如果在大街上撞见，我大概会把扎马尾、穿蓝色连衣裙、书生气十足的杨朱当成一个研究生。 0 v* g0 A' F. i0 W1 b! A N7 c. C; s
0 U& v! O8 J& r9 O究竟上，杨朱已经在亚洲金融市场打拼了十多年。她在香港一家对冲基金当生意业务员。
6 K- s0 N" x q6 P* x: j' x
; U" m. w8 O1 E( k' j6 ~) ]2015年9月一个周一的中午，杨朱跟我约在香港西环附近吃午餐。 - g+ O) p3 \6 o- [! g
! _' J" X# J! [7 a3 ~# K, u
香港刚刚下过小雨，我提前15分钟到达。这家美式餐厅只有两桌客人。我旁边那桌的两个女孩在兴致高涨地聊文学创作。
" W" I( w$ \; Z7 L
0 y* U& {6 U. A! z9 o; a11点整，杨朱定时出现在我的面前。我们有一个小时聊聊生意业务。
7 ? t0 d- k: s; M! y1 \$ l* _+ A0 D: W& ^9 J% k1 a5 J
% q1 c" H" t. Q) @1.在赌场坐一天
/ Y3 Y) ^6 p3 O2 G) c0 z1 b: p
( c7 |7 U# x+ b# J杨朱是北方人，大概由于恒久在外洋生存，她的寻常话险些听不出口音。
2 `6 I0 O1 `( O; j3 }, g/ o R+ w: n- x0 _
2003年，杨朱从国外一家名校毕业，取得工程学学士。那几年，本地经济开始突飞猛进，不停有国企在香港上市。香港的金融机构对有大陆配景的专业人才爱才如命。杨朱顺遂地得到了一家着名跨国投行香港办公室聘任。 . U" u! I/ u; D5 D
# ^8 }+ [) @" x
“我谁人部门根本没有大陆人。”她追念道。
/ a+ e$ \0 }, w- J5 }8 n4 J$ k+ y% K% U7 e& n* f G
杨朱在投行的第一份工作并不是生意业务员，但生意业务让她着迷。
/ b2 W2 \' {3 r$ T8 K/ Y! s5 ~% q
- Z! a2 s" e$ @$ v) L“我是一个有好奇心的人，喜好去研究天下怎么转的，以及背后的原理是什么。”她说。
8 G0 {4 u& C, q0 h6 r) m7 b# I/ V- ~
就似乎科学家通过做试验来验证自己的科学假设，杨朱们用生意业务来验证自己对市场的判定。只不外生意业务员并不须要像科学家等那么久，本日做了研究，市场很快就会出结果。
& i8 O, ^/ {: {/ K+ G, b5 i* P3 M, a
正确的判定须要踏实和全面的研究来支持——杨朱说自己95%的时间都在做研究，只有5%的时间用来来生意业务。 , H. M* }/ y$ F; g ^" W
1 s9 G, A3 c- U% k- S* Y但刚刚开始生意业务时，并不是如许。 0 B% Q9 b0 C6 ^) T1 i/ ^
2 @% z) z6 T, A! O
“最开始生意业务的时间，肯定手痒嘛，涨了我买一点，跌了我赶紧卖——就似乎去澳门玩Poker（扑克)，你总不能坐一天什么都不玩儿啊。”杨朱说。 4 S [# S ^. ?3 s5 H t# H
7 o& _+ w. T+ g. \4 r' Y9 D“等你干了十多年，All In （全部买入）死掉很多次，等你被市场扇过多少次耳光之后，你就明确了，你就可以在赌场坐着等一天，只在自己风险很低的时间做。”杨朱把这称为“反人性”的练习。
. P* c9 B# g e2 O w; \$ L! { k
; |8 E( n% c# N1 U' b- M; W" e“自律太紧张了，如果你能做到没有观点就没有仓位，遇到突发变乱可以清仓，你已经比市场上很多生意业务员强很多很多了。”杨朱说。
$ l* \/ j, G" U/ d: v3 B; {; ?! B: D R: V* C* j9 S
除了要坐得住“冷板凳”，生意业务员在工作中还须要留意力高度会集。 " z! J! C2 U1 W1 P' G+ K. @
9 l+ q; x& [+ [- z/ \5 N! U2 @
“一分钟没看住盘，大概一个消息错过，大概原来赢利的仓位就酿成赔钱的仓位。”
+ ^1 a# ]) V9 Q7 x I' `! {! q9 D; H8 {# s
由于云云，杨朱说自己的工作根本上是每周7天、每天24小时，从早上睁开眼的那一刻，到晚上上床睡觉，她会不中断地欣赏消息，阅读卖方的分析师陈诉，研究财报，汲取“各式各样”的信息。 4 u; b( q$ c# I0 w) E2 e# W
