从安邦保险的发家史可以看到：安邦保险的全部股东并没有得到同等的权利和公平的分配;公权利被异化为某些企业的看家护院，法规、羁系、……通常是看人下菜、量身定做、看人表情。% F& ?. o# o9 n6 i) C- s
/ s( p% W; {& Q/ v4 r4 l. l 之一：安邦保险诡秘的扩股
$ Z# o2 h* w0 }! }7 M) Y/ z 近来看到安邦保险的一些环境先容，以为非常风趣，对它做了一点探索，由于资料非常匮乏，大概观点是值得商讨，希得到体贴！ 表1：安邦保险积年公示的扩股环境
/ A& S: p# u. ?( q: Y C[table][tr][td=1,1,87]
3 ]1 R1 o( f! d) c! Q3 o[/td][td=1,1,87]股本(亿)
+ g% O1 r, R% E# e* f; i; j[/td][td=1,1,87]股东中石化. _* ?" ^, D. w9 b: `* Z
[/td][td=1,1,87]股东上汽8 O$ F: g+ {1 b$ H
[/td][td=1,1,87]机密股东
/ S& E; ]6 b0 ~( {! L" @2 D0 T, p[/td][td=1,1,87]3 c" q4 q3 A/ p; B3 H( o' ?0 P
[/td][td=1,1,68]董事长+ e8 @. a- x. [$ j3 V
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2004.9.13
9 |8 w+ U1 \2 n& J# h[/td][td=1,1,87]5.00& |, a/ {4 S5 n% G0 F
[/td][td=1,1,87]20%；1.0亿股- o5 Y& w+ w6 R# F6 x" ~
[/td][td=1,1,87]20%；1.0亿股/ ` v+ [% b+ L+ t; ?8 |
[/td][td=1,1,87]60%
5 g5 M6 m8 }4 m( M# O[/td][td=1,1,87]
% V% F6 G: O7 \9 O[/td][td=1,1,68]胡茂元
( `6 z/ A4 k7 [ ~1 Q[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2005.1.135 a8 ]( ]. n! }6 x
[/td][td=1,1,87]16.9
: U* Z+ V, x }; i% x[/td][td=1,1,87]20%；3.38亿
2 D c8 C) [+ B( O[/td][td=1,1,87]20%；3.38亿
8 l' m$ Y8 r3 i: F0 d[/td][td=1,1,87]60%
" s- B, z5 \0 r/ t) [) w[/td][td=1,1,87]: j) m1 F$ h7 F; @/ |8 M, S) X7 a
[/td][td=1,1,68]胡茂元& j) i) F! v2 Q- X( P7 B- n
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2006.5.15
8 k3 Q1 O0 L; i S[/td][td=1,1,87]37.9
. T) d( @9 J# W* K; M[/td][td=1,1,87]8.92%；3.38亿
# \, \- G9 }! _ e9 X# g[/td][td=1,1,87]20%；7.58亿: B/ w' H4 p1 o+ T5 D$ T Q
[/td][td=1,1,87]60%9 m3 E, x. [0 ]8 F
[/td][td=1,1,87]
- b3 k% |& u- ~: m% @$ [) d[/td][td=1,1,68]胡茂元
, b1 J) a) t+ A( K/ ?$ L[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2007.5.252007.6.5- v! f8 H( Q7 t) K
[/td][td=1,1,87]46.051.0
4 @1 J- } @2 c+ w+ n2 _[/td][td=1,1,87]7.35%；3.38亿6.63%；3.38亿
_8 L+ ~# A0 F4 {, q/ v, x[/td][td=1,1,87]16.478；7.58亿14.86%；7.58亿
% i g! C! R* m8 A$ ^[/td][td=1,1,87]上海标基19.765 s& D/ { L5 L
[/td][td=1,1,87]联通租赁19.7652 s- a; i1 P( D# T1 u" U5 k, y
[/td][td=1,1,68]胡茂元- s$ j8 z+ u2 j. ~2 Z/ F
[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2010.5.30
+ @3 z8 M+ s8 M3 U1 y- Q[/td][td=1,1,87]120. n' \4 j2 g8 b! m
[/td][td=1,1,87]2.82%；3.38亿
9 h* k# O! x' s% P$ U& X[/td][td=1,1,87]6.32%；7.58亿8 @3 N" @/ h9 X0 ^% ~
[/td][td=1,1,87]陈小鲁3公司
