|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】而在我看来，尼古拉斯·塔勒布此次真正展示了他天才的一面。
) ]+ l5 _ ^, S( C& H5 T w1 H& `7 G3 v" l
他的新作《反懦弱》，远比上一本畅销书《黑天鹅》要靠谱得多。- }% |) i8 m( h. b1 z" `8 f
- L; a% {* M8 m/ N/ Y
他试图在构建一个框架：来刻画人与不判断性之间该怎么样共存？更功利一点说，怎么样从不判断性中获利？' F+ ]* h( _3 k' t# E6 t# R
$ L1 J* X+ h0 J2 ^ B' t+ Z 假如把这个议题放到投资范畴来会商，那加倍是天作之合——别忘了，投资就是重复地与不判断性打交道，并试图从中获利。
. `& q* W" D$ G& D$ v: R8 q: @. L7 b: M
还等什么，让我们开始吧。* R0 ~3 H) Q! C
% A4 L9 N* w* o- Q1 e$ ~ 首先，我们用一句话来说明，反懦弱这个看起来很洋气的概念到底是怎么回事。$ c6 O: F r! j: K$ ?6 w+ G
5 [4 A& h4 Q6 v) p$ Z: z* M
一句话说明：从随机事务中获得有利后果大于不利后果就是反懦弱的，反之就是懦弱的。0 L* I- a. k2 F# l
) P/ T& M' R7 h( Z+ Y& R 再举个例子，你就更好了解了。% |' W% G1 ?3 u" h) ]# x1 Q: g
# h! @6 ^5 P% S w* s+ O- t/ E, d 假如要为反懦弱推荐一个吉利物，那非九头蛇怪莫属。% x+ g" {% I/ H
2 i5 C2 b9 c; O
在希腊神话中，九头蛇怪是一种住在阿尔戈斯四周勒拿湖中的生物，长着数不清的头。8 C _3 c2 k4 ~7 A \1 j
/ f" g' g D( _0 o. J
它有一个神奇的本领，就是长着九个头，但这还不算最神奇的。最神奇的是，每次有一个头被砍，就会从头长出两个头来。3 q) c1 ?7 ]) z
& W1 O: k% p6 E
也就是说，每次产生外部不好的冲击，它反而能从中获利。
6 \$ N" P* ]2 l/ c4 X3 ?/ Q2 o
显然，九头蛇怪就是反懦弱性的代表。
7 D. F4 J2 y. |# V$ ` ~% f/ q
' e& t# h9 |& Z2 I. z1 _- w 那么，怎么样才能成为投资范畴的九头蛇怪呢？! ?8 e' u, [1 {! C9 F
- Q" F5 M& U- _
让我们来分析一下。, S2 j Y9 \( C1 b
& Z9 |& @+ H" a6 v, {6 l
第一，首先你要有九个头。; y' |8 x8 _# P
. A, F1 y0 w( k9 a 拥有九个头，意味着任何一个头被砍掉，你都不会就地持续翘翘。你可以或许博得恢复的时间与死灰复然的机遇。3 r& [$ t: {/ w$ V) X0 n8 f0 K
# j( X5 N' l1 G) q* T1 {
用投资的术语来说：确保你所承担的最大风险，不会将你置于持续地。5 l' u2 s4 C2 a
) S; C8 o6 K8 Z) a
这就是为什么很多投资大家重复警告：不要借钱往做投资。由于你一旦犯错，可能会输掉你所有的头。0 ^ H; v" ^) ^4 L
) A/ [' n2 K Y) T% r
这同时也意味着，不要过度集中的投资。
9 [! F! L% ~* q' f+ N" G( x1 A, Z$ G$ ~) S* @+ w' a$ L/ i* S/ d, a
假如你把身家生命都押在一个投资标的上，那么，你显然是懦弱的 ，而不是反懦弱。
, |; b9 J- @6 I1 H% C
! B% Z0 R, j2 S0 a5 _3 ^ 第二，当你的某一个头被砍掉，你要拥有长出两个头的才能。4 D ]7 G6 T* v
! d5 s# C+ E! I" Q
这一点就不简单了。
6 [2 l6 x/ X. L0 D$ U5 K/ c3 b) Z9 z4 B/ C2 c& Z
首先，你要习惯于把自身置身于“喜欢过错”的情形下，乐于犯浩繁的小错，蒙受小的损害。
" |6 W: p" O& G/ U# @' M" H' `% o2 q# G U! D
好比，很多投资大家重复提醒的止损，就是勇于承担小的过错。& H5 Z! g% b5 k' A% s$ I6 ?