" i5 a9 w6 \0 c杨朱夸大独立思考。在读人家的研究陈诉时，她更关注陈诉里的逻辑和究竟，而不是结论。0 _/ Y4 B7 V: o* z' Z6 H- a, {3 x
+ d5 U" n% X/ K“人的留意力是有限的，你怎么做到什么信息都不遗漏？”我问。
( b/ l2 Z4 Q% N4 |, Z# @7 K1 C) f
, ?2 H. ?& @! A: F( s$ J; b“你就得化繁为简，由于差别的时间，主导市场的因素都是不一样的。”她说。 ! ]5 O5 ?3 t$ t @
6 ^" f# O. s! X& d2 k; C
“前几年是美国经济崩了，接着欧洲经济崩了，所从前几年大概看美国房市多一点，再过几年看欧洲债券多点，现在各人看中国的房地产、商品代价。”她增补道。
! e( S |; Z2 W2 t, B
5 t' g2 @3 e7 |3 }2 D" s9 I除了盯市场，杨朱还随时关注突发性的变乱。如果有突发变乱，她通常是先把仓位清掉，等想清晰怎么做再说。 6 L6 U' `& h9 `8 _
/ ^! N/ P2 B* a+ Y
“投资是一件有诱骗性的、看上去很简单的事，但是须要网络信息、分析信息、多条理头脑洞见，这些都是看不见的功夫，这内里坑就太多了。”上海一位资深基金司理告诉我，“如果有一件变乱比投资还难，那就是生意业务。由于生意业务除了上述坑，你还要时间对抗自己的人性缺点。”
* w! `! o* u5 |$ J. T& m* U
- a: L# t' s: x% F
6 o, v* v" u, u2.市场永久是对的
2 D! u, M0 w. n6 x, t* c- j+ M8 O/ A% \* h9 ]4 m x+ H' R/ P
“我刚开始做生意业务时，亏了钱要么怪别人，要么诉苦自己怎么这么倒霉——厥后才发现，不是倒霉，是自己不敷良好。”杨朱说，“由于市场永久是对的。”
: s5 i* v) X. [0 M
( d$ U8 X. _" w* K% P- U1 O9 ]市场永久都是对的，这是杨朱不停向我夸大的一个观点。
; T! v" U* Y0 L$ X& O* f$ w
+ F- n3 p5 V5 {; H: U- w8 H“如果你买了腾讯，跌了20%，你说市场错了，但极大大概是有些东西你没看到，比如各人对中国的经济不看好，以是这只能阐明你的研究没有做对。”( _( ~7 g7 l8 D7 R$ ]
; M& V& P; d+ f9 W2 L. H) e有的生意业务员亏了钱怪别人给的信息是错的。“人家简直错了，但你自己不会判定吗？”杨朱说。
' Z3 ~* ^+ E' I6 e$ P; W* C* `, D0 Z5 V! C- G! m% i
正由于云云，杨朱以为好的生意业务员都黑白常谦善、对市场布满敬畏的人。一来就吹捧自己多锋利，大概骂骂咧咧的生意业务员，通常并不会赚多少钱。 , Q- G) N$ d" T6 n# s
1 }7 O; b, O- d% H; \
“以是跌了不要骂市场傻，也不要怪别人，你要对你自己的决定负责。”她说。
6 F7 Z% g6 B- C, W) ~8 F" A8 o. z8 C3 N" X
杨朱说，很多生意业务员容易肴杂Alpha和Beta这两个因素，即分不清晰到底赢利是由于自己的核心本事、照旧由于市场颠簸。 " n L% p! s8 M$ Z* c6 p4 d
) x; ~' T5 u$ ^% h- z“我更喜好看Volatility Adjusted Return（参考市场颠簸性的回报），股票每天动5%，你赚了15%，和股票每天动1%，你赚了15%，这是完全不一样风致的生意业务。”她说。
6 O( p: T& W8 l# Y2 f6 u
t1 h, S# x4 D7 }1 d+ L. Q! i& z在杨朱的例子里，第二种环境里的生意业务者比第一种环境的生意业务者拥有更高的Alpha，第一种环境里股票的Beta比第二种的Beta更高。
& g2 _5 E9 g0 _3 {+ g4 X, [" e3 g7 _8 \4 _1 f
“如果你是一个很聪明的生意业务员，涨和跌都能连续地赢利。”杨朱说。 ! H/ g% k0 }9 T: x# o- A* V
$ x5 s5 G- B' E“真的有如许的生意业务员？”我问。
- U! }3 K' u6 Z g* |2 Q4 ?
