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几天前，小密圈一位朋侪提了一个标题，关于对金融去杠杆的看法。简短复兴后，以为这个标题非常故意义。 7 X( K: h3 F8 J
# Z9 D( U0 o7 X毕竟为什么要去杠杆？高杠杆又从何而来？简直，高杠杆在加息周期里容易引发杠杆断裂，造成金融动荡，乃至引起经济危急。去杠杆从加息角度看是没有错的。但是中国的金融去杠杆，真的只是从这个角度思量的么？ 9 z$ P& y4 i D5 ?1 \+ F4 M8 b6 O
在探究这个标题前，笔者想叨教屏幕前的各位，如今民间媒体上流传甚广的说法：
8 e) U! g/ K! o4 j) x' R0 O“房地产掏空实体经济”“实业误国，炒房兴邦” 您是不是也以为很符合毕竟，这个说法很有原理？
6 L1 D. V& n3 r5 U Y% v6 U但是透过这些表象，笔者想说：
( Y1 u j8 @! j3 nNO！掏空中国实体经济的不是房地产，是高杠杆的金融业！
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金融吸血鬼
: ]6 h9 K! U L! m! j一提及实业难，我们老百姓常挂嘴边的是“都是给房子、房东打工的”。然而，这句话的背后，却隐蔽着一个被人忽视的毕竟，那就是整个实体经济，包罗房子，都是给金融业打工的。
8 H3 t1 S9 I, A' d' j# z% C. `简朴点说，就是你做交易交房租、买房子还房贷，外貌以为是房子赚了你的大头，着实，房东大概开发商拿到钱，转手就去还了欠银行的债。房地产业不外是站在台前的傀儡，金融业才是死后真正的吸血鬼。
* c8 M* `$ }# n; g2016年《财产》中文版发布了《中国500强企业最赢利的40家公司》。在最赢利的40家公司中，金融业企业到达23家，占比近6成。在中国500强利润率最高的40家公司中，金融企业更是占到30家。可以看出，金融业是中国最赢利的行业。
( ? C! n$ b1 A- t我们以A股市值相称的民生银行和万科为例。2016年整年，万科的净利润汗青性突破达210.2亿元，民生银行净利润却有478.43亿，红利比万科高了不止两倍。 # O2 Y5 f0 \4 I' o7 \9 L
极其讽刺的是，万科恒久是房地产业的龙头标杆，而民生银行，委曲才杀入银行业前十。 ) n0 Z8 Y$ X$ v4 |( O k& o
固然中国金融业的利润增幅近来几年出现了大滑坡，从近30%一起跌倒了险些为零，不少银行负责人叫苦连天，但中国经济的利润大多数都被金融业独占告终是不争的毕竟。仅工农中建交五大国有商业银行的利润总和到达9232亿元，在整个500强企业净利润中的占比凌驾33.6%。
w. x5 `4 R6 S; X7 _而且，整个金融业GDP增速还一连高于房地产业GDP增速。
9 K, N5 u' Y# r' b▼金融业和房地产业每年GDP增速对比 * g% q2 ?* ^- s# g+ n* {: X
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麦肯锡在2016年发布的《中国的选择：捉住5万亿美元的生产力机会》陈诉中指出，金融业的经济利润占中国经济团体利润的比例凌驾80%。
8 I0 ]& }- _8 t- ]' n! W也就是说我们的实体利润正被金融业掏空，直白点说，我们每年的积极，都是在给银行金融业打工，包罗各个房地产商。房地产业也仅仅是“看起来很赢利”。 ' W% S4 j& h2 R9 {( e: q' _8 w
送给1969、1981、1993年出生的他 & B `5 w+ T% z+ b2 J4 w! U/ Y
“鸡”会属于那些不停不缺机遇的人
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产能过剩的吸血鬼 & g7 U- m% H. k* }. U
看完以上，不知你是否有种激动，想扬声恶骂“万恶的金融业、吸血鬼”“都没人管管这些么？” 4 z; a) B( h2 Z+ B2 p) D
这统统，都还要从2012年开始的“钱荒”逐步提及。
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* y7 N$ D" }4 t$ |市场逆回购利率居高不下，市场缺钱、相称缺钱。实体企业融资困难，融资渠道极其匮乏，与之相对应的，却是住民储备里趴着几十万亿储备。金融业的钱流转服从和服务覆盖面，显然和实业发展不匹配。 & y* W7 r! s0 |+ s' u' _
这时间，又诞生了另一个耳熟能详的事“金融创新”，也就是鼎力大举发展民间金融，发挥民间资源的积极自动性，更多的服务实体。 ( P- s/ l: F2 X
) X% Y( B1 F4 k1 W9 T随着各种金融牌照的发放，民间金融服务机构如雨后春笋般出现。 * z1 [5 r E6 t0 w0 h
原来这件事是没有标题的，也确实是引发了金融业服务实体经济的活力。但是，有一个新的标题出现了，当各地企业家，顶着心头恨，被人痛割一刀从金融业借到钱后，他们走出大门就产生了另一个动机：
3 s7 u! {/ x% y7 L& e“做金融这么赢利，我还做什么实业？累死累活给你打工，我也开个金融服务公司不就行了。” 于是我们就看到了，各种金融包管、拆借、信托、理财公司，遍布故国大地，大到北上广深，小到六线边远县城，无处不在。
y1 y. Y1 Y1 V: n" S& }5 T可以绝不浮夸的说，我们走过任何一个都会的CBD，环视一栋栋企业大楼，这个企业大概没有从事房地产，但是他名下大概率会有本身的小微金融企业。大量的产业资源，涌向了民间金融，而没有流向实体产业。 / E b+ b* D3 }5 ?
