从安邦保险的发家史可以看到：安邦保险的全部股东并没有得到同等的权利和公平的分配;公权利被异化为某些企业的看家护院，法规、羁系、……通常是看人下菜、量身定做、看人表情。
. N0 K4 T( q' V0 n9 i 0 w0 V( x- R) h- j$ L
之一：安邦保险诡秘的扩股
; ]! v9 |- O! X C# V D# n 近来看到安邦保险的一些环境先容，以为非常风趣，对它做了一点探索，由于资料非常匮乏，大概观点是值得商讨，希得到体贴！ 表1：安邦保险积年公示的扩股环境
& U* J6 k+ k$ h8 ~8 X; j) S[table][tr][td=1,1,87]- `5 s8 j# S5 O3 h& L A+ ?
[/td][td=1,1,87]股本(亿), B3 x" {6 N8 H* t) L4 a
[/td][td=1,1,87]股东中石化
; L' I' f8 f0 s3 |% v6 ?' M[/td][td=1,1,87]股东上汽/ j6 |- p* m4 V0 X3 ^+ A
[/td][td=1,1,87]机密股东6 `% I) F( U. ]/ L4 z) j
[/td][td=1,1,87]
+ Q1 ]& ?& o* j5 C- W3 E/ s" Y[/td][td=1,1,68]董事长; B/ i1 ^( J& n* y
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2004.9.13
0 d0 K4 Z) F/ D$ M6 _* R[/td][td=1,1,87]5.00% q/ u# o% G8 E& H' s( S8 S
[/td][td=1,1,87]20%；1.0亿股
! j+ C& W! U+ W5 ~! t# Q[/td][td=1,1,87]20%；1.0亿股
. ?8 R5 c9 A+ v8 B! x[/td][td=1,1,87]60%
/ b. J" z7 G1 \4 U[/td][td=1,1,87]# {1 A) F1 S: c6 i+ t
[/td][td=1,1,68]胡茂元2 p- k y4 L6 f. L- N0 A" Z6 c( A7 ]
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2005.1.13; Y) ]4 e: t: s8 P& q, y
[/td][td=1,1,87]16.9, ~) R& c4 w1 X! A
[/td][td=1,1,87]20%；3.38亿( r/ `* {: k) H: q
[/td][td=1,1,87]20%；3.38亿
2 E* ~2 B( M% b6 a[/td][td=1,1,87]60%
' a; o! y: }0 F5 N: U[/td][td=1,1,87]" b; y1 Y# N( Z7 p( v5 R
[/td][td=1,1,68]胡茂元- e0 v( L1 q' y* c6 M
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2006.5.15
: a! ?$ u( s5 Q[/td][td=1,1,87]37.9
+ J+ z9 V5 t, c) ?7 P- E: P1 T[/td][td=1,1,87]8.92%；3.38亿: d# r1 Y1 ~, }. \
[/td][td=1,1,87]20%；7.58亿
* j) n+ C/ Y% ~2 t6 i[/td][td=1,1,87]60%
6 _+ s$ G, m- A1 z6 @, Z[/td][td=1,1,87]( d) m+ C6 d& D: g: [
[/td][td=1,1,68]胡茂元2 U9 m! R! ?( X, j- P
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2007.5.252007.6.5
' ~; e/ u/ b4 r, O9 W# x+ w[/td][td=1,1,87]46.051.0. [$ C+ E+ A5 i# _$ ^
[/td][td=1,1,87]7.35%；3.38亿6.63%；3.38亿
6 N }: m2 o, D[/td][td=1,1,87]16.478；7.58亿14.86%；7.58亿) P! S" ^% `/ D9 U1 [, D
[/td][td=1,1,87]上海标基19.765 `$ P8 M( `2 l4 F! u8 X
[/td][td=1,1,87]联通租赁19.765
! M# A" ^" L1 g% D$ Q) H) A/ n[/td][td=1,1,68]胡茂元( p2 d6 v( J* P4 G" W& k+ R9 Q# q
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2010.5.30
+ I' W2 R$ b5 ^2 `) R. h" |[/td][td=1,1,87]120
; H! N8 N+ ?2 f1 l) x, ~, U6 |[/td][td=1,1,87]2.82%；3.38亿 f) A5 I: s# K! _0 E! ]( {
[/td][td=1,1,87]6.32%；7.58亿
E5 n- B( h$ o[/td][td=1,1,87]陈小鲁3公司/ C6 g1 C/ r2 C9 v
