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编者按：2018年是个汗青“大年”。 . l/ B0 [& ^8 M
这一年，正值改革开放40年周年。一个弘大却关系到社会民生的期间烙印，带给我们浩繁思考和进步动力； ' h$ {1 ~* k2 T g7 Z" B
这一年，宏观经济和各个行业都在发生明显厘革，从金融行业去杠杆到资源市场大颠簸，从地产调控深水区到消耗范畴新格局，我们各个生存侧面也在随之调解；
9 C1 M1 K6 _- J- ~) `5 q) q 这一年，互联网创业公司上演了一场团体IPO盛宴。这股新生力气正在成熟，改变着中国商业的生产力方式和生产关系结构；
' m. }& i1 f1 S$ J! O7 V8 Z8 E 邻近岁末，同时处于这个信息泛滥但优质信息稀缺的期间，《棱镜》渴望从金融业、资源市场，以及地产、消耗、文娱等重点财产范畴入手，复盘他们的这不寻常的一年。我们渴望，这一叠汗青稿本的作用不光仅是总结已往，更告急的，是让我们砥砺前行于未来。 , L, b0 Q3 Q3 W& t- `8 S
是为“2018这一年”系列第三篇。 4 }$ G5 g f- N8 j- A
“2018年是看不到渴望的一年，也是划句号的一年。”
3 a! G: c( _; N% k( [' }" q 北京一家中型网贷平台CEO姚方(化名)如许向《棱镜》来总结，这是他互金创业的第五年，他感觉自己已经站在了悬崖边。 2 A, |4 R' ~ ^
从最初被创业者和风投竞相追逐的风口，到现在“谈互金色变”，不外短短四、五年时间。12月份刚刚赴美上市的360金融，其高管在上市仪式上自嘲道，现在在外貌都欠美意思说自己是做互联网金融的，并号令媒体和社会不要“一棍子打死”，多给予一些鼓励。
; \# u& i& Q$ F 连羁系层也留意到了这种厘革。“短短几年时间，怎么会让人感觉到一提互联网金融就似乎是骗子，大概有很多的骗子混入此中？”在12月份举行的第二届中国互联网金融论坛上，中国人民银行副行长潘功胜提出疑问。 ; D6 V" y* }: _( E9 }
在履历了2018年的爆雷潮、股价腰斩潮、裁人潮、去金融化等一系列剧变之后，互金行业剩下一地鸡毛。 , Y7 |# T8 `& r( F; Q! h, [
未来还会好吗？ 0 z1 p \: v s. C5 F' \! O( {
网贷行业超5000家平台已“爆雷”
/ f1 R4 h, n( P 作为拉拢借贷双方的中介平台，P2P网贷一度成为互金行业中里的“扛把子”，先后创建了近7000家平台，成为创业平台数目最多的互金子行业。 6 C' A/ n2 l, U8 b
然而，这一数目巨大的群体，在2018年年中，迎来史上最大的“爆雷潮”。 9 H2 d* \& s8 d2 d5 O6 _' }- i
4月中旬百亿级平台善林金融的爆雷，推到了网贷行业连环炸的多米诺骨牌，紧接着，唐小僧、联璧金融、牛板金、投融家、钱爸爸……连续串不绝于耳的“雷声”。而随着行业最大的第三方平台网贷之家的关联平台投之家被存案侦查，市场的焦虑感情更是到达顶点。
! O3 L: L, X$ a' x c/ ~ 根据网贷之家的统计数据，克制2018年11月尾，网贷行业累计休业及题目平台到达5245家，题目平台汗青累计涉及的投资人数约为200.9万人(不思量去重情况)，涉及贷款余额约为1612.5亿元。
5 U4 S7 v! g: c: B( P$ C a1 G8 I 而按照融360大数据研究院的统计，从2018年2月1日至2018年11月13日，天下共新增841家题目平台，仅7月份就有250家题目平台。克制2018年11月，正常运营的网贷平台仅剩1109家。 # `# P' A7 l4 p$ v! I7 O1 W" T
 泉源：融360大数据研究院 $ \ d3 R W1 G5 c+ `* C7 Z, U' n
为何会出现此轮“爆雷潮”，业内广泛以为，从整个大情况来看，金融去杠杆，银根紧缩，债券违约，投资人的风险偏幸亏发生厘革；从网贷平台自身而言，错配和自融是平台倒闭的两大最重要缘故原由。而除了上述缘故原由之外，网贷存案的延期，则被视为压垮骆驼的末了一根稻草。
8 f& m0 _: W9 u% V* ^; J6 y- A3 D 8月中旬，银保监会下发《关于开展 P2P 网络借贷机构合规查抄工作的关照》，合规查抄将分为机构自查、自律查抄、行政核查，应于 2018年12月尾前完成；并配套发布《网络借贷信息中介机构合规查抄题目清单》，要求网贷机构对照108条细则举行合规整改。“合规查抄”的文件下发后，已经连续4个月没有新平台上线。
