世纪大骗局之次贷危机：最终的受害者是中日！

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 20:41:50

据美财务部和美联储本年4月30日团结发布的 "2007年外洋持有美国证券情况的陈诉"，中国持有的美国证券高达9220亿美元，仅次于日本的1.197万亿美元，而9220亿美元的数额也凌驾了现在中国外汇储备的半数。美国住宅与都市发展部的网站体现，中国是房利美和房地美的最大债权人，持有3760亿美元公司债券。国际投行瑞信团体(CreditSuisse)金融布局产物生意业务台主任JayGuo说，房地美和房利美两家公司的稳固对中国而言非常告急。“中国现在拥有其近4000亿美元的恒久债务。假如把短期债务也算在内，中国拥有的两家公司总的债券数量约5000亿美元。”据里昂证券分析师16日发布的研究陈诉称，包罗中国银行、中国建立银行、中信银行、中国工商银行等几家银行约持有共307亿美元房利美和房地美的债券。

   次贷危急的目标就是要攫取中国万亿外汇储备，也就是三十年来经济发展的结果。

   次贷危急发作以来，总以为这期间有些哺咝刷，早期以为是美国确实出了标题，只不外通过次级债向天下别的国家转嫁了部门债务，但通过迩来的深入思索，尤其是对比一些常见的行骗伎俩，就发现其与骗局的很多方面有惊人的相似性，只不外其伪装更加新潮时髦，终于让我发现次贷危急实在是百年来最大的惊天骗局。

   美国要管理低收入阶层的住房标题，就经心策划了次贷危急，让投资者为此买单，投资者遭受了巨大丧失，但美国低收入阶层的住房标题却管理了，而美国go-vern-ment只必要出很少的钱，乃至另有大概从此中大赚一笔，美国是怎样做到这点的呢？且听我下边分解。

   为便于明白我们以美国低收入阶层的TOM和JERRY为例，TOM和JERRY无固定收入泉源，无固定次产，无良好的名誉记载，属于三无职员。怎么管理他们的居住标题是个大困难，不管理他们的居住标题，这些人居无定所，到处流浪又是严肃的社会标题，怎么办？幸亏美国金融超等发达，有无穷尽的金融创新，但单靠这些还不可，这是一个体系工程，起首就是要营造一个房地产市场的超等大牛市，要让全部的人信托美国房地产会不停涨上去，为此美国采取了连续多年的宽松的钱币政策。

   房地产市场的大繁荣，地产商就会盖很多的房子，于是TOM和JERRY的房子就会有了供应泉源，但地产商不是福利机构，地产商是要赢利的，就是房地产崩盘，以跳楼价卖，作为三无职员的TOM和JERRY也买不起呀，而且房地产不光不能崩盘，而且要连续繁荣，否则浩繁TOM和JERRY的居住标题照旧管理不了。这时美国的银行和房贷机构进场了，他们找到TOM和JERRY鼓动，你们看如今美国的房地产市场多好，你们赶紧买房吧。TOM和JERRY说我们没钱，银行说不要紧，我们有零首付产物；TOM和JERRY又说我们名誉品级不敷，贷款能行吗？银行说，这也不是标题，你可以找名誉评估中介，他们会帮你把齐备都搞掂，不外利率会比力高；TOM和JERRY又说贷款利率太高我们付不起呀，银行讲这我固然知道，专门为你定制了利率重设产物，前三年你只要付很低的利率，三年后再重新设定；TOM和JERRY以为听起来不错，但另有一个标题，利率都付不起，供楼的钱肯定没有，银行说这个标题我们也为你思量到了，我们筹划了循环按揭产物，房价不是不停在涨吗？来岁房价涨了，房价增值部门我们再给你做按揭贷款，如许你不是有钱供楼了吗？TOM和JERRY这下可放心了，这比Communist主义还好呀，我们好像没有风险，反正没有房子，最坏的结果就是房子买了之后又被银行收归去而已，至少也是不交房租住了几年，好的很呀，干了，每人贷款20万美元，一人买一套房子，于是房地产商每套本钱15万美元的房子，20万美元卖掉了，修建商、建材商等等干系财产也跟着繁荣赢利，地产商赚了5万美元，得到了丰厚的利润，美国go-vern-ment得到了税收，这笔买房的钱已经进入了美国的实体经济，为美国经济的繁荣做出了应有的贡献。

