|
几天前，小密圈一位朋侪提了一个标题，关于对金融去杠杆的看法。简短复兴后，以为这个标题非常故意义。 1 m4 {& u* r! W
- j) }9 [. h! X1 i4 F7 E4 j
毕竟为什么要去杠杆？高杠杆又从何而来？简直，高杠杆在加息周期里容易引发杠杆断裂，造成金融动荡，乃至引起经济危急。去杠杆从加息角度看是没有错的。但是中国的金融去杠杆，真的只是从这个角度思量的么？
: g, _6 s. N6 g0 ]在探究这个标题前，笔者想叨教屏幕前的各位，如今民间媒体上流传甚广的说法： 3 o. Y) R+ \1 R$ ]8 s* o
“房地产掏空实体经济”“实业误国，炒房兴邦” 您是不是也以为很符合毕竟，这个说法很有原理？ s1 f( N3 n7 I
但是透过这些表象，笔者想说：
I; I# a2 X1 m: m5 [( J5 tNO！掏空中国实体经济的不是房地产，是高杠杆的金融业！
" M" M. m9 `5 z1
2 P& Z2 a7 |8 G+ ~2 L8 v4 o金融吸血鬼 / h$ \; U# }3 h$ E8 i% L
一提及实业难，我们老百姓常挂嘴边的是“都是给房子、房东打工的”。然而，这句话的背后，却隐蔽着一个被人忽视的毕竟，那就是整个实体经济，包罗房子，都是给金融业打工的。 ; A( ]( n5 u1 ^0 f; k9 L3 Y9 j
简朴点说，就是你做交易交房租、买房子还房贷，外貌以为是房子赚了你的大头，着实，房东大概开发商拿到钱，转手就去还了欠银行的债。房地产业不外是站在台前的傀儡，金融业才是死后真正的吸血鬼。 % V: }& V4 h2 \" M% J Q9 u
2016年《财产》中文版发布了《中国500强企业最赢利的40家公司》。在最赢利的40家公司中，金融业企业到达23家，占比近6成。在中国500强利润率最高的40家公司中，金融企业更是占到30家。可以看出，金融业是中国最赢利的行业。 1 Z# {9 E/ }, S- @$ ?
我们以A股市值相称的民生银行和万科为例。2016年整年，万科的净利润汗青性突破达210.2亿元，民生银行净利润却有478.43亿，红利比万科高了不止两倍。 + e' n! n' W: P
极其讽刺的是，万科恒久是房地产业的龙头标杆，而民生银行，委曲才杀入银行业前十。 ) q5 F$ t& m/ w/ r
固然中国金融业的利润增幅近来几年出现了大滑坡，从近30%一起跌倒了险些为零，不少银行负责人叫苦连天，但中国经济的利润大多数都被金融业独占告终是不争的毕竟。仅工农中建交五大国有商业银行的利润总和到达9232亿元，在整个500强企业净利润中的占比凌驾33.6%。
; [) f! u) R4 |$ \9 t! ]5 b" J而且，整个金融业GDP增速还一连高于房地产业GDP增速。 3 N1 }* j( t% k0 b1 S2 E6 K" D; i
▼金融业和房地产业每年GDP增速对比
1 Y8 V0 _( e3 N' p+ P; m3 ?% S/ w$ E. K4 M% ~# H) U
麦肯锡在2016年发布的《中国的选择：捉住5万亿美元的生产力机会》陈诉中指出，金融业的经济利润占中国经济团体利润的比例凌驾80%。
) _ w& S+ l h9 R! Z也就是说我们的实体利润正被金融业掏空，直白点说，我们每年的积极，都是在给银行金融业打工，包罗各个房地产商。房地产业也仅仅是“看起来很赢利”。
# N$ `: S; v4 i# ~+ ~7 z6 `送给1969、1981、1993年出生的他 $ r# T5 K, \# v: }1 _1 R7 s$ O2 f
“鸡”会属于那些不停不缺机遇的人
0 J) u; o/ s) N$ M, e7 `" Q" ^2 9 o& J( R! m! D: U
产能过剩的吸血鬼 {' @4 Y/ k, Q5 T5 V* B
看完以上，不知你是否有种激动，想扬声恶骂“万恶的金融业、吸血鬼”“都没人管管这些么？”
7 \+ Q' O+ S) f7 b& J0 s F这统统，都还要从2012年开始的“钱荒”逐步提及。 : e; L9 x: `/ N$ P x5 N- R4 V" v
