2011年下半年以来，财经类媒体突出报导了重要发生在浙江的两个经济征象，一是大量的中小企业开始停产大概倒闭，固然官方人士和官方机构对所谓企业倒闭潮不予承认，但是打仗到的各种信息表明在严厉的经济形势下，中小企业无心恋战，纷纷逃离制造业，转向更具谋利色彩的项目，大概不是虚言。别的一个媒体报道比力多的是发端于浙江温州和义乌一代的民间融资高潮，许多时间月息都凌驾6分利，年利率凌驾100%的也不少见，这种所谓高利贷再共同老板出逃和失落的消息，天然很难吸引公众眼球，一时之间，似乎浙江民间金融随时大概崩盘，并引发社会失序。- Y% a h. ?5 ]
. M" Q5 L8 ~) ?+ b/ r( H 应该说，上述征象表明长期以来畸形运行的中国经济出现了严峻的并发症，以后数年经济走势不容乐观。不外怎样解读病因，又怎样对症下药，舆论和政策层面都有巨大分歧。在我看来，最啼笑皆非的一种解读是把中小企业的倒闭潮归因于民间高利贷的盛行，似乎是民间高利贷压垮了诸多中小企业，因此命令政府政府对民间金融举行严管，厉行打击，以保持所谓的良好的金融秩序云云。, _# L$ f$ y! z9 O$ V
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这很显着是一种倒果为因的明白方式。究竟上，中小企业的倒闭和民间高利贷的盛行都有着共同的病因，那就是高度把持的金融体系。在现在的金融体系下，大型金融机构天然的偏幸国企，大型企业大概有政府配景的融资平台，他们通常得到了大部门的信贷资源，中小企业的融资需求无法得到满足，以浙江为例，有观察体现银行体系能给中小企业提供的信贷额度只能满足中小企10%的融资需求，约90%要靠体制外的融资管理。而这此中，绝大部门小型大概微型企业根本无法指望从正规的银行机构中得到任何信贷额度。现在官方对金融体系的严格羁系，使得小型的，地域性的金融机构没有政策空间，而中小企业的融资需求又是实着实在的，在这种状态下，民间金融应运而生，而且在满足中小型企业融资需求方面，起到了主导作用。固然，民间融资的范畴远比被媒体特别关注的所谓高利贷征象要大许多，高利贷只是民间融资方式的一种而已。而且公众对高利贷的明白混淆了太多的道德感情，含糊了真实经济生存中复杂的高利贷的面目。在真实的经济生存中，许多哪怕以高息面目出现的所谓高利贷，由于其情势机动，还款期短，对于乞贷方来说资源未必很高，此中最典范的就是补充差异的融资安排时间差而提供的过桥贷款。我同意茅于轼老师的判定，大多数时间，所谓的高利贷实在是资助急需资金的中小企业度过了难关，而不是相反。8 t3 y# J- z( E) \
/ Q) _ y. j2 a) t1 i9 ]# z 固然，在现在钱币政策总体从紧，而既有金融安排又对中小企业存在严峻藐视的状态下，民间资金供不应求，同时民间金融举动又缺乏须要的法律掩护，风险加大，因此利率天然飙升，这种征象和中小企业纷纷倒闭是现在金融管制产生的双重恶果。只有从金融体制上举行根本的厘革，促进金融生态的自由化，才气同时缓解中小企业融资逆境和克制高利贷的盛行。君不见，在金融体制高度发达的美国，为什么不见高利贷举动的盛行？答案很显着，那是由于自由的金融情况已经提供了各种充实的金融工具，来满足市场上对融资的需求。
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4 H4 \; Y7 Y% r6 ~ P+ ~ u& g 因此，精确熟悉现在的经济表象非常须要，导致现在经济逆境的缘故因由固然许多，故步自封的经济改革，日益极重的赋税，政府对经济的越来越多的干预政策等等都是告急的因素。而从金融的角度来看，应该说最为核心的是，现在的金融体系是不绝扼杀民间经济活力的体系，告急的是从政策层面立即对民间融资松绑，让民间金融发挥设置金融资源的作用，才气让经济体重新开释经济活力。都说金融业是万业之母，但是这么多年来，金融体系的改革无疑是最滞后的范畴之一。以银行体系为例，固然由于WTO协议的压力，国家对外资已经有了某种水平的开放姿态但很显然对外资开放水平也是远远不敷的。而多年来学界不绝命令官方放松私家资源进入金融体系的要求，但是实际上进步不大。私家资源到场设立地域性银行大概村镇银行，门槛照旧非常之高如果不是不大概的话。即便黑白银行类金融机构，比如迩来数年渐渐松动的小额贷款公司，私家资源要进入照旧面临着复杂的步伐和资质检察。+ F' z4 R0 B/ E# {/ g