   房贷机构和银行也不是傻子，为何要做TOM和JERRY如许的高风险客户呢？原来银行和房贷机构早有筹划，他们对次级贷款的风险非常清楚，他们把住房抵押贷款证券化，就是把贷款抵押权及部门收益转让出去，如许的垃圾有谁要呢？这时间最关键的脚色要进场了，就是投资银行和房地产抵押贷款中介机构。逃废债务的关键就是要把债务转移到一个轻资产的公司，一旦发生标题，这些机构立马停业，让你债权人无从追索，从这个角度看房利美、房地美和雷曼兄弟停业运气从游戏开始就已筹划好了，可以说是他们的宿命。

   房利美、房地美即两房是干什么的呢？两房是所谓GSE即go-vern-ment授权企业，但两房是私家公司，如许的企业美国一共有三家，另一家叫吉地美。两房的业务就是从贷款银行收购贷款按揭，然后举行打包，以按揭物业为抵押，发行按揭抵押债券MBS，由于两房是GSE，名誉评级机构对其发行的债券给予很高的AAA评级，仅次于美国国债。其利润泉源来自于收购的按揭贷款利率与其发行的债券之间的息差，两房在美国12万亿美元的住房抵押债券市场占据半壁江山，其规模为5.2万亿，两房的核心资产却不外832亿美元，杠杆比例高达65倍，资源富足率只有1.6%，黑白常典范的轻资产公司。

   一旦美国银行的抵押贷款通过两房如许的中介机构打包作为MBS发行出去之后，投资者的钱就进入了美国实体经济，银行的贷款风险就完全转移给两房如许的中介布局了，美国的银行和房贷机构大量发放次级债也就在情理之中了。除了两房之外，雷曼兄弟如许的投资银行另有很多别的私家中介机构也在做打包发行MBS这种生意业务，他们对次级债的风险不清楚吗？清楚地很，这些中介机构热衷于次级债有如许几个缘故原由：起首美国房地产市场连续繁荣而且看起来将继承繁荣下去，其次这些中介机构收购次级抵押贷款之后险些都不在手里停顿，立刻就打包成MBS卖出去，更告急的一点是这些中介机构的利润泉源就是抵押贷款和发行的债券之间的息差，次级抵押贷款的利钱高呀，因此利润空间也大的多。

   次级贷款打包成次级债MBS之后，两房的脚色就非常关键了。各人知道所谓次级贷款就是没有还债本事的TOM和JERRY如许美国三无职员的贷款，类似于国内银行的不良资产，如许的贷款打包成次级债之后也是垃圾债券，很难卖的出去，共同基金如养老基金如许的大型机构是绝对不答应投资垃圾债的。刚才说到了两房如许的GSE发行的债券享有靠近美国国债的名誉评级，两房不光自己卖MBS，而且为扩大红利渠道，还购买别的私家机构发行的MBS，然后再出售。于是次级债就如许变身为AAA级高名誉评级债券了，得益于美国房地产市场的连续繁荣，次级债成了难过的高收益高评级债券了，于是受到了浩繁机构投资者的热捧。散户资金有限，雷曼兄弟就发行迷你债券。看MBS这么赢利，华尔街勉力发挥其金融创新的本事满意差别机构投资者的必要，创造出CDS、CDO以及合成CDO如许金融衍生产物，把无数的银行、共同基金、保险公司、对冲基金、外国go-vern-ment的外汇储备等等都拉进来了，这些机构的钱好赚，他们都是拿别人的钱来玩的，乃至平凡散户都不放过，雷曼兄弟的迷你债乃至都卖到了香港。实在次级债MBS只要卖出去，这个惊天骗局就大功告成，CDS、CDO如许的金融创新不外在MBS底子上的再次设局，有爱好的朋侪可以找干系资料相识，这里就不深入表明了。

