8月13日，位于苏州的吴江市鲈乡农村小额贷款股份有限公司(以下简称“鲈乡小贷”)乐成登岸纳斯达克，成为中国当地第一家上市的小贷公司，也是继兰亭集势后本年度第二家在美国上市的中国企业。
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只管成了7000余家小贷公司中第一个吃螃蟹的人，鲈乡小贷却偶然抛头露面。公司董事长兼总司理秦惠春19日上午明确对记者表现，偶然担当国内媒体的采访。
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, O2 K m& \6 y 鲈乡小贷上市后的股价履历了“过山车”：先破发，后暴涨，再暴跌。有投资者表现，未来如能举行行业并购，突破地区限定，其股价将有更大的上涨空间。
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- V# J2 a* i" o* z/ L0 o5 a5 l9 h 仿“新浪模式”上市9 w0 j9 k7 K3 l! r
据招股阐明书披露，鲈乡小贷的上市采取了“VIE协议”模式，这也是国内浩繁互联网公司如新浪等登岸美股的方式。终极，IPO定价为6.5美元，发行140万股，融资约900万美元。- e" p) a6 d; o1 i# T5 L% ?
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本次在纳斯达克上市的主体是中国商业信贷有限公司(China Commercial Credit Inc.，以下简称CCC)，于2011年12月19日建立于美国特拉华州。! _' P5 |. I! J9 F/ h
# @/ P% ~! H9 F* n H 历时近两年的一系列IPO运作的终极目的，是为地处中国苏州吴江市的鲈乡小贷召募资金，以增补注册资源，增强放贷本领。为实现这一目的，CCC通过几家控股子公司和协议控制，实际控制了鲈乡小贷。
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固然国内并无法律克制外资控制小贷公司，但鉴于此前并无先例，因此吴江鲈乡信息科技咨询有限公司(以下简称WFOE)得以建立。
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' c5 c& y' _3 q& D) X' [0 q% G WFOE和鲈乡小贷签订了一系列合约，对后者实现协议控制。总的内容是，WFOE为鲈乡小贷提供咨询等服务，得到鲈乡小贷的谋划控制权以及100%的收入。
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7 m/ Y4 w) o, k& ]& ] 鲈乡小贷的股东，包罗当地的11家公司及天然人秦惠春。这些股东，具化为16位天然人，全权代表鲈乡小贷的股东。. m1 O1 r# Q' l/ G# _
3 y' a' C) h& u9 L$ A" L! F8 J" h2 @ 总的来看，代表鲈乡小贷股东的16位天然人，通过各自的英属维尔京实体，持有本次上市的主体CCC高出60%的平凡股。CCC全资控股CCC BVI，CCC BVI全资控股CCC HK，后者又全资控股WFOE。WFOE通过一系列条约，对鲈乡小贷形成协议控制。% a6 Y5 h7 F1 ?4 X
2 `* N [# T- [0 W* t5 P. N 寻求行业并购机遇6 J+ f8 \' n+ f. u8 \' p' i! Z! L
2008年5月，央行和银监会就小贷公司试点团结发文。10月，时任中国人民银行吴江支行副行长的秦惠春下海，建立鲈乡小贷。除了为中小企业、农夫和个体工商户提供贷款，鲈乡小贷还从事包管业务。9 J$ E; u: i. W* M, f& f* w
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2011年和2012年，其利润均在830万美元左右。停止2013年3月尾，其贷款匀称利率约为15.01%。
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/ i7 b# f2 b$ O0 X5 T" s 如齐备顺遂，本次IPO所召募的款子并不会直接用来增补鲈乡小贷的注册资源。据招股阐明书形貌，CCC会在发行竣事后将召募的款子(实际募得约900万美元)转入CCC HK在香港的银行账户。
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随后，CCC HK会允许吴江小贷的股东以这笔美元作为质押，得到境内等额人民币乞贷。股东们在得到这笔乞贷后，会全额注入鲈乡小贷，以增长其注册资源。
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招股阐明书并未披露这笔境内乞贷是来自银行、个人还是其他机构。乞贷方将会把这笔款子放入一个CCC HK指定的托管账户。没有CCC HK的书面允许，该笔乞贷不能进入鲈乡小贷的账户。
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+ T& L" C$ i) k 上述操纵必要在90天内得到国家外管局的答应。假如未获外管局答应，或股东与境内乞贷人未告竣乞贷协议，增长鲈乡小贷注册资源的目的就不能实现，CCC HK将会把IPO所召募的款子贷给鲈乡小贷在境外有业务的客户，大概其供货商(全部的业务流程和风控步调，将依照鲈乡小贷的贷款标准)。
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) X/ G" `- ]3 S1 ]4 t* q/ | 鲈乡小贷上市后，股价走势颇不平展。首日破发，跌1.69%;越日媒体纷纷报道，关注度上升，暴涨94.84%;第三日跌27.88%，跌幅亦为当日中概股之最。
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有投资者对记者表现，现在来看，由于贷款需求量大，小贷行业的红利本领不言自明。但未来，有两大隐患：第一，现在该公司只能在吴江市范围内谋划;第二，利率市场化后，中小银行信贷业务将进一步下沉，与小贷夺取客户。
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只管仅召募900万美元，但如能顺遂注入鲈乡小贷的注册资源，将缓解其资金之渴。财报表现，2011年底和2012年底公司可用现金分别约为355万和159万美元。停止本年三月尾，可用现金仅为75万美元。
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上述投资者表现，如能举行行业并购，突破谋划范围的地区限定，扩展至江苏全省以致天下，其股价将会有更大的上涨空间。% K4 |% F+ L; @& t
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在招股阐明书中，鲈乡小贷明确表现，将寻求并购机遇，将谋划运动扩展至江苏省其他地区。 | 
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发表于 2019-6-14 13:36:54