流，中国靠羁系，逼迫资金进入财产。
0 U* v# `5 _0 U以是现在，地产、金融的老板们纷纷登门拜访互联网、半导体大佬，纷纷跨界相助。1 m9 B0 M- Q' K8 H
中国这10年来有两个倾向：国进民退、脱实入虚。连合近来的政策倾向来看，国进民退还要继续，脱实入虚要反转为脱虚入实。
7 u v% n4 |$ y) T1 A( m" t) v怎样对待国进民退？有两三个角度：
4 f- k2 A3 {. ~ b5 V* S2 D1、国企的政治敏感度更强，在实验政策时更积极，为了实验政策甘心赔钱，有利于政策推进。" m% R+ ~ {7 Y& P' L7 U( ~ f
2、国企乐意干一些吃力不讨好、但又有较大社会代价的事变，好比高铁、地铁、大飞机项目等，这些东西前期投入巨大，回报慢，民企肯定不乐意干，只能是国企来干。& h T) i5 T5 k
3、国企的运行服从不如民企高。+ F0 v9 {$ S5 ~, D# b
综合来看，国进民退有积极的一面，也有悲观的一面，关键是怎样把握这个度。我个人以为，现在是过了谁人度了，矫枉过正。
2 c9 o1 p2 z5 D8 {6 G脱虚入实，没有争议，是一个非常精确的政策。
* t9 {8 \ A. t& P3 B; P2 ] p其着实这两项之外，尚有一个新的倾向，就是舍小保大。. t' _8 m8 {1 ?0 q( g. Y
供给侧改革，就是要关掉那些小企业，生存大企业，进步会合度；
" E( O# A4 M- n4 o, v央企改革，是要把各行业的央企都给归并，每个行业整合出一个国家级巨头；3 P% F6 z+ I% R- T
地产行业，龙头的恒碧万融高歌猛进，收购中小企业，会合度灵敏提升；
. d2 B" ~9 Z$ g( r! Z$ O% {互联网行业，腾讯阿里反复脱手，小企业择木而息。
P0 l o. @# w6 l5 R十年之后，中国会出现一大批的“国家级企业”，每个行业都会有一个国家级巨头，去参加天下竞争，企业性子上都是混淆全部制，只不外有的是国有控股，有的是民营控股。; \# Q" V, P' Q2 A& {: J4 }
怎样对待舍小保大？. O% b' H v. c8 N; o7 {: [
1、利于国际竞争
# H. D5 w8 d6 t韩国就是举国搞财产的典范，搞出了三星这个巨无霸，在许多行业里挤垮了国际上的竞争对手，韩国的车企也是这么搞出来的。现在中国有样学样。" x7 E$ h( R! t- K7 f0 |
2. 肯定程度的舍小保大可进步服从，但假如做过了头，又会低沉服从。! o8 u, D3 G8 A" q8 ~$ n9 U
最典范的汽车财产，一大堆品牌，恶性竞争，每个企业都要操持造型，都要研发、要宣传，都要搞自己的生产线，都要有独特的零配件，每个厂家的规模都不大，这就会导致服从很低，重复研发重复建立，无法形成规模经济。& M) U) A6 l& S% D1 [
假如能把车企整合为几家大的，规模效应凸显，运行本钱可大幅低沉，利润能有较大提升。多出来的利润，可用于新技能研发，缩小和国外竞争对手的技能差距。
1 ~! |: S' Z1 t6 S但假如舍小保大过了肯定的边界，变成了市场把持，没有了竞争，则又会低沉服从、乃至催生腐败和长处团体（三星便是典范）。以是舍小保大须要把握好度。8 K" u- ~# O0 t6 o5 g2 ]
3. 大企业的政治敏感度更强，更有利于政策实验。8 L+ z2 w! B5 i' M) ^- E) ]7 f3 C) T
在贯彻一个新政策的时间，假如行业内只有几个大玩家，贯彻政策很轻易，假如有N多的小玩家，政策推行起来就很有难度了。) p" Q+ ]3 p# H6 M
中国将来的经济倾向是：国进民退、脱虚入实、舍小保大。( L- f1 z6 N7 H
美国将来的经济倾向是：国退民进、引资入实、巨细均衡。
4 t/ i+ }- @2 y1 b各位看官以为哪个更有盼望？
2 C: L7 P% o8 {" b0 w# q9 D) x再来评价下美国的减税，是否就安若泰山，没有争议？
o# V" G. k3 q4 |4 v& G固然不是，减税在短期内会增长财务赤字，进步风险。
8 \: Q O, }; ~& o减税就是先让当局变穷，让老百姓变得有钱，做大经济蛋糕，等蛋糕做大了，当局逐步就能收到更多的税，把当局债务给减下去，这是典范的以时间换空间。3 e3 z0 L% B# N0 j3 R
朱镕基当年的改革，也是类似的伎俩。
& H$ p- {# ^) J8 o. M! a. t5 f末了再来分析下，将来中美欧日，谁能发展的更好？9 n) t+ H8 ~% [& W* O! W
我最看好美国：互联网范畴环球最发达；相对来说，我更看好美国的“国退民进、引资入实、巨细均衡”的财产政策；美国的生齿布局最良好，即便暂时性的改革没能乐成，也有富足的时间来继续腾挪。
- Y2 K* w' Q2 J- p9 _7 j其次是中国：互联网范畴环球第二；“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的财产政策也算不错。
. M" t0 Y/ ^: E, s9 Q, F中国有强盛的工程师红利，但团体生齿布局上不容乐观，这就导致留给中国的时间不是许多，假如改革未能乐成，后续就没有腾挪的余地了。
+ f% e' k6 {& \0 J2 |9 a1 m* ?欧洲排第三，但会和中国有相称的隔断：互联网不可；财产根本很好，将来面临中美的竞争有大概下滑；生齿布局一塌糊涂，德国不绝靠引进土耳其移民，来包管生齿布局的相对康健，将来移民会是一个大题目；社会福利太好，导致不思进取。; ]- A, S% \$ A/ P1 J
这里多说一下，为什么欧洲大陆支持灾黎，英国和美国都不接待灾黎？除了代价观之外，很大一个因素是生齿布局。
+ F9 ^. n$ `0 e4 [( a欧洲大陆的老龄化严肃，没有移民的话，经济难以维持；美国和英国的生齿布局都不错，完全不须要移民。
$ R0 F v V, n7 M9 @' N, {, T日本排第四。互联网不可；曾经强盛的财产，现在只剩汽车了，别的都一塌糊涂；生齿布局差的要命，还拒绝移民。属于完全看不到盼望。
; m, _/ d% g! s3 k我们做投资的话，还是要以中美两国为主。在中国的投资，肯定要关注“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的经济倾向。尤其在舍小保大这一项上，要多参考韩国，看有没有企业具有可比性。4 x F! J* A, [1 g# O% p" e: {
再进一步来说，当下要更注意舍小保大的倾向，将来要更注意脱虚入实的倾向。8 `0 V* X0 @8 b7 H( Z9 w+ U
由于脱虚入实不是一撮而就，须要时间，即便有了国家的支持，也不是全部财产都能得到乐成，最好比及某个财产已经开端乐成的时间再进入。
$ J9 j, `. k* b1 N4 |7 A舍小保大则是当下正在大张旗鼓发生的事变，具有更高简直定性。 | 
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发表于 2019-6-13 04:06:20