9 S0 w) {4 m3 N, Q“固然，我见过很多。”
. p% z" Y' s* y( m0 l- Q
, M l' V9 X, T, O2 s在稳固地形成自己的风格之前，生意业务员会犯无数的错。
/ i- O, k3 H% ^( j4 B6 `7 d; p9 G% U$ e
“生意业务这东西没人能教你，肯定要从错误中学习。”她说。
6 W; [% y+ `0 T7 G1 j0 M. _9 r! g3 Y, ? V X
“你也犯过很多错？”我问。 & S S9 Y( c5 h0 B- G4 P* N
# u$ i( A/ a! W9 o“固然了。”她答道。 6 i" a, p& F$ T8 R$ V
- @5 g/ U4 K$ g
冯友兰在《中国哲学简史》里写道，“哲学是对人生体系性的反思。但不是全部人都对人生举行反思，至于做体系性反思的人就更少”。在多年的生意业务工作中，杨朱说学会反思自己的错误，是发展的紧张一环。
. G$ P4 ?3 w0 m. z0 n: T3 F1 E
+ ~" S7 H& T$ l% u& R( S2 c“比如2008年的市场暴跌你履历过了，这次市场暴跌我们就去做空。”
. _% n1 F+ W( L2 ^3 b% X% M, z& Z: s1 W9 i* v
2015年炎天亚太市场的暴跌中，杨朱说自己的基金“根本没赔钱”，她以为这就是反省的结果。 ; n o4 B4 c: I& u! D
2 Z* b. z+ H2 C8 @) q
“只有你自己履历过，被市场打了几个嘴巴，下次同样的环境发生，你才可以知道怎么做。”她说，“固然这扇耳光的过程中，也有很多人就走了。” : W6 I/ i5 V: T2 X
$ W8 z2 a9 X) l x6 H
: r% Z5 j! {4 b9 q( T1 `6 N3.必须是真爱
6 C! r9 [ ?; [" o7 d
4 a2 y9 p/ ]* [1 ~6 b9 U8 X被市场扇了耳光，末了还能留下来的，险些都是真爱。
: _; c) b5 t& b" y* P' ?) `& ^ f' _, P1 X
杨朱热爱生意业务，这份工作给她最大的爱好，就是每天可以学到新的东西，发掘到天下的新变革、新趋势。 " Q2 t G3 K1 W3 U7 W; ]
# X% S0 I; k! |“你会发现，在任何一个时间段，哪怕经济这么烂，都有一个增长驱动，比如Facebook(脸书)这种新的模式。”她说。 $ y" F# a. M8 g0 Z* n( Z
" u1 u/ T7 L# q. C: `
“又比如，前几年各人去澳门赌博，厥后其他国家对中国发送了签证，各人的选择多了。如果你观察到这个大的变革趋势，本年做多日本的家电股票，做空澳门赌场股，你可以赚很多钱。”
1 {* @- V2 ] N1 F' v5 J+ U- t& ~/ L7 ~7 _2 ?+ N
2014年，美国基金司理、《巴菲特的护城河》一书的作者多尔西（Pat Dorsey）从芝加哥来香港出差，我跟他也对澳门赌场股也有过一番讨论。
5 z8 ]2 a! X3 T/ ^
- U; b0 S4 Q& m+ S) m* s6 S1 t多尔西在《巴菲特的护城河》里提出，股票若代价“打折”，而且有很强的“护城河”特性——即不容易被取代或复制，就值得投资。 那段时间澳门赌场股暴跌，引起了多尔西的关注，他亲身去澳门观察。我其时是香港《南华早报》中国版的消息编辑。多尔西找到我，问我作为一个消息从业者，怎么看反腐对澳门远景的影响。
4 U% w6 ?. A0 h; U& v% P3 g# K' G0 A9 h2 @% b+ h
在多尔西和杨朱身上，我看到了一个共特：从差别角度，经心积极获取信息，意会贯通，举行思考。 : j( X1 F' }) ~1 e