# c1 @; Q v3 M5 _8 R4 Z2 ` 我熟悉的一个朋侪为了在义乌筹办一个小额贷款公司，已经繁忙了两年。在此中，最费劲的固然是运作关系从省里得到一个新的小额贷款公司的名额，我不知道他为此耗费了多少心血，但是在数个月前，在他终于拿到批文之前，他已经繁忙的靠近瓦解了。不外鲜花易谢。按照政府规定，这种所谓小额贷款公司必须由当地的龙头企业发起建立，而当地的几个龙头企业，却由于资金链告急，迟迟无法拿出注册所必须的2亿资金，这个原来盼望能在8月尾开业的小额贷款公司现在还在磨砺中。这个案例从别的一个侧面表明政府对金融构造的不信托感，似乎任何金融构造都要带来巨大的风险，因此必须从数量上和资金气力上举行严格管控，从而扼杀了大量民间融资举动构造化和正规化的大概。 K& Y* c' E2 u* t* a
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众所周知的是，浙江民间资源非常丰富，在通货膨胀日益加剧的配景下，民间资源不大概躺在银行里睡觉，而由于政策壁垒，许多高利润行业都是民间资源不能进入的高地。当官方通过不绝进步存款预备金率和利率来紧缩运动性的时间，民间资源天然通过各种渠道，进入资金市场，博取回报，这种民间金融并不会由于政府不给予正当牌照和对高利贷举行打击而消散，因此在强大的市场规律眼前，政府的管控政策究竟上已经遭巨大挑衅，以典当行，拍卖行，投资公司等等面目出现的民间金融已经大量存在，更多的管控，实在只是增长了买卖业务的资源，导致民间利率的上升，却绝不能杜绝民间金融的存在。
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0 ^% {) c9 I# P1 c3 W' S( F 在这个意义上，官方应该因势利导，鼓励民间信贷走出灰色地带，给予更多的正当性空间，让民间金融在阳光下运行。比如小额贷款公司，采取登记答应制度，通过宽松的管制情况，让更多情势的地下金融浮出水面，透明化的规范化的金融构造天然意味着更多的审慎，这对于低沉金融风险，是有明显意义的。现在看来，只有这种路径是多方共赢的。因此作为应对性政策之一，浙江地方政府应该鼎力大肆推动小额贷款公司的发展，在设定须要的准入门槛后，就不应该再设置任何数量型的管治。以浙江经济发展的活泼水平来看，为什么市场必要的仅仅是100多家小额贷款公司？而不是一千家大概一万家？这些需求，政府是无法预先知晓和设定的，必须要留给市场来决定。1 @. g" v+ N, P/ }" X
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浙江民间金融的发展，有其特别意义。浙江的经济布局向来以私有企业，中小企业为主，浙江的经济发展模式根本是一个市场化驱动和不绝升级演变的过程，因此藏富于民，私有产权，民间金融运动频仍等是浙江经济体的告急特性，但是同样的，浙江也面临经济发展的瓶颈，劳动麋集型企业开始外迁，出口导向型的模式开始面临西欧市场的天花板，而技能创新，服务业的崛起尚需假以时日，而给予金融发展更多的自由空间，才是王道之一。浙江的金融创新，也可以给其他地域带来告急的启发。! Y9 J6 ~- Y) A- f. C' }4 Q. h
% }) \2 N" P1 {+ A) o$ g/ C' u% g 浙江地方政府可以向北京申请得到某种情势的特别政策，比如浙江建立金融改革试验区，得到更多的金融自由度。某种意义上，浙江官方已经有了这种自觉意识，因此在《浙江省“十二五”金融业发展规划研究》中提出，浙江要打造“中小企业金融中心”和“民间投资管理中心”，以杭州、宁波、温州为核心，创建3个功能互补的金融集聚区和辐射区。固然实际情况是省级政府对金融变乱的决定权相称有限，在保障金融安全的大棒下，中心对金融变乱举行了高度的把持性管控。推进金融体系的自由度不但仅必要来自地方政府的意愿，它更加必要来自高层的政治意愿，而现在看来这些大概性不大。因此，更大的大概性是，现在的混沌的状态将继续，那就是中小企业将继续被资金短缺所困扰，地下各种融资情势将继续郁勃，正式金融机构将继续和政府融资平台和大型企业相互关照，实质性的金融改革步调继续停顿在空中楼阁，这是一个没有明白规则的游戏，这是一个不知道走向何方的游戏，这天然是一个伤害的游戏。
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+ J& ^2 Y. m5 O9 \3 u4 Y3 M8 d/ f3 c 走笔至此，忽然想起舆论高度关注的东阳富姐吴英一案。这个案件二审开庭已颠末去了5个多月，但是二审讯断却迟迟没有下来，缘故因由固然是这个案件复杂，扳连面广，包罗案件涉及的当地权利生态的腐败，不外更加复杂的结果却涉及到浙江民间金融的运气。检方对吴英的控告包罗集资诈骗罪和非法罗致公众存款罪，而吴英的辩护状师一度为吴英做无罪辩护，辩控双方云云大的分歧的缘故因由重要是对民间金融脚色的明白。滞后的法律规定大概会夺去吴英的生命，而学界和公众意见已经对吴英的举动抱有更多明白，吴英案的终极讯断结果，或将影响浙江民间金融的将来走向。民间金融的尴尬生存及其正当性逆境能否通过吴英案的公道化讯断打开一个缺口，人们将拭目以待。 | 
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发表于 2019-6-13 23:34:45