4 X: ?1 h( p! z) T2 v D( g 据不完全统计，现在已经有220家平台已经提交了平台自查陈诉。离12月尾的查抄大限已不敷半月，一家上市平台的负责人告诉《棱镜》，原筹划12月尾做的省级查抄现在尚未有什么动静。
/ G) X5 {6 N) q- _ 上市非登陆股价最高跌去七成
' i6 P6 g" Z* ] u: K. j 在姚方看来，网贷行业已经被羁系层“战略性放弃”。 在P2P行业摸爬滚打这几年，姚方最大的感悟是：草根真的不能做金融，他开始有点意气消沉。
0 n3 U/ t! t2 `3 C) T 上市对于创业公司而言是一个阶段性的目的，而对于风投扎堆、赛道竞争惨烈的互金行业而言，上市更是一种渴求和信仰。 / q2 i# I. h0 q4 O+ {& l
于是，从2017年开始，中国的互金行业开启一轮赴美上市潮：信而富、趣店、拍拍贷等6家互金平台先后登岸美国资源市场；即便是市场并不那么景气的2018年，也先后有点牛金融、品钛、360金融等6家平台选择“流血上市”。
$ s$ u" O0 ~( u( L4 s 这此中，不少现金贷款平台代表了互金的别的一种模式，其特点区别于拉拢借贷双方的P2P，现金贷款平台只做资产端，不做理财端，不碰出借人的钱，资金重要泉源于旗下的小贷公司以及互助的金融机构等。 & U: I" L- N% Z8 F1 F
获客和风控资本低、客户根本巨大，更重要的是，红利本领非常强。上述现金贷款模式一度被以为代表了互联网金融范畴“开始辈的生产力”。以趣店为例，仅2017年上半年的净利润就达9.74亿元。 % E- m6 w4 F- G' e% j
然而，强金融属性的特性，让羁系风险成为互金行业最大的不确定风险。从2017年11月起，中国羁系层针对“现金贷贷款”出台一系列政策，从停息批设小贷公司，到非持牌机构不得从事放贷业务，直至12月1日出台《关于规范整理“现金贷”业务的关照》，羁系靴子正式落地，现金贷款行业险些被“一刀切”。这也让互金“开始辈的生产力”遭受重挫。
, i; ]9 c( T6 ~7 y F a 叠加宏观经济情况等诸多因素的影响，2018年以来，互金上市公司股价连续低迷。据《棱镜》不完全统计，克制美东时间2018年12月18日，在美国上市的13家互金公司里，有9家公司都已经跌破发行价。此中，信而富、趣店、拍拍贷、和信贷等几家平台，股价跌幅较年初已超70%。 9 d; d D1 p6 u0 X/ B
 去金融化：科技的归科技金融的归金融" style="border: 1px solid rgb(209, 209, 209); padding: 3px; margin-top: 5px; margin-bottom: 5px;"> 危急之下，没有一方能幸免。在“强羁系”下，曾被资源疯狂追逐的P2P概念已然褪色，投资人也不再买账，一些曾与P2P平台“联姻”的上市公司也开始纷纷退出这一行业。 0 p7 j# D- \+ C! P
据融360统计表现，共有79家上市公司加入投资了98家P2P平台，而克制现在，这98家平台中已有34家出现题目。为了实时止损，克制P2P平台逾期等负面因素打击上市公司的股价，上市公司只能将入股的P2P平台拱手让人大概退出。
3 d6 a1 T+ G7 s4 l4 Y1 [/ {" u 据《棱镜》不完全统计，本年以来，至少有5家上市公司股东出售网贷平台。此中包罗被赫美团体控股的联金所，以及得到凯瑞德董事长张培峰个人投资5亿元的爱钱帮。
) ^. R! o7 v8 A" U- _ d0 D0 x 去金融化：科技的归科技金融的归金融 % t/ I1 @( h, f
在前期互联网创新的驱动下，互联网金融早已不是创业平台的专利，一些互联网流量平台也早已将金融业务作为自身“标配”。这此中，既包罗BATJ如许的互联网巨头，也包罗像携程、去哪儿网、美团、蘑菇街、本日头条如许的互联网细分行业头部平台，不一而足。 2 @. a! W; H" {. s* q
但据互金行业资深从业者李林(化名)观察，上述趋势在2018年开始发生一些厘革。在金融严羁系的配景下，互联网巨头们开始选择“去金融化”，即自身不碰资金，只做流量、数据等业务。他以蚂蚁金服旗下的“借呗”为例，从前该产物重要由阿里小贷提供资金，但现在转为跟各家银行互助。 8 b9 B! o+ s- @
