从安邦保险的发家史可以看到：安邦保险的全部股东并没有得到同等的权利和公平的分配;公权利被异化为某些企业的看家护院，法规、羁系、……通常是看人下菜、量身定做、看人表情。+ F7 A' }' y6 g- c& x7 N( C# y
 + l8 n7 m. ^% B" d8 z. x3 v
之一：安邦保险诡秘的扩股1 k" ~4 s( z& x5 |
近来看到安邦保险的一些环境先容，以为非常风趣，对它做了一点探索，由于资料非常匮乏，大概观点是值得商讨，希得到体贴！ 表1：安邦保险积年公示的扩股环境
% Z& W, C' M- ^& P" P- |) d; W8 }- M[table][tr][td=1,1,87]- Z; O+ H8 L" m
[/td][td=1,1,87]股本(亿) j/ h6 c, n/ E. m: q
[/td][td=1,1,87]股东中石化
4 q' U7 J2 Y2 e! U; e' Q0 d. b+ g[/td][td=1,1,87]股东上汽
5 P2 A. a9 L: }- p: H[/td][td=1,1,87]机密股东
4 N( \. W6 c5 J; r4 Y2 c! Q[/td][td=1,1,87]
3 d0 \: \! K6 P4 S" K) T% R[/td][td=1,1,68]董事长+ o7 n, v6 f3 C% R" F; A
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2004.9.13: f2 s) n) @ m, |6 @6 D" H
[/td][td=1,1,87]5.00
3 l% @6 L% D2 x7 e[/td][td=1,1,87]20%；1.0亿股
. r0 P6 z, z: N X[/td][td=1,1,87]20%；1.0亿股
8 N3 y* \( ?; o z8 J0 e# i/ _: c[/td][td=1,1,87]60%
6 S! v9 w2 m8 L/ l* c0 D[/td][td=1,1,87]0 g) j$ |, o) ~7 w
[/td][td=1,1,68]胡茂元3 K$ z3 y: s% \4 H; ^
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2005.1.13
d# J' M" T, ^1 n" R$ L[/td][td=1,1,87]16.9
; l: {6 V% X6 K2 g! ^1 P[/td][td=1,1,87]20%；3.38亿
# c& {5 h8 G' K$ S$ L _[/td][td=1,1,87]20%；3.38亿* f& t2 y! |7 S; l
[/td][td=1,1,87]60%6 a* t& x$ s& @) m( J- ~% o
[/td][td=1,1,87]
& a* N9 r% Q% B% k; W[/td][td=1,1,68]胡茂元7 _, |4 I+ E# i7 ~3 Y
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2006.5.15/ j9 I5 P5 m' C
[/td][td=1,1,87]37.9" `; h% L, ]3 O4 i* h. {" I0 o& j
[/td][td=1,1,87]8.92%；3.38亿. ?+ X; w: f& Q
[/td][td=1,1,87]20%；7.58亿! t+ L" G, V5 G+ t0 e$ M
[/td][td=1,1,87]60%6 }3 o1 [2 H' r" h
[/td][td=1,1,87]1 s! h: B+ s# o7 P1 g7 t
[/td][td=1,1,68]胡茂元
# Q% L; f' q% s8 Y4 Z[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2007.5.252007.6.5$ h0 P& k% }' p4 B J. ~
[/td][td=1,1,87]46.051.0
o6 _" O% C1 r, Y6 V[/td][td=1,1,87]7.35%；3.38亿6.63%；3.38亿
6 T5 A2 N. Y- _5 J+ L# D, G5 z* M) e[/td][td=1,1,87]16.478；7.58亿14.86%；7.58亿
/ c4 L5 r" k& W" G[/td][td=1,1,87]上海标基19.765
+ y5 l# v$ W, z2 o m( S[/td][td=1,1,87]联通租赁19.765* F2 U9 L4 ~; Z! z/ Z
[/td][td=1,1,68]胡茂元
- j& n/ {7 }# \[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2010.5.309 I V B6 s8 D2 z
[/td][td=1,1,87]120+ f( l: I K. S" I# Z
[/td][td=1,1,87]2.82%；3.38亿
# V; N5 {' @# J[/td][td=1,1,87]6.32%；7.58亿+ ~7 l. s# y1 A( K
[/td][td=1,1,87]陈小鲁3公司& }& S2 ]6 J b' a. h
