食品饮料：喝酒吃肉还是良配下半年团体看好节奏上大概先抑后扬。3 I% ]& A+ N! y( L& Q w$ [
食品饮料贩卖景气上半年创下新高。在下半年经济承压的配景下，食品饮料简直定性增长仍具有吸引力，我们继续看好。我们预计到二季度末，行业的相对估值程度和设置或会到较高位置。因此三季度末在估值消化和提价预期的促进下，会出现到场行业的一个较佳时点。1 C3 c7 V4 J* [! n( Q
高端消耗景气不改资本压力已到高位。
# Y0 } B2 S p2 Y5 R) g" P& M 中国财产分配的南北极分化，会继续推动高端消耗增长凌驾大众消耗，茅台（600519）的代价本年有望打击2000元。。但现在正处于以3年为周期的CPI颠簸的高点，同时举世运动性也处于高点，下半年资本压力有望得当缓解。因此，我们的子行业战略是刚强设置中高端消耗，同时三季度末关注大众消耗品。
% U1 [6 A1 P3 A+ b/ q; q* o3 P. } 子行业：喝酒吃肉还是良配。# E6 ?8 K( ^) B& N% P
白酒：茅台发力高端再领风骚；啤酒：行业格局对峙下半年关注资本回落；葡萄酒：妥当增长还是主旋律；屠宰与肉成品：双汇稳步规复行业整合将加速；乳成品：资本见顶伊利融资力压蒙牛。
- F! b: E. u+ [+ J5 B4 ^1 z 维持行业的“保举”评级。
& Z: R% R* Z& N; z( \ 战略性保举五粮液（000858）的人事调解和管理改善、双汇的业绩规复和茅台的恒久提价空间，继续看好伊利、汾酒、老窖、洋河、ST南边等。（国信证券）& |3 W) G; h" \) C. q; P
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发表于 2019-5-5 18:35:09