% _0 a6 z w' ^, [( Z Y; Q3 l2 C) z[/td][td=1,1,87]51.36%3 A3 D7 p- v* D0 y
[/td][td=1,1,68]胡茂元
: P1 u3 ?3 e* ?[/td][/tr][tr][td=1,1,87]2014.1.272014.9.16
$ P% b# x+ P* b[/td][td=1,1,87]300619% R3 E a# B. L1 w9 t
[/td][td=1,1,87]1.13%；3.38亿0.55%；3.38亿
0 p& ?+ R5 F, q, ?$ `4 M. c[/td][td=1,1,87]2.53%；7.58亿1.22%；7.58亿
# y2 W$ c6 v% X2 y# j[/td][td=1,1,87]17家新股东14家新股东
0 [6 E g% ~ t; i) D0 m$ K[/td][td=1,1,87]1元/股1元/股
" Z2 r: G1 X1 c& v1 {[/td][td=1,1,68]吴小晖
/ p2 G. d4 X3 Y# H4 r2 R. _+ v+ A. u+ w
表2：按50%增长率估算安邦保险财政环境：
; y, K9 L P3 ~7 M# m5 j[table][tr][td=1,1,98]
: \1 M- }4 l9 l' o) T[/td][td=1,1,98]净资产(50%)亿
( ~$ ?0 A! c b4 w9 @( \9 I) K[/td][td=1,1,98]股本6 U" |4 _6 ^! F. Z. |# p& p- v
[/td][td=1,1,98]石化权益20%( z1 n7 o# H* y& a* g& n* m% C
[/td][td=1,1,99]石化实际权益
; ~ F* A8 I6 `' W+ |) K2 x[/td][td=1,1,99]每股净资产
# G& j8 z# a+ ^[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2006.12" Q9 R+ a6 \2 q, T# W+ H
[/td][td=1,1,98]25.35；33.8(100%)
1 I( N6 d) ^& K6 ?3 A$ m[/td][td=1,1,98]37.9# `/ i9 l6 R- j( m
[/td][td=1,1,98]7.58% Z* f- h- Q+ `
[/td][td=1,1,99]3.38
: o, u! [( D( r0 }[/td][td=1,1,99]1.00
1 X0 f7 Y( n7 F6 ]. M% M[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2007.12
9 ]# j$ E5 a6 j0 o! R# y[/td][td=1,1,98]38.00
; u0 u$ @$ C+ \, k- [1 ^4 Z. j/ D[/td][td=1,1,98]51.0, Y5 t: C: |+ r; C# S
[/td][td=1,1,98]10.22 J z" i3 V4 k r' E5 F
[/td][td=1,1,99]3.380 g$ c* A: @2 h( u X' r- `
[/td][td=1,1,99]1.00
, k7 H. \( ]8 e9 D[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2008.12* |4 [, S0 k( @, Q1 l1 D: p
[/td][td=1,1,98]57.00
6 b- r, L* ~# T: k/ t5 \[/td][td=1,1,98]51.0! t( T3 k& l3 [; Q
[/td][td=1,1,98]11.4* M7 |& ?: w2 |& M8 W6 [6 {, x; |
[/td][td=1,1,99]3.781 b- E2 T z. |7 ]$ w; U! T6 \2 p
[/td][td=1,1,99]1.18
& `( |. B# `% q4 S[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2009.12
0 u0 z5 ^- ~" m- `& y7 e: G[/td][td=1,1,98]85.60
; S8 O9 L( @# a( F. X[/td][td=1,1,98]51.0
: W4 @& S+ V- t& I4 {7 i( G9 U+ t[/td][td=1,1,98]17.1
7 S+ G; a/ u/ S( N8 s& M[/td][td=1,1,99]5.67
) _3 l1 Y; Z! b( D' c6 T[/td][td=1,1,99]1.68
+ i8 B7 B( T+ P[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2010.12
4 c& z3 I$ |; |( S: @1 {5 N8 a[/td][td=1,1,98]128.3
1 j0 ^. a' Q( ^8 G- ^% a[/td][td=1,1,98]120
: p% v9 {1 p2 ~/ f- Z. e; z n9 c, A[/td][td=1,1,98]25.7
