【中国也须要创建同一的金融羁系体系】
9 K) a2 J2 s) |金融动荡总会促使其当事国政府反思金融羁系的毛病，乃至成为重修金融体制的诱因。远的有美国1907年大恐慌和随后美联储的创建，近的有1995年巴林银行倒闭和随后英国金融羁系体制的改革。而现在次贷危急之于美国也不破例，一场深刻的金融羁系体制改革正在酝酿之中。+ V" w/ y! x( G: R h
美财务部长保尔森将于美国时间31日发起改革美国羁系金融市场的结构。固然这一改革门路图尚需美国国会的充实讨论和调解，其通过之后也须要数年的实行过程，但纵然这些步调只是部分落实，这也意味着对美国现在的金融羁系体系做出了告急调解。
- e& d6 m& x9 A从现在获知的要点来看，此改革中短期内重要包罗：美联储将对整个金融市场的加入者举行更广泛的监督，这令其羁系范围现实由商业银行扩至投行、对冲基金及私募基金；加强房贷管理，将设立一个抵押贷款羁系机构；针对现在保险业羁系由州级政府负责的情况，发起在财务部下创建新的天下保险局以统筹羁系；让美国证券买卖业务委员会（SEC）归并商品期货买卖业务委员会（CFTC）等。$ [, k& X( j& Q8 t9 ~& c
在长期，美国政府理想中的金融羁系模子是创建三类界限分明的金融机构：联邦政府包管的银行和储备机构、由联邦羁系的保险企业、联邦金融服务供应商。与此相对应，一个新的金融监督管理局将负责监督保险公司和联邦承保银行的金融操守，另一个新的商业活动羁系局将负责羁系全部相干企业的商业活动。而更广泛意义的稳固市场作用的羁系者很大概由美联储继承，它将拥有广泛的权利羁系上述全部三类金融机构。
/ m) t }5 u2 p6 R! z纵观美国财务部对金融羁系体制改革的发起，其短期内比力急迫的任务将是以补充羁系毛病（如房贷）和归并现行重叠的金融羁系机构，羁系体系仍将维持以分业羁系为主。而在长期，改革的方向则显着出现综合羁系的倾向，区别只是将全部金融机构的羁系分为存保银行和其他相干企业；同时，美联储将饰演更为关键的作用——其职能不但限于独立的货币政策，而且包罗了对各种范例金融机构的广泛监督权。- I' x6 O0 p/ o" u& [" }
这种有限度的综合羁系体系与英国现在的同一金融羁系体系仍有着显着差别，但不能否认的是，这种差别已经比此前大为缩小，金融机构的混业羁系正在成为一种发展趋势。
1 u" }( O2 b6 F5 H& N1 _; Q% Z究竟上，英国传统的金融羁系体系曾优劣常复杂的体系，有七八家审批与羁系机构。保险业曾由贸工部与财务部双重羁系，商业银行由英格兰银行（中央银行）羁系，证券业由一个行业自律构造羁系，金融衍生产物买卖业务由贸工部羁系，等等。但始于上世纪70年代后期的金融机构的“混业谋划”和巴林银行的倒闭使得管理者日益认识到金融同一羁系的须要性。1997年，政府起首给予英格兰银行独立职位，同时把原来由它羁系银行金融运动的权利收了返来，并把原有的各种羁系金融机构归并在一起，给予了厥后的金融羁系局（FSA）。金管局既要为英国的金融服务法订定实行的细则，又要羁系银行、保险公司、证券公司等各种金融机构的运动。但金管局终极仍要向财务部负责。至此，英国的银行业形成了央行、金管局和财务部的三头羁系架构，其他金融行业也有类似的金融羁系框架。毫无疑问，英国的同一金融羁系制度正体现在无所不包的金管局的功能上。" M) _! q6 \8 e! d1 q4 E
从以上美英两国金融羁系体制的不停改革中，我们可以或许发现：纵然在金融市场最为成熟的发达国家，金融羁系体系仍没有一个定式；但大的发展方向便是“混业羁系”。如许的改革方向更多地是从金融机构“混业谋划”的大趋势和一次次金融动荡的教导得来的。
0 X: ^* z$ a% j8 @' g终极分析结论（Final Analysis Conclusion）：* d5 j( @6 A R8 ^! _* g
接洽到国内，我们的金融羁系仍旧停顿在“三会”的分业羁系模式之下。但很显然，这种分业羁系的模式早已不再得当银行、保险、证券、信托等“金融混业”的发展现状，乃至成为金融市场进一步深化发展的拦阻，这无论在股指期货的推出、企业债的发展，照旧近来的安全再融资事故中都得以显着的体现。固然管理层在金融机构混业谋划的态度方面仍未明确，但现原形况是，金融混业谋划已不可拦截，这就要求金融的羁系体制作相应变革。一个同一的金融羁系机构正是我们所提倡的，切勿比及中国也发生金融危急之后再去“亡羊补牢”！ | 
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发表于 2019-6-13 20:21:47