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20年，风云循环。 0 s% [' C" ~/ ^, ?
83岁的乔治·索罗斯，本年在认识的外汇市场上再战告捷。上一次是英镑，这一次轮到了日元。
1 n# Q) u- H3 R8 D' u' f因日本新任宰衡安倍晋三施压央行采取更激进的宽松钱币政策以对抗通缩，已往的3个月日元贬值20%，索罗斯从客岁炎天开始就不绝做空日元，至今账面红利已经靠近10亿美元。 1 u. |' S# ~, K% w
现实上，这不是索罗斯第一次看空日本。
8 X: a& i/ o1 ~1 T5 I. x在1987年10月美国股市瓦解前一个月，乔治·索罗斯出如今《财产》杂志的封面上。杂志登载了他的如许一段话：“美国股票飙升到了远凌驾其根本代价的水平，但这并不意味着它们肯定会暴跌。不能仅仅由于市场被高估就断定它不可维持。假如你想知道美国股票会被高估到什么水平，看看日本就行了。”
; l' [4 j( G# x* U0 ~说这话的时间，索罗斯实在是估计日本股市即将瓦解，于是用他的量子基金在东京做空股票，同时在纽约买入尺度普尔期指合约，预备大赚一笔。但是，一星期后，“玄色星期一”到临，美国股市履历了汗青上最大的单日跌幅，索罗斯的量子基金随着美国股市(不是日本股市)的崩盘而巨损3.5亿美元，整年的红利在短短几天内被席卷一空。 ( K* `+ k- o5 [0 w" p0 J: D
“他做的是杠杆生意业务，基金的生存都受到了威胁。”两年后被索罗斯招致麾下的传奇对冲基金司理斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)回想说。 & v3 J! i/ L* Z, a: |- |" M
然而，5年后，也就是1992年，当索罗斯用100亿美元的巨额空头打击英镑并大获全胜的时间，他以致被人们称作“击垮英格兰银行的人”。现实上，当时他并不孤单，许多人都可以看出英镑濒临瓦解的迹象，也有数百位其他生意业务者随着英镑的急剧贬值发了财。但积极出击的只有索罗斯，固然也只有他将高达20亿美元的利润带回了家。
4 b/ T* j, q g5 _, Q$ ?7 ?华尔街流传着如许一则故事：在接替索罗斯掌管量子基金后不久，斯坦利？德鲁肯米勒开始以德国马克为依托做空美元。当这笔生意业务正体现出红利迹象的时间，索罗斯问他：“你的头寸有多大？”“10亿美元。”德鲁肯米勒说。但是，索罗斯的答复是——“这也叫头寸？” $ e. E- Z2 }, G! j
随后，索罗斯立马敦促他把头寸规模扩大了一倍。
" T, c1 o2 S! S8 ]) d4 R索罗斯是不会做小额投资的，当机遇出现时，他会尽大概地多买。他说：“假如你对某件事判断精确，你拥有多少都不算多。”
; O( |$ X: v% @; B' G只管索罗斯这种“冒险”的投资风格曾经让他几经妨害，但是你很难否认他的“金融天赋”，从1969年创建量子基金，他创下了令人难以置信的业绩，有数据表明他的基金年均复合增长率高达29%，这是一个让全部投资专家都瞠乎其后的数字，他好像具有一种超能的气力左右着天下金融市场。
& f8 ?; b# Z* P! D哲思投资 / s) j s$ \! S: v. l
财产是一个人的思考本领的产物。——安· 兰德索罗斯自以为这种本领泉源于他的生存履历和对哲学的热衷。现实上，索罗斯一生中的紧张爱好已往是哲学，如今仍然是哲学。
- H8 A4 |* e' `9 L1930年，索罗斯生于匈牙利布达佩斯。14年后，纳粹入侵了匈牙利。索罗斯一家没有进入纳粹的殒命会集营应归功于索罗斯父亲的生存本能。多年以后，索罗斯在《金融炼金术》(The Alchemy of Finance)一书中写道：“在我芳华幼年的时间，第二次天下大战给我上了一生都不会忘记的一课。我很光荣有那么一个深谙生存艺术的父亲。”
+ c/ o! K7 H$ X( t' u在逃离匈牙利两年后，索罗斯于1949年进入伦敦经济学院，开始学习经济学和国际政治学。谁人时间，伦敦经济学院有两位非常反传统的头脑家，一位是自由市场经济学家哈耶克，另一位是哲学家卡尔？波普尔(Karl Popper)，两者都是索罗斯的学习对象，但波普尔成了索罗斯的导师，在头脑上对他的一生施加了紧张影响。 1 R( G$ n; O V. U4 E) [ Q2 d- ?( S
索罗斯对波普尔的哲学深深着迷，波普尔的著作《开放社会及其仇人》(Open Society and Its Enemies)的启发气力让索罗斯震撼，索罗斯在波普尔的引导下形成的头脑体系厥后演化为他的投资哲学和投资方法。 . P8 s* B% ?' T
在苦思哲学标题的过程中，索罗斯以为他得到了一个紧张的头脑发现：从根本上说，我们全部人的天下观都是有缺陷或扭曲的。于是索罗斯把注意力会集在了这种扭曲对事故的紧张影响上。 % r, X1 A/ S( d4 i6 A
在索罗斯看来，我们的扭曲认识是影响事故的一个因素。用他的话说，“信心的作用是改变现实”，在《金融炼金术》一书中，他把这称做一种反身性过程。对索罗斯来说，反身性是明白盛衰过程的关键。究竟上，他曾写道：“只有在市场代价影响了被以为反映在市场代价上的所谓根本面的时间，盛衰过程才会出现。” | 
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发表于 2019-6-13 01:25:27