|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】而在我看来，尼古拉斯·塔勒布此次真正展示了他天才的一面。
$ i1 z9 z' G, H: Y" u0 H7 G5 L& ^" I) c7 Q
他的新作《反懦弱》，远比上一本畅销书《黑天鹅》要靠谱得多。
. C/ b3 m' b! K4 i" ? [8 T/ b) I: ~4 I% s2 @ I' q
他试图在构建一个框架：来刻画人与不判断性之间该怎么样共存？更功利一点说，怎么样从不判断性中获利？
: T* P& J e6 m8 Y% }) ^) W, y8 Q4 C+ D5 X: s0 R8 M
假如把这个议题放到投资范畴来会商，那加倍是天作之合——别忘了，投资就是重复地与不判断性打交道，并试图从中获利。! U) K# w9 I) Q3 U0 s
3 \+ J* t) G/ \" S 还等什么，让我们开始吧。5 l; F6 ?' T( U0 J
. Q# P, \7 T8 s1 n8 T& S 首先，我们用一句话来说明，反懦弱这个看起来很洋气的概念到底是怎么回事。 ^$ H5 J Z8 X! X4 n7 z
& ?1 ?. ^' z) i! I1 A+ c) u
一句话说明：从随机事务中获得有利后果大于不利后果就是反懦弱的，反之就是懦弱的。2 {, x/ a$ P" I7 I4 R/ D
8 M+ Y% ]* c4 o2 t
再举个例子，你就更好了解了。
+ P" q4 a; m# s5 M3 x$ ^# [7 w8 P9 a0 M" G- b
假如要为反懦弱推荐一个吉利物，那非九头蛇怪莫属。$ w( T$ y/ s' s- o$ j: M) W
) h% f# y/ g, r4 T' h
在希腊神话中，九头蛇怪是一种住在阿尔戈斯四周勒拿湖中的生物，长着数不清的头。
2 k6 p" d: V& i: q
" z0 L; v V ~, V 它有一个神奇的本领，就是长着九个头，但这还不算最神奇的。最神奇的是，每次有一个头被砍，就会从头长出两个头来。
' F+ N& |" d2 p( v/ \7 g! \ ?
% r' N4 [' \! p F$ `/ m! ] l 也就是说，每次产生外部不好的冲击，它反而能从中获利。& }1 P9 y) ~+ c! g# G% U& x
; N* V) E6 o& ~+ l1 o0 z2 [' F 显然，九头蛇怪就是反懦弱性的代表。% D4 w* i9 X) g
5 |, @7 Q3 p: T$ w0 E 那么，怎么样才能成为投资范畴的九头蛇怪呢？) d( _) R* _( z0 I% u
' Q; r- L& F# _
让我们来分析一下。6 _2 y8 \' E$ T2 p4 Z1 g
) v1 Y0 ]3 q- E& @( J2 G 第一，首先你要有九个头。
7 X' u- Z* p* y* u9 x/ J0 t! |) }) E
5 v8 c; s: C" j' d* I9 ` 拥有九个头，意味着任何一个头被砍掉，你都不会就地持续翘翘。你可以或许博得恢复的时间与死灰复然的机遇。, G/ Z0 j+ ]5 S3 n) r9 m, Q( m* ~
: i2 R6 Y/ U1 T9 `0 o 用投资的术语来说：确保你所承担的最大风险，不会将你置于持续地。- S' V- b0 S1 r8 q) b
2 L6 m1 G$ l, f0 j 这就是为什么很多投资大家重复警告：不要借钱往做投资。由于你一旦犯错，可能会输掉你所有的头。
. [/ [8 N" Y5 [% b) B' h, b
4 V( G% j- U& {! a 这同时也意味着，不要过度集中的投资。 b m, [ r* j! R; z- t( a3 m
$ w+ X' g( c8 ]& K2 }0 Z) i 假如你把身家生命都押在一个投资标的上，那么，你显然是懦弱的 ，而不是反懦弱。
9 T* r3 R$ U: S4 i* d) W( B
# v; `" q* v) Y- L- Z6 x2 H8 ~ 第二，当你的某一个头被砍掉，你要拥有长出两个头的才能。
7 d! G y* Z% _5 p5 }. ~2 G. Z) [" @3 q1 |! Y# ~8 e
这一点就不简单了。" j9 H& V4 V. n- C( n% [8 Z
" v% e4 W h. S, I6 Q