[/td][td=1,1,87]51.36%& G/ }! C7 Y" O
[/td][td=1,1,68]胡茂元
, e- V6 U4 [4 F[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2014.1.272014.9.16% E# o' G; G* F( Q: `4 l0 l! W
[/td][td=1,1,87]300619" _3 r: p" b* D
[/td][td=1,1,87]1.13%；3.38亿0.55%；3.38亿2 n$ \# ^3 _5 _9 k* L
[/td][td=1,1,87]2.53%；7.58亿1.22%；7.58亿
2 A/ n0 g2 j+ G/ U O[/td][td=1,1,87]17家新股东14家新股东
+ c- F9 n0 {" j% P5 g9 e[/td][td=1,1,87]1元/股1元/股
1 ~/ h# l' d! ], h b' _[/td][td=1,1,68]吴小晖9 H3 ~) ^* y+ g) I E+ Y
0 M$ T, f$ z* a7 M+ C表2：按50%增长率估算安邦保险财政环境：
p9 A" p9 t/ d5 ~1 {# ]: d* ?[table][tr][td=1,1,98]7 N+ r) N$ f. k7 L% u
[/td][td=1,1,98]净资产(50%)亿
- ~) Z: ~1 m$ x' h[/td][td=1,1,98]股本
* o! ?5 {) P) i, L& o7 j- T" M[/td][td=1,1,98]石化权益20%
) z! v. N8 J# y# Z% _$ d[/td][td=1,1,99]石化实际权益3 ~% Y2 z t7 _+ J; v. [6 q
[/td][td=1,1,99]每股净资产0 D1 E/ ~0 ?* F" n Z" a- [
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2006.12( H2 }( e& s9 }* G. m# n. R
[/td][td=1,1,98]25.35；33.8(100%)
$ M7 a7 ^' m5 t, P, I6 e[/td][td=1,1,98]37.9
/ E, v6 m6 T+ A7 H[/td][td=1,1,98]7.58
: Q! ~) `" W4 X \[/td][td=1,1,99]3.38- w+ n) u& h9 o( Z
[/td][td=1,1,99]1.00
8 G: L$ x8 f& n! q k- {) O[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2007.12
6 z+ D6 z4 f6 `[/td][td=1,1,98]38.00
' [8 c8 Z. Q, K% b[/td][td=1,1,98]51.00 Y5 V. [" R0 ~/ z5 X1 u5 A. h3 ]% v
[/td][td=1,1,98]10.2
8 d2 z/ s8 d! B/ r, O8 p[/td][td=1,1,99]3.380 q% p/ S& `# s2 A3 T
[/td][td=1,1,99]1.00
( B/ @4 C) B* U. G' F4 \) T8 [[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2008.12
0 V, D$ d; n- C$ P/ [. I, c8 y[/td][td=1,1,98]57.00
+ t) @, h4 ^ v6 N$ }[/td][td=1,1,98]51.06 E7 T1 i4 Y& y* j- T* R
[/td][td=1,1,98]11.49 Z" Q# w7 f$ v9 D s
[/td][td=1,1,99]3.78
- }* A6 w) C4 E8 I Z[/td][td=1,1,99]1.18# A: L" q$ e/ Y1 S/ Q
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2009.12! q8 ?4 S$ ? ^# i+ w: R8 ~
[/td][td=1,1,98]85.609 c7 u* Z/ w, O: }5 y
[/td][td=1,1,98]51.0
! L4 ` Q3 o1 c+ F" @[/td][td=1,1,98]17.1- d) X( Q" d- B+ E d
[/td][td=1,1,99]5.678 `( f- V- v( @0 W. f' K' X
[/td][td=1,1,99]1.68* P8 Y* I& I- m
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2010.120 \6 E( s. L1 R& ^7 r6 ~
[/td][td=1,1,98]128.3
' n5 _2 `; P+ G, O* Q, V9 g[/td][td=1,1,98]120
( p8 t }7 i2 O. l$ o, c# l* H[/td][td=1,1,98]25.7
