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几天前，小密圈一位朋侪提了一个标题，关于对金融去杠杆的看法。简短复兴后，以为这个标题非常故意义。 2 Q i, q/ X3 ~+ i7 i
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毕竟为什么要去杠杆？高杠杆又从何而来？简直，高杠杆在加息周期里容易引发杠杆断裂，造成金融动荡，乃至引起经济危急。去杠杆从加息角度看是没有错的。但是中国的金融去杠杆，真的只是从这个角度思量的么？
9 N9 c0 H2 }7 c# U在探究这个标题前，笔者想叨教屏幕前的各位，如今民间媒体上流传甚广的说法：
5 L2 v% `' h) R3 g“房地产掏空实体经济”“实业误国，炒房兴邦” 您是不是也以为很符合毕竟，这个说法很有原理？
2 j: J$ [3 y3 t t& V: o! l9 }3 X" a但是透过这些表象，笔者想说： " U* d" {6 C4 |
NO！掏空中国实体经济的不是房地产，是高杠杆的金融业！ # P, T. T) X# _0 s( M
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金融吸血鬼 : b/ ^3 G J9 ^6 W7 K) _
一提及实业难，我们老百姓常挂嘴边的是“都是给房子、房东打工的”。然而，这句话的背后，却隐蔽着一个被人忽视的毕竟，那就是整个实体经济，包罗房子，都是给金融业打工的。 % a, ]. p. U/ O
简朴点说，就是你做交易交房租、买房子还房贷，外貌以为是房子赚了你的大头，着实，房东大概开发商拿到钱，转手就去还了欠银行的债。房地产业不外是站在台前的傀儡，金融业才是死后真正的吸血鬼。 % j) Q+ F* ?: {! F) Z; ~6 q# O
2016年《财产》中文版发布了《中国500强企业最赢利的40家公司》。在最赢利的40家公司中，金融业企业到达23家，占比近6成。在中国500强利润率最高的40家公司中，金融企业更是占到30家。可以看出，金融业是中国最赢利的行业。 ) U- I" D2 \# a
我们以A股市值相称的民生银行和万科为例。2016年整年，万科的净利润汗青性突破达210.2亿元，民生银行净利润却有478.43亿，红利比万科高了不止两倍。
7 K( t# z% k2 n* |- ]: u! E极其讽刺的是，万科恒久是房地产业的龙头标杆，而民生银行，委曲才杀入银行业前十。
; l. j0 S. @& P固然中国金融业的利润增幅近来几年出现了大滑坡，从近30%一起跌倒了险些为零，不少银行负责人叫苦连天，但中国经济的利润大多数都被金融业独占告终是不争的毕竟。仅工农中建交五大国有商业银行的利润总和到达9232亿元，在整个500强企业净利润中的占比凌驾33.6%。
$ a% {5 ]5 u9 f3 B' J; g/ o! i5 p' k而且，整个金融业GDP增速还一连高于房地产业GDP增速。 % B2 d4 a# p$ Q4 M# A9 B* r; N
▼金融业和房地产业每年GDP增速对比 / }' O1 e- L( I. l- b
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麦肯锡在2016年发布的《中国的选择：捉住5万亿美元的生产力机会》陈诉中指出，金融业的经济利润占中国经济团体利润的比例凌驾80%。
1 n, f. [' X& W p也就是说我们的实体利润正被金融业掏空，直白点说，我们每年的积极，都是在给银行金融业打工，包罗各个房地产商。房地产业也仅仅是“看起来很赢利”。 3 z: S( F1 g1 R5 S O3 T
送给1969、1981、1993年出生的他
# _0 [0 I, A/ M5 i" p$ W/ `% h“鸡”会属于那些不停不缺机遇的人 " t h# o& t- q: D
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产能过剩的吸血鬼
; q! H9 n9 G i# E看完以上，不知你是否有种激动，想扬声恶骂“万恶的金融业、吸血鬼”“都没人管管这些么？” ; S( l; X+ x' T
这统统，都还要从2012年开始的“钱荒”逐步提及。 6 w7 V9 k8 J! p- H& P
0 s2 Y6 L# G- `' o, W+ |8 K0 I市场逆回购利率居高不下，市场缺钱、相称缺钱。实体企业融资困难，融资渠道极其匮乏，与之相对应的，却是住民储备里趴着几十万亿储备。金融业的钱流转服从和服务覆盖面，显然和实业发展不匹配。 % p+ c0 N b6 T" V. \# F& ]4 ^+ H
