8月13日，位于苏州的吴江市鲈乡农村小额贷款股份有限公司(以下简称“鲈乡小贷”)乐成登岸纳斯达克，成为中国当地第一家上市的小贷公司，也是继兰亭集势后本年度第二家在美国上市的中国企业。
1 j$ r' J, `! g; k9 n! E2 P! n8 }) b7 _* R, g/ u( @) Y# f6 U9 F# B
只管成了7000余家小贷公司中第一个吃螃蟹的人，鲈乡小贷却偶然抛头露面。公司董事长兼总司理秦惠春19日上午明确对记者表现，偶然担当国内媒体的采访。
1 G1 t" ^8 e: @. X3 w" u( O: g$ Y0 [9 a
鲈乡小贷上市后的股价履历了“过山车”：先破发，后暴涨，再暴跌。有投资者表现，未来如能举行行业并购，突破地区限定，其股价将有更大的上涨空间。% O0 e! y- l1 W& c: m& G s
. i; C! i8 S1 Z8 n( s6 `% o/ H 仿“新浪模式”上市6 ]% O/ M) Q+ I$ d, h
据招股阐明书披露，鲈乡小贷的上市采取了“VIE协议”模式，这也是国内浩繁互联网公司如新浪等登岸美股的方式。终极，IPO定价为6.5美元，发行140万股，融资约900万美元。: ~ X H( C- B4 I! K0 x) D
6 B& e" \$ ?+ l* \' I- N* k
本次在纳斯达克上市的主体是中国商业信贷有限公司(China Commercial Credit Inc.，以下简称CCC)，于2011年12月19日建立于美国特拉华州。
Z. ^7 h4 ^9 j9 ~6 W) n- p
) j9 Q( Y" `. Z9 [2 L+ F- I 历时近两年的一系列IPO运作的终极目的，是为地处中国苏州吴江市的鲈乡小贷召募资金，以增补注册资源，增强放贷本领。为实现这一目的，CCC通过几家控股子公司和协议控制，实际控制了鲈乡小贷。. Y/ V" ?. s% M4 S9 a
- B6 {: ]6 S4 `4 @* p2 q3 ? 固然国内并无法律克制外资控制小贷公司，但鉴于此前并无先例，因此吴江鲈乡信息科技咨询有限公司(以下简称WFOE)得以建立。! T7 Y$ Z( b' {( k) w( I
7 `; z2 R2 R& u9 @ WFOE和鲈乡小贷签订了一系列合约，对后者实现协议控制。总的内容是，WFOE为鲈乡小贷提供咨询等服务，得到鲈乡小贷的谋划控制权以及100%的收入。 e% v7 O* m! f* h2 m2 x+ |
7 C, ?1 t) `) b" c! t4 b) f: S, ^ 鲈乡小贷的股东，包罗当地的11家公司及天然人秦惠春。这些股东，具化为16位天然人，全权代表鲈乡小贷的股东。( S1 f! G. Y$ h6 [
: ~5 c0 [5 J5 s* P5 p: G5 O 总的来看，代表鲈乡小贷股东的16位天然人，通过各自的英属维尔京实体，持有本次上市的主体CCC高出60%的平凡股。CCC全资控股CCC BVI，CCC BVI全资控股CCC HK，后者又全资控股WFOE。WFOE通过一系列条约，对鲈乡小贷形成协议控制。
3 w- h' L$ W' b j* H
: B" u' M9 S2 ]- d 寻求行业并购机遇
8 d! j+ E3 l; s% q 2008年5月，央行和银监会就小贷公司试点团结发文。10月，时任中国人民银行吴江支行副行长的秦惠春下海，建立鲈乡小贷。除了为中小企业、农夫和个体工商户提供贷款，鲈乡小贷还从事包管业务。
1 N0 _ S4 f" j& X' T7 h
5 H) W/ M1 F0 _) o. S$ w7 {0 b 2011年和2012年，其利润均在830万美元左右。停止2013年3月尾，其贷款匀称利率约为15.01%。3 l# n9 Q E, e$ T: d* r, e
) T- c: \* n0 V- ] 如齐备顺遂，本次IPO所召募的款子并不会直接用来增补鲈乡小贷的注册资源。据招股阐明书形貌，CCC会在发行竣事后将召募的款子(实际募得约900万美元)转入CCC HK在香港的银行账户。
+ Z- I) W% X. B b) g5 X
% z8 z/ f( L3 r8 X) ~, E6 r9 a 随后，CCC HK会允许吴江小贷的股东以这笔美元作为质押，得到境内等额人民币乞贷。股东们在得到这笔乞贷后，会全额注入鲈乡小贷，以增长其注册资源。7 r- x, }3 _; t, i' k! X' _2 R
5 Y3 \+ f' p5 m( M6 A1 Q 招股阐明书并未披露这笔境内乞贷是来自银行、个人还是其他机构。乞贷方将会把这笔款子放入一个CCC HK指定的托管账户。没有CCC HK的书面允许，该笔乞贷不能进入鲈乡小贷的账户。
2 [0 E2 {9 Y6 ]$ A6 E) I% e; ?0 k7 p9 ]/ ?3 U) {
上述操纵必要在90天内得到国家外管局的答应。假如未获外管局答应，或股东与境内乞贷人未告竣乞贷协议，增长鲈乡小贷注册资源的目的就不能实现，CCC HK将会把IPO所召募的款子贷给鲈乡小贷在境外有业务的客户，大概其供货商(全部的业务流程和风控步调，将依照鲈乡小贷的贷款标准)。
" S; |! i, F' f8 K& p I: S
; \5 }0 i) G' \' g2 e 鲈乡小贷上市后，股价走势颇不平展。首日破发，跌1.69%;越日媒体纷纷报道，关注度上升，暴涨94.84%;第三日跌27.88%，跌幅亦为当日中概股之最。
6 u, z2 E3 B2 C' i' p# U
: Z1 n, M! e/ f% P# h3 o 有投资者对记者表现，现在来看，由于贷款需求量大，小贷行业的红利本领不言自明。但未来，有两大隐患：第一，现在该公司只能在吴江市范围内谋划;第二，利率市场化后，中小银行信贷业务将进一步下沉，与小贷夺取客户。4 E' ]/ [" {% e/ ?3 W( i$ h" V8 u
% q9 h. m8 A4 M# z- p' E 只管仅召募900万美元，但如能顺遂注入鲈乡小贷的注册资源，将缓解其资金之渴。财报表现，2011年底和2012年底公司可用现金分别约为355万和159万美元。停止本年三月尾，可用现金仅为75万美元。
; j6 S' W, V3 P! r' E
9 O1 J# f! o, z3 { P 上述投资者表现，如能举行行业并购，突破谋划范围的地区限定，扩展至江苏全省以致天下，其股价将会有更大的上涨空间。
i* J2 i$ w8 C/ P6 c
) H/ m4 ]! |& {; n% \, y; I 在招股阐明书中，鲈乡小贷明确表现，将寻求并购机遇，将谋划运动扩展至江苏省其他地区。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-14 13:36:54