|
几天前，小密圈一位朋侪提了一个标题，关于对金融去杠杆的看法。简短复兴后，以为这个标题非常故意义。
: B& L! I1 S: O* R; ~: L' m+ \
$ f Y" D. `4 S( L. s1 f, }毕竟为什么要去杠杆？高杠杆又从何而来？简直，高杠杆在加息周期里容易引发杠杆断裂，造成金融动荡，乃至引起经济危急。去杠杆从加息角度看是没有错的。但是中国的金融去杠杆，真的只是从这个角度思量的么？ * w7 V+ R' J7 Q. b: {
在探究这个标题前，笔者想叨教屏幕前的各位，如今民间媒体上流传甚广的说法： 2 Q) ]3 s' u- o& J
“房地产掏空实体经济”“实业误国，炒房兴邦” 您是不是也以为很符合毕竟，这个说法很有原理？
0 c* |' W% Q4 G0 L; V% |但是透过这些表象，笔者想说： ' t7 {* g: j3 {4 B; P7 V+ w5 z: b2 }
NO！掏空中国实体经济的不是房地产，是高杠杆的金融业！
# S8 g4 E. ^. q! p0 _! J4 V" a1 $ h' X. G. R# ?
金融吸血鬼
; [% T* K. k# A+ Z& f一提及实业难，我们老百姓常挂嘴边的是“都是给房子、房东打工的”。然而，这句话的背后，却隐蔽着一个被人忽视的毕竟，那就是整个实体经济，包罗房子，都是给金融业打工的。 0 V6 ^& [' C7 n6 [2 q6 S, T
简朴点说，就是你做交易交房租、买房子还房贷，外貌以为是房子赚了你的大头，着实，房东大概开发商拿到钱，转手就去还了欠银行的债。房地产业不外是站在台前的傀儡，金融业才是死后真正的吸血鬼。
/ }! U( D! k$ _4 K3 P$ Y2016年《财产》中文版发布了《中国500强企业最赢利的40家公司》。在最赢利的40家公司中，金融业企业到达23家，占比近6成。在中国500强利润率最高的40家公司中，金融企业更是占到30家。可以看出，金融业是中国最赢利的行业。 $ t6 d/ E9 Y0 U8 z; x% K
我们以A股市值相称的民生银行和万科为例。2016年整年，万科的净利润汗青性突破达210.2亿元，民生银行净利润却有478.43亿，红利比万科高了不止两倍。
9 E2 u2 M* ~; u( S7 q6 g( n$ p o极其讽刺的是，万科恒久是房地产业的龙头标杆，而民生银行，委曲才杀入银行业前十。
! S V3 ?3 E+ V, S: U. b固然中国金融业的利润增幅近来几年出现了大滑坡，从近30%一起跌倒了险些为零，不少银行负责人叫苦连天，但中国经济的利润大多数都被金融业独占告终是不争的毕竟。仅工农中建交五大国有商业银行的利润总和到达9232亿元，在整个500强企业净利润中的占比凌驾33.6%。
2 j' z' R+ U! N$ M+ A1 g! h而且，整个金融业GDP增速还一连高于房地产业GDP增速。
I4 D/ F7 ?% j t( |/ X P▼金融业和房地产业每年GDP增速对比
0 ]+ ]% B3 c! d: M
! _* @+ e! a. @, ]8 S, j+ |麦肯锡在2016年发布的《中国的选择：捉住5万亿美元的生产力机会》陈诉中指出，金融业的经济利润占中国经济团体利润的比例凌驾80%。
7 `, H8 u7 w7 I) O8 _- j/ c& c也就是说我们的实体利润正被金融业掏空，直白点说，我们每年的积极，都是在给银行金融业打工，包罗各个房地产商。房地产业也仅仅是“看起来很赢利”。
2 M- F5 Q; [: A: X* @! H1 c送给1969、1981、1993年出生的他 . b+ W7 Q, I- O! ^+ w6 A" {; ~
“鸡”会属于那些不停不缺机遇的人 & \( x7 h3 f5 O$ B x7 c. Q
2 % L0 S8 D+ L- `& m8 ]4 `2 G* G5 N
产能过剩的吸血鬼 ) `; E& h0 E' e
看完以上，不知你是否有种激动，想扬声恶骂“万恶的金融业、吸血鬼”“都没人管管这些么？” 4 |3 [( o; E: a+ N& k! a. L4 C
这统统，都还要从2012年开始的“钱荒”逐步提及。
; {$ K6 ?7 W* d3 Y3 Y5 `0 O