/ M- d4 p7 U$ B7 d. ?[/td][td=1,1,99]3.61, D( d, w# s1 Q+ l: r
[/td][td=1,1,99]1.07
' p1 d9 a, j& p$ W! [* @. b[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2011.124 b5 Q- P: U! _+ s9 e, v5 H
[/td][td=1,1,98]192.5
# s$ G1 w" Z9 q5 T3 \[/td][td=1,1,98]120
a! F+ T5 R& D; Q& I' k+ `3 g[/td][td=1,1,98]38.52 f, w7 I8 Y8 }! _- C
[/td][td=1,1,99]5.42+ h5 c1 S- l) j1 `9 N# T
[/td][td=1,1,99]1.605 o- P* n) }/ ^* }* ^5 q' V
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2012.12
; o8 L" F& `, L! t0 l( K8 K[/td][td=1,1,98]288.8; }# U" Y+ P% x! a$ @& ^# |+ j
[/td][td=1,1,98]120: v7 S7 b; p* S: G. y6 |) z2 _
[/td][td=1,1,98]57.8
. o* i0 V+ x7 s1 W( g2 C. X[/td][td=1,1,99]8.13+ }! p+ ~; q" L! X6 i
[/td][td=1,1,99]2.41
' A" O! x" r' X* T5 V0 g7 c- j" y[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2013.12/ J% ~) R r$ W8 C; K$ y
[/td][td=1,1,98]433.1
7 j: s: p( B, e9 k0 x& P; ?+ X[/td][td=1,1,98]120
5 _- A$ i" ^# B6 g+ o& K[/td][td=1,1,98]86.6* y( |% p1 C5 N* n( C
[/td][td=1,1,99]12.2* P8 ^6 `9 o; O3 N3 ~" I* b
[/td][td=1,1,99]3.38* G4 x) V$ b0 C' F/ w& g5 e
[/td][/tr][tr][td=1,1,98]2014.12" A+ ~% b0 r. l) v. M
[/td][td=1,1,98]649.74 z3 t& W5 p+ C! o
[/td][td=1,1,98]619
3 A5 S% f/ H8 e5 O. H( r( ^[/td][td=1,1,98]130.
% i8 m) P) R( N1 z[/td][td=1,1,99]3.55
# v& h) B& `6 }1 c6 H[/td][td=1,1,99]1.05' l' t; y8 N1 |' R: ^( _
7 @0 x! p) w4 j" n5 j) A4 Z7 N9 I 表2分析：假设安邦保险没有引入新股东举行扩股，而是根据净资产对股份举行拆分，而且假设安邦保险匀称年净利润增长率为50%，% t8 k9 ?$ g8 t3 C% k. ~3 [
(1)大抵可以估算出2014.12时安邦保险的净资产为649.7亿，显然与2014.9.16扩股到619亿比力符合;" F$ ?+ T, b$ M1 c! x
(2)2006年大概股市或其他环境，净利润增长率大概凌驾100%;
0 I; }/ | O8 ^3 l: r3 g, ]$ | (3)在分析数据时选大的谁人数据;7 x& }9 R) @8 o
(4)2010和2014年的净资产与股本比力靠近，可以阐明我判断安邦保险没有扩股，而是拆分的依据。; Y! W5 b) _3 I2 Q8 B- L. a1 Z
几点极希奇征象：中石化从2005年投入3.38亿，颠末10年后按最新股本619亿，它的权益是3.55亿，以致连银行利钱都没有挣来;安邦保险每次扩股都是以中石化和上汽巨亏为代价的;安邦保险扩股越锋利，中石化也越亏损，譬如2014年安邦保险从120亿扩股到619亿，而中石化也亏损了8.65亿;安邦保险连续保持10年以上50%的高速增长，但是中石化却放弃了抱金砖的搭便车机遇，如果不绝同步认购，那么中石化的权益凌驾130亿，增长达38倍;
- L2 q% Y) h9 ?; [( T 扩股几个不可思议：2014.1.27扩股前的净资产是3.38元，而中石化和上汽等老股东却都放弃认购、而新股东却是按1元/股认购的、……。试问新股东是什么来源?能让全部老股东作出云云巨大的断送，简直是老虎拔牙，找死的节奏;胡茂元之流应该是精英中的精英，怎么会在整整10年里放弃赢利30多倍的机遇，云云不作为，自砸品牌，云云丑闻还怎样有脸面做及格职业司理人?胡茂元之放逐弃的是认购，实质是20%中石化和上汽股份的国有资产流失，仅中石化就在10年里运送了126亿利润;从120亿扩股到300亿末了到619亿，那么老股东的股份被摊薄为仅占19.4%股份，老股东们都放弃了对公司的控股权?岂非安邦保险是垃圾中的战斗机?云云诡秘的扩股，没有相应的管理部门吗?如果安邦保险控股人没有放弃控股权，那么只能明白它没有扩股，而是拆分!上汽胡茂元长处运送!
