从安邦保险的发家史可以看到：安邦保险的全部股东并没有得到同等的权利和公平的分配;公权利被异化为某些企业的看家护院，法规、羁系、……通常是看人下菜、量身定做、看人表情。
& n% c* ?3 c0 G+ `
# l A9 v. u* x! m* Z- [/ D; l: U 之一：安邦保险诡秘的扩股
8 i2 w' C# ~8 u! l8 s' R/ t) u& U 近来看到安邦保险的一些环境先容，以为非常风趣，对它做了一点探索，由于资料非常匮乏，大概观点是值得商讨，希得到体贴！ 表1：安邦保险积年公示的扩股环境
6 _6 G; |! F/ j[table][tr][td=1,1,87]' r" k! Z R0 H) ?" ~% O9 q6 `, D
[/td][td=1,1,87]股本(亿)+ P5 `- }; u: P0 _+ G$ Q
[/td][td=1,1,87]股东中石化; \. u) ?; q5 n: e3 l, }% P6 I
[/td][td=1,1,87]股东上汽) ~+ S! @* [) |' r1 J
[/td][td=1,1,87]机密股东# n p- ]" t5 d+ u; q; e# d
[/td][td=1,1,87]
7 N% H7 Q! I" a X2 P[/td][td=1,1,68]董事长
2 b4 w# w' f% C) }3 S- A3 M+ r[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2004.9.13" i+ N- W4 g: \9 _7 [, T
[/td][td=1,1,87]5.00
* Y7 v8 ]! f. f3 R' V0 q$ g1 \[/td][td=1,1,87]20%；1.0亿股
9 y, g4 z" N- p1 ~ W8 A: ]4 Y0 d[/td][td=1,1,87]20%；1.0亿股9 ~0 ]1 T6 i' ]' `3 }
[/td][td=1,1,87]60%
! t+ O3 \( d/ z- P# O[/td][td=1,1,87]
. \% v {3 a. S[/td][td=1,1,68]胡茂元
& @. |/ v0 f3 I# a0 v" M9 P[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2005.1.13) M: G* @' V0 }/ m, V$ I
[/td][td=1,1,87]16.9
; t. ^" G2 Q7 h- O7 C( C, X[/td][td=1,1,87]20%；3.38亿9 Z4 `& h( s2 X0 w1 S
[/td][td=1,1,87]20%；3.38亿* L ^7 s* Q4 r. J
[/td][td=1,1,87]60%
1 n1 u! d1 d: ? b' o x. @4 s! v[/td][td=1,1,87]* i# n+ W' k2 P, |4 k- j- ^
[/td][td=1,1,68]胡茂元
& T& N, Y/ `- H7 o6 N* z( J% q8 v[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2006.5.15
6 ?" V, U/ \) F+ ?[/td][td=1,1,87]37.9
% Z- t( ~4 [- q$ p7 o) x7 X! N[/td][td=1,1,87]8.92%；3.38亿: U4 K# o$ K8 @1 Q3 r
[/td][td=1,1,87]20%；7.58亿/ D% h9 f$ s# w- Q5 e
[/td][td=1,1,87]60%, a0 a" [- d4 C2 U8 y S* Y6 o
[/td][td=1,1,87]# g2 a. V5 ]5 k0 s, V, {& f
[/td][td=1,1,68]胡茂元
6 K. `' I1 M c& d# |1 Q/ e[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2007.5.252007.6.5
4 r$ t: Q4 H9 Q[/td][td=1,1,87]46.051.0
6 B8 P- A$ c3 s0 ^4 d5 N* M[/td][td=1,1,87]7.35%；3.38亿6.63%；3.38亿
$ }* ?( R7 r2 u# T[/td][td=1,1,87]16.478；7.58亿14.86%；7.58亿5 b6 g& S3 [% U: L! w# q5 c
[/td][td=1,1,87]上海标基19.765
3 V: W" V; [+ E; g6 k& `[/td][td=1,1,87]联通租赁19.7652 V6 O# F0 F/ H" S M