E# o+ U. n4 k杨朱告诉我，有两种人可以把生意业务做得很好，一种人从下至上，比别人看得细，这种人大概常年就看一个范畴；另一种人从上而下，比别人看得广。杨朱说这两种思绪都可以赢利，也可以亏钱。
E8 D: U+ V7 b1 f F/ {9 q% R
, X; _+ h1 h) W$ \* G" t6 C她自己属于后者。她喜好思考差别变乱之间的接洽，观察大的图景，这给了她别人没有的上风。 3 F! g( O( J: L- ]% B
' F( n# H: M$ Z+ Y# l0 U“比如有看保险的人认定AIA（友邦保险）是好股票，但是如果我不看好新兴市场，我就会去做空它——由于AIA毕竟是个新兴市场的故事嘛。”她说。% G7 O' g. E9 v* T% T
. p$ c8 B3 q* k7 m/ M“同理，如果看商品的人会想去做空 Rio Tinto（力拓团体），我就不但会想去做空Rio Tinto，还会想去做空AIA。” ' X4 J; j/ v: E8 G
% F; q5 m1 Q) n% J- A/ l工作中，杨朱须要根据自己做的研究，给老板发起，叙述自己的想法，讲各种观点。 ( J, n& x l* ?4 l% s+ k
" L9 g+ C: M+ P) M: V
杨朱很乐于听取别人差别的意见。一旦对方差别意自己，她的反应不是生气，而是继续追问对方为什么差别意。
, ?+ N* ^- @6 ~3 o0 C6 L3 R
, M) { ~% v2 Q3 x: @% T. X# C“我干了十多年，但我常常从一个只干了两年的人身上学到东西，大概人家看一个范畴看得很深。”她说，“哪怕是最蠢的人，也会告诉你一些有效的东西。”
: Q7 W; w) |0 T" l' e6 t$ V
- |: B/ k# D8 N x; f我问杨朱，遇到亏钱会不会神经瓦解，杨朱说自己“绝对不会”。
' a, W8 l/ X3 Z4 q2 @2 r+ M' q# C, I$ p2 s
“每做一个生意业务之前我都会想清晰市场会怎么动，是什么缘故起因促使的，如果市场不这么动，我会思考是什么缘故起因。”她说，“如果你的概率算得比力准，跌你也不消太担心。”
z# m: q+ F) E8 i, F' c$ g$ o! H5 e- V3 G5 r* N# h
“你怎么消解工作的巨大压力？”我问。
- E3 {/ X6 T* [& e( y( T
2 |; B3 m) S; ^8 h9 h/ T# k“做更多的研究。”她答复道。 & \! S9 y% z; z; r' Z: K
' ?3 Q# P: i: G1 D* F+ K" ~
+ D7 }6 Q# D- s6 v8 C; A
4.生意业务员的社会贡献1 v2 u& H6 Y. `! d) Y( N% J- w; K
! a& Z, q! V$ k3 ?“你以为生意业务员赚到的钱跟他们的贡献是不是成正比的？”我问杨朱。 * r% s. K; I) D
1 t& G, m# n2 ^7 q9 H
“如果涨和跌都能连续地帮客户赢利，那这个生意业务员就应该赚很多的钱。”杨朱答道。 6 Q. L) Z0 j1 k: S4 _7 L* [
2 s5 f$ K4 s6 i. L% S; ~5 F2 {生意业务员，大概生意业务自己，是否在给社会创造代价，是一个有争议的话题。2007-2008年环球金融危急之后，媒体圈、金融圈和知识分子界都对此睁开了各种讨论。
5 N2 j5 g$ @ ~. V3 O. ~2 y6 s0 y
在美国、香港拥有多年从业履历的资深基金司理思凯告诉我：“我个人以为生意业务员没有创造社会代价。生意业务股票作为投资举动，不应该是一个短期举动。生意业务员是为了最大化自己的效益在生意业务，而且给股价造成了很大颠簸。” ! N* I- u5 c# {( |* ?