[/td][td=1,1,87]51.36%6 e6 f5 p7 |; h9 g: C/ b
[/td][td=1,1,68]胡茂元$ t8 L0 x( F2 P$ K( Q
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2014.1.272014.9.160 i) o3 `$ u' z9 B1 X3 m6 ]& }+ O8 F
[/td][td=1,1,87]300619
# y0 O( u7 i2 D& m' ^[/td][td=1,1,87]1.13%；3.38亿0.55%；3.38亿
$ E% T! o; M5 `- a; r- F: u[/td][td=1,1,87]2.53%；7.58亿1.22%；7.58亿
; |* h" w9 ^7 ~# w3 J' T: h! `[/td][td=1,1,87]17家新股东14家新股东
. g5 x* N5 p# @$ B8 X. G) u3 h4 i" M# q[/td][td=1,1,87]1元/股1元/股) m- G2 ~; K& V" t, ~- a, r) i
[/td][td=1,1,68]吴小晖. B2 k5 |; ]& n+ N! w
+ d- u+ Y% L% t6 C' M( b
表2：按50%增长率估算安邦保险财政环境：
: ]. e6 h5 s/ c4 T% O$ y[table][tr][td=1,1,98]) Z" l$ E! U+ E
[/td][td=1,1,98]净资产(50%)亿# g2 u1 N3 t$ p/ e0 W# X/ O% u1 Z$ O+ R9 P
[/td][td=1,1,98]股本% t. @. w. p6 _3 x( L6 i2 A
[/td][td=1,1,98]石化权益20%! r& |+ `. w3 X$ p% P) V4 R/ B) q
[/td][td=1,1,99]石化实际权益/ t1 O1 R4 m/ L5 T5 X: {
[/td][td=1,1,99]每股净资产
6 D5 i' g8 y& S& b[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2006.12
& ~# H0 Q+ T+ S) S- k' a[/td][td=1,1,98]25.35；33.8(100%)
* q3 |0 \+ \( P Q" e8 f[/td][td=1,1,98]37.9
3 ]8 @5 X( a }, K( U+ B3 k( h[/td][td=1,1,98]7.58
1 u6 p* w. K" L6 A[/td][td=1,1,99]3.38# v L) B7 D2 L2 u
[/td][td=1,1,99]1.00; Y k. n+ P' i9 M
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2007.12
' A/ ?3 ~- _ y: ~' G4 H[/td][td=1,1,98]38.000 l7 @3 s2 ]5 F9 \$ T
[/td][td=1,1,98]51.0/ v5 i6 ]/ U: C1 g! [
[/td][td=1,1,98]10.2
: h' F) M7 \8 b: U) Q1 b' d[/td][td=1,1,99]3.385 d0 |: F, F: Q& x
[/td][td=1,1,99]1.00
# ?! z# g! V; G) y- l. x# v* Y[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2008.12
3 Q2 h" t/ J" m9 [[/td][td=1,1,98]57.00% c( H2 Q7 X5 h, t8 o, A
[/td][td=1,1,98]51.0/ S. p" O" d5 P) J8 J/ t
[/td][td=1,1,98]11.49 {: j0 I+ w- I: f( i/ E# B. }
[/td][td=1,1,99]3.783 x/ c: y5 F- l# K# o
[/td][td=1,1,99]1.18$ ?0 B6 O* {& S5 r* E+ ~ j
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2009.12
! k: V' N$ [1 Q) K; n* o8 a- ?[/td][td=1,1,98]85.60
$ ^' }$ z6 x6 b[/td][td=1,1,98]51.0
" H3 A, {( ]% Y/ G" Q; F c[/td][td=1,1,98]17.1
4 ]7 _) b9 a4 n% b# S( `8 i) I[/td][td=1,1,99]5.67. ?/ F$ N& }7 G6 e' n. f h% H
[/td][td=1,1,99]1.68
1 m8 m3 a; U& q* l( Y[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2010.12
' e) T1 F7 r, c8 o5 Z& M[/td][td=1,1,98]128.3
4 K' a. A& i F[/td][td=1,1,98]120