[/td][td=1,1,68]胡茂元
- P, Y+ i6 W. c' [1 F( \9 z[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2010.5.30
/ i* ]' ~8 W; y[/td][td=1,1,87]120" w% k' B: R" }8 `5 Z" v8 w! s
[/td][td=1,1,87]2.82%；3.38亿
/ m# m- H: M- N6 _4 R5 N3 S[/td][td=1,1,87]6.32%；7.58亿
3 a0 F% Y& y; y[/td][td=1,1,87]陈小鲁3公司$ U3 `% s4 g& x) `7 v; L
[/td][td=1,1,87]51.36%5 M k0 o5 |0 D$ Y! D/ U
[/td][td=1,1,68]胡茂元* {' v4 i8 _: X( T: y
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2014.1.272014.9.16
, }, R1 b! F8 r4 d- a4 N- F( v4 i3 x, O[/td][td=1,1,87]300619
2 L- Q/ g }3 |6 o& a, e[/td][td=1,1,87]1.13%；3.38亿0.55%；3.38亿
2 @, \8 E6 ]' l5 [[/td][td=1,1,87]2.53%；7.58亿1.22%；7.58亿
$ c) ]0 N7 |8 }9 H( r[/td][td=1,1,87]17家新股东14家新股东" e& S4 ^' ^ D/ D2 M$ Q
[/td][td=1,1,87]1元/股1元/股 S; w1 ~- a/ g% U, \+ b' G; ]
[/td][td=1,1,68]吴小晖
7 c: k0 i8 M; T8 F) x
1 U+ C- e/ L6 U% D. P表2：按50%增长率估算安邦保险财政环境：; ?7 y5 C6 o% k" v5 [
[table][tr][td=1,1,98]
1 k" T7 |; Q0 _7 g0 ^2 U. k[/td][td=1,1,98]净资产(50%)亿, E% \' T/ M/ X- P
[/td][td=1,1,98]股本5 H" [3 G) `) G( r# F2 G
[/td][td=1,1,98]石化权益20%' s4 ?& N# R9 C# G: n
[/td][td=1,1,99]石化实际权益
+ `( y7 D. C, A' ^[/td][td=1,1,99]每股净资产8 n3 ~$ I+ ?$ x) U& g
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2006.12
& j, J2 s2 J3 c- R4 H[/td][td=1,1,98]25.35；33.8(100%)/ H* q- }* S5 k( _6 `6 u
[/td][td=1,1,98]37.93 N: m" Q1 Q8 l9 s+ S
[/td][td=1,1,98]7.58
' |8 H# l' C+ g8 W[/td][td=1,1,99]3.38' q6 X5 q* m* C2 o5 L# B4 P9 B M
[/td][td=1,1,99]1.00- g4 r8 ~* Y5 r( V, Q# t
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2007.129 ^1 y `3 ?# V; T0 b# K7 C. b3 X
[/td][td=1,1,98]38.00
F8 O }, w, m- F w( L3 g0 {[/td][td=1,1,98]51.0 j8 G+ m+ I) v2 y2 h
[/td][td=1,1,98]10.2$ L8 w6 G! w0 @. D6 C Z9 ]4 ~( X
[/td][td=1,1,99]3.38
( ]1 Y7 X" v% M7 q4 W8 H[/td][td=1,1,99]1.00& V: z! T6 \- M/ y( X: A2 p
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2008.12
' E& o! G: ?9 r& W! N[/td][td=1,1,98]57.00
7 N4 m; u0 p8 w, Z[/td][td=1,1,98]51.0
2 c4 Y: e! Y$ _, J0 S) G[/td][td=1,1,98]11.42 P; O& K& b$ Z7 V C; H
[/td][td=1,1,99]3.78* ^) c& D$ |/ R8 A( a- ?