. u" C' H+ Q0 }, i0 z0 {市场逆回购利率居高不下，市场缺钱、相称缺钱。实体企业融资困难，融资渠道极其匮乏，与之相对应的，却是住民储备里趴着几十万亿储备。金融业的钱流转服从和服务覆盖面，显然和实业发展不匹配。
5 e2 M6 z2 m7 m- G; L这时间，又诞生了另一个耳熟能详的事“金融创新”，也就是鼎力大举发展民间金融，发挥民间资源的积极自动性，更多的服务实体。
+ d0 H" ^; L O4 M
: Z* A3 U) M0 d随着各种金融牌照的发放，民间金融服务机构如雨后春笋般出现。 9 R D4 P. ?" p& i+ N* B
原来这件事是没有标题的，也确实是引发了金融业服务实体经济的活力。但是，有一个新的标题出现了，当各地企业家，顶着心头恨，被人痛割一刀从金融业借到钱后，他们走出大门就产生了另一个动机： # i% p$ W6 d. A' S
“做金融这么赢利，我还做什么实业？累死累活给你打工，我也开个金融服务公司不就行了。” 于是我们就看到了，各种金融包管、拆借、信托、理财公司，遍布故国大地，大到北上广深，小到六线边远县城，无处不在。 , t/ v) x" K7 I" q5 d
可以绝不浮夸的说，我们走过任何一个都会的CBD，环视一栋栋企业大楼，这个企业大概没有从事房地产，但是他名下大概率会有本身的小微金融企业。大量的产业资源，涌向了民间金融，而没有流向实体产业。 ; v- `0 Q/ m; z% H) _7 M4 O! }
各地的大老板们，大概没有气力和资源搞房地产，但是合起伙开金融公司可谓卯足了劲，绝不暗昧。 / R \* p/ ~9 j: u+ Y% ^
在国人无比可骇的学习复制力眼前，金融服务业短短两年内，从短缺也变得产能过剩了。资源市场，谁都不是雷锋，资金流转过程，每增长一个环节，都变相进步了资金利用本钱，杠杆在层层剥削下不停进步。
1 N+ [$ L0 _! {; N2015年我国GDP整年增长6.9%，而金融业GDP却同比增长15.9%。从数据对比中可以显着看出，金融行业的产能已经显着过剩。
" |/ \3 o! v* G- { Q5 G房地产和金融的当下关系就好比，家人干活又累又苦，你想着请个帮工来打动手，结果家人没见舒服多少，帮工末了吃的白胖。
s, `' a; S/ n3 Z# i/ x3
" G! _* x5 ~/ l金融去杠杆是掩护实体 $ \% ^, u. B) Z, M& l1 X/ r
当经济太过的“脱实向虚”，金融业利润居高不下，肯定会引起社会资金在金融圈里空转，也就是钱不流向实体。
9 a4 B9 R% V3 c# ^$ a3 T( x, `4 e而且，任何一个产业的发展，都应当与国家团体经济规模相匹配，不能太过。 ; C; R1 R @; t
▼金融业、房地产业增长值占GDP百分比 + o+ i( e. c& }. s$ x4 U. [ z
% O6 h) ]+ {" Q1 v8 h# R% Q日本金融业增长值占比的峰值是1990年的7.4%，美国的峰值是次贷危急发作前2006年的7.6%。然而，中国金融业增长值占GDP为8.4%（2016年底），其比重凌驾美国、日本等多数发达国家，仅次于以金融业和航运业为经济支柱的新加坡。金融业利润占比亦远超美国。这一占比，已经给金融业，给中国经济的安全亮起了红灯。 4 y/ a* W% |; h4 K
本是对实体输血的金融业，从各个角度看，已经成为了实体经济的“吸血者”，而且实体经济不能再维持他这种无穷度扩张了。 5 T& {; X$ @+ L! ~& ]4 \& F
如今我们复兴文章开头的标题。金融去杠杆，不但仅是为应对加息，更是掩护实体经济，让钱往实业上去。
% r9 F" s% C* q. t9 \9 M好天卖伞，雨天收伞的金融业，发展应该有个度。高杠杆、产能过剩都倒霉于团体经济的发展和稳固。
$ j" T4 \0 _. g' }9 d. X. p高房价下的我们，焦虑、惆怅、绝望，我们对房地产业充满痛恨，乃至对其扬声恶骂，张口就来“你们把实业都掏空了”。然而，房地产业的民气田委曲极了，有苦说不出，伤心的扭过头，一脸无辜的心情道：“年老，别开枪，本身人。我也属于实体经济”。
8 ~( L. j" G7 U这时间，不远处的金融吸血鬼，正端起盛满鲜血的高脚杯，嘴角微微上翘，暴露一丝微笑，阴冷而又诡异。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 11:16:47
