证监会的题目步步紧逼，九鼎投资的复兴也滴水不漏。: @( W7 T. V/ N3 `
2月22日，九鼎投资连发8条公告，回应2月2日证监会对于九鼎投资120亿融资的质疑。想要回顾的读者们，可以点击此文链接→《九鼎投资百亿融资恐难成行，年报净利增长近3倍》。5 `! [' A; c; T/ Z
证监会到底质疑了什么？
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其时证监会统共问了如下题目：7 g. P- U* V" M2 o( I. W* a" b
1、先现金收购大股东资产，再向大股东发行股份召募资金的运动，是否有规避羁系的怀疑？2、收购中江地产，是否为私募股权借壳上市？3、此次120亿元非公开发行是否符合规定？4、提供九鼎2013年、2014年及2015年的财务陈诉及审计陈诉。5、披露私募股权投资管理业务的具体信息（联合PE业务特别性及国外可比公司）；先容九鼎的投资、管理及退出流程。6、未来地财产务的处置处罚，及“小巨人”操持。7、回顾一下九鼎的黑汗青，九鼎挂牌时披露的内容；是否存在对赌或保底答应。5 y, G4 s0 M3 r1 x: ^
那本来在新三板上混得好好的九鼎投资怎么跑A股上去了？
! ?6 V; N( o( M这得从客岁的5月份提及。其时，九鼎团体取得中江团体100%股权，从而得到了上市公司中江地产的控制权。
' }& Q- A: Q2 j2 s K( ]: z2015年9月，九鼎投资以约9亿元现金购买九鼎团体及其子公司拉萨昆吾持有的昆吾九鼎100%股权，从而实现私募股权投资业务入上市公司。两个月后，九鼎投资公布非公开发行预案，拟向九鼎团体、拉萨昆吾及中江定增1招呼募资金120亿元，前两者认购不凌驾115.6亿元，然后将实验私募股权投资及“小巨人”操持。
2 n7 M2 @) _0 f' x+ l) }于是，证监会针对九鼎投资这次非公开发行，抛出了这一系列题目。
* `# }7 U# q$ ~0 S+ k# F% B然而全部的发问都泉源于，“谁让你是第一家上市的PE呢？没有这个先例啊……”九鼎投资很淡定：我没借壳
5 B& N4 y; u9 O9 s/ q在证监会发问20天后，九鼎投资团结5家“小搭档”，针对质疑逐一复兴了。- r5 H! H5 M; k9 H6 h
起首，九鼎投资否认存在规避羁系的情况。九鼎投资体现，现金收购大股东资产和向大股东等特定对象发行股份召募资金，两者是“互为独立、分步实验”的。* Q/ V0 O% t6 G) f
之以是未如证监会所说的那样做，是由于发行股份购买资产并召募配套资金的方式，通常配套资金所能召募规模较为有限，难以满足自己重组完成后相对业务发展的资金需求。
7 M9 F7 M0 y% o4 M其次，公司庞大资产购买的资金泉源与本次非公开发行召募资金没有关系。“规避羁系”这事儿，九鼎投资已经表明清晰了。那么， “借壳”这事，九鼎投资又怎么说呢？8 |8 H$ q9 {2 s( g, o
摆毕竟，讲原理。" K$ ?# A( A3 o9 H# h% R0 Z
借壳上市是指：自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个管帐年度经审计的归并财务管帐陈诉期末资产总额的比例到达 100%以上。4 k( N) y% P0 o4 ^
九鼎体现，中江地产累计向九鼎团体及其关联方购买的资产总额13.9亿元，占中江地产2014年资产总额的55.36%。
3 @- u5 R1 g! R嗯嗯，55.36%隔断100%之间照旧有差距的。! q" r% C1 t$ \% a* g: t
别的，庞大资产购买的资金泉源与此次非公开发行召募资金没有关系。公司紧张通过自有资金、银行贷款等渠道办理庞大资产购买的资金泉源，而非公开发行召募资金则有明白的用途，并严格按照干系法律法规要求，做到“专用账户、专款专用、专项审计”，不会发生将召募资金用于付出收购价款的情况。
+ @& i! L: a. w9 M亦不属于《上市公司庞大资产管理办法》第四十三条规定的情况（即“特定对象以现金大概资产认购上市公司非公开发行的股份后，上市公司用同一次非公开发行所召募的资金向该特定对象购买资产的，视同上市公司发行股份购买资产”）。# W+ f# v2 v7 o0 U- i1 p* W) `
证监会要求九鼎投资核查九鼎团体的资金运用与前次募资的信息披露内容是否同等，资金用途是否符合干系法规规定。对此，九鼎投资方面均给出了肯定的复兴。
. ^, Y; Y4 y# o九鼎投资扒光给你看！
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关于2013年至2015年的财务报表审计陈诉，九鼎投资老诚实实地公布了。
" `2 d7 D8 i# b& Z' l至于此次120亿定增是否符合规定，九鼎投资体现自己的定增紧张用于基金份额出资项目（90亿元）和“小巨人”操持项目（30亿元）。
) S p$ w3 B1 U5 }* W2 C这与“不得为持有生意业务性金融资产和可供出售的金融资产、 借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以生意业务有价证券为主 要业务的公司”是不符合的。/ t e, W7 C& ~" ]+ Q
对于资金投向，证监会要求九鼎投资披露私募股权投资管理业务的具体信息，并与国外可比公司举行比力。九鼎投资选择了在纳斯达克上市的凯雷团体、香港上市的惠理团体以及纽交所上市的黑石团体举行比力。
( V0 ~ D. |6 p9 v' _' V* }九鼎投资体现，凯雷团体、惠理团体均未具体披露基金和项目的具体信息，但它们与黑石团体等均用20%左右的篇幅具体披露了风险因素，包罗公司团体风险、业务风险、构造布局（有限合资企业）风险、税收风险等。4 T: B q, _* F% {3 U& \
而九鼎投资更新及增补披露私募股权投资管理业务的干系信息中，风险只有寥寥几段。+ ]# h0 i% `4 k' Q+ \2 r8 n
停止 2015 年 12 月 31 日，九鼎投资子公司昆吾九鼎累计管理的基金总规模（以实缴金额盘算）为 291 亿元，此中股权基金 275 亿元，债权基金 16 亿元。
* I7 b7 X( v: {股权基金多以合资企业的构造情势设立，该等合资企业的平常合资人紧张由昆吾九鼎的部属子公司继承。昆吾九鼎累计投资 274 个 PE 项目，此中：累计退出项目 47 个，退出项目的综合 IRR 到达 29%；在管项目 227 个，项目投资金额 208 亿元。停止 2015 年 12 月31 日，昆吾九鼎所管理的基金投资项目中的已上市企业及挂牌新三板企业合计91 家。
6 F/ k2 z' W! R3 G+ \0 v- \3 w对于证监会提出的"进一步分析'小巨人'操持具体内容"的要求，九鼎投资用了一页半内容举行复兴。
/ g$ @ ]% a% q0 J. j' d: O九鼎投资称，该操持紧张是由昆吾九鼎和精良专业人士及其团队共同出资设立投资管理机构，开展某一项或几项具体细分范畴的投资管理业务。“小巨人”操持可以短时间吸纳特定范畴的顶尖人才参加。1 }3 b1 Y; `* ~
具体相助方式上，接纳与干系人选及其团队焦点骨干设立冠以“九鼎”字样的合资公司的方式予以实验，昆吾九鼎或其子公司在合资公司中持股比例为 70%左右。 | 
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发表于 2019-6-14 00:50:32