% t! G( r3 N; j5 F7 [7 b1 B# Z[/td][td=1,1,99]3.616 b. T7 {) }7 t* c! F6 d6 v. s% b
[/td][td=1,1,99]1.07
; r% n$ L& `; X0 E[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2011.12
* m. n! y- ~0 N( T8 Y[/td][td=1,1,98]192.5
1 H) D3 |8 s- T0 q1 W[/td][td=1,1,98]120
: i6 Z# M' J! I# g[/td][td=1,1,98]38.5# ?3 m: }" T$ @" a# @
[/td][td=1,1,99]5.42
% A/ @# ~) Q: R9 g$ Z. |) g N[/td][td=1,1,99]1.60
% ^! A8 l/ c/ ]$ B+ _$ i[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2012.12$ R4 r( z3 n; ~8 L+ b5 J# M# }
[/td][td=1,1,98]288.8
2 |2 m: Q% A( b/ @" q3 y# O/ G[/td][td=1,1,98]120: Z& M# {4 p6 S- m5 {* P) A. ?* _; s
[/td][td=1,1,98]57.8
% Z$ X3 k9 l- X[/td][td=1,1,99]8.13% }5 M0 ]$ w; p+ V- A) X( {7 a
[/td][td=1,1,99]2.41
6 {8 z) F+ L9 j[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2013.124 l8 p, X" {6 M+ I" C# X( r) m
[/td][td=1,1,98]433.1
+ d+ M8 {: _. e1 r[/td][td=1,1,98]1203 S9 i5 }/ F9 K, w. Y# @9 u
[/td][td=1,1,98]86.6$ j P$ l0 J6 n# P
[/td][td=1,1,99]12.28 j1 l! [- ]7 D. |' @
[/td][td=1,1,99]3.38
0 l- q& L8 T% I[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2014.12* n9 @& x+ B) t; t" @1 g
[/td][td=1,1,98]649.7
8 ~; P c1 {( D' m[/td][td=1,1,98]619& ^ f9 R9 ^. ?' W/ Y' j' E0 S# O
[/td][td=1,1,98]130.( @4 c+ e: V: B/ m3 F7 J
[/td][td=1,1,99]3.553 S$ s( @( ]# _3 j% h5 E
[/td][td=1,1,99]1.05
5 y. a+ L3 t6 o5 E. y" S$ F. e- j3 E* a& g
表2分析：假设安邦保险没有引入新股东举行扩股，而是根据净资产对股份举行拆分，而且假设安邦保险匀称年净利润增长率为50%，) ? F+ e0 `0 u. y: o
(1)大抵可以估算出2014.12时安邦保险的净资产为649.7亿，显然与2014.9.16扩股到619亿比力符合;
, v Y' ]1 D" A; \ (2)2006年大概股市或其他环境，净利润增长率大概凌驾100%;
4 f* P& u' ^& G1 Z (3)在分析数据时选大的谁人数据;
0 i z' R" X( W! ~& P6 y (4)2010和2014年的净资产与股本比力靠近，可以阐明我判断安邦保险没有扩股，而是拆分的依据。) F. `2 U1 I5 d" {
几点极希奇征象：中石化从2005年投入3.38亿，颠末10年后按最新股本619亿，它的权益是3.55亿，以致连银行利钱都没有挣来;安邦保险每次扩股都是以中石化和上汽巨亏为代价的;安邦保险扩股越锋利，中石化也越亏损，譬如2014年安邦保险从120亿扩股到619亿，而中石化也亏损了8.65亿;安邦保险连续保持10年以上50%的高速增长，但是中石化却放弃了抱金砖的搭便车机遇，如果不绝同步认购，那么中石化的权益凌驾130亿，增长达38倍;$ R2 p! ^" [0 `! c! `
扩股几个不可思议：2014.1.27扩股前的净资产是3.38元，而中石化和上汽等老股东却都放弃认购、而新股东却是按1元/股认购的、……。试问新股东是什么来源?能让全部老股东作出云云巨大的断送，简直是老虎拔牙，找死的节奏;胡茂元之流应该是精英中的精英，怎么会在整整10年里放弃赢利30多倍的机遇，云云不作为，自砸品牌，云云丑闻还怎样有脸面做及格职业司理人?胡茂元之放逐弃的是认购，实质是20%中石化和上汽股份的国有资产流失，仅中石化就在10年里运送了126亿利润;从120亿扩股到300亿末了到619亿，那么老股东的股份被摊薄为仅占19.4%股份，老股东们都放弃了对公司的控股权?岂非安邦保险是垃圾中的战斗机?云云诡秘的扩股，没有相应的管理部门吗?如果安邦保险控股人没有放弃控股权，那么只能明白它没有扩股，而是拆分!上汽胡茂元长处运送!