首先，你要习惯于把自身置身于“喜欢过错”的情形下，乐于犯浩繁的小错，蒙受小的损害。
" _8 q( [) N# j3 M% S( A9 {/ h. v" f; \
好比，很多投资大家重复提醒的止损，就是勇于承担小的过错。 W6 U: I* C7 K) n
& ?( ]1 s( }" s. E. I$ j0 t5 a5 g 甚至于，这不能叫做过错，而应当叫做试错。
/ x( r* k; y4 _. M" f& |
9 A/ }& G9 R) A8 f9 P5 h( @ 当你习惯了试错，习惯了外部冲击，习惯了从过错中学习和成长。
9 q8 E" k# ]" Y$ r
& M; N1 [, i+ A* j: n6 Z- ` 你的反懦弱性就慢慢加强。+ P% L7 ^* [) j5 ]* R, ^; @
/ a' d/ A: F( Z4 K$ G7 Q. x 从这个意义上来说，吃亏(被砍往一个头)不是坏事，它给了你发现更多盈利的机遇。8 i1 z5 y$ p' p8 o
0 _- M$ p! {' ] 第三点，更进一步，你要尽力成为一个整体，而不是一个个别。! k/ E* U; P0 e3 g! u
8 j6 K5 w- W( e3 e4 ~ 这是什么意思？
5 X' S+ ^0 p+ u0 T! h
5 P2 C! C1 j& H2 n S7 p7 D; M 很简单，比一条九头蛇更平安的是，一群九头蛇。0 H, l. | l" Q; j7 K& U: _% p3 V
- h- Q* b& s$ P, a! T) P 我们来看看大自然进化的过程是如何的：达尔文说的优越劣汰，适者保存。8 m; k8 x9 A: w0 J9 f2 [
C7 z& o* @$ w# u2 _. e
从个别来看，是很多个别在进化的过程中被裁减，然后优越者的基因得以传递，并进一步改良而顺应变更的情况。
: [/ W$ \5 m5 O+ m- P7 l" G4 G4 t
1 K7 \. I; p$ E9 [( N 从整体来看，进化的过程恰好是依靠反懦弱性实现的：随机性的外部冲击覆灭了一些个别，经过这些个别的懦弱，成绩了整体的反懦弱性。. Y8 U, f5 Z' C- _! ~$ i
: O; N/ k& J3 R( x% W' e 领会一下这句话——“杀持续我的工具却让其他人更强健。”
& k# K5 k$ A& @7 x" D4 j5 |2 |5 Q
2 U4 D+ y2 g; ? 一些个别被裁减了，整体反而更健康了。# m" b) ?" S/ P1 l! ^9 ~5 R9 A1 Z* K
5 F5 \+ S& q) r* i" L' W" C 所以，尼古拉斯说，“有机体即群体，群体即有机体。从外部看，似乎是毒物高兴效应，但从内部看，却有赢家和输家。”
* x0 X# L+ U, @8 {+ `' b7 A& ^4 \, B6 J2 s* Y
整体更希望局部受到损害，冷淡无情是提高的引擎。体系的反懦弱性是以就义个别为价格取得的。
5 |2 K* Q& P( n* H, A4 B7 W, l9 P/ {& a
言回正传，在投资上，你的最终目的应当是成为一个整体——这个整体拥有不同的投资策略 ，拥有不同的投资标的。这个整体可以或许从随机性的外部冲击中受益。
4 d! A- f' k& O
7 p$ H2 K( R* z1 \/ H' } 对于量化交易来说尤其如此。' b6 H# r) Q* d$ c
. j6 E8 ]6 y- n+ R0 x1 e
你不能过度依靠某一个策略，某一个模子。不然终有一天会成为黑天鹅的猎物。
& o$ _; s* e/ ~4 t
& D5 S- [ |/ e2 n4 N) o 你必需有一个组合，这个组合组成了一个整体的体系。
6 q/ @2 H; o% O2 s* i4 m, `! Q! w
1 m4 q6 H6 e1 l3 D! {, B, ^$ e8 z3 Q 这个体系的反懦弱性将远弘远于此中的任何一个零丁的模子。
6 g0 j* G1 k3 W- K( d ] I
: N6 S) D8 P' ]: m0 ~; b 主观交易亦同闯中。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
|
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-7-13 22:14:01
发表于 2015-10-29 09:14:47