这时间，又诞生了另一个耳熟能详的事“金融创新”，也就是鼎力大举发展民间金融，发挥民间资源的积极自动性，更多的服务实体。 ) x) [. C5 B) G
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随着各种金融牌照的发放，民间金融服务机构如雨后春笋般出现。
. {1 b2 P! W5 B+ z% C原来这件事是没有标题的，也确实是引发了金融业服务实体经济的活力。但是，有一个新的标题出现了，当各地企业家，顶着心头恨，被人痛割一刀从金融业借到钱后，他们走出大门就产生了另一个动机：
: S+ L8 k, {" R2 f. d i5 e( x7 z( J“做金融这么赢利，我还做什么实业？累死累活给你打工，我也开个金融服务公司不就行了。” 于是我们就看到了，各种金融包管、拆借、信托、理财公司，遍布故国大地，大到北上广深，小到六线边远县城，无处不在。 & S0 i# K3 d1 e" A' p
可以绝不浮夸的说，我们走过任何一个都会的CBD，环视一栋栋企业大楼，这个企业大概没有从事房地产，但是他名下大概率会有本身的小微金融企业。大量的产业资源，涌向了民间金融，而没有流向实体产业。
- y9 [2 r$ ?2 a! j7 R各地的大老板们，大概没有气力和资源搞房地产，但是合起伙开金融公司可谓卯足了劲，绝不暗昧。
. K" Q. t, J: }8 ], e. n, a% `在国人无比可骇的学习复制力眼前，金融服务业短短两年内，从短缺也变得产能过剩了。资源市场，谁都不是雷锋，资金流转过程，每增长一个环节，都变相进步了资金利用本钱，杠杆在层层剥削下不停进步。 0 F! u j7 ^7 ?- r) Z P
2015年我国GDP整年增长6.9%，而金融业GDP却同比增长15.9%。从数据对比中可以显着看出，金融行业的产能已经显着过剩。 1 O# w/ Y8 ^" n! b' Y( z" c
房地产和金融的当下关系就好比，家人干活又累又苦，你想着请个帮工来打动手，结果家人没见舒服多少，帮工末了吃的白胖。 n0 |1 }! i6 | j( {
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; J0 w( N8 a" M& T+ Q- `# X8 [金融去杠杆是掩护实体 * _) s* U5 ]* J) ^: T+ `5 c
当经济太过的“脱实向虚”，金融业利润居高不下，肯定会引起社会资金在金融圈里空转，也就是钱不流向实体。
* J" b, P$ Z9 O( M0 e1 f而且，任何一个产业的发展，都应当与国家团体经济规模相匹配，不能太过。
* l. X! b' O& T" k% Y▼金融业、房地产业增长值占GDP百分比
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2 h9 A+ `0 k! X0 _日本金融业增长值占比的峰值是1990年的7.4%，美国的峰值是次贷危急发作前2006年的7.6%。然而，中国金融业增长值占GDP为8.4%（2016年底），其比重凌驾美国、日本等多数发达国家，仅次于以金融业和航运业为经济支柱的新加坡。金融业利润占比亦远超美国。这一占比，已经给金融业，给中国经济的安全亮起了红灯。 + B$ Z8 Y1 F. G5 u; D: e
本是对实体输血的金融业，从各个角度看，已经成为了实体经济的“吸血者”，而且实体经济不能再维持他这种无穷度扩张了。
; f* N, D9 A$ Q: a8 K9 a6 M) Z0 Q7 d如今我们复兴文章开头的标题。金融去杠杆，不但仅是为应对加息，更是掩护实体经济，让钱往实业上去。 * N' [8 A. u8 \! w8 r7 L- g2 J
好天卖伞，雨天收伞的金融业，发展应该有个度。高杠杆、产能过剩都倒霉于团体经济的发展和稳固。 2 Q: ^/ `/ `1 Z6 w3 }2 h3 q
高房价下的我们，焦虑、惆怅、绝望，我们对房地产业充满痛恨，乃至对其扬声恶骂，张口就来“你们把实业都掏空了”。然而，房地产业的民气田委曲极了，有苦说不出，伤心的扭过头，一脸无辜的心情道：“年老，别开枪，本身人。我也属于实体经济”。
! x+ F t; ^) v8 `4 C1 ]这时间，不远处的金融吸血鬼，正端起盛满鲜血的高脚杯，嘴角微微上翘，暴露一丝微笑，阴冷而又诡异。 | 
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发表于 2019-6-13 11:16:47