一家持牌消耗金融机构市场部的人士也持有类似观点。他显着感受到，2018年上门来找他们互助资金的互联网公司越来越多了，现在他们已经接入了蚂蚁金服、京东金融、去哪儿网等凌驾30家互联网流量平台。“他们自己都不碰资金了，这也很符合后续P2P整改的精力。”该人士称。
& v9 E, @( {! \' B. D5 P 京东金融CEO陈生强在2018年博鳌亚洲论坛上公开表现，未来京东金融将不再持有金融产物，而是由金融机构直接去做资产、资金以及用户运营，自己提供科技输出。他将之总结为从做自营金融的1.0阶段到服务金融机构的2.0阶段。 8 ]$ n/ s7 X9 G/ N
不外，固然选择和持牌金融机构互助，意味着资金资本的上升。但上述两位人士均表现，由于是头部流量平台，加上自身强盛的风控本领，一些互联网巨头仍然很强势，在互助中的会商量价本领很强，与金融机构的利润分成比例也可以调得比力高。
6 G7 x' S0 y1 u 李林对《棱镜》感慨称，在兜兜转转一圈之后，金融业务又回到了传统金融机构手里。
* S) \- Y. U% }" J$ Z1 c 作为后起之秀，银行开始在互金方面加大投入，比方中行、招行都在业绩发布会上表态称，每年将拿出净利润的1%投入到金融科技上来。本年4月，建行公布已创建建信金融科技公司，成为国有大行中首家全资金融科技子公司，正如建行董事长田国立在2017年业绩发布会所言：“比年来，传统银行不绝备受金融科技公司的折磨，现在我们可以说，老银行也要颠覆它们了。”
; w" J8 J; a. m2 W7 U" J( q 羁系加码：互金应继续更为严格的羁系 # H; {, h/ M+ Z2 i6 N
行业为何会走到这一步？未来的出路在那边？怎样规范康健的发展？在前述中国互联网金融论坛上，潘功胜提出一系列振聋发聩的题目。这也意味着，在履历了5年多的发展与整理之后，羁系层开始全面反思与总结履历辅导。 * y! @) Y0 ^ S1 W- \
他在肯定中国互联网金融取得进步的同时，也点名了前期部门P2P网借平台的风险变乱令人深省。比方一些平台的发展方向偏离行业初志，原来被定位为金融信息中介的网络借贷平台，在现实谋划中多出现了私设资金池、拆标打包、限期错配等题目，异化为名誉中介；一些平台风险管控著名无实，信息科技的作用无从谈起；有的平台以致演化为庞氏骗局。 # _- r# q9 @: d, B. o
别的，“现金贷”、“校园贷”曾一度乱象频出，引发过分借贷、暴力催收、超高费率、侵占个人隐私等诸多题目。为快速做大规模，一些机构诱导客户过分借贷、多头借贷，以致乞贷给无收入的群体，一些机构形成的高利率、高收费、暴力催收的谋划模式，另有的机构非法交易、滥用客户个人信息，侵占公民合法权益。
0 w& K8 ?! P9 ?: J 在他看来，互联网金融和金融科技并未改变金融的风险属性，其与网络、科技相伴生的技能、数据、信息安全等风险反而更为突出。从这个意义上讲，互联网金融或金融科技应该继续更为严格的羁系。 " v" s+ N5 q; d0 o# m F8 m; \
而从已往这些年对第三方付出、现金贷、捏造钱币生意业务场合和ICO清算整治的实践来看，快速辨认、实时应对和严格羁系的业态和范畴都克制了干系风险的集聚和伸张，“这个思绪也应该成为未来举行风险防范和化解的主基调。”潘功胜夸大称。 : @9 @6 i' w3 b i( D$ g2 D
在谈到怎样开展互联网金融长效羁系机制创建方面，潘功胜提出四点发起：一是金融活动必须继续严格的市场羁系，任何金融活动都不能脱离羁系体系；二是依法严厉打击非法金融活动；三是充实应用信息科技本领，进步互联网金融羁系的技能支持本领；四是发挥好行业自律对行政羁系的增补和支持作用。 7 |0 a9 C2 X, F4 m0 ^1 r
在网贷行业如履薄冰的姚方不是没想过换一条赛道，但环顾一圈他发现，现在的赛道都挨着悬崖。在他看来，前几年围绕金融方面的创业红利已经彻底消散。 # V/ i$ J1 Y1 g0 ?
坏消息还在不绝传来，早期作为受风投追捧的风口行业，互金行业以高出其他行业30%—50%的高薪，吸引了大批来自金融、互联网、以致媒体行业的人才到场。
1 m1 z/ a0 @+ q 而随着风光褪去，行业裁人潮已经来袭，近期宜信等头部互金平台纷纷传出裁人消息。上述持牌消耗金融机构人士留意到，近期自己朋侪圈里从互金行业转向微商和保险的人越来越多，他任意翻了一下，就数出十来个。
+ x' P6 d% j5 E, M3 a: |6 P- ~ 他深呼一口吻，这个冬天，似乎格外严寒。 | 
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发表于 2019-6-13 00:57:26