# V: s5 x8 y& p6 c0 {市场逆回购利率居高不下，市场缺钱、相称缺钱。实体企业融资困难，融资渠道极其匮乏，与之相对应的，却是住民储备里趴着几十万亿储备。金融业的钱流转服从和服务覆盖面，显然和实业发展不匹配。 : ^( \) R1 y7 y. p
这时间，又诞生了另一个耳熟能详的事“金融创新”，也就是鼎力大举发展民间金融，发挥民间资源的积极自动性，更多的服务实体。
1 y9 T( w4 i% f. t4 l: b
0 g5 T- B# u: A% F/ v. {6 H随着各种金融牌照的发放，民间金融服务机构如雨后春笋般出现。
3 k9 x' b( }8 @! ]% |( `原来这件事是没有标题的，也确实是引发了金融业服务实体经济的活力。但是，有一个新的标题出现了，当各地企业家，顶着心头恨，被人痛割一刀从金融业借到钱后，他们走出大门就产生了另一个动机：
; g j/ s& _1 L“做金融这么赢利，我还做什么实业？累死累活给你打工，我也开个金融服务公司不就行了。” 于是我们就看到了，各种金融包管、拆借、信托、理财公司，遍布故国大地，大到北上广深，小到六线边远县城，无处不在。
* B. q: t( U: {; z可以绝不浮夸的说，我们走过任何一个都会的CBD，环视一栋栋企业大楼，这个企业大概没有从事房地产，但是他名下大概率会有本身的小微金融企业。大量的产业资源，涌向了民间金融，而没有流向实体产业。 # A, w4 v( }! H- ~
各地的大老板们，大概没有气力和资源搞房地产，但是合起伙开金融公司可谓卯足了劲，绝不暗昧。
) |( Y' ~- G) v( p4 {在国人无比可骇的学习复制力眼前，金融服务业短短两年内，从短缺也变得产能过剩了。资源市场，谁都不是雷锋，资金流转过程，每增长一个环节，都变相进步了资金利用本钱，杠杆在层层剥削下不停进步。
) e2 k/ n7 O, }5 V2015年我国GDP整年增长6.9%，而金融业GDP却同比增长15.9%。从数据对比中可以显着看出，金融行业的产能已经显着过剩。 + y" C$ j' E9 m% K
房地产和金融的当下关系就好比，家人干活又累又苦，你想着请个帮工来打动手，结果家人没见舒服多少，帮工末了吃的白胖。 1 R* }7 q# X; H" P( n9 }& u
3
& b) {( ^' B p5 s0 z( G* E6 U# X9 X" ^金融去杠杆是掩护实体 0 f8 z8 e* Y! z; _8 s1 K
当经济太过的“脱实向虚”，金融业利润居高不下，肯定会引起社会资金在金融圈里空转，也就是钱不流向实体。 / x8 s) [' n8 o! N2 ]
而且，任何一个产业的发展，都应当与国家团体经济规模相匹配，不能太过。 ) z# a9 y4 }' M7 B, G
▼金融业、房地产业增长值占GDP百分比 / U7 H" L' _$ z: ?) s2 @* {
# M( }0 Q) S6 l' m0 X日本金融业增长值占比的峰值是1990年的7.4%，美国的峰值是次贷危急发作前2006年的7.6%。然而，中国金融业增长值占GDP为8.4%（2016年底），其比重凌驾美国、日本等多数发达国家，仅次于以金融业和航运业为经济支柱的新加坡。金融业利润占比亦远超美国。这一占比，已经给金融业，给中国经济的安全亮起了红灯。
; q: s6 ~3 N! P. _8 @8 [4 ?# a! v本是对实体输血的金融业，从各个角度看，已经成为了实体经济的“吸血者”，而且实体经济不能再维持他这种无穷度扩张了。
+ u7 J- N/ A/ L! k% [0 W如今我们复兴文章开头的标题。金融去杠杆，不但仅是为应对加息，更是掩护实体经济，让钱往实业上去。 3 R3 `: M( W7 n% ?3 B: d
好天卖伞，雨天收伞的金融业，发展应该有个度。高杠杆、产能过剩都倒霉于团体经济的发展和稳固。
6 j0 a( P+ o6 m8 ~; }高房价下的我们，焦虑、惆怅、绝望，我们对房地产业充满痛恨，乃至对其扬声恶骂，张口就来“你们把实业都掏空了”。然而，房地产业的民气田委曲极了，有苦说不出，伤心的扭过头，一脸无辜的心情道：“年老，别开枪，本身人。我也属于实体经济”。 - o3 i& a8 s5 t2 G
这时间，不远处的金融吸血鬼，正端起盛满鲜血的高脚杯，嘴角微微上翘，暴露一丝微笑，阴冷而又诡异。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 11:16:47
