食品饮料：喝酒吃肉还是良配下半年团体看好节奏上大概先抑后扬。7 h( D' g% L( G( a% t
食品饮料贩卖景气上半年创下新高。在下半年经济承压的配景下，食品饮料简直定性增长仍具有吸引力，我们继续看好。我们预计到二季度末，行业的相对估值程度和设置或会到较高位置。因此三季度末在估值消化和提价预期的促进下，会出现到场行业的一个较佳时点。
8 ?" ?. X+ I, B+ H( H4 Y4 \$ c 高端消耗景气不改资本压力已到高位。
' \0 \4 l2 e" _$ \, U 中国财产分配的南北极分化，会继续推动高端消耗增长凌驾大众消耗，茅台（600519）的代价本年有望打击2000元。。但现在正处于以3年为周期的CPI颠簸的高点，同时举世运动性也处于高点，下半年资本压力有望得当缓解。因此，我们的子行业战略是刚强设置中高端消耗，同时三季度末关注大众消耗品。
1 s% z4 `/ G/ t 子行业：喝酒吃肉还是良配。/ y* M9 L& M. a. J5 N$ m
白酒：茅台发力高端再领风骚；啤酒：行业格局对峙下半年关注资本回落；葡萄酒：妥当增长还是主旋律；屠宰与肉成品：双汇稳步规复行业整合将加速；乳成品：资本见顶伊利融资力压蒙牛。! X- o2 i. [6 U- a K; Q
维持行业的“保举”评级。
: I0 Q6 N- v$ ? L* f* ~6 F 战略性保举五粮液（000858）的人事调解和管理改善、双汇的业绩规复和茅台的恒久提价空间，继续看好伊利、汾酒、老窖、洋河、ST南边等。（国信证券）$ d" a( u5 k/ s* Y, M
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发表于 2019-5-5 18:35:09