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【第一私募论坛】www.simu001.cn】而在我看来，尼古拉斯·塔勒布此次真正展示了他天才的一面。
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他的新作《反懦弱》，远比上一本畅销书《黑天鹅》要靠谱得多。9 t; ?. B) f1 A3 r& ~
6 G. H# a% g/ z2 {% Q2 T 他试图在构建一个框架：来刻画人与不判断性之间该怎么样共存？更功利一点说，怎么样从不判断性中获利？, ~6 [7 S5 X* |2 s/ y
* L' Y4 y, n; Y% c4 F7 @% ^, ? 假如把这个议题放到投资范畴来会商，那加倍是天作之合——别忘了，投资就是重复地与不判断性打交道，并试图从中获利。 a3 `" {/ {+ c8 j
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还等什么，让我们开始吧。
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首先，我们用一句话来说明，反懦弱这个看起来很洋气的概念到底是怎么回事。, D9 H: Q2 `+ m% Z/ |7 z
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一句话说明：从随机事务中获得有利后果大于不利后果就是反懦弱的，反之就是懦弱的。$ c. x. T* h6 s# i
9 v8 z4 r9 s5 v0 `0 c$ L 再举个例子，你就更好了解了。
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假如要为反懦弱推荐一个吉利物，那非九头蛇怪莫属。( q& h- y W. q" S
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在希腊神话中，九头蛇怪是一种住在阿尔戈斯四周勒拿湖中的生物，长着数不清的头。
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" s4 s( Z1 N3 l/ Y, {6 b. c" t 它有一个神奇的本领，就是长着九个头，但这还不算最神奇的。最神奇的是，每次有一个头被砍，就会从头长出两个头来。( C" f1 ^0 {% n
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也就是说，每次产生外部不好的冲击，它反而能从中获利。7 B' k; S: t |$ w& A) P. L; g+ q5 _
+ D2 ?# m9 L/ e 显然，九头蛇怪就是反懦弱性的代表。7 z' P" O# V7 ]3 k
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那么，怎么样才能成为投资范畴的九头蛇怪呢？* s1 h3 j" R( a7 V/ |
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让我们来分析一下。
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第一，首先你要有九个头。0 ^! V4 k' q5 O- S
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拥有九个头，意味着任何一个头被砍掉，你都不会就地持续翘翘。你可以或许博得恢复的时间与死灰复然的机遇。
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1 q8 J2 d3 A/ i+ S 用投资的术语来说：确保你所承担的最大风险，不会将你置于持续地。* L, ^' b( W+ i! d" }# X5 }
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这就是为什么很多投资大家重复警告：不要借钱往做投资。由于你一旦犯错，可能会输掉你所有的头。
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这同时也意味着，不要过度集中的投资。
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假如你把身家生命都押在一个投资标的上，那么，你显然是懦弱的 ，而不是反懦弱。
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+ E \1 ?9 [/ A2 d V: e 第二，当你的某一个头被砍掉，你要拥有长出两个头的才能。+ O0 {1 t* r# z U8 p, \
' X a& }/ _; F, a 这一点就不简单了。& v% @2 m# T% d+ l, U
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首先，你要习惯于把自身置身于“喜欢过错”的情形下，乐于犯浩繁的小错，蒙受小的损害。
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好比，很多投资大家重复提醒的止损，就是勇于承担小的过错。
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甚至于，这不能叫做过错，而应当叫做试错。
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5 H9 V: ~. L: s+ J7 I, J! [' G 当你习惯了试错，习惯了外部冲击，习惯了从过错中学习和成长。
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1 [6 m+ ?' |- y 你的反懦弱性就慢慢加强。
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从这个意义上来说，吃亏(被砍往一个头)不是坏事，它给了你发现更多盈利的机遇。( x. u8 h7 K' R* a, T
- R- V z* T) N 第三点，更进一步，你要尽力成为一个整体，而不是一个个别。, s: g% X4 E& g+ {) Q
6 P+ j t4 }7 l" G% } 这是什么意思？4 F+ ^$ t3 d- U+ x' o( S# K
F6 L9 n8 |, C F) L* R, k. o 很简单，比一条九头蛇更平安的是，一群九头蛇。
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5 d$ N2 Y1 |. |* u: d 我们来看看大自然进化的过程是如何的：达尔文说的优越劣汰，适者保存。
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从个别来看，是很多个别在进化的过程中被裁减，然后优越者的基因得以传递，并进一步改良而顺应变更的情况。0 \. u9 ^4 |# ?. u! e8 P/ @4 `
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从整体来看，进化的过程恰好是依靠反懦弱性实现的：随机性的外部冲击覆灭了一些个别，经过这些个别的懦弱，成绩了整体的反懦弱性。
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领会一下这句话——“杀持续我的工具却让其他人更强健。”
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# w! I( @1 D& J& M5 ~ 一些个别被裁减了，整体反而更健康了。! ]( h; P' D0 U# x1 m+ ]/ z+ {
: [* L1 s; G1 n# a9 l 所以，尼古拉斯说，“有机体即群体，群体即有机体。从外部看，似乎是毒物高兴效应，但从内部看，却有赢家和输家。”5 H9 i0 P' d% A2 I! m2 Q
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整体更希望局部受到损害，冷淡无情是提高的引擎。体系的反懦弱性是以就义个别为价格取得的。, H, _; c* o+ L& A1 b
, d+ R. d3 K8 S: W* Y$ K8 W) S- e 言回正传，在投资上，你的最终目的应当是成为一个整体——这个整体拥有不同的投资策略 ，拥有不同的投资标的。这个整体可以或许从随机性的外部冲击中受益。0 z/ E3 l0 W" _+ v
3 x% M8 @: o+ ?! b# v$ Y( m 对于量化交易来说尤其如此。
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你不能过度依靠某一个策略，某一个模子。不然终有一天会成为黑天鹅的猎物。, q' t6 W5 @( q' d7 D) G
p! f5 `; t+ ?. B: J0 z( K: g 你必需有一个组合，这个组合组成了一个整体的体系。& X+ J0 g4 ^7 O+ V+ S
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这个体系的反懦弱性将远弘远于此中的任何一个零丁的模子。0 |% D) a/ A7 M
% v e2 e% }& u6 ~0 i4 w- k- U 主观交易亦同闯中。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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发表于 2015-7-13 22:14:01
发表于 2015-10-29 09:14:47