形貌中国经济近况以致做一中期推测，都愈发离不开个“钱”字。+ M+ M0 O# B/ R3 r. r
8 T1 u) {0 N+ I 钱，短期叫钱币，中恒久称之资源，钱之多寡，兹事体大。! b }8 ~- N$ ?/ G! u
! G! A- D1 z/ F: }, ^6 d+ x" W 宏观经济，有富足活动性就可以促进投资，鼓励斲丧，拉动就业和GDP。而在微观公司层面，有了宽裕现金，则可以大概完成投资筹划，优化市场供给。
) Q1 C. e1 X: d1 V3 r9 X' x
/ v; N P O& C+ E4 Y0 H 不外，钱之多寡变革多端。目下之中国产业公司层面，可谓“钱景”各异，于是也就生出来很多烦恼来。
' J9 ^0 {% B g+ ?/ a. v3 M, h
m8 m: s, ` c0 u" Q! Q( q 我们看到，先有全民“高利贷”的高潮，由于体制表里利差巨大，有实际资金需求的个体机构却无法享受通例的低利率，于是稍有闲钱的人们纷纷办法起来，通过各种介质举行借贷活动。而大国企、上市公司，但凡可以大概得到低价信贷资金的公司更都纷纷做起“放贷人”，放下实体搞捏造，赚起快钱没探究。
6 v" {/ q8 b6 V3 i5 }' `, m$ }5 K2 o: z) I% O
然而好景未长，如笔者所言，年利30%以上乞贷那叫玩命而不是交易。实际果然给予了生动注脚：先是不绝听到某些公司“委托贷款”要求展期进而公布欠本只还息的变乱，厥后局面愈发严肃，出现有差异地方的老板因资金链断裂而跑路的消息，严峻的，则是付出鲜血代价，让本来干燥的财经消息，分泌字字血泪。6 S) O/ V* n6 ]7 m4 C4 ? ]% T- k- g: R
; d) \. \7 B2 ?9 X+ [- ? 而这齐备，都是缺钱闹的。4 r& Y9 v1 x f% w6 ]1 W+ T9 [/ E
1 G h( d+ g# W+ k6 O
然而，一边是非常缺钱，以致闹出悲剧来。而另一边，实际给我们相反的体验，一时间仿佛实现了穿越。/ K& o8 U4 Y& [# W, `. v
3 B( N E4 u* P$ s: U: r 我们看到固然银行信贷龙头越拧越紧，但民间沉淀的资金却仍在表现威力：炒作之风虚火不下，从客岁来的姜蒜糖豆，到红酒白酒，再到文玩艺术品，凡能活动之物，都被资金眷顾。
0 {4 w- M: O. A5 G1 G0 I, e1 R3 _$ W* h, R
除了此类谋利炒作资金，更有不少投资机构仍有挥金如土的潇洒。比如前不久一众电子商务网站的癫狂烧钱游戏——成千上万家团购网公司平地而起，其背后是财大气粗的投资方动辄数以亿计的投入，如今，泡沫固然徐徐幻灭，但资金热情仍然不减，这种热情连续到了新三板市场上来。
( Q5 n3 x- ?: U
+ C. e+ `% o. m% w& b2 ? 据媒体报道，本年制止10月，新三板挂牌企业当中，公布定向增资预案的企业已达16家。而这一增发企业数字高出此前五年的总和。据统计，2006年新三板试点开闸至2010年底，共有15家新三板挂牌公司举行18次定向增发。
8 P' A3 m2 @& } ~" n
5 P$ [5 |+ V, R6 H 看此消息，重点不是融资公司的数量，而是机构投资者的队伍，据相识，券商拉来了有近70家机构到场上述新三板公司的定向增发，对比客岁30余家的数字，一举翻番。
& \5 ?$ Z2 m4 v- _# T% Q- L
9 u/ P' L: z. N3 Z* b" U% W 也就是说，投资机构如今至少是不缺钱的。信贷缺钱，实体经济缺钱，而在资源市场上做投资的机构不缺钱。 \( U; F$ A6 W ?' W0 p
- m6 E/ w2 E1 v$ \4 |( I, z 提及实体经济缺钱，我再举个例子。南车北车够不敷大？然而最新的环境是，他们也显出窘相：“鉴于资源市场环境发生变革，经公司与保荐机构协商，同等同意制止实验本次非公开发行A股股票。”中国北车在公告中如是说。与此同时，中国北车又抛出一份配股方案，继承再融资之路，但募资规模显着缩水。
4 `3 t- q- P+ q5 }! T9 W+ @8 L. p" g9 n6 o1 n5 I# |( |
而在此前，中国南车已在9月17日制止了原定的增发预案，并抛出新的再融资方案。新的增发方案表现，公司将以4.46元/股的代价定向增发不高出19.63亿股，拟召募资金总额不高出90亿元。只管这一方案比此前110亿元的募资金额缩水了20亿元。不外，不幸消息再次袭来：10月10日，中国南车报收于4.39元/股，低于4.46元的增发价。中国南车再度陷入未发先破的逆境。' V0 V' ~* p- Q% }; h
9 }0 m) {/ \5 s6 m2 x' I; F
这是资源市场上的两个例子，但算不上是特例，相对而言，南北车如许有国资配景公司尚云云困难，更不要说中小公司，遑论倘佯在市场外的小微民营企业。' }! o0 o- z( ~. q
& P' C4 I0 b L7 D
在笔者看来，无论是投资机构一掷令媛的豪迈、中小微企业的资金饥渴，照旧大公司的焦虑，“钱景”各异的中国公司，其标题肯定不是某种“一刀切”式的政策可以纾解。
# K9 H& h* U! A+ V7 ?, C# E
: N" ]# `) R% f$ L5 L0 y; @ 其病根，固然有“四万亿”低资源资金的大被页粳而更告急的是资金分配体制中“国有”“民营”等观念痼疾所致。2 m3 [9 e8 E; u# G |( x8 f _
) ]: b/ ^% L# O0 Z; e `* D
当务之急，不是继承减少经济中“钱”的总量，而应当通过市场化的方式让巨大的存量资金公道设置起来，比如为民间借贷正名，放宽金融牌照限定，完满多条理融资市场，让资金以公道代价支持实体经济。唯此，才不至于让悬殊之“钱景”继承恶化，终极到不可摒挡的田地。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 23:36:57