. D% J8 \) D- m2 t6 c8 V# { 表3：如果我的判断是创建的，那么表3可以大概阐明安邦保险的扩股、出资、股权等的环境：
) |3 G3 N( l( H: e" X+ f[table][tr][td=1,1,66]
& t, e/ q: j6 t' U0 a' t7 `[/td][td=1,1,66]净资产(亿7 M5 W W2 F) G
[/td][td=1,1,66]股份(亿' _9 C* _ i0 y
[/td][td=1,1,66]上汽总出资
. O$ t2 m) p) n/ [1 i8 d[/td][td=1,1,66]上汽股份8 x W+ H: I ~9 J
[/td][td=1,1,66]石化出资6 g% ~# g; ?- u6 D( y
[/td][td=1,1,66]石化股份
+ k: Q# b, O1 A# m8 E[/td][td=1,1,66]机密(亿4 u5 s6 U8 y0 I) M0 `+ w; O
[/td][td=1,1,66]机密股份
; d' x' W, N1 S. N. Q. h7 P[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2006.5.14
; ~7 w7 o& w- f[/td][td=1,1,66]33.7
5 R4 k2 K$ f" R6 A" d[/td][td=1,1,66]16.9& I2 L) S6 @# @5 L: l& D
[/td][td=1,1,66]3.38* G0 w, q( v m" P/ T) ^" K
[/td][td=1,1,66]3.38/20%7 I. w3 y, N8 R" ?9 ?. h; E
[/td][td=1,1,66]3.384 o6 a0 Y% `6 t' h& r
[/td][td=1,1,66]3.38/20%
) z: Y9 X0 t. s5 R/ n[/td][td=1,1,66]10.14+ ?' G {6 _3 ^3 \
[/td][td=1,1,66]10.1/60%( @: q: |8 m4 P( \$ f$ n+ y
[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2006.5.15
: P6 n' F8 r* c[/td][td=1,1,66]37.9- d5 \+ Y8 [% |8 z1 |
[/td][td=1,1,66]37.9
( _ y- c/ F% w( n$ c6 z[/td][td=1,1,66]7.58增4.2
& G( ^! ^7 j5 y1 A: O" K P$ A[/td][td=1,1,66]7.58/20%& a9 i5 K1 K& k
[/td][td=1,1,66]3.38# i/ i1 Q; I; t* b. P/ v n! Y
[/td][td=1,1,66]3.38/8.9%
e3 q, W" c6 J" O \2 n3 m[/td][td=1,1,66]10.14
5 _' x& i! [5 s* }[/td][td=1,1,66]26.9/71.1%
( R" G z; _$ _& Y$ y[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.5.241 X) X3 T$ v5 F
[/td][td=1,1,66]46.0; C5 Q% u# k; E0 h& J
[/td][td=1,1,66]37.9
# V. @) Z) p3 _& H! C[/td][td=1,1,66]7.585 Q. C4 \# b5 W: X4 K
[/td][td=1,1,66]7.58/20%
8 g) P. v& z5 \[/td][td=1,1,66]3.38& x/ h' `9 X7 b8 c6 H
[/td][td=1,1,66]3.38/8.9%
. E; E) p ?, V& x[/td][td=1,1,66]10.14
6 {8 T3 @ j0 @& G: ^) q[/td][td=1,1,66]26.9/71.1%
" [, a, s: Z8 C[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.5.25" y- g6 D+ o! W' V9 I! ~
[/td][td=1,1,66]46.0
+ J# a& Q, }& w# D0 F! w: r[/td][td=1,1,66]46.0
7 f0 k- i6 L6 {[/td][td=1,1,66]7.58
* S( u3 }+ Y/ U[/td][td=1,1,66]7.58/16.5%
e1 w7 y, Q4 h- V0 T g/ w' ?5 M[/td][td=1,1,66]3.38 _8 u/ B5 ?6 h! E# O$ G- Q
[/td][td=1,1,66]3.38/7.35%7 m4 J9 a1 Q5 B
[/td][td=1,1,66]10.14
. N3 U+ |( \1 B. a1 |[/td][td=1,1,66]35.0/76.2%
; w, R' L( ]. l0 }[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.6.4
