“中国小贷第一股”的股价“过山车”，让人直呼看不懂。1 v& S+ X1 Z7 E* t5 k
美国时间8月21日收盘，在纳斯达克上市的鲈乡农村小额贷款公司(以下简称“鲈乡小贷”，代码CCCR)报收9.80美元，比前一生意业务日上浮11.99%，相比其6.5美元的IPO代价溢价50.77%。 ?/ g _$ `; U+ s: m: J" b$ C
+ M x$ ]- J/ H# E* Q- u9 G- r6 f, D 这是其8月13日在美乐成IPO后的第六个生意业务日。从第二个生意业务日开始，鲈乡小贷的股价一起窜涨，盘中生意业务最高到达过19.39美元，凌驾IPO代价的三倍，到上周五为止股价仍报收在10美元以上。从本周开始，该股票则应声下跌，逐日报收代价在8.75-9.80美元的区间。! P( y3 K2 E* n7 A' W
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但此单IPO的独家簿记管理人和主承销商—美国伯翰姆证券(Burnham Securities)(下称“伯翰姆”)对此并不忧心。21日，全权负责此次承销的高级董事总司理杰·林德(Jay T. Linde)在担当本报记者专访时表现，一开始股价的颠簸与我们设定的公司融资计谋有关，渴望股价可以徐徐向可连续发展的区间靠拢。0 Y- e7 j( R* H2 l w/ w
9 ?/ \+ |% b) C6 v 这也是鲈乡小贷上市后伯翰姆初次担当采访。这家位于纽约的小型投行此前不绝将眼光聚焦在私募市场，如今则开始在公募市场崭露锋芒。8 u6 v+ o+ o8 h6 i( ^7 x
8 C0 }# E; u! G2 Z- D9 p) r4 S$ S) U 从某种意义上说，伯翰姆已经将本身和鲈乡小贷捆绑成“长处共同体”。此前伯翰姆不绝在亚洲私募融资市场有不少履历，而这是伯翰姆作为主承销商经手的第一单来自亚洲的IPO。
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0 V# H* \, e; Q* ]( {5 q/ P2 i0 P& U “这个IPO能否做好，对我们来说非常关键。”伯翰姆的另一名中国团队成员、董事总司理格雷厄姆·康兰(Graham Conran)告诉本报记者，“之前各人都不看好这单IPO，如今证明我们做成了，如今每天都能接到一些电话，扣问我们是怎么做成的。”6 B, m2 c& s0 R' j, [( u
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不外，此前有媒体称伯翰姆的高管阿诺德·斯塔洛夫(arnold staloff)在CCCR中继承董事，但伯翰姆方面表现，斯塔洛夫与伯翰姆并无关联，后者也并没有成为CCCR董事会成员。
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$ {6 Q* G) V; X2 D/ u$ p: q* o 而上市以来，鲈乡小贷始终三缄其口，保持低调。克制发稿，记者并未联结到公司负责人置评。1 @8 A' s3 o' @3 ?3 b- P
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缩小融资规模，推动代价上涨/ W' @+ W- e" o& I3 r8 s
“最让我们感到惊奇的是，上市后股价连续几天生意业务量在100万股以上，而IPO的时间也只有提供140万股。”林德说。
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) d- j/ p5 s6 n0 D- X 从8月14日-16日，鲈乡小贷的股票生意业务量陡然增长，比上市第一天翻了近四倍，最高纪录出如今16日，当日生意业务量近150万股。
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林德说：“在做路演时有不少对这个公司感爱好的个人投资者和小型机构投资者，但很多人一开始不确定会否乐成，而当股票开始上涨的时间，一些本来没有进入的投资者开始在二级市场到场生意业务，我不知道详细有多少量，但是我确实得到了一些直接的反馈。这多少推动了代价连续上涨。”
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他表现，这与IPO前几周决定的融资规模与目的投资人群体有关。& U1 y" A* D) J5 l3 ^: z
5 F# I$ C8 u k* R& J 8月13日，鲈乡小贷以每股6.5美元的发行价统共发行137万股，融资890.5万美元。撤除7%的承销扣头和佣金、1%的其他费用和发行费用，实收754.26万美元。' Q7 r4 u6 I9 @. ~% b
) ]1 w, W/ }$ ^- u* y 这与该公司6月份递交的招股分析书收支很大，原操持发行270万股、融资1800万美元的IPO规模缩减凌驾一半。不少分析师以为，这是股票认购环境不佳的反映，并表现不看好该股。
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& i( T% J# B% ~; w: ~3 O- P7 s 林德对此回应道：“这是我们根据末了几周路演的环境，从投资者那里得到的反馈来做出的判断。”他表现，一开始公司想要融更多的钱。
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在我们打仗了投资者后，伯翰姆与鲈乡小贷决定镌汰募资的规模，重要聚焦在那些更强劲的投资者身上，同时给予新的投资者较好的市场估值。我们渴望以此推动二级市场生意业务，推动股价上升。他表现，假如有一个更大规模的募股，会有更多的投资者到场认购，但是投资者的质量或不会那么高。
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他透露，说服公司的CEO和股东镌汰融资规模不是一件容易的事变，但终极公司决定选择符合的融资规模，导致今后几天不少观望者在二级市场买入。
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伯翰姆手中仍然握有上市后45天内以6.5美元额外购买20.55万股票的期权，以补充大概的超额配售。林德表现，现在对是否行权不予置评。 | 
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发表于 2019-6-14 13:36:40