" E9 @- p$ F* A& g6 Z! t. u0 N[/td][td=1,1,98]25.73 n) t. L3 C3 a! O1 c f! ^5 D
[/td][td=1,1,99]3.612 t1 U& P, b& a' D- p' h: K
[/td][td=1,1,99]1.07
. Z) [+ g. O) e) B. x[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2011.12
' ]7 W9 C0 c) k: v7 P[/td][td=1,1,98]192.5
# y/ s8 m0 J* U G# V4 t1 i[/td][td=1,1,98]1208 K ?1 j/ N) U" `! [! _3 }
[/td][td=1,1,98]38.5
" @5 t. ~* B# R7 D, c3 g[/td][td=1,1,99]5.42" F9 f+ w1 {7 B+ \( l- p' s
[/td][td=1,1,99]1.60" q7 O7 z/ g2 c3 @4 A
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2012.12
5 c$ v0 v; u6 s1 h0 k) Y[/td][td=1,1,98]288.8$ J4 f u& m m' M: i
[/td][td=1,1,98]120% Z' ]% B: [2 M
[/td][td=1,1,98]57.8
. u) K; b, |% t# _5 D0 w[/td][td=1,1,99]8.135 @8 [. b- i; [* U5 V
[/td][td=1,1,99]2.41+ v% y, R/ [- K; P& {! M6 S2 K- X P
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2013.12
) n* s3 ~3 |, l' X) k[/td][td=1,1,98]433.17 B. Y; P* K5 \% C9 }# T w
[/td][td=1,1,98]120* w3 A4 G" u+ S/ U/ E, _
[/td][td=1,1,98]86.6
; M5 |$ n, ?$ d( K8 \[/td][td=1,1,99]12.2( q8 Q, P8 b; p/ [
[/td][td=1,1,99]3.38: g! n) w @& X0 M
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2014.12
( A3 }. N7 M+ q3 S[/td][td=1,1,98]649.7+ ^# l- m9 W5 {" u6 U) A6 u
[/td][td=1,1,98]619
# d1 D. L% M. l, {" r8 C& X[/td][td=1,1,98]130.
- U/ u+ J# \, l# G[/td][td=1,1,99]3.55
5 @$ i( b* \1 S" C) [[/td][td=1,1,99]1.05
: w1 c; r O; D3 t1 s1 G+ q
9 G& `+ V: H$ B$ N# S 表2分析：假设安邦保险没有引入新股东举行扩股，而是根据净资产对股份举行拆分，而且假设安邦保险匀称年净利润增长率为50%，
# h+ I( Z5 \7 p" B# I9 q (1)大抵可以估算出2014.12时安邦保险的净资产为649.7亿，显然与2014.9.16扩股到619亿比力符合;
. |; U5 R; @- y g) T( H (2)2006年大概股市或其他环境，净利润增长率大概凌驾100%;
1 C8 @+ Y# y' G! e7 V) h8 w (3)在分析数据时选大的谁人数据; P3 J# o) Y9 I
(4)2010和2014年的净资产与股本比力靠近，可以阐明我判断安邦保险没有扩股，而是拆分的依据。
]! T% R9 Y% w$ {8 Z) _" H 几点极希奇征象：中石化从2005年投入3.38亿，颠末10年后按最新股本619亿，它的权益是3.55亿，以致连银行利钱都没有挣来;安邦保险每次扩股都是以中石化和上汽巨亏为代价的;安邦保险扩股越锋利，中石化也越亏损，譬如2014年安邦保险从120亿扩股到619亿，而中石化也亏损了8.65亿;安邦保险连续保持10年以上50%的高速增长，但是中石化却放弃了抱金砖的搭便车机遇，如果不绝同步认购，那么中石化的权益凌驾130亿，增长达38倍;3 w _4 H* M1 j" s
扩股几个不可思议：2014.1.27扩股前的净资产是3.38元，而中石化和上汽等老股东却都放弃认购、而新股东却是按1元/股认购的、……。试问新股东是什么来源?能让全部老股东作出云云巨大的断送，简直是老虎拔牙，找死的节奏;胡茂元之流应该是精英中的精英，怎么会在整整10年里放弃赢利30多倍的机遇，云云不作为，自砸品牌，云云丑闻还怎样有脸面做及格职业司理人?胡茂元之放逐弃的是认购，实质是20%中石化和上汽股份的国有资产流失，仅中石化就在10年里运送了126亿利润;从120亿扩股到300亿末了到619亿，那么老股东的股份被摊薄为仅占19.4%股份，老股东们都放弃了对公司的控股权?岂非安邦保险是垃圾中的战斗机?云云诡秘的扩股，没有相应的管理部门吗?如果安邦保险控股人没有放弃控股权，那么只能明白它没有扩股，而是拆分!上汽胡茂元长处运送!