[/td][td=1,1,99]1.184 C6 Q5 }2 s. T# w3 o- l
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2009.12% {2 X9 F% j4 h# N; m G9 e" P
[/td][td=1,1,98]85.60
' j+ C6 |% N0 I' O. A$ P" R: G[/td][td=1,1,98]51.0
5 |# B. H0 x0 i0 a: e' B* M[/td][td=1,1,98]17.1
, E+ w' N9 ^+ }% G[/td][td=1,1,99]5.67) K' T# G. a$ P: Z1 a, ?* K
[/td][td=1,1,99]1.68
8 Z0 }! ]5 A7 n. V2 T) }: E[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2010.12
) ]0 [8 N6 @0 h$ B$ S9 F[/td][td=1,1,98]128.3& ]' D: K3 h/ a6 h8 \8 U, Z
[/td][td=1,1,98]120
: I2 U5 ^9 I1 D p$ B9 |+ t[/td][td=1,1,98]25.79 C1 `" t7 O* R+ |
[/td][td=1,1,99]3.61
( f5 b: I# E2 G$ M. c8 u[/td][td=1,1,99]1.07. b, Y/ U- g( `2 e3 }8 v; |* o9 P' o
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2011.12- @7 o+ q) p% }! ~, l3 D7 }
[/td][td=1,1,98]192.5) @$ r. U2 O: m# w6 _; H$ K4 F
[/td][td=1,1,98]1200 u/ @ ?/ K5 j" ~% _1 ^( q3 R
[/td][td=1,1,98]38.55 `" {1 R" J, q; T' R; `8 U
[/td][td=1,1,99]5.42- h# i7 y9 {8 e' N' R
[/td][td=1,1,99]1.60$ w- M1 e; K# i7 R7 V
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2012.12
: H. b" m; C4 \( n9 B: w/ r[/td][td=1,1,98]288.8* Q; J8 K4 [! U; o- d# e
[/td][td=1,1,98]120; r" u) ^& p) c8 h/ A
[/td][td=1,1,98]57.82 n4 s- ] U u" O
[/td][td=1,1,99]8.13
7 e+ u: b2 ]5 Q1 k# F4 ?* x[/td][td=1,1,99]2.41
, N2 o* G6 U; l3 y' c2 l[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2013.127 o& c) s: C) ~' i& z# k- s
[/td][td=1,1,98]433.19 \6 @8 X. d% k* E
[/td][td=1,1,98]120% V& I$ f3 I W3 u& B( _
[/td][td=1,1,98]86.6
1 S+ {4 t) ~$ }0 @[/td][td=1,1,99]12.2
& r% ?0 L ?4 r& c1 x1 T1 o) Z[/td][td=1,1,99]3.38
2 _; S9 S1 c( W& v* l[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2014.122 `2 b! L6 G- |7 g( V
[/td][td=1,1,98]649.71 S2 i! ~ p4 i
[/td][td=1,1,98]6194 _) u `8 V" ?9 G# N; H
[/td][td=1,1,98]130.' T- x# w! S c2 k- U0 H
[/td][td=1,1,99]3.554 p0 N& ]2 M) w ~1 L$ g
[/td][td=1,1,99]1.059 {# p5 o+ t' M6 `3 V+ X+ V
3 S6 P% w: \6 X7 j g 表2分析：假设安邦保险没有引入新股东举行扩股，而是根据净资产对股份举行拆分，而且假设安邦保险匀称年净利润增长率为50%，" A3 z( p5 D& L0 t* D
(1)大抵可以估算出2014.12时安邦保险的净资产为649.7亿，显然与2014.9.16扩股到619亿比力符合;
. N& x0 K9 L9 o4 _( L$ y (2)2006年大概股市或其他环境，净利润增长率大概凌驾100%;
# r" D2 Y0 _ X/ i; W. B (3)在分析数据时选大的谁人数据;$ S4 r( n2 x$ @ c( s4 B
(4)2010和2014年的净资产与股本比力靠近，可以阐明我判断安邦保险没有扩股，而是拆分的依据。
) x3 P/ `1 \2 Z, | 几点极希奇征象：中石化从2005年投入3.38亿，颠末10年后按最新股本619亿，它的权益是3.55亿，以致连银行利钱都没有挣来;安邦保险每次扩股都是以中石化和上汽巨亏为代价的;安邦保险扩股越锋利，中石化也越亏损，譬如2014年安邦保险从120亿扩股到619亿，而中石化也亏损了8.65亿;安邦保险连续保持10年以上50%的高速增长，但是中石化却放弃了抱金砖的搭便车机遇，如果不绝同步认购，那么中石化的权益凌驾130亿，增长达38倍;
