中国已经实现软着陆了吗，中国经济数据和中国股票市场给出的答案是YES。但曾经发表过《中国的赤色警报》的美国著名基金公司GMO给出的答案却是：不肯定。 GMO曾于2010年3月发布陈诉称，中国已经显现出明显的谋利狂热特性，连合汗青上著名泡沫的形成与破裂的履历看，中国经济的脆弱性早已凸显无疑。GMO的陈诉当时一经面世，立即引发了又一次的关于中国是否存在泡沫的大讨论。现在，GMO再度发出告诫。
# i' ~ K, R* {" N[table][tr][td] ( 2304 )8 c' S4 f, w5 d4 W. U8 A( K8 s
9 u" U, k: r2 _' M0 W4 {
[/td][/tr][tr][td]中国会是下一个泡沫故事的主角吗？ {' }1 `$ p! c7 C+ ^) K1 d
& P$ y8 j/ D" x2 B4 T
1 w2 c* a4 f$ T9 O4 n' l 这篇名为《喂食巨龙：为什么中国的金融体系云云脆弱》（Feeding the Dragon: Why China’s Credit System Looks Vulnerable）的陈诉称，中国经济高度依靠于信贷，中国经济在已往几年、而且在未来仍会让我们（GMO）感到畏惧，由于中国看起来很像是一个泡沫经济。
$ W$ U# Q& C0 S2 a[table][tr][td] ( 1838 )
( o! j& t+ S0 o' G0 @8 v
) m3 o# f, G- P: j( |/ Q+ E" z; x C[/td][/tr][tr][td]和其他发展中国家相比，中国的负债率相当高。. t; i# g# U8 B2 c
; q6 R$ V' y2 X' u
GMO称，至少有10个方面指标表明中国金融体系的“严峻脆弱性”。它们分别是：5 w) b" _/ }3 U6 g0 m
太过的信贷扩张（连合巨大的地产泡沫）；" h5 G7 F ]6 K$ L( S" d) R0 {* L
道德风险（比如，市场广泛预计中心当局终极将会为银行风险兜底）；
& t6 n) Q8 X9 z2 u- ^3 X 关联方借贷（为支持地方当局项目而放出的贷款）；
# X- s' g& T0 s) C 贷款展期（又称作“永不到期”的地方当局贷款）；" { Q" v! b. R* i4 r5 _, w1 Q
究竟上的金融自由化（陪伴着影子银行体系的快速发展）；
* A( ]) J1 v4 P$ f# U “庞氏”融资（Ponzi finance，比方，为了使理产业物和信托产物的不至于违约，资产代价必须一连上升）；
1 o+ `# R- G* m; c9 Q" z9 K 银行表外体系风险不绝暴漏（影藏不绝上升的杠杆率）；* ?+ I2 G; Z0 g/ @0 f
理产业物限期错配和继续融资的风险（归因于理产业物融短资、贷长债）；6 v) v% h' @/ E0 E7 u+ W: }" w: X
风险感染（由错综复杂的包管体系引起，并因之而扩散）；
) L( ~: v, n3 E7 r 广泛的金融诓骗和金融腐败（从包管物的矫饰估值到金融产物的骗售）。
: H' f5 [$ t# X5 h GMO告诫称，不但中国金融体系的风险在不绝加大，而且，看起来中心当局似乎也无能为力，金融体系正处于失控的边沿。$ ?! I) w7 @% U% v
为了寻求较高的收益，住民存款正从国有的、低收益的银行存款账户流失到较高收益的金融工具中去；同时，富人也越来越乐意、并越来越有本领绕口资源管制，将资金转移到国外去。如许的效果是，银行体系的存款将越来越少，越来越不稳固，GMO称。& d+ c# @! L K* c
GMO末了告诫道，所谓的“赤色资源主义”——当局将巨大的住民存款直接用于其指定用途的本领——将面对存亡存亡的检验。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-14 00:02:23