0 k' \4 e6 z8 }0 p: }* @& K4 ]9 C0 t 表3：如果我的判断是创建的，那么表3可以大概阐明安邦保险的扩股、出资、股权等的环境：4 m$ b1 u( ?: {
[table][tr][td=1,1,66]
5 D3 k* Z/ r! M) X, t; X* N' P& R[/td][td=1,1,66]净资产(亿2 D/ o) w9 t. f1 x7 y4 ?8 b
[/td][td=1,1,66]股份(亿
; }( V7 Z% B N0 {# y[/td][td=1,1,66]上汽总出资$ i3 [" l* m% _5 T; ?% s
[/td][td=1,1,66]上汽股份* ?8 b1 T5 X' C* ] [
[/td][td=1,1,66]石化出资5 V+ S( N2 Z3 V8 k Z$ J2 h9 J+ [) L
[/td][td=1,1,66]石化股份
$ r: `8 K2 V) f! T( q, G& c7 k[/td][td=1,1,66]机密(亿
6 W0 b6 c0 ]6 Z2 P& }3 o8 P' K5 h[/td][td=1,1,66]机密股份: {& R. l( a& _" G; |0 G# n
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2006.5.149 [, h) o, ?! \! z. H8 h: U! Q7 H
[/td][td=1,1,66]33.7
: p. a( o7 c( h |6 h% ][/td][td=1,1,66]16.97 O k! G ~* A8 g
[/td][td=1,1,66]3.387 S8 y2 L; w5 B/ T( W
[/td][td=1,1,66]3.38/20%4 P# ]' b$ i5 y! b/ l8 [6 e9 `( H, x
[/td][td=1,1,66]3.381 n: W; A u; {6 ~# v; [
[/td][td=1,1,66]3.38/20%
/ [8 I M" @; U3 o[/td][td=1,1,66]10.14% u/ v7 C+ a$ {$ d I1 q: v0 k* w
[/td][td=1,1,66]10.1/60%
t m( T, ~) g% f& {1 _[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2006.5.15- D: R e8 K4 J
[/td][td=1,1,66]37.9
- s* U7 P- |) ^3 m( j K4 q[/td][td=1,1,66]37.9- P: [7 f! I0 b' e, w6 C
[/td][td=1,1,66]7.58增4.29 {" e" n* J. g
[/td][td=1,1,66]7.58/20%, l/ C2 Q% ]1 N2 ~4 I3 R5 u- i
[/td][td=1,1,66]3.38+ V) k2 B* F" `% W
[/td][td=1,1,66]3.38/8.9%0 r" F7 U( R8 R4 x% R- ]
[/td][td=1,1,66]10.14
: s/ H5 {* {' d; H a* A[/td][td=1,1,66]26.9/71.1%4 V0 k1 V% a# P( O# Y: R
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.5.24 ]/ \& M# u9 w+ v3 K" T
[/td][td=1,1,66]46.0
& @2 s6 P% b: p3 j1 J6 m[/td][td=1,1,66]37.9
( Y. | d" G% p Y. i% G. ][/td][td=1,1,66]7.58
3 [! e) G6 d8 k[/td][td=1,1,66]7.58/20%
, @, T+ X& ~# \! N n0 K; J! m" V[/td][td=1,1,66]3.383 C3 p& B# y5 P* \1 Z; D; x& U
[/td][td=1,1,66]3.38/8.9%
5 F, A7 y! O* t E[/td][td=1,1,66]10.14+ T+ N% Z# h9 n4 K4 G
[/td][td=1,1,66]26.9/71.1%
7 r; I; l+ U1 }: h; I[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.5.25% ]/ @6 } r0 m/ s$ R
[/td][td=1,1,66]46.0# j/ j0 B0 K4 [
[/td][td=1,1,66]46.0, K$ m* D1 u$ E& @
[/td][td=1,1,66]7.58
+ \3 d0 T2 ~+ u! o[/td][td=1,1,66]7.58/16.5%
! ~& l6 y# E6 n[/td][td=1,1,66]3.38 B0 r2 O; D+ u) M9 C1 v; Z! l, y
[/td][td=1,1,66]3.38/7.35%
& Z# b; `- @2 d& Y$ ^+ J, S. a$ o6 n[/td][td=1,1,66]10.14