i, o3 @/ t* X8 [% ? 扩股几个不可思议：2014.1.27扩股前的净资产是3.38元，而中石化和上汽等老股东却都放弃认购、而新股东却是按1元/股认购的、……。试问新股东是什么来源?能让全部老股东作出云云巨大的断送，简直是老虎拔牙，找死的节奏;胡茂元之流应该是精英中的精英，怎么会在整整10年里放弃赢利30多倍的机遇，云云不作为，自砸品牌，云云丑闻还怎样有脸面做及格职业司理人?胡茂元之放逐弃的是认购，实质是20%中石化和上汽股份的国有资产流失，仅中石化就在10年里运送了126亿利润;从120亿扩股到300亿末了到619亿，那么老股东的股份被摊薄为仅占19.4%股份，老股东们都放弃了对公司的控股权?岂非安邦保险是垃圾中的战斗机?云云诡秘的扩股，没有相应的管理部门吗?如果安邦保险控股人没有放弃控股权，那么只能明白它没有扩股，而是拆分!上汽胡茂元长处运送!# g/ h9 }! V- S H7 @, f
表3：如果我的判断是创建的，那么表3可以大概阐明安邦保险的扩股、出资、股权等的环境：9 S: n8 Q$ K5 B* F) ]2 s, i9 {
[table][tr][td=1,1,66]; i. k U$ y( N, |$ s& E2 y
[/td][td=1,1,66]净资产(亿" _/ C6 @3 f5 a3 C& |- D
[/td][td=1,1,66]股份(亿4 f+ K( d5 T" d I5 w
[/td][td=1,1,66]上汽总出资
( s+ m0 p7 H8 w% L& d[/td][td=1,1,66]上汽股份
0 V2 ~1 v6 J5 A7 v0 H( W[/td][td=1,1,66]石化出资
9 o0 ~2 k2 q" m' U7 l[/td][td=1,1,66]石化股份" H& O6 Q1 z$ O* O4 l* @: X
[/td][td=1,1,66]机密(亿/ m0 r8 z) I2 l. V
[/td][td=1,1,66]机密股份
# U, V9 Y" S2 X1 h[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2006.5.14
3 d! t7 K/ l% p- x: y[/td][td=1,1,66]33.7/ T* x' W: o- h/ `3 w
[/td][td=1,1,66]16.9
) M' k9 r$ J) `3 \5 u[/td][td=1,1,66]3.38/ @ n, t2 X, J7 b& e4 Q8 M% P w/ U
[/td][td=1,1,66]3.38/20%# _ p2 m4 q% O& C
[/td][td=1,1,66]3.38 U/ s0 f N$ A5 o: s7 O3 k3 a' ?
[/td][td=1,1,66]3.38/20%5 e) o* {. ~' n4 P9 R! \$ Q) ~* H5 u
[/td][td=1,1,66]10.14- B9 t# A4 A. m5 H) R; V. L/ m
[/td][td=1,1,66]10.1/60% M# g; N- `; f% P
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2006.5.15
# u* r* _! p: x* C[/td][td=1,1,66]37.9/ @ n. W5 z9 |1 l
[/td][td=1,1,66]37.9
* H, y1 ]2 ~) Y$ c[/td][td=1,1,66]7.58增4.2
* O# u; `/ K3 X: H% X' F/ \6 X* O. f! B[/td][td=1,1,66]7.58/20%
& g3 U1 H" o' C; \[/td][td=1,1,66]3.38
# ` u" y% r! [% p& G2 w' v0 b, @[/td][td=1,1,66]3.38/8.9%
( |. }' G+ T# J5 a4 X3 \# L' n: X[/td][td=1,1,66]10.14' ~* B3 a: ^$ o1 c2 q# o6 e0 J Z5 O
[/td][td=1,1,66]26.9/71.1%3 G, a$ R: q, J% \8 j0 u, j2 ~, u
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.5.24& u3 L" _4 H) y
[/td][td=1,1,66]46.0
1 ?% r- N$ I1 v3 @8 q+ q; e[/td][td=1,1,66]37.93 U# {' T/ R6 ]9 r# Q
[/td][td=1,1,66]7.58
* E5 m4 n1 F) v[/td][td=1,1,66]7.58/20%1 H y1 d& B2 r6 l$ `9 \/ J0 |
[/td][td=1,1,66]3.38) {% w( |+ i, e2 P' W9 F
[/td][td=1,1,66]3.38/8.9%
* y! q }, K: j! w[/td][td=1,1,66]10.14' y7 Y% d" h! k& u2 r% |8 `: d& v
[/td][td=1,1,66]26.9/71.1%
5 B6 Q$ v' e$ s5 X6 k: U/ @[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.5.25
5 }/ G0 K" i0 H, a- K2 z" _0 [6 c[/td][td=1,1,66]46.04 i, g8 k* w/ e; {
