美国的减税和中国的金融羁系，在我看来，目的是一样的：将资金引入本国的财产。. z; k: R S+ I! [
只不外资金源头不一样——美国减税是将国外的资金引回美国的财产，中国的金融羁系是将国内空转的金融资金引入中国的财产。
+ Y2 @2 `6 {' V% P, N( J0 \# O本质目的，都是要发展财产。" t% U J9 |1 N( i' r4 B# I; O1 Y
当下的中国和美国实在很相似，互联网非常发达，已经占据了上风位置，财产则都萎靡不振。0 N; v5 d+ N0 a; c8 I' J3 s
美国财产不振，是由于美国的企业本钱高，财产都被转移到了国外；中国的财产不振，是由于实业投资回报率低，金融体系乱象频出，资金在金融体系内打转，反倒能得到更高的收益。+ O2 d7 Z: H1 g T$ i
这就催生出了一大批的金融大鳄，各种“系”，各种兴风作浪，近来一年都被整治了。) a$ s( W2 z' P9 S( ]$ H* R
想想宝能，家底不算厚，就由于有了金融牌照，居然要收购那么多实业公司，这黑白常不公道的。
$ e8 V4 f! k2 Y2 \0 `$ Z. A中国和美国财产不振的缘故原由差别，天然采取了差别的发展思绪。美国靠减税吸引资金回流，中国靠羁系，逼迫资金进入财产。
/ @" J) o9 ~& v5 q( Y以是现在，地产、金融的老板们纷纷登门拜访互联网、半导体大佬，纷纷跨界相助。; O' C8 F( J6 v" v7 S* @- S' e
中国这10年来有两个倾向：国进民退、脱实入虚。连合近来的政策倾向来看，国进民退还要继续，脱实入虚要反转为脱虚入实。4 ^$ D( d1 U5 b
怎样对待国进民退？有两三个角度：: Y) U8 k6 I; J1 d4 d4 y3 q4 j
1、国企的政治敏感度更强，在实验政策时更积极，为了实验政策甘心赔钱，有利于政策推进。* g# V6 m" `* d& w
2、国企乐意干一些吃力不讨好、但又有较大社会代价的事变，好比高铁、地铁、大飞机项目等，这些东西前期投入巨大，回报慢，民企肯定不乐意干，只能是国企来干。, J+ S! ?7 h$ e* p; F$ Q
3、国企的运行服从不如民企高。4 T5 d, c W2 Q) H. m4 i4 X5 K. K
综合来看，国进民退有积极的一面，也有悲观的一面，关键是怎样把握这个度。我个人以为，现在是过了谁人度了，矫枉过正。
6 G. D1 v" o9 P" n& _8 V8 r- s1 L9 H脱虚入实，没有争议，是一个非常精确的政策。
6 ~% ^( X9 J+ b# c; S9 a+ N1 g其着实这两项之外，尚有一个新的倾向，就是舍小保大。
/ t2 w/ Z) w& y; w- M! _6 T. u供给侧改革，就是要关掉那些小企业，生存大企业，进步会合度；/ M* U# ^- R' `
央企改革，是要把各行业的央企都给归并，每个行业整合出一个国家级巨头；9 B* x3 |2 H0 ~+ w6 P6 Z9 E" a4 t
地产行业，龙头的恒碧万融高歌猛进，收购中小企业，会合度灵敏提升；
/ V; Q5 z8 }5 ~$ i/ G" E互联网行业，腾讯阿里反复脱手，小企业择木而息。; J/ W+ ~1 B S ^, ?