   回过头来，我们再说TOM和JERRY买房之后的生存，零首付贷款20万美元买了房之后，TOM和JERRY就此过上了幸福生存。不光住上了新居子，而且银行说的真没错，房价一起上涨，年底竟然涨到23万美元了，用增值的3万美元循环按揭又从银行贷来3万美元现金，2万美元还按揭供楼，还剩下1万美元现金可以去分期付款买车度假了。美国房地产市场连续繁荣，第二年房价竟然涨到27万美元了，用增值的4万美元循环按揭又从银行贷来4万美元现金，2万美元还按揭供楼，还剩下2万美元现金干脆把买车的分期都付清了，TOM和JERRY如今有房有车另有闲，竟然酿成了有产阶层。随着美国三无职员买房的越来越多，美国的钱币政策也开始进入加息周期，美国房价的上升势头开始减缓，第三年房价只涨到29万美元，这次用银行再贷来2万美元就只够供楼了，油价也涨了，车是开不起了。第四年房价否则不涨，反而跌了，更要命的是银行说如今必要利率重设，如许你每年必要还款3万美元，TOM和JERRY用饭的钱都不敷，哪有钱供楼，于是断供。次贷危急开始出现，银行说按惯例要断供六个月才气确以为断供，两房固然开始收不到利钱了，但为了卖掉手里的MBS，于是自己出钱为投资者付出债券利钱。

   房价继承下跌，TOM和JERRY在白住三四年之后，并用房贷款买车度假之后，说我们着实供不起楼了，我搬出去，你收回抵押权，房子归你了。于是次贷危急全面发作，房利美、房地美和雷曼兄弟如许的中介机构，并来就是高比例杠杆使用，那经的住资产代价连续大幅下跌，如两房的核心资产只有1.6%，立马停业。TOM和JERRY的两套房子原来是抵押给银行的，而银行又把按揭抵押权买给了雷曼兄弟，雷曼兄弟又打包成MBS卖给了房利美，房利美又再次打包卖给了投资者。比如一个叫冤大头的投资者购买了20万美元雷曼兄弟的迷你次级债，这20万美元债券只是雷曼兄弟手里买过来的一个大资产包MBS当中很小的意部门，雷曼兄弟又是分别从TOM或JERRY做按揭的两家差别银行买过来的，通过这长长的链条通报之后呢，这个投资者手里的20万美元就并不对应TOM或JERRY的房子了。如今雷曼兄弟又停业了，TOM和JERRY的房子都不知道该给谁了，贷款银行代收着吧。

   次贷危急愈演愈烈，房地产代价连续降落，TOM和JERRY如许的无产阶层买的房子固然地段欠好，治安也不会太好，银行收了这两套房子后一时还真难以脱手，拿在手里还得交税交水电费管理费什么的，更关键的银行已经把抵押权卖给雷曼兄弟连贷款带手续费利润都早收返来了。请状师打关系追款吧，更不划算，银行早知道这两个家伙根本没有油水，不警惕还得赔进状师费。那大甩卖吧，TOM的房子开始挂牌1000美元，一个月竟然无人问津，看来照旧代价太高，无论怎样得脱手，于是挂牌1美元出售，恰恰JERRY每个月另有几百美元的接济金可领，太自制了，立马1美元付现金买下，不做按揭了。过几天银行甩卖，JERRY的房子挂牌200美元，TOM是不是管理短工，手头也有几百美元，也是绝不夷由地拿下，200美元现金付出不做按揭。万万不要以为我在瞎编，美国房子卖1美元但是消息报道的真事，卖几百美元一套的也不是仅此一套的特价房，而是不停在挂牌出售的，你想买照旧能买到的。另有消息报道说，有位94岁的美国老太太也因无力供楼而要被赶出去，这着实太不人性了，美国司法判令免除其债务。而且如今美国大规模救市，也要同时接济美国低收入阶层的购房者，TOM和JERRY在露宿陌头几个月之后，又重新住上了真正属于自己的房子，成为真正意义上的有产阶层。

   只有投资者冤大头寻思半天，突破了脑壳也没想明确，我的20万美元资金怎么就没了呢？美国的三无职员TOM和JERRY原来是贷款买的房子，还不起贷款房被收了，怎么如今房子又回到他们手里了呢？而且他们还不欠贷款成了真正的有产阶层了。

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