& V! r0 y4 [& ^ \
甚至于，这不能叫做过错，而应当叫做试错。: y, S8 m( w7 z. |
C5 {' Z$ J5 Y3 K! i 当你习惯了试错，习惯了外部冲击，习惯了从过错中学习和成长。3 q* b, S; M* m! r! a
+ ^" k* d- j% \7 l9 K6 v4 n 你的反懦弱性就慢慢加强。" g9 t/ U3 m! ~
7 S0 Y* p. M. ]' R 从这个意义上来说，吃亏(被砍往一个头)不是坏事，它给了你发现更多盈利的机遇。7 g& _1 i+ g3 L; r% J
( W. z7 O5 U1 l* c; x
第三点，更进一步，你要尽力成为一个整体，而不是一个个别。% ~) s3 G+ X( c/ D; J
/ Q" d! K$ G& d1 p) a 这是什么意思？3 x+ ]* N; Z+ v: h! b3 y
3 _: M/ x$ S1 w) l1 S8 Z; W1 e, m+ a 很简单，比一条九头蛇更平安的是，一群九头蛇。$ j, i; v& V+ T4 u6 D' ]+ y7 }
+ x3 j" ^" G- m/ T) K 我们来看看大自然进化的过程是如何的：达尔文说的优越劣汰，适者保存。
" E$ L6 G' q( X" `) y, l% i
* l% v) U. z9 \0 | R b0 n 从个别来看，是很多个别在进化的过程中被裁减，然后优越者的基因得以传递，并进一步改良而顺应变更的情况。
! M1 B! j L2 ~, P' x5 V. \( D. p3 {7 R# s3 f8 S/ g
从整体来看，进化的过程恰好是依靠反懦弱性实现的：随机性的外部冲击覆灭了一些个别，经过这些个别的懦弱，成绩了整体的反懦弱性。
8 b2 a6 _$ K E0 u& p5 y. T9 Z* U- r1 p/ ^& O3 O% n) I
领会一下这句话——“杀持续我的工具却让其他人更强健。”1 f7 } U, [# M y* C3 O
: E" i& T' A9 `/ C+ _7 u! F3 m 一些个别被裁减了，整体反而更健康了。+ }7 |; e3 W1 H; @" o E" v4 `
" F% D# s |2 [' }& j) k7 L$ J
所以，尼古拉斯说，“有机体即群体，群体即有机体。从外部看，似乎是毒物高兴效应，但从内部看，却有赢家和输家。”
" O& ]' Q1 P$ r8 h9 ^# C3 k5 X7 u. i
整体更希望局部受到损害，冷淡无情是提高的引擎。体系的反懦弱性是以就义个别为价格取得的。
; h" A& k5 g; \4 a
4 W9 h3 L3 Q# X- _# H% c; `9 i# C& v 言回正传，在投资上，你的最终目的应当是成为一个整体——这个整体拥有不同的投资策略 ，拥有不同的投资标的。这个整体可以或许从随机性的外部冲击中受益。9 f/ s% t3 E$ D
8 r+ ]- @6 N) h0 }: n P 对于量化交易来说尤其如此。$ W. x' F2 k) `' f. L
1 g* F8 i* i5 a2 t 你不能过度依靠某一个策略，某一个模子。不然终有一天会成为黑天鹅的猎物。
- E7 a6 Z, P. V! G
/ B, |& r4 Y N% T; ]8 V 你必需有一个组合，这个组合组成了一个整体的体系。3 @3 K$ T+ {8 t
$ A( ^3 ~( M% _8 k% q4 L9 V7 O 这个体系的反懦弱性将远弘远于此中的任何一个零丁的模子。
7 T" U. |3 n$ i
7 d' ?' M$ U: k: C& U- [ 主观交易亦同闯中。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-7-13 22:14:01
发表于 2015-10-29 09:14:47