各地的大老板们，大概没有气力和资源搞房地产，但是合起伙开金融公司可谓卯足了劲，绝不暗昧。 ! T" N9 A6 a: M9 O3 D$ E
在国人无比可骇的学习复制力眼前，金融服务业短短两年内，从短缺也变得产能过剩了。资源市场，谁都不是雷锋，资金流转过程，每增长一个环节，都变相进步了资金利用本钱，杠杆在层层剥削下不停进步。
/ g$ g2 r0 t- g" ^2015年我国GDP整年增长6.9%，而金融业GDP却同比增长15.9%。从数据对比中可以显着看出，金融行业的产能已经显着过剩。
4 |* v! B$ K# T1 u% w) S7 T房地产和金融的当下关系就好比，家人干活又累又苦，你想着请个帮工来打动手，结果家人没见舒服多少，帮工末了吃的白胖。 4 I: N* Y; ?2 L. \) ~9 F
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7 x9 h. i( b3 a3 G7 c金融去杠杆是掩护实体 2 Y' k3 H4 E; A0 W+ A
当经济太过的“脱实向虚”，金融业利润居高不下，肯定会引起社会资金在金融圈里空转，也就是钱不流向实体。
3 e) _! K0 Y( S6 a3 D# }, t而且，任何一个产业的发展，都应当与国家团体经济规模相匹配，不能太过。 4 Q. ~1 ~4 K: e7 {+ e
▼金融业、房地产业增长值占GDP百分比
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日本金融业增长值占比的峰值是1990年的7.4%，美国的峰值是次贷危急发作前2006年的7.6%。然而，中国金融业增长值占GDP为8.4%（2016年底），其比重凌驾美国、日本等多数发达国家，仅次于以金融业和航运业为经济支柱的新加坡。金融业利润占比亦远超美国。这一占比，已经给金融业，给中国经济的安全亮起了红灯。 / {2 F8 o# Y3 j4 Y9 R
本是对实体输血的金融业，从各个角度看，已经成为了实体经济的“吸血者”，而且实体经济不能再维持他这种无穷度扩张了。 , a5 J6 G$ c a2 H
如今我们复兴文章开头的标题。金融去杠杆，不但仅是为应对加息，更是掩护实体经济，让钱往实业上去。 6 U6 N" h7 U# |6 P5 ]& j
好天卖伞，雨天收伞的金融业，发展应该有个度。高杠杆、产能过剩都倒霉于团体经济的发展和稳固。 & v6 B4 ^% _) ^9 Q" X6 b" ?
高房价下的我们，焦虑、惆怅、绝望，我们对房地产业充满痛恨，乃至对其扬声恶骂，张口就来“你们把实业都掏空了”。然而，房地产业的民气田委曲极了，有苦说不出，伤心的扭过头，一脸无辜的心情道：“年老，别开枪，本身人。我也属于实体经济”。 ( | Y4 [( G c# o, B* F1 a5 i3 G
这时间，不远处的金融吸血鬼，正端起盛满鲜血的高脚杯，嘴角微微上翘，暴露一丝微笑，阴冷而又诡异。 | 
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发表于 2019-6-13 11:16:47
