本日看到的宣传,余额宝正式突破一千亿，成为国内召募额度最高的公募基金，环球排名51。在南京的地铁里，铺天盖地都是余额宝逾越活期收益率14倍的广告。那么我想，这一幕，上海，北京，深圳如是。( \* Z, u D- f$ q' n
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个人以为整个金融业的生态应该要好好的感谢阿里巴巴。缘故原由有二。: i3 X @$ y. J
/ g# M5 y. B. V) i: I9 }& n1，余额宝只是用付出宝内里的钱来购买钱币基金的活动。本质上不属于互联网金融创新的范畴。但是阿里巴巴使用了付出宝这么大的客户沉淀，而且这么铺天盖地的宣传，将风险投资收益讲成是利钱，吸引了这千亿的资金进入。关键是动员的年轻生齿的基数，余额宝形成的收益，会让越来越多的人明白了在网上做恰当的理财规划，投资也能有收益的活动。那么对以后真正的互联网金融的发展是故意义的。客户尝到优点，天然会想选择选取部分资金去投向风险更大，收益更高的产物，渐渐选择陆金所、各人贷这些靠谱的互联网金融产物。
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2，是让更多的人们认识到了钱币基金这一告急的投资标的存在。在美国，钱币基金的总量是3.3万亿美元，远弘大于商业银行的活期存款总额。算上余额宝，我们现在钱币市场基金的总量是5000多亿。以是我想说，这个数字是可以想象的，而且短时间内是找不到天花板。3 p, p' \( ^9 w, u7 e; F
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追本溯源，先谈一下钱币基金。它的投资标的究竟是什么？界说上说是投资于国债、央行单子、商业单子、银行定期存单、当局短期债券、企业债券（3A以上）、同业存款等短期有价证券。是不是感觉很眼熟？再看我们银行的天添利C款（险些每家银行都有的以天为单位盘算的理产业物，收益率在年化2%—2.8%之间）的产物阐明书：投向国债、金融债、央票、高品级名誉债等固定收益工具；同业拆借、同业存款、同业乞贷、债券回购等钱币市场工具。那么, 从风险的角度上讲,两者有本质的区别吗?
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在资产设置一样的情况下，比力的就是基金司理的本领。那么，把基金公司基金司理的投资决议本领相比于商业银行投行部资产池投资司理的个人本领，孰优孰劣呢？4 d7 w3 ]' \& b8 }2 L
2 a% i4 C- `/ O( ~- N( w基金为什么要感谢阿里巴巴？' O: P9 N! _! y) _8 B' U, b, E
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一朝被蛇咬,十年怕井绳。998-6124这波行情成绩了多少人？我隔三差五的时间会不经意问行里年长一点的姐姐，问当年谁人时间我们银行都在干嘛？他们答复很划一，大厅里每天都是继承不绝的人来买基金，赎基金，再买基金。闭着眼睛买，有钱还抢不到基金的份额，大堂司理每天做的最多的变乱就是帮客户打交割明细，打基金收益率排行的公司名单，教客户怎么在自助呆板上买，给柜面分流。厥后的情况，各人也都知道，股指一起直线降落。问津基金的人越来越少，就是亏亏亏，各人对基金也开始变的一点爱好都没有。以至于本日我再和他们谈基金的时间，无一不持有鄙夷的眼神。这个应该是活动金融学的范畴，CFA三级的内容，我没学过，我也不知道用什么模子来表明并预期这个活动更好，就只能作这么字面上叙述。现在余额宝做的不经意间就是再把这些人请回到基金市场，我想阿里巴巴是开了个好头，而且是值得很大的肯定，来岁钱币基金市场的增量，应该是大有可预期的。& L4 g7 P9 U( p7 \: \
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银活动什么要感谢阿里巴巴？- o- [- A$ y% s( T2 @9 q
9 I2 F$ w5 F+ `: v: @7 U渠道为王。余额宝的本质只是一个基金的代销活动。我偶然间会不经意的去问别的银行的理财司理们，“你们对余额宝怎么看？“得到的反映险些都是”钱币型基金不能跟存款等量齐观、付出宝没有银行那么妥当、不如大银行一样有当局做信誉背书“。这都是老生常谈的话题了,我们不妨先再想想银行业做代销的本质。回到6124的谁人年代，银行根本上把持了基金的贩卖，银行对渠道的费用要的高，管理费用的分成也死要。厥后亏的客户多了之后，客户丧失意见很大（直到现在这个年代另有老太来银行诘责我为什么她买的基金亏了），银行对基金的贩卖天然有所生存。而且相对于钱币基金，等价于我们捐躯了本身的存款把钱送到基金手里，增补丧失的途径就是问基金要更多的分成费用，这显然是不靠谱的。唯中收论，就天然而然的出现。如果一项业务的中收充足给力，渠道也会想方想法把再不给力的产物卖出去。这种丧失独立性的金融财产管理是会造成市场定价扭曲，而且会加快金融市场的不确定性，根本上扭曲我们本应该欣欣向荣的财产管理行业。说余额宝会颠覆银行业，这个说法我是不认同的，从某种水平上讲，只是一个加快金融脱媒的过程而已。
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付出宝的软肋( ]" K4 I, u+ p, N$ p c
# |$ [: K9 Z2 R2 x付出宝不是银行。付出宝本身没有一个存款的切入口，进付出宝的钱都是银行经手的。那么此路是我开，此树是我载。银行会不收费吗？着实只要往付出宝内里打钱，银行都是要收费的，这个钱我们不停不付，都是由于付出宝在付。以是说往付出宝内里冲钱，肯定是有一个上限的。就看几大银行想不想限定，怎么个限定法叻。不外我看几家大行是不由得了。今晚最新的消息，付出宝在电脑上转账开始征罢手续费。消息背后的逻辑关系着实简单想想本身心田都能有个数，就看你用什么角度去解读这个消息。
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2 i/ N9 k9 D( T- \8 S) G优美的T 0生意业务。着实T0的资本很高，非常高，本质上是看跌期权空头的资本。（正常的有些基金赎回7个工作日都是有大概的）。试想，钱币基金为什么会有亏损？举个非常的例子，本日有80%的客户赎回了基金。万一手上的这笔债券收益率照旧负的，但是作为基金它必须把券割掉，那么亏损就造成了。而且TO的赎回，是钱币基金本身垫资的结果。我查到了我最想知道的数据，双11当天余额宝是赎回了61个亿，钱从那边来？还好阿里巴巴财大气粗，如果小的基金公司，就必须向银行同业乞贷垫资，着实从这个角度来说，银行照旧有赚的时机的。 | 
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发表于 2019-6-13 01:23:31