十年之后，中国会出现一大批的“国家级企业”，每个行业都会有一个国家级巨头，去参加天下竞争，企业性子上都是混淆全部制，只不外有的是国有控股，有的是民营控股。7 |/ u0 O: q9 V0 o6 c" ^' P
怎样对待舍小保大？
9 q- F. a# W1 T/ d! }1、利于国际竞争
+ @8 A9 z8 v) P% ?. V韩国就是举国搞财产的典范，搞出了三星这个巨无霸，在许多行业里挤垮了国际上的竞争对手，韩国的车企也是这么搞出来的。现在中国有样学样。5 C. _; e! `2 B; G! f
2. 肯定程度的舍小保大可进步服从，但假如做过了头，又会低沉服从。
) u3 P6 j1 _- a1 g" M- B最典范的汽车财产，一大堆品牌，恶性竞争，每个企业都要操持造型，都要研发、要宣传，都要搞自己的生产线，都要有独特的零配件，每个厂家的规模都不大，这就会导致服从很低，重复研发重复建立，无法形成规模经济。5 Y5 H9 F1 g* ^3 g2 O- f0 P
假如能把车企整合为几家大的，规模效应凸显，运行本钱可大幅低沉，利润能有较大提升。多出来的利润，可用于新技能研发，缩小和国外竞争对手的技能差距。% j" }( p! g( k o
但假如舍小保大过了肯定的边界，变成了市场把持，没有了竞争，则又会低沉服从、乃至催生腐败和长处团体（三星便是典范）。以是舍小保大须要把握好度。# \" v" s+ ]/ i; \6 P
3. 大企业的政治敏感度更强，更有利于政策实验。
: }6 v v$ d- U: E$ e- e在贯彻一个新政策的时间，假如行业内只有几个大玩家，贯彻政策很轻易，假如有N多的小玩家，政策推行起来就很有难度了。( |8 E+ e5 p9 g) B; ]7 a
中国将来的经济倾向是：国进民退、脱虚入实、舍小保大。
0 M( u" _; g2 O" B8 u( Z# b美国将来的经济倾向是：国退民进、引资入实、巨细均衡。
% n2 r3 t; B# [: T7 N各位看官以为哪个更有盼望？
; t v) [; a8 Y再来评价下美国的减税，是否就安若泰山，没有争议？
: u# {( o2 @- b. Y1 ^# G固然不是，减税在短期内会增长财务赤字，进步风险。& F) S# X: l9 u! ^
减税就是先让当局变穷，让老百姓变得有钱，做大经济蛋糕，等蛋糕做大了，当局逐步就能收到更多的税，把当局债务给减下去，这是典范的以时间换空间。
9 l- Q/ k! N$ Z0 K5 t* V- y朱镕基当年的改革，也是类似的伎俩。 w# v$ m1 B* B! C, N& p# x$ `
末了再来分析下，将来中美欧日，谁能发展的更好？
4 r* d p. q+ M4 k8 c3 ?4 T我最看好美国：互联网范畴环球最发达；相对来说，我更看好美国的“国退民进、引资入实、巨细均衡”的财产政策；美国的生齿布局最良好，即便暂时性的改革没能乐成，也有富足的时间来继续腾挪。( s) v" z( V; _$ s2 y
其次是中国：互联网范畴环球第二；“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的财产政策也算不错。6 a! A2 U. J V- e( a
中国有强盛的工程师红利，但团体生齿布局上不容乐观，这就导致留给中国的时间不是许多，假如改革未能乐成，后续就没有腾挪的余地了。
3 C' ?; i2 `4 H6 P& W欧洲排第三，但会和中国有相称的隔断：互联网不可；财产根本很好，将来面临中美的竞争有大概下滑；生齿布局一塌糊涂，德国不绝靠引进土耳其移民，来包管生齿布局的相对康健，将来移民会是一个大题目；社会福利太好，导致不思进取。
/ O6 e; C5 b* x" b" Z这里多说一下，为什么欧洲大陆支持灾黎，英国和美国都不接待灾黎？除了代价观之外，很大一个因素是生齿布局。1 v+ ]2 j# G! W( y, V2 ?8 V
欧洲大陆的老龄化严肃，没有移民的话，经济难以维持；美国和英国的生齿布局都不错，完全不须要移民。) c9 F+ b, @9 j
日本排第四。互联网不可；曾经强盛的财产，现在只剩汽车了，别的都一塌糊涂；生齿布局差的要命，还拒绝移民。属于完全看不到盼望。2 m1 B, Z1 Z# j7 q9 g4 d9 U* Q
我们做投资的话，还是要以中美两国为主。在中国的投资，肯定要关注“国进民退、脱虚入实、舍小保大”的经济倾向。尤其在舍小保大这一项上，要多参考韩国，看有没有企业具有可比性。
) q7 s9 l" R3 A m5 Z: l; n2 v, t/ n再进一步来说，当下要更注意舍小保大的倾向，将来要更注意脱虚入实的倾向。/ [% p c, I( D8 l6 a
由于脱虚入实不是一撮而就，须要时间，即便有了国家的支持，也不是全部财产都能得到乐成，最好比及某个财产已经开端乐成的时间再进入。
$ ^8 q) D8 [; ?4 x; f: c M- m7 }' H舍小保大则是当下正在大张旗鼓发生的事变，具有更高简直定性。 | 
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发表于 2019-6-13 04:06:20