美国的减税和中国的金融羁系，在我看来，目的是一样的：将资金引入本国的财产。( Z4 b, [! L" U+ `6 y
只不外资金源头不一样——美国减税是将国外的资金引回美国的财产，中国的金融羁系是将国内空转的金融资金引入中国的财产。
5 K. T; y2 J" y# S9 B; T本质目的，都是要发展财产。: p6 u+ j2 X; B9 L# F
当下的中国和美国实在很相似，互联网非常发达，已经占据了上风位置，财产则都萎靡不振。) S/ U- o7 c' T+ Z
美国财产不振，是由于美国的企业本钱高，财产都被转移到了国外；中国的财产不振，是由于实业投资回报率低，金融体系乱象频出，资金在金融体系内打转，反倒能得到更高的收益。
% H# N4 H8 Y, H5 p/ l' C这就催生出了一大批的金融大鳄，各种“系”，各种兴风作浪，近来一年都被整治了。- P& h! f% R4 p a# l! H: k
想想宝能，家底不算厚，就由于有了金融牌照，居然要收购那么多实业公司，这黑白常不公道的。" |2 }$ `* ?( ]: {1 z, B; }
中国和美国财产不振的缘故原由差别，天然采取了差别的发展思绪。美国靠减税吸引资金回流，中国靠羁系，逼迫资金进入财产。% u8 W+ K0 \# o& X# E1 s7 E5 C
以是现在，地产、金融的老板们纷纷登门拜访互联网、半导体大佬，纷纷跨界相助。$ B6 _( d+ s2 @2 T# N% i6 M4 c
中国这10年来有两个倾向：国进民退、脱实入虚。连合近来的政策倾向来看，国进民退还要继续，脱实入虚要反转为脱虚入实。4 U: C. m- F+ V( P, A9 U! x
怎样对待国进民退？有两三个角度：6 v+ _" k* t* ^
1、国企的政治敏感度更强，在实验政策时更积极，为了实验政策甘心赔钱，有利于政策推进。
' p3 k- z" r$ ]% F: s& a3 T: i+ m2、国企乐意干一些吃力不讨好、但又有较大社会代价的事变，好比高铁、地铁、大飞机项目等，这些东西前期投入巨大，回报慢，民企肯定不乐意干，只能是国企来干。$ B4 U1 q) D( h- `4 w' ^) P& c
3、国企的运行服从不如民企高。
5 m/ t. p6 k2 p- z8 L% q; |% K3 l综合来看，国进民退有积极的一面，也有悲观的一面，关键是怎样把握这个度。我个人以为，现在是过了谁人度了，矫枉过正。$ Q. r0 P) C) r& }+ f3 T
脱虚入实，没有争议，是一个非常精确的政策。
% [$ w7 ]: }- y6 {7 ^) F+ J其着实这两项之外，尚有一个新的倾向，就是舍小保大。
$ Y, }9 j$ Q3 O+ p供给侧改革，就是要关掉那些小企业，生存大企业，进步会合度；
- U( a; n t4 u, p" ^6 @& O$ ]" r央企改革，是要把各行业的央企都给归并，每个行业整合出一个国家级巨头；
`: b7 J* F8 {0 u# }4 w地产行业，龙头的恒碧万融高歌猛进，收购中小企业，会合度灵敏提升；
, g+ J9 D! ?% z& ?互联网行业，腾讯阿里反复脱手，小企业择木而息。
3 ^0 x6 p) {! J; R3 _/ n& r十年之后，中国会出现一大批的“国家级企业”，每个行业都会有一个国家级巨头，去参加天下竞争，企业性子上都是混淆全部制，只不外有的是国有控股，有的是民营控股。
/ U% N% e- t* ?+ O, i怎样对待舍小保大？! f `3 O, I! ?! x" p; b
1、利于国际竞争# _! r6 w; m) K' p% c5 m7 `' x1 [& h
韩国就是举国搞财产的典范，搞出了三星这个巨无霸，在许多行业里挤垮了国际上的竞争对手，韩国的车企也是这么搞出来的。现在中国有样学样。, p+ R1 B& {6 Z1 W. n+ U. m
2. 肯定程度的舍小保大可进步服从，但假如做过了头，又会低沉服从。
7 v8 J1 O) @8 H: v最典范的汽车财产，一大堆品牌，恶性竞争，每个企业都要操持造型，都要研发、要宣传，都要搞自己的生产线，都要有独特的零配件，每个厂家的规模都不大，这就会导致服从很低，重复研发重复建立，无法形成规模经济。& h3 n. H* `( h5 g6 r( C8 @; I& k3 s
