证监会与央行的协同为什么会越来越默契？

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:39:40

周五，在“霜降”节气央行开启“双降”让市场再次哗然，不但国内经济金融界的人士齐声喝采，国外也有不小的动作，受其影响，环球股市一片涨声。“双降”对经济的影响天然是正面的，各路神仙也都登场评说。这里，笔者想就证监会和央行的协同做些品评。

　　笔者以为，本年以来，股市无论是上半年的火爆，照旧第三季度的瓦解，以及第四序度的劲爆反弹，背后都有着雷同的故事：即证监会与央行的协同越来越默契。“一行三会”（央行、证监会、银监会、保监会）已经到了市场的聚光灯下。

　　下面例子或能阐明题目。

　　本年7月份，当证监会旗下证金公司鼎力大举救市时，央行险些是为其开立了“无穷额支票”。这一有数活动，市场异口同声感到震动。而在2012年之前，只管股市一片低迷，但央行仍旧“我行我素”，并不共同股市，相反，由于央行的不停进步准备金率的活动，还打压了股市人气。

　　7月份的最低点附近，央行即开启本年第二次“双降”，意图很显着，就是要托底股市，市场天然胸有定见。只是当时由于“恶意做空”者的气力太过强盛，且救市步伐不当，同时又面对市场一片恐慌，因而，央行的“双降”效果被大打扣头，但央行此举显然也是给市场注入了一剂强心剂。

　　回过头来看上半年的市场涨幅最大的股票，显然也是由于央行对商业银行的窗口引导式的办法拉动的。比如针对中小微以及棚户区改造的信贷政策，让这些股票率先受益，并超额实现了股票溢价上涨。

　　如今再来看此次“双降”的效果，应该对此满怀信心了。这里侧重夸大的是“双降”是在股市的技能面恰长处在周线级别已经完成反转，向上睁开技能性反弹的机遇成熟之时。从上证周线看，第二次股灾向下的跳空缺口，在上周仍旧限定了大盘的反弹，而“双降”或助推向上完成对缺口的突破，进而向上继续拓展空间。见上证指数周线图。

　　也就是说，央行在选择出台机遇上似乎背后有高人辅导一样，这种偶合大概说央行与证监会的默契，已经到了“心心相印”的地步！这正是笔者感到有须要品评一下的地方。

　　实在，从这两大金融部分的高层人事安排上，似乎也在印证其默契。

　　李超由央行进入证监会任副主席，而李超之前在央行是极其熟悉外汇工作的，对国外的投资是熟悉的。别的，方星海刚刚由中心经济向导小组办公室调入证监会，就立刻有如许的消息出台，外貌上是偶合，但究竟上，方星海之前的证券生意业务所的工作履历大概派上了用场。

　　高层人事安排，让笔者产生了许多遐想，感到中心高层对金融改革的器重程度已经到了非常时期。我们都知道，金融市场不但仅是股票市场，另有债券市场、外汇市场等，而未来随着金融改革的强化，投资者在不久的未来将有时机到场包罗除股指期货外的别的品种的生意业务，即债券市场、外汇市场等。利率市场化在此次双降后已经宣告完成，不久或推出利率品种，而汇率市场的改革箭已经射出。习主席对G7国家的访问，除了打开中国与G7国家的互助之门外，另有一项紧张的任务就是推动人民币国际化，具体地说就是要让人民币参加SDR，并推动人民币成为天下重要货币。10月19-23日，习主席对英国的访问中，英国就表现支持人民币参加SDR，成为天下重要货币。一旦此项庞大任务完成，人民币汇率市场化也成为大概，而这时机似乎就在眼前，汇率投资不再是可望不可及的事故。云云一来，金融期货又将多了两项重要品种，即利率、汇率。

　　上述品种不是证监会一个部分就可以大概办得到的，而必须由两个部分协同才气完成，而其协同的重要负责人则是国家主席习近平和国务院总理李克强，此中习主席任中心财经向导小组组长，而李克强总理则任副组长，可见对金融改革的器重程度之高。金融改革之以是云云顺遂，背后的负责人是一个关键，而之前，在2013至今的频频品评里，笔者的看法大概将建立金融办。如今看来，由国家主席和总理直接抓金融改革，远比建立一个金融办服从要高，且效果也显着。从这件事上向后推理，债券市场的建立也将提速，届时，股市不再是唯一为企业直接融资的场所，而股市或面对制度建立的非常时期，此次股灾所袒暴露来的制度缺陷，足以让管理层花上富足多的力气来整治了。

　　另一个跨部分的协同是证监会与公安部的协同，这对快速打击各种金融违法犯罪效果也是显着的，未来随着金融改革的加速，公安部也将全方位到场对金融市场违法犯恶活动的打击。总的说来，从本年以来发生的各种金融事故来看，一行三会和公安部的协同不但是必须的，而且标记着中国金融羁系正越来越成熟，从一样平常行业羁系走向了法制化。

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