/ i3 E4 a: e3 a3 ?, b5 X8 f' }2 a' p' Y 表3：如果我的判断是创建的，那么表3可以大概阐明安邦保险的扩股、出资、股权等的环境：
" f1 C! T3 i& [8 }[table][tr][td=1,1,66]: Y0 Y4 P8 c% x
[/td][td=1,1,66]净资产(亿
# }% ^( F7 i' O# ^[/td][td=1,1,66]股份(亿
' C4 C/ k0 P$ n+ ?+ v \[/td][td=1,1,66]上汽总出资" d0 l% R% i D, ^: d2 X
[/td][td=1,1,66]上汽股份
" U" A2 ]3 b" ^3 z! L& Z' x[/td][td=1,1,66]石化出资
8 v/ e" b) o/ w2 S/ Q[/td][td=1,1,66]石化股份" ?, s/ f- B! f% U) z; D# ]
[/td][td=1,1,66]机密(亿
7 ?& _5 R: w/ p* {& w[/td][td=1,1,66]机密股份
6 e2 | ~9 w( ]- b[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2006.5.14
1 p4 T6 `; ^" E9 r[/td][td=1,1,66]33.7: C* x4 n& E0 g' F+ M
[/td][td=1,1,66]16.9
! g% C& U2 z3 W0 \, O8 o[/td][td=1,1,66]3.38# J2 L. I8 H! ^" |* x4 @* c/ X* y- g
[/td][td=1,1,66]3.38/20%
# m) K2 J/ g1 e[/td][td=1,1,66]3.38
/ a0 ~, N5 S% W6 V[/td][td=1,1,66]3.38/20%
; A' o/ P, \5 a[/td][td=1,1,66]10.14
: l9 W: }) {, e2 e2 V4 b, f6 K S[/td][td=1,1,66]10.1/60%
: `; E+ k! N7 Z[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2006.5.159 B# s( J( E1 @9 j- Q) M
[/td][td=1,1,66]37.9
( |0 h2 i: T: W# X' b6 ~! W[/td][td=1,1,66]37.9
7 R$ S8 |, j8 C* b[/td][td=1,1,66]7.58增4.28 t# @' k9 G% X8 T- \( J1 T' \
[/td][td=1,1,66]7.58/20%
" R) h) L5 L- ^! Q0 }# A2 L& B[/td][td=1,1,66]3.38
6 W, _9 V8 H8 }+ c5 ^# l[/td][td=1,1,66]3.38/8.9%6 R! H& D+ a" r. S
[/td][td=1,1,66]10.14
$ F/ d9 [0 y* P* L* v2 T3 ~[/td][td=1,1,66]26.9/71.1%5 v( q; [, _7 |/ h! ]
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.5.24& p# {$ i- O+ m7 h4 F" x
[/td][td=1,1,66]46.0
7 A' A- N% k* \[/td][td=1,1,66]37.9. Q* o) ~1 a2 }
[/td][td=1,1,66]7.58
5 p) X/ G3 M' {: U, S[/td][td=1,1,66]7.58/20%: y8 W! V+ p! z6 b& Y/ f; h
[/td][td=1,1,66]3.38
) R& m, M/ q: k# f7 y/ D3 E$ i5 \[/td][td=1,1,66]3.38/8.9%
A) U: H6 g }6 s1 k- T" Y[/td][td=1,1,66]10.14 V2 T6 g3 y+ k' @# T4 {# x% I
[/td][td=1,1,66]26.9/71.1%
# f' C! s; m3 `" o% n b/ {[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.5.255 b2 T4 K$ k: i$ v0 \- r3 ]/ g% M( K9 ^: P
[/td][td=1,1,66]46.0, o1 `3 R) f2 _$ s% c3 o
[/td][td=1,1,66]46.0: }: ~# U1 R7 A5 c2 i" Q1 a
[/td][td=1,1,66]7.58' m2 L+ q2 a7 a2 D* I; ]
[/td][td=1,1,66]7.58/16.5%
4 T9 |5 q5 I+ z$ m9 B& \, I( x' P" n[/td][td=1,1,66]3.38
4 p$ L6 e2 {5 Z6 Q: U2 T[/td][td=1,1,66]3.38/7.35%- I$ T- |! n5 M; k, \ l
[/td][td=1,1,66]10.14
% }7 ^( u+ I ?9 a[/td][td=1,1,66]35.0/76.2%
: ]( e& V- v+ m+ ~[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.6.4
. p( j* _5 u- E* D[/td][td=1,1,66]51.07 K2 p0 q0 I2 Y" A% o! P8 y P2 ^2 w/ _
[/td][td=1,1,66]46.0
7 K0 `0 S5 f4 w/ k[/td][td=1,1,66]7.58$ M9 V0 j5 Q5 o
[/td][td=1,1,66]7.58/16.5%# T0 I- E9 I4 M8 e' H
[/td][td=1,1,66]3.38" M' w; c- Z3 O& q% f
[/td][td=1,1,66]3.38/7.35%
' o; Z3 s( w) C3 r9 |[/td][td=1,1,66]10.14 p+ J4 y4 w+ k& C
[/td][td=1,1,66]35.0/76.2%9 |0 K! @1 K$ G5 ?
