刺激消费是当前防止经济“硬着陆”的惟一途径

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 20:37:28

改革内需、刺激消耗是当前防止经济“硬着陆”的惟一途径，
其根本思绪是改革如今的收益和风险设置格局，让私营企业和个人得到较高的收益

外需不继，传统的“救经济”步调收效条件落空，为防止经济大幅度下行乃至“硬着陆”，惟一安全途径是刺激消耗、改革“重投资、轻消耗”的内需框架。《财经》首席经济学家沈明高以为，改革的根本思绪是根本厘革如今的收益和风险设置格局，将国家风险分散到非国有部门，同时让私营企业和个人得到较高的收益。

在《财经》研究部10月27日推出的第十期《财经·宏观周报》中，沈明高指出，中国经济正面对着转型的阵痛期，退却一步或可以大概淘汰短痛，但很大概以长痛为代价，向前一步则必要从根本上改革内需，在开释国家风险的同时让非国有部门得到更大的收益，并通过资源和服务业的市场开放刺激消耗。
　
本年以来，中国经济下行的趋势越来越显着。GDP增速已经从客岁整年的11.9%大幅放慢到本年三季度的9%。但到如今为止已经出台的“救经济”步调重要还会合在传统的稳固出口和鼓励投资两个方面。沈明高指出，传统的“救经济”步调简单且收效快，但条件仍然是假设这些政策有外需的增长与之相共同，大概至少可以大概通过提拔国内企业的出口竞争力的方式“创造”外需。然而，在以美国为首的工业国家的经济复苏之前，如许的假设很大概落空。

现有政策选择中，防止经济大幅度下行乃至“硬着陆”的惟一安全途径是刺激消耗。但是，已出台的刺激消耗政策，都没有触及长期以来形成的“重投资、轻消耗”的内需框架。沈明高以为，在“重投资、轻消耗”框架下，存在着一个隐形的制度安排，即由国家负担经济运行的重要风险。但个人在享受低风险的同时也不得不担当低收入的效果，克制了个人的消耗意愿。

别的，维持“重投资、轻消耗”运转的重要动力是外需增长。当投资和生产弘大于消耗需求时，只有出口保持相应快速的增长，整个经济才气正常运转。同时，国家还要保有巨额外汇储备，防止外部打击导致经济颠簸。中国巨额外汇储备被用来购买美国和其他国家的国债，究竟上就是中国人乞贷给外国人，供其购买中国自制消耗品。但是，乞贷给别人来买本身的产物，恐难长期。别的一个大概的选择是，用本身的钱来买本身的产物——低沉外汇储备，本身的钱本身花。

沈明高提出，改革内需的根本思绪是，根本改革如今的收益和风险设置格局，将国家风险分散到非国有部门，同时让私营企业和个人得到较高的收益，这将是刺激消耗的核心。

起首，从外汇储备私有化入手，真正实现藏汇于民，并让私人投资者分享外汇投资的长处。淘汰国家的外汇储备有利于低沉投资美国国债所负担的风险。更告急的是，私人投资者可以大概比政府投资者更好地捕获到转瞬即逝的投资时机。

藏汇于民的难点在于人民币汇率自由化，但如今是推动汇改的最好时期。本年6月尾以来，人民币汇率改变了汇改以来单边走向的根本格局。沈明高称，下一步的汇改可以加大汇率的颠簸幅度，让市场对汇率厘革拥有更大主导权，并尽快实现人民币的自由可兑换。长期来看，人民币相对于重要货币的升值趋势不会改变，这将进步人民币的购买力，引导企业从满足外需转向内需，开发国内市场潜力。

其次，发展各种情势的债券市场，拓宽非国有经济的投融资渠道。债券市场向非国有企业开放，可以大幅度低沉政府隐性包管的风险，同时为私人投资拓宽投融资空间。同时，中国的公司债市场必要向国外投资者开放。如果答应国外企业在中国国内发行人民币公司债券，再购入美元投资于国外市场，同样可以到达低沉外汇储备的目标，可以将国家负担的外汇储备的汇率风险分散给外国企业。

末了，进一步开放市场是鼓励私人投资、鼓励国内消耗的告急内容。我国的资源类行业和重要服务业仍由国有企业把持，由于缺乏竞争，产物单一且代价较高，倒霉于刺激消耗。资源类行业和服务行业的开放有大概提供别的一个新的契机，这些行业的市场重要在国内，可以构成新内需的告急部门。能源和其他大宗商品，以及文化、旅游、金融、交通运输行业等都可以更换房地产和汽车行业，成为未来经济的新增长点。

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