供应链金融的蓝海在哪？ 随着供应链金融往更多行业和国内流畅卑鄙链条分泌，产生了新的供应金融的蓝海市场。 从品类上看，国企和上市公司覆盖的重要是大宗商品范畴，以及平行入口车、牛羊肉这种消耗品里的类大宗商品。从地域上看，国企和上市公司覆盖的大宗商品的入口和国内的重要流畅范畴，而在类大宗商品里覆盖的范畴重要是入口。 我们看到随着供应链金融往更多行业和国内流畅卑鄙链条分泌，产生了新的供应金融的蓝海市场。 汽车行业：随着主机厂产能过剩，4S店销往二网酿成常态化，且销量大增，预计占到汽车团体销量的1/3。由于4S店提车要全款，二网收车后才付全款，因此导致中央环节的资金需求大增。2年前4S店到二网的在途垫资，资金本钱高达年化60%+，以致更高。但这个流畅范畴涌现出大量B2B企业，如卖好车等，使得新资金方参与变得简单，导致整个行业利率大幅下滑到15~18%，克日均万四到万五。 在卡车行业，也看到雷同的事变。据估计，卡车市场容量约1.5万亿，有近一半的车辆是通过二网贩卖的。而卡车司机把车辆作为生产工具，其金融分泌度要远高于乘用车，如重卡根本90%的都是个人分期购买。固然卡车4S店提供购车分期服务的公司非常成熟，但二网不绝没有形成大型的金融服务公司，重要由各地分散的非金融机构提供。但随着无车承运人和车货匹配平台的鼓起，给卡车分期业务提供了一个第三方平台，使得大规模金融服务进入变得门槛更低。卡车分期给司机的利率也在15~18%。 大宗商操行业：大宗商品分成三个大类：煤炭为出发点的钢铁和化工、石油为出发点的化工和有色金属行业，按统计局2016年三者产值合计为24万亿。按2月周转期盘算，团体金融规模上限为4万亿。 这个范畴是国企传统的上风范畴，如浙江物产、厦门建发、中化等，其自身拥有巨大的业务和物流团队。但随着B2B的鼓起，大宗商操行业的供应链金融并不在是国企和上市公司主导，新资金方的进入也成为实际，对他们而言这也是蓝海一块。这块在背面章节在详述。 另一方面，大宗商品比力依赖铁路运输，而铁路货运量的90%都是大宗商品，而绝大部门都没有金融分泌。但随着铁总的改革加速，我们看到这块已经有所突破。 餐饮行业：据商务部统计，餐饮行业规模3.6万亿。行业分为门店和供应链，门店可以用消耗金额简单分为正餐、轻餐、快餐、外卖和团餐。 在门店范畴，银行等金融机构都实验过金融服务。但除了少量大型连锁外，大部门门店的金融效果都不太抱负，缘故起因有几个。 国内连锁餐饮的生命期比国外短。国外门店的稳固期一样平常在5~8年，而国内过了3年，品牌就开始出现老化。这也是国内还在消耗升级的阶段有关。 很难精确抓取门店流水。门店收款有现金、名誉卡和美团几种方式，使得数据连续获取难度大。新兴公司开始在门店肆设装备和Saas，资助其管理门店前端，如客如云。但行业到场者较多，单个覆盖面较小，且重要服务小型餐饮企业。 门店老板的瓶颈。餐饮门店履历不错都会有不错现金流，老板通常会使用资金对外发展，如在新地域开店、开新品牌等。但由于餐饮行业老板均匀本事范围，扩张失败概率较大，通常会拖累老门店的谋划。 上述缘故起因，导致餐饮门店的放款本钱高、坏账率高。但美团实验了一条乐成的路径—对外卖公司贷款。外卖非常依赖美团导流，单个店金额不大，坏账老板个人负担的起，因此团体金融的使用和风险本钱都较低，利率反而更高。 在餐饮供应链范畴，食材可以分为叶菜、生鲜、冻品和粮油。叶菜/粮油：叶菜属于很难尺度化的品类，富士康工厂里采购的叶菜只有十几种，这些是叶菜里相对尺度的。叶菜的储存周期短，粮油属于类大宗做供应链金融必须联合莳植范畴，而往上的莳植和养殖归属农业范畴就不在这讨论。 生鲜：高货值、储存周期短、消耗大。流畅行业重要依赖贸易商，很难简单化成供应链金融的产物。但拼团的预售类不一样。如拼多多平台是预售水果，拿到客户的付款，供应商构造发货，收货后给供应商结款。这么模式做供应链金融相对简单，唯一担心的是平台未来本身使用金融业务。 冻品：牛羊肉在入口环节已经是类大宗品种，在国内流畅则依赖多级经销体系。但由于私运量大，不清楚上游货源时很难举行金融化。私运带来的除了代价题目，尚有质量题目。在国内，遐想增益供应链已经实验在国内牛羊肉财产链的金融服务，开端效果不错。 在我们观察看，新兴的B2B并没有找到很好的切入点，因此规模并没有很快做大。冻品流畅环节的资金并不是最显着的痛点，银行对传统批发市场的分泌度较高。而冷链和仓储环节是题目，仓储办法落后，不能满足现有多温层和分拨面积大的要求。而冷链物流环节缺少天下性的可靠服务。但由于缺乏地产的成熟资金运作模式，B2B平台不得不依赖股权融资举行重资产的投入，使得扩张速率较低。但本年冷链地产的火热，吸引了住宅地产商的进入，未来大概会有所改观。 汽车零部件行业：根据罗兰贝格统计，后市场中的汽车零部件每年的消耗规模约5000亿。B2B电商以差别角度切入零部件流畅行业，以望改变现有经销流畅体系，如康众-尺度件/品牌件、巴图鲁-车型件、甲乙丙丁-轮胎机油。汽车零部件的供应链金融有几个困难，但干系企业正在想办法办理。 