8 h2 j, t7 b2 F$ O4 l[/td][td=1,1,66]35.0/76.2%# V+ t5 B- {/ d3 w4 G; g
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.6.4 w) ^- a5 ^1 o7 S. T
[/td][td=1,1,66]51.06 N- m2 A# y' N. |0 O2 h% @% t+ I
[/td][td=1,1,66]46.0
' H( O& |3 K8 J; p[/td][td=1,1,66]7.58
. @1 \6 N( n0 o+ {. P& c7 [" }% S3 E[/td][td=1,1,66]7.58/16.5%
( W+ K6 ^( O: L[/td][td=1,1,66]3.380 J( K* G1 F5 k3 V A! U
[/td][td=1,1,66]3.38/7.35%% t/ E# p) N! h
[/td][td=1,1,66]10.14
/ w% z1 N% l4 L2 U; I- [[/td][td=1,1,66]35.0/76.2%
( s# [$ T$ E4 ?6 x8 u6 Z9 U' y[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.6.5
1 @- m) G4 _- j7 |" S. g& v[/td][td=1,1,66]51.0
0 {& r! t. F n' {( p[/td][td=1,1,66]51.09 s. f# w4 Q( t$ }* e
[/td][td=1,1,66]7.58- p) }0 n7 A$ J$ m+ R3 M
[/td][td=1,1,66]7.58/14.9%% Q" m- V- ]3 G+ g# G
[/td][td=1,1,66]3.38" i7 w; H0 X, o6 x' [
[/td][td=1,1,66]3.38/6.63%
3 Y4 ^: Z3 j* v$ N[/td][td=1,1,66]10.14
1 S3 k- t6 W0 T, K2 m" g2 ~[/td][td=1,1,66]40.0/78.5%
8 W* q: t+ l L0 _4 @& z- ?2 i[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2010.5.29
' g) d% g' v3 m& V8 k& T/ }[/td][td=1,1,66]1203 R* ~5 r' o0 p/ @+ c5 ?4 w
[/td][td=1,1,66]51.0
3 l, F8 q' ?+ l# B[/td][td=1,1,66]7.58
8 o# w' ]3 o! Z3 D, W' k8 i! S2 Z2 I5 `[/td][td=1,1,66]7.58/14.9%* V2 g, T5 ?- [) [/ g& ]. `" _
[/td][td=1,1,66]3.38
! L* B2 h" ]0 c i[/td][td=1,1,66]3.38/6.63%1 D8 E! S# R# I# R8 H
[/td][td=1,1,66]10.14
/ @6 ]3 p" P! f, V[/td][td=1,1,66]40.0/78.5%/ L; q$ p' ]6 C. ?6 r- s" |7 L, Q
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2010.5.30
: F. b* O( |8 I. w5 d8 w[/td][td=1,1,66]120
% j2 H+ T' G) z5 s[/td][td=1,1,66]120
s2 }2 I& u& E/ D5 Y7 L2 P* `* ?$ N' f[/td][td=1,1,66]7.58% \2 p8 n/ i/ v" I/ y t
[/td][td=1,1,66]7.58/6.32%
% r( q. M& {6 z- `. q( r[/td][td=1,1,66]3.38! b* f( x2 u. C0 ~2 t. X& ~. @$ p
[/td][td=1,1,66]3.38/2.82%' E. Y: r) P0 m! Q5 r! h: c" ^
[/td][td=1,1,66]10.14# v o/ b7 G7 ?4 F4 _; V
[/td][td=1,1,66]109/90.9%; G1 ^1 m: x' B0 M" ~" b
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2014.1.26: ~0 z; Q D. F% \5 N3 A
[/td][td=1,1,66]300, `- n8 J, a+ O
[/td][td=1,1,66]120& O6 t) T3 V3 v! \+ u
[/td][td=1,1,66]7.58 c2 y7 \1 S: b/ h
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发表于 2019-6-13 13:54:30