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【第一私募论坛】www.simu001.cn】而在我看来，尼古拉斯·塔勒布此次真正展示了他天才的一面。- R9 t9 D8 ~9 j# Z
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他的新作《反懦弱》，远比上一本畅销书《黑天鹅》要靠谱得多。
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5 B9 m7 _5 Z0 r4 e 他试图在构建一个框架：来刻画人与不判断性之间该怎么样共存？更功利一点说，怎么样从不判断性中获利？3 a, y# N0 a M! Y% e* O* v
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假如把这个议题放到投资范畴来会商，那加倍是天作之合——别忘了，投资就是重复地与不判断性打交道，并试图从中获利。' q, g/ i5 W1 p$ e7 M5 g
' f/ u' r+ X4 y4 j5 i3 ~ 还等什么，让我们开始吧。
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首先，我们用一句话来说明，反懦弱这个看起来很洋气的概念到底是怎么回事。
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- i b$ j: O. D: Q2 P4 a 一句话说明：从随机事务中获得有利后果大于不利后果就是反懦弱的，反之就是懦弱的。4 s! f1 [7 J% N8 O
4 j6 J! ?# {( X* o 再举个例子，你就更好了解了。
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假如要为反懦弱推荐一个吉利物，那非九头蛇怪莫属。
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- L& H2 V0 F" p 在希腊神话中，九头蛇怪是一种住在阿尔戈斯四周勒拿湖中的生物，长着数不清的头。
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它有一个神奇的本领，就是长着九个头，但这还不算最神奇的。最神奇的是，每次有一个头被砍，就会从头长出两个头来。
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/ n4 Y) H! S% H, W% K1 W 也就是说，每次产生外部不好的冲击，它反而能从中获利。
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' g" r' W! p4 u8 ~' d4 K+ I |' j 显然，九头蛇怪就是反懦弱性的代表。
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那么，怎么样才能成为投资范畴的九头蛇怪呢？
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让我们来分析一下。
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- q# r+ N" H. z& k8 H3 D% T+ x4 r 第一，首先你要有九个头。
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: W5 m8 z; \' e4 M/ Y 拥有九个头，意味着任何一个头被砍掉，你都不会就地持续翘翘。你可以或许博得恢复的时间与死灰复然的机遇。
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* }" l1 q+ @% ~* |& u F4 a; c7 _ 用投资的术语来说：确保你所承担的最大风险，不会将你置于持续地。' e# r* Z' Q7 T" [
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这就是为什么很多投资大家重复警告：不要借钱往做投资。由于你一旦犯错，可能会输掉你所有的头。
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9 [3 G* ~1 L# l5 t" r; K 这同时也意味着，不要过度集中的投资。
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假如你把身家生命都押在一个投资标的上，那么，你显然是懦弱的 ，而不是反懦弱。
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第二，当你的某一个头被砍掉，你要拥有长出两个头的才能。# Y* h# H: D4 }" Q, z
3 D# x1 d# i2 a$ k. o1 | 这一点就不简单了。
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6 w6 E7 m+ r5 v7 n2 k, c5 d$ t0 f 首先，你要习惯于把自身置身于“喜欢过错”的情形下，乐于犯浩繁的小错，蒙受小的损害。
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$ d/ S8 {/ C' R; | 好比，很多投资大家重复提醒的止损，就是勇于承担小的过错。: f! \6 T4 c$ @/ @9 d" `1 B
5 |8 S' O S! Z) c3 K0 G 甚至于，这不能叫做过错，而应当叫做试错。9 e# B" N& z2 b3 Q& c+ V8 I
. K# o/ G" n/ k' b$ z' [# e0 N 当你习惯了试错，习惯了外部冲击，习惯了从过错中学习和成长。
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G! N7 W, r& K+ [! u$ b; N( X 你的反懦弱性就慢慢加强。
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从这个意义上来说，吃亏(被砍往一个头)不是坏事，它给了你发现更多盈利的机遇。" t" |# P+ O7 g" v4 r
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第三点，更进一步，你要尽力成为一个整体，而不是一个个别。
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) l/ Y! B- h0 w/ e* A$ D 这是什么意思？
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很简单，比一条九头蛇更平安的是，一群九头蛇。, _) _# D( U' v! u
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我们来看看大自然进化的过程是如何的：达尔文说的优越劣汰，适者保存。
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N+ e0 n# N- \% `! t* _& ^+ K. G 从个别来看，是很多个别在进化的过程中被裁减，然后优越者的基因得以传递，并进一步改良而顺应变更的情况。
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从整体来看，进化的过程恰好是依靠反懦弱性实现的：随机性的外部冲击覆灭了一些个别，经过这些个别的懦弱，成绩了整体的反懦弱性。' l3 v/ }1 `; q9 c
& `, g; L. p4 a* K5 X4 k 领会一下这句话——“杀持续我的工具却让其他人更强健。”/ p, R/ E$ U( d% ^1 {
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一些个别被裁减了，整体反而更健康了。/ X- ` ^/ y0 |: Q; G( ~6 Z
& i/ K* V5 [8 q1 u H8 T8 j2 Z: G 所以，尼古拉斯说，“有机体即群体，群体即有机体。从外部看，似乎是毒物高兴效应，但从内部看，却有赢家和输家。”& ~& ` |8 S$ Z2 d; l3 Y
- j W% G* ]8 x* S' @+ n 整体更希望局部受到损害，冷淡无情是提高的引擎。体系的反懦弱性是以就义个别为价格取得的。
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# F' E9 m$ `( L 言回正传，在投资上，你的最终目的应当是成为一个整体——这个整体拥有不同的投资策略 ，拥有不同的投资标的。这个整体可以或许从随机性的外部冲击中受益。! ?! g1 h7 _, w* A- c4 M7 N
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对于量化交易来说尤其如此。
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你不能过度依靠某一个策略，某一个模子。不然终有一天会成为黑天鹅的猎物。7 x* ~# U4 Y4 c% i: \$ y& @+ k3 d
! \ ?4 V+ o4 F5 b+ A. q 你必需有一个组合，这个组合组成了一个整体的体系。
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这个体系的反懦弱性将远弘远于此中的任何一个零丁的模子。! [" F/ T% E9 E$ M" Q( @$ y) Y0 L
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主观交易亦同闯中。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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