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.6.5
5 d8 F3 ]; a+ q+ l; {* y[/td][td=1,1,66]51.0
2 _$ H! M" A8 E$ \6 x[/td][td=1,1,66]51.0# t3 w9 J/ T' i% Y
[/td][td=1,1,66]7.58( F5 g( c9 {+ l7 I2 k/ I* V
[/td][td=1,1,66]7.58/14.9%/ Z* V3 B9 ^0 F% S
[/td][td=1,1,66]3.38
% l4 f2 X9 j s: r9 z7 K9 X[/td][td=1,1,66]3.38/6.63%: i4 F3 d1 e( R- ^: S+ ~
[/td][td=1,1,66]10.145 }: b/ K; b A* r# H4 N& A
[/td][td=1,1,66]40.0/78.5%
7 F7 G1 D& c# V. c$ Z2 D( k[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2010.5.29
9 N! \0 V. d! m$ H* @( N[/td][td=1,1,66]120
9 B T, v2 O: l[/td][td=1,1,66]51.0
% E _' [) M1 b4 r3 T[/td][td=1,1,66]7.58) l! b4 V; Q9 ?+ b1 V5 u' D
[/td][td=1,1,66]7.58/14.9%
& N; l v1 N+ @* d, I! y[/td][td=1,1,66]3.38; {1 @4 K, J$ U( @# l
[/td][td=1,1,66]3.38/6.63%
+ m4 o! ]. |8 k8 r; d( u[/td][td=1,1,66]10.14
3 u+ i; Z' L' }# \5 z3 u: F[/td][td=1,1,66]40.0/78.5%
+ p* T4 f6 u' ]4 q8 L' m6 [[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2010.5.30, f. z) f' s0 Y8 h7 e- x' I
[/td][td=1,1,66]120* ?; I% w' S: ~# Y. y" e" o, J7 T
[/td][td=1,1,66]120: z0 o6 H& B& X* ^
[/td][td=1,1,66]7.588 @7 Q( U: m. i. Q7 D1 d
[/td][td=1,1,66]7.58/6.32%
! h D& u% K9 }8 c. I[/td][td=1,1,66]3.38
, `( B+ b0 L0 C% i/ N. I$ c) `[/td][td=1,1,66]3.38/2.82%( O" M) _9 r+ X2 Q0 r
[/td][td=1,1,66]10.14
) q8 ^: ?% N- F% V* k[/td][td=1,1,66]109/90.9%- C- ?. x3 |% E
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2014.1.26$ \& u: }6 {- F: @
[/td][td=1,1,66]300) a, y# o' i% H& D8 X
[/td][td=1,1,66]120. j# E! p% v" z
[/td][td=1,1,66]7.58
& t% G& m0 N( v. \[/td][td=1,1,66]7.58/6.32%
" ~! }3 L9 p: {& Z[/td][td=1,1,66]3.38
% O' q& f* I! o N( c[/td][td=1,1,66]3.38/2.82%& e- p& n8 h: g' z& N- r
[/td][td=1,1,66]10.14% T6 z( G4 i+ W1 N' R
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发表于 2019-6-13 13:54:30