中国已经实现软着陆了吗，中国经济数据和中国股票市场给出的答案是YES。但曾经发表过《中国的赤色警报》的美国著名基金公司GMO给出的答案却是：不肯定。 GMO曾于2010年3月发布陈诉称，中国已经显现出明显的谋利狂热特性，连合汗青上著名泡沫的形成与破裂的履历看，中国经济的脆弱性早已凸显无疑。GMO的陈诉当时一经面世，立即引发了又一次的关于中国是否存在泡沫的大讨论。现在，GMO再度发出告诫。
4 V# U7 g8 [, u* Y0 U' R3 n[table][tr][td] ( 2304 )
8 B- H, \! H' z3 w' H5 w& J
- c4 ]0 @+ I- ?" W0 K, o[/td][/tr][tr][td]中国会是下一个泡沫故事的主角吗？$ x) l. O4 |7 ]
; h* A0 N, x, ~4 N
, M/ K3 j% ^+ J* D1 C 这篇名为《喂食巨龙：为什么中国的金融体系云云脆弱》（Feeding the Dragon: Why China’s Credit System Looks Vulnerable）的陈诉称，中国经济高度依靠于信贷，中国经济在已往几年、而且在未来仍会让我们（GMO）感到畏惧，由于中国看起来很像是一个泡沫经济。- c- S$ y9 A) [
[table][tr][td] ( 1838 )
8 m: M$ a+ b/ O3 K$ }. P. U& J
$ u4 A' [. S5 o5 _[/td][/tr][tr][td]和其他发展中国家相比，中国的负债率相当高。
! P. |- S1 z6 C- l+ W; H' ?# o# g8 Y
2 `0 X+ w2 z& G ~ GMO称，至少有10个方面指标表明中国金融体系的“严峻脆弱性”。它们分别是：+ E7 K& j- j8 f6 E) q
太过的信贷扩张（连合巨大的地产泡沫）；
* }7 p) Q$ T- a) r B# z 道德风险（比如，市场广泛预计中心当局终极将会为银行风险兜底）；3 S, Z! p# {4 [6 e% @+ |: r, w
关联方借贷（为支持地方当局项目而放出的贷款）；$ C3 t' B! x5 T8 _" j
贷款展期（又称作“永不到期”的地方当局贷款）；! ^+ [) J- D5 I2 C2 j6 U1 O
究竟上的金融自由化（陪伴着影子银行体系的快速发展）；, x' X, ^6 m6 ^% ^8 }, }
“庞氏”融资（Ponzi finance，比方，为了使理产业物和信托产物的不至于违约，资产代价必须一连上升）；1 F; i8 T) [5 {- A" ~- d) x
银行表外体系风险不绝暴漏（影藏不绝上升的杠杆率）；
% B8 g) ?+ f0 |: g" _ 理产业物限期错配和继续融资的风险（归因于理产业物融短资、贷长债）；* O5 q8 f% c9 g9 P5 C, w) M
风险感染（由错综复杂的包管体系引起，并因之而扩散）；% N& I" V, E0 z& I4 F
广泛的金融诓骗和金融腐败（从包管物的矫饰估值到金融产物的骗售）。% t, X1 R, N1 S- P9 V
GMO告诫称，不但中国金融体系的风险在不绝加大，而且，看起来中心当局似乎也无能为力，金融体系正处于失控的边沿。% c% o% D1 X: L# w- x
为了寻求较高的收益，住民存款正从国有的、低收益的银行存款账户流失到较高收益的金融工具中去；同时，富人也越来越乐意、并越来越有本领绕口资源管制，将资金转移到国外去。如许的效果是，银行体系的存款将越来越少，越来越不稳固，GMO称。
1 D! i7 \4 @4 X GMO末了告诫道，所谓的“赤色资源主义”——当局将巨大的住民存款直接用于其指定用途的本领——将面对存亡存亡的检验。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-14 00:02:23