假如能把车企整合为几家大的，规模效应凸显，运行本钱可大幅低沉，利润能有较大提升。多出来的利润，可用于新技能研发，缩小和国外竞争对手的技能差距。
! C% M# s( R. t- m但假如舍小保大过了肯定的边界，变成了市场把持，没有了竞争，则又会低沉服从、乃至催生腐败和长处团体（三星便是典范）。以是舍小保大须要把握好度。
1 \* d b. ?" i) d3. 大企业的政治敏感度更强，更有利于政策实验。: ? ~- @- U: t, `- W0 v" u
在贯彻一个新政策的时间，假如行业内只有几个大玩家，贯彻政策很轻易，假如有N多的小玩家，政策推行起来就很有难度了。
$ V- N @$ M' b& o8 K中国将来的经济倾向是：国进民退、脱虚入实、舍小保大。
' K. g, ^) O9 B9 w8 z& n5 |美国将来的经济倾向是：国退民进、引资入实、巨细均衡。, G. p* p, G, ?* r
各位看官以为哪个更有盼望？1 Q4 U- O6 Y5 ?$ `! G) u; p
再来评价下美国的减税，是否就安若泰山，没有争议？( F4 E( L; T( p7 \+ a9 J3 U9 h
固然不是，减税在短期内会增长财务赤字，进步风险。
F- M8 p9 j S减税就是先让当局变穷，让老百姓变得有钱，做大经济蛋糕，等蛋糕做大了，当局逐步就能收到更多的税，把当局债务给减下去，这是典范的以时间换空间。
3 ]- i5 `6 U' K g. D朱镕基当年的改革，也是类似的伎俩。0 i4 M9 C9 @9 P5 ?9 {8 e: y
末了再来分析下，将来中美欧日，谁能发展的更好？: C" f4 H! x( r }. o1 C. _) X
我最看好美国：互联网范畴环球最发达；相对来说，我更看好美国的“国退民进、引资入实、巨细均衡”的财产政策；美国的生齿布局最良好，即便暂时性的改革没能乐成，也有富足的时间来继续腾挪。
% ]8 |: B# Z) b% }* y" K其次是中国：互联网范畴环球第二；“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的财产政策也算不错。
$ ]4 G0 v& j/ ^" `中国有强盛的工程师红利，但团体生齿布局上不容乐观，这就导致留给中国的时间不是许多，假如改革未能乐成，后续就没有腾挪的余地了。
+ A+ `- e& p4 w: `欧洲排第三，但会和中国有相称的隔断：互联网不可；财产根本很好，将来面临中美的竞争有大概下滑；生齿布局一塌糊涂，德国不绝靠引进土耳其移民，来包管生齿布局的相对康健，将来移民会是一个大题目；社会福利太好，导致不思进取。
+ O2 @6 v5 x2 {* P4 D, z这里多说一下，为什么欧洲大陆支持灾黎，英国和美国都不接待灾黎？除了代价观之外，很大一个因素是生齿布局。6 ?$ o6 x4 c2 l; v8 U% F
欧洲大陆的老龄化严肃，没有移民的话，经济难以维持；美国和英国的生齿布局都不错，完全不须要移民。
" s$ f, Y) l- K1 N, z4 T日本排第四。互联网不可；曾经强盛的财产，现在只剩汽车了，别的都一塌糊涂；生齿布局差的要命，还拒绝移民。属于完全看不到盼望。" R. e/ ?+ _" g9 V0 p9 O! ~
我们做投资的话，还是要以中美两国为主。在中国的投资，肯定要关注“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的经济倾向。尤其在舍小保大这一项上，要多参考韩国，看有没有企业具有可比性。; \. f+ B% t4 K& f- j# D. h
再进一步来说，当下要更注意舍小保大的倾向，将来要更注意脱虚入实的倾向。
) s! u- y' E, A- O/ G由于脱虚入实不是一撮而就，须要时间，即便有了国家的支持，也不是全部财产都能得到乐成，最好比及某个财产已经开端乐成的时间再进入。
4 i& [+ C7 ]& A4 m舍小保大则是当下正在大张旗鼓发生的事变，具有更高简直定性。 | 
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发表于 2019-6-13 04:06:20