3 x* x7 K: H( A[/td][td=1,1,66]51.0
P+ O5 t& X3 W' J. R- f+ L! I( O[/td][td=1,1,66]46.0' y* V* Q8 J3 ^; C- f$ b x" v/ T8 |
[/td][td=1,1,66]7.58
6 O, Z) l5 C9 K[/td][td=1,1,66]7.58/16.5%
7 x( q! ?+ ~$ |$ T H[/td][td=1,1,66]3.38# O$ ?- I0 z3 J; ]' W
[/td][td=1,1,66]3.38/7.35%
1 D! K5 f! `9 x9 X& T[/td][td=1,1,66]10.14
9 W' X" R' E* S3 c[/td][td=1,1,66]35.0/76.2%
! w2 G8 V+ l7 j+ h- ^% J( @: }3 f d0 R[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2007.6.57 a9 `, j* J7 P8 G" B9 E. W
[/td][td=1,1,66]51.0
8 U/ v+ e! w) F0 n5 G[/td][td=1,1,66]51.0
+ e/ ?/ r% |9 y4 {[/td][td=1,1,66]7.58( c7 b* W3 [& D
[/td][td=1,1,66]7.58/14.9%2 ~; H7 p- `0 ^# w5 J9 n& n
[/td][td=1,1,66]3.38
9 Z) ~8 g$ I1 V9 e[/td][td=1,1,66]3.38/6.63%; I' U0 B5 z- z: I# z; T
[/td][td=1,1,66]10.14( @0 \" l+ f" o3 ?
[/td][td=1,1,66]40.0/78.5%
3 y" @- p2 ]7 k1 m[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2010.5.29
: m: @( g" b6 b0 e: y1 u[/td][td=1,1,66]120" X& e3 q1 O- m6 V, d
[/td][td=1,1,66]51.0/ z" E1 g; ~' }; G! m1 i
[/td][td=1,1,66]7.58; d7 }; i& P0 a* C. {: P
[/td][td=1,1,66]7.58/14.9%/ K" i& `9 f! S* n, N* @! x0 D
[/td][td=1,1,66]3.38- E; t' `7 o9 |" g2 Z0 ~1 d
[/td][td=1,1,66]3.38/6.63%5 l/ t# |3 e0 t
[/td][td=1,1,66]10.14- d5 w6 S& [; J* K0 v4 Z% _
[/td][td=1,1,66]40.0/78.5%
3 r1 X. o0 r y2 r! h[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2010.5.30# b" E6 X( A. N$ x9 d- i
[/td][td=1,1,66]120
/ w. k4 D- N5 m7 A: u[/td][td=1,1,66]120
" ^$ [( \* ? B3 V3 S" h& r6 r; Z! B[/td][td=1,1,66]7.58
+ u) ^$ H4 ]7 {' o' A" j- r[/td][td=1,1,66]7.58/6.32%
9 V3 b* d8 j6 |; L# A[/td][td=1,1,66]3.38
; s7 |9 x* O7 \5 c, Q: x. z6 n[/td][td=1,1,66]3.38/2.82%3 { i7 x( Z+ h9 I+ [
[/td][td=1,1,66]10.147 p1 h' s0 `" T" ?9 o/ c( k4 C
[/td][td=1,1,66]109/90.9%
- o. G, D. y+ v1 ~1 g2 J[/td][/tr][tr][td=1,1,66]2014.1.26
' n& `) \% {' q6 v0 |% S[/td][td=1,1,66]300
+ L: u5 x Q3 Q' O! v[/td][td=1,1,66]120
/ w; ^+ ~, v# G( ^[/td][td=1,1,66]7.58. `! M7 q L$ p+ x9 g+ {6 C1 {
[/td][td=1,1,66]7.58/6.32%
7 u. L' j$ b( O) J; i5 Z4 L- N[/td][td=1,1,66]3.38
1 w2 y% G7 F: d2 E; k[/td][td=1,1,66]3.38/2.82%
! O3 w) J4 _ [2 q. Z2 \[/td][td=1,1,66]10.143 Q( |$ }1 O$ M6 V( _: ^
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发表于 2019-6-13 13:54:30