代价和品格的杂乱：从代价区分，汽车后市场零部件分成原厂件/品牌件、副厂件/仿制件、拆车件/私运件三大类，三种零部件处于稠浊难以区分的状态。未来国家反把持政策落地，副厂件得到正名才有大概渐渐清楚。 固有的仓储物流体系：我们估计汽车后市场零部件库存规模约2000~4000亿。大量库存囤积在流畅环节，使得署理商都有较大的仓储物流体系，如轮胎经销商都有自有的楼库。搬入第三方仓储的本钱较高，因此很难在货的环节加以富足的控制，这也是现有金融风险发生最多的情况。B2B平台如今只有康众是自建仓储方式举行管理，其他平台多是使用现有仓储体系。不透明的数据：汽车后市场零部件数据禁绝是常态，导致通例性的退换货，使得金融机构很难精确估计货品的代价。数据禁绝有几个有几个缘故起因。：1、主机厂自有零部件标号体系，且不开放，后市场一样平常依赖暴力破解。2、品牌件和仿制件有本身的独立标号体系，与主机厂不同等，必要主机厂体系做匹配。3、两者数据匹配后，在实用环节出现的题目并没有反馈到数据公司，进一步校准数据，导致数据质量无法提拔。昂美等数据公司正在开源自身数据给终端，来不停进步数据质量。 终端补缀门店的低资信：补缀门店通常依赖赊账来控制零部件的质量题目，而传统经销商是通过业务员恒久跟踪来评估终端门店的资信给予账期。但B2B平台优点在于品类齐备，而不是客情，对门店控制较弱，因此较难评估门店的风险，因此也不乐意对门店应收负担兜底。我们研究发现，国外的门店体系大部门是依赖于大型的平台，如NAPA等。而NAPA给予门店不但仅是配件支持，更告急的是提拔门店的谋划使其可以获客和留客。通过门店连锁谋划，上述的四类题目都可以得到较好办理，因此我们预计供应链金融更容易从门店连锁转向B2B平台的公司起步。 B2B平台的鼓起使得供应链金融不再依赖国企和上市公司国企和上市公司做供应链金融的重要本事在于贸易和融资，此中贸易及干系物流本事是其胜出各种金融机构的关键。但随着新兴的B2B企业出现，其作为第三方，资助资金方获客、风险评估和物流跟踪，大幅低沉了供应链金融的门槛。 我们实践中发现，国企的在供应链金融的上风并不是没有缺点和范围，典范的题目如拓展新的市局面对道德风险、政策变革导致服务的不稳固性、对个性化服务的兼容性差、只服务部弟子意业务环节等。由于上述缘故起因，国企和上市公司并没有满足市场的需求，给予B2B切入的空间。B2B的上风在于： B2B平台的公司代价提拔依赖生意业务规模，因此必须提供稳固性的、全链条性服务，同时也会积极拓展原先没有金融覆盖的范畴，如铁路范畴等。 B2B平台将传统供应链金融服务从两方生意业务变为了三方，低沉了资金方的道德风险。 B2B平台提供落地物流服务，以控制了供应链金融的风险。提供IT等本领进步了团体生意业务服从，使得新的资金进入的风险和使用本钱都大幅低沉。 在各个行业内我们都看到良好的B2B平台公司在从事上述供应链金融业务，如煤炭-东煤生意业务、钢铁-找钢网/欧冶、有色金属-有色网、铅酸-找铅网。 专项基金将是投资供应链金融资产的主流情势：我们以为基金是投资供应链金融资产的最优情势。这里指的不但仅是债权基金大概专门的供应链公司，这类我们以为并没有可连续的竞争力。 我们说的是债权基金和股权基金平行的供应链金融基金，也可以以为是新兴的投贷联动。两只平行基金有一种双环驱动的上风。 股权基金对行业的相识深度使得其在获取和评估资产上比一样平常债权资金方有显着上风。债权类基金作为增值服务可以为股权基金拿到更好的生意业务条件和更好的投后管理。基金的机构比其他金融机构有更低的中央费用。 更容易获取资产：由于供应链金融的资产，一样平常必要与B2B平台相助。除了单纯评估资产外，评估B2B平台也很告急，特别在如今B2B平台广泛不大的情况下。以我们柚子投资的股权基金为例，我们从投资角度看的不但仅是B2B平台，还包罗所在的行业的上卑鄙企业是否有好的投资机遇，因此我们可以或许更精确的找到有潜力的B2B平台相助。别的，股权的相助通常与企业老板沟通，而债权通常只是对财政总监，在营销上，股权基金也更有上风。 更深度的评估资产：在股权投资B2B平台后，我们会派人负责投后管理和供应链金融服务。我们不绝有职员在一线评估B2B平台和它供应链金融资产的风险，这种将风控前置和落地的方式也是一样平常债权资金无法做到的。 更好生意业务条件：由于B2B平台都缺乏金融人才，使得其供应链金融业务开展迟钝大概走形。基金能提供供应链金融的增值服务使得其与其他投资机构竞争时更有上风。 更低的中央费用：起首基金情势节流了国企、银行和信托等结构使得中央费用较低。其次，股权基金有一整套的运营职员，开辟供应链金融不必要额外太多职员，包罗客户司理、风险和使用流程等职员都可以以股权基金现有职员完成，因此基金管理本钱也要远低于单独的债权方。 本文泉源：云图金融，中小企业供应链融资办理方案，天天禀享供应链金融干货  | 
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发表于 2019-6-13 00:54:53