7 W! R" y" e3 d$ R, Z) _( q对生意业务员代价持正面观点的一派以为，生意业务促成了股票的代价发现，而且增长了活动性，也就是说为别人生意业务提供了好的进入点。 ' e& Y3 V, [7 T9 `( V1 s$ v3 J, B
5 h P1 _0 W; I4 H# `* b& k但思凯以为这两点着实都不创建。“起首股票代价是由恒久的根本面决定的，不是由短期生意业务决定的，其次所谓提供活动性，着实只有寻求短期长处的人才须要这些活动性。”思凯说，“就似乎我买房子，我做了调研，买了就住很多年，也不须要这么多活动性。”
" b; |1 k9 d& E y h) A- [! ?1 F- i+ |6 K6 i/ ^
上海某私募管理职员文森特告诉我，对于期货市场而言，没有谋利生意业务，就没法套保。“必须要有活泼的到场者，你才气成交。他们让市场有活动性。如果没有这些谋利者，套保的资本就很高。” 5 I8 ?: A$ I# ]8 v7 A1 x6 \
) h- w3 N8 }9 j5 r' z0 k# y& x
在杨朱看来，生意业务的社会代价在于帮人创造了财产。 ; P) d. }- d* K [/ l
?; b" h) z( |$ @: r" Q8 O
她表现生意业务给她带来的更大的成绩感来自这个过程，而不是款子自己。“在这个行业，你肯定要有本事。如果你很棒的话，你可以不停很棒。”她说。 * \ _; A" w/ ?6 v* D' ^
8 d- o3 ]9 x: N+ A7 `7 g' a$ \" k在杨朱看来，生意业务是完全不存在性别藐视的一个行业。赚多少钱，亏多少钱，都显着确白地放在那儿。 ( B4 a9 ?% B. d, E8 I1 T, |6 n% R, A
8 F+ r1 s0 E& e& [/ H2 g- I
“女生意业务员可以做得跟男的一样好。”她说。
# M( C6 g* T, C3 r0 z, y+ Y5 O/ x3 r5 B6 S
4 ^3 D) H/ D/ M+ J1 t9 w) k8 P n
( p1 b0 r1 v2 i& d2 Y" R杨朱眼里的良好生意业务员
0 A! Z7 c0 J% S m! z
/ }$ m# b1 S7 [0 _9 Q" ]8 S1 |
* [; D4 u) r1 O4 }0 @4 ^. K5 x' h3 a3 }- m7 {8 q- ~# r" E
1. 谦善 4 K, N. B1 j1 e) u* \) H' F
8 i) g" `8 E: n) a- d: I+ `- r* ^2. 善于总结归纳自己的缺点、错误; r' o/ `6 J0 H* G3 Y
( I D5 h; G& \' `4 M) R) Y3. 控制自己的感情，不要冲动
1 ?5 p8 [2 p7 @8 ]3 i2 u; t9 }, J" {6 T' U3 Y; h
4. 不要每天想生意业务，不能手痒 ! L9 q9 M. u N& p/ M% S) u9 D+ o2 s
0 p$ v2 i6 _$ ?- t5 D! N5. 要独立思考，不能被别人牵着鼻子走，要有自己的思考框架( z/ ^% ~1 M" O$ @/ o, f* ?% g; o
7 M$ e* v9 T+ A0 N' ~: g9 @' {# L
9 E8 [9 E9 l" s& k* { d! O/ b
* Q) _6 k5 d% A, j9 @& A9 l6 Q2 U
|
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 16:10:09