地方政府吹响了与中央紧缩政策博弈的“集结号”

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 20:35:51

【地方政府吹响了与中心紧缩政策博弈的“集结号”】
随着各省市一季度统计数据的一连出台，地方政府对中心紧缩政策的抱怨之声开始不停响起。在20日召开的“推进长江三角洲地域金融和谐发展工作第一次联席集会”上，江苏省常务副省长赵克志以一句“在从紧的钱币政策下，我们（指江苏和浙江）都很担心”作为了他的开场白。随即，这位副省长又说到，“江苏一季度的统计数据出现十多年来的初次降落……请人民银行苏宁副行长和参会的专家学者为我们两地出出主意。”言语之中，无奈而抱怨之情尽显。
如果连合一季度的经济运行环境，作为经济力气较强的东部龙头省份，江浙两省高层对“从紧钱币政策”的抱怨是可以明白的。据统计，本年一季度江苏经济出现了近10年来没有过的“四降一升”：与客岁同期相比，GDP增速降落了1.5个百分点，外贸出口增速降落8.5个百分点，工业增长值增速降落5.2个百分点，而企业效益增速的降落幅度更大；唯一上升的是物价水平，同比增速到达7.2%。
同为经济大省的浙江省也有同感。浙江省常务副省长陈敏尔说，在信贷紧缩政策下，“浙江的中小企业比力发达，他们的日子更欠好过”。本年一季度浙江出口增幅与客岁同期相比降落了3.4个百分点。与此相类似，据我们把握的数据，经济增长下滑的故事也发生在别的两个经济大省——广东和山东身上。本年一季度，占天下收支口总值1/4的广东省外贸收支口总值比上年同期增长14.3%，低于天下24.6%的增长幅度；此中出口增长16%，低于天下出口21.4%的增长幅度。山东省一季度GDP增长率为14.1%、固定资产投资增长19.1%、工业增长值增长19.2%，绝对值咋一看不低，但这些数字都创下了5年最低。
作为经济总量处于天下前四位的省份，广东、山东、江苏、浙江的经济状态在如今的国内经济发展中极具代表性——外部经济减速、人民币不停升值、央行严厉的钱币紧缩政策，以及不停上涨的能源、原质料、劳动力代价，无不在腐蚀着这些省份企业的利润，并使工业产值、固定投资、外贸出口减速，也大幅推高了通胀水平。在诸多因素之中，固然外部因素在中心政府的控制本事之外，但诸如实行使劳动力本钱大升的新《劳动法》，客岁以来不停紧缩的外贸出口政策，特殊是近期严厉的信贷控制，这些究竟都是中心政府主动的政策选择。无论是出于对当地经济增长下滑的担心，抑或是这种下滑影响其政绩，地方高官们对政策的担心和抱怨都是不可克制的。如果紧缩政策一连时间过长，地方政府也会通过各种合规或违规的渠道以“自救”，这究竟上意味着地方政府与中心紧缩政策的博弈已然开始。
实际上，中西部省份与中心紧缩政策的博弈早就已经开始。在一季度天下固定资产投资的实质增速有所下滑的环境下，中部和西部地域的名义城镇投资增长了35.2%和27.7%，分别高于天下城镇投资增速9.3个百分点和1.8个百分点。同样，在天下工业增长值一季度同比增速降至16.4%的环境下，高于20%增速的省份也多会合在中西部，内蒙古更是到达了28%的高增长。中西部地域实现高增长自然有其根本薄的缘故原由，但根据我们的调研，另有一个关键因素是，中西部省份经济发展原来就比力落伍，“光脚的不怕穿鞋的”，西部经济总要发展吧？在宏观调控的实际操纵中，西部省份更多地思量到了自己的发展须要，工业创建寻求“大干快上”，经济增长是更加优先、更加告急的目标。这自然使中心政府在这些地域的紧缩调控结果大打扣头。
在本省经济增长减速已显现的时间，东部经济大省的高层们大概很快也要到场这园地方政府与中心紧缩政策的博弈中了。中心政府拥有更高的权利，同时也占据着克制高通胀的“道义”，但这却是一园地方政府占据信息上风的博弈。地方可以通过各种方式来规避紧缩政策，正所谓“上有政策，下有对策”，这也正是安邦以为纵然在严厉紧缩政策之下，本年经济仍会是高增长高通胀的缘故原由之一。
终极分析结论（Final Analysis Conclusion）：
从天下形势来看，中心将对峙紧缩，对峙防通胀，在只有市场表现抱怨时，题目还不大，可以置之掉臂；如果地方政府群告状苦，中心决定层就须要高度关注了。能否在天下保持政策实行根本同等，不确定性正在增大。

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