[/td][td=1,1,66]46.0
& P1 R* A' b3 K: ^* ^0 \[/td][td=1,1,66]7.58
3 p% I3 p3 t& H( x% `5 w[/td][td=1,1,66]7.58/16.5%$ {! G3 | X, l* y2 n
[/td][td=1,1,66]3.38
4 ]( W+ w# d( q$ f2 W[/td][td=1,1,66]3.38/7.35%
9 U+ y- D- I. J) G5 ^8 e[/td][td=1,1,66]10.14 b+ R8 a( A5 f; O# s8 A
[/td][td=1,1,66]35.0/76.2%
: h0 }4 G! q8 W% D% u* A, E[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.6.4
' r; X- W) v) b4 C[/td][td=1,1,66]51.05 t. D6 g7 _8 Z- _7 @& C
[/td][td=1,1,66]46.08 `' c U: l$ w! ^( F
[/td][td=1,1,66]7.58
6 H4 T. W3 H+ ~* b$ F! e[/td][td=1,1,66]7.58/16.5%
$ J* s7 D, I* R1 }+ p! L; T+ z[/td][td=1,1,66]3.38; p& I9 F" h8 r* S* T4 K1 [
[/td][td=1,1,66]3.38/7.35%$ @2 Z9 w1 c1 C' M; Z9 i5 v0 ?
[/td][td=1,1,66]10.14, z, C$ O U1 a4 K
[/td][td=1,1,66]35.0/76.2%
& X; f( `4 N8 h( t[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.6.5% f5 i. @4 w& g& R$ u
[/td][td=1,1,66]51.09 Z$ t8 a" C! ? o9 Q I
[/td][td=1,1,66]51.04 T5 s) D- h( F- i2 B
[/td][td=1,1,66]7.58
- c3 Z: d+ W( j! m: A! ~[/td][td=1,1,66]7.58/14.9%7 E5 W! m& o8 n) K' L
[/td][td=1,1,66]3.38( D$ r% f- x7 V6 N" k0 J; }
[/td][td=1,1,66]3.38/6.63%1 f0 D5 j8 D+ d' T" e
[/td][td=1,1,66]10.14
5 w, k5 w4 V! Y/ r, w1 R1 q7 x' U[/td][td=1,1,66]40.0/78.5%( }$ D/ w. t1 o C6 M
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2010.5.29
7 C1 W2 P. p7 ]9 E% x[/td][td=1,1,66]1204 W% Y7 E5 r; L7 B
[/td][td=1,1,66]51.0
. ]2 l0 f9 [+ f+ f- G4 K[/td][td=1,1,66]7.58) K7 o4 `2 g/ s. a2 |3 B; b
[/td][td=1,1,66]7.58/14.9%
: g/ m; T$ i( H; Z9 a* B[/td][td=1,1,66]3.38
5 ?4 H( z2 A' P. h/ D7 r[/td][td=1,1,66]3.38/6.63%
; t$ Y2 V; k/ V: g3 O- W0 u[/td][td=1,1,66]10.14
% \( q$ i2 d$ j5 a9 `[/td][td=1,1,66]40.0/78.5%
' b* v1 q% C' V# B9 t2 I[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2010.5.30" F1 j% X7 ]0 c" w
[/td][td=1,1,66]120- I+ h2 p2 D3 C; s7 U
[/td][td=1,1,66]120/ F, G& @/ z- Y/ P$ j; p
[/td][td=1,1,66]7.58% A: H# u0 T* k. i
[/td][td=1,1,66]7.58/6.32%
$ R: ~$ [9 X" O2 @) k! h* [5 |[/td][td=1,1,66]3.38" W- [9 d& d9 \
[/td][td=1,1,66]3.38/2.82%
1 T, E& ?0 @! F s' d4 p[/td][td=1,1,66]10.14; \* @+ a' N4 z/ T3 T1 K
[/td][td=1,1,66]109/90.9%% r7 C9 X% d* s B' q5 X
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2014.1.261 m; H( C- K% g0 z$ Z
[/td][td=1,1,66]3001 H4 [8 L/ @3 O8 }2 e% b
[/td][td=1,1,66]1204 l2 j- q5 _" t* F2 T- a
[/td][td=1,1,66]7.58
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发表于 2019-6-13 13:54:30