在颠末数年争取后，中原基金，终于姓“王”。, n/ J; W. o& M+ B
. Z2 n+ Q: \3 t( m) ^: W [0 _2012年5月11日，中原基金公布新一届董事会名单：中信证券董事长王东明、副董事长范勇宏、国联发展（团体）有限公司副总裁华伟荣、春华资源团体主席胡祖六、中信证券董事总司理徐刚、中信证券董事总司理葛小波；独立董事清华大学朱武祥、谢德仁，原中银基金董事长贾建平。
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8 y- d6 u1 |: l" W- }“这才叫一股独大、卖方控制买方，让如许的董事会选出来，证监会是要负责任的。”一位与中原基金渊源颇深的人士向理财周报记者体现。/ c1 Y1 [8 Q6 @& W; R
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据靠近中信证券的人士透露，即便在中信证券内部，徐刚和葛小波也被视为王东明心腹。/ Z- _% r {- k" t, a
' }) L4 T9 M+ i/ G而2011年中，由于海航团体临时撤出，中原基金两份股权无人摘牌，正是王东明亲赴无锡面见国联团体董事局主席王锡林，促使国联团体下刻意入股。( u1 S$ O \; l$ y n
. M+ m2 ^6 |2 A8 q$ W, w! j另据理财周报记者相识，固然中原基金公告并没有阐明胡祖六与任何股东方的关系，但是董事会中胡祖六确实由山东海丰派出。为了绕过证监会关于基金公司股东的限定，胡祖六不吝借壳入股。! |3 i Y/ ^( N% Y! N
6 ?- [/ i- m V8 d8 o而三名独立董事，据靠近中原基金人士透露，也都由王东明钦点。此中朱武祥原来就曾任中信基金独立董事，与中信证券渊源不言自明。2 k' d1 d: u/ N1 i
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以此而论，如今的董事会9个席位中，王东明已经可以大概影响除范勇宏之外的8票，而其险些完全控制的票数到达6张，彻底冲破了相沿数年的“王东明+范勇宏+3名独立董事”的均衡布局。0 C, G. S2 k0 O) O
; G9 |7 k- e8 m1 H: J" v/ y4 M前述靠近中原基金人士向理财周报记者体现，范勇宏、王亚伟以及拟任总司理的滕天鸣的如今安排只是为了安稳过渡，范氏团队已有筹划团体撤出中原基金。预计现任高管中，滕天鸣、张后奇都有大概离职，而吴志军、刘文动更大大概留任。
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+ _% o$ O1 x# N) ^' [5 i+ [动荡仍在继承。, k/ B; I7 l3 x
, m2 c& P( S3 g' U" |# a7 i三年三次争斗，范勇宏股权梦成空3 g: _+ w; A% t/ ]3 y8 H
$ {4 i1 f) `; Q6 F: M5 R* H4 O' ]2010年炎天、2011年炎天、2012年春天，市场曾经三次会合传言，范勇宏即将离职。3 b8 Y) r/ K5 c1 N
, P# R) f1 w" m. ?; S. z5 f- z2010年夏，范勇宏发现大股东中信证券不容其在股权转让中发表意见，也并不支持对于管理层的股权鼓励，愤而赴美三月。返国后，他发出一封著名的内部邮件：“12年来我们爱中原如家(真的是家吗？)”2 W6 U+ |& y- }9 M+ X
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2011年夏，中原基金新的股东已经根本确定，范勇宏接洽的机构出局，中原基金管理团队空想的股权鼓励筹划成为泡影。
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当时中信证券已下刻意，即便在转让51%的股权之后，也必须掌控中原基金的现实控制权，因此不停寻求只有财政投资诉求的股东。* a l/ o/ P+ L: t. j$ M. `
5 a3 o! D& }( }& N# i理财周报此前曾经报道，中原基金如今第二大股东南方资产，其入股中原的资金泉源有大概是其管理的PE基金——长威基金。据理财周报相识，以后证监会曾经要求有关机构对此做出表明。
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胡祖六如今的公开身份是春华资源团体主席。此前曾有媒体报道称，在中原基金终极敲定股权受让方的2011年11月8日前一天，山东海丰国际航运团体有限公司更改了工商资料，胡祖六成为公司新的法定代表人。, o. _( j. W6 F- _8 @
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中原基金公告中，并未明白提及胡祖六与山东海丰国际航运团体有限公司的关系。( j) X8 N. y% V! h( c8 T. W
8 W' x8 e6 M3 A6 p2 }因此，胡祖六借路入股，应该也是为了满足证监会关于基金公司股东的规定：“一连策划三个以上完备管帐年度。”——春华资源团体创建于2010年，在2011年11月时显然不能成为任何一家基金公司的股东。) n8 X9 A" {7 _9 L% ^6 i: ]4 @
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据传，在全部股东高价购入中原基金股权之前，都不停只和中信证券沟通，从未与范勇宏团队打仗。% s ~- `, P; Z1 U
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2012年春，中原基金管理层经心筹划而且间接持股的第三方理财公司“中原人理财顾问有限公司”曝光。令中原基金管理层愤愤不平的是，关于这家公司的设立，此前王东明已经知晓，在中原基金的董事会上也通过并形成决定。但在理财周报报道之后，中信证券却翻脸责备非难了中原基金管理层，火线叫停了这一项目。5 y1 M; L. I' l3 ^! B
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终极，两边沟通陷入僵局，范勇宏选择了拜别。* F6 U9 M) u1 H y
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新股东急眼，83亿巨资23年回本
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7 Z% @! }- `# ]( G0 O在范勇宏、王亚伟抢先抽身拜别之后，留守的管理层，蒙受了更大的压力。& g" V; L( e, h: i" R/ d
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“2011年新进来的几个股东非常发急，中原基金如今的红利状态远远低于他们的预估。”前述靠近中原基金的人士体现，“他们不停在要求管理层把利润做出来。”. t; T' F# P: _# D/ z
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2011年，5家机构一共付出了83.44亿元购买51%的中原基金股权，当时的匀称代价是，每10%的股权估值16亿元。这一代价是基于中原基金2011年利润总额15.98亿做出的。
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7 g- t! h I+ T# x1 M; m0 W: {而现实是，中信证券2011年年报终极披露，2011光阴夏基金业务收入28.4亿元，利润总额8.85亿元，净利润6.67亿元。此净利润数据比2010年降落了靠近40%，不敷预估数字的一半。" k% H* x8 N) i1 s
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2012年3月中旬，中原基金打开旗下数只基金申购。公司表明是，接下来看好蓝筹股行情，以为投资者此时购入旗下较为大型的基金，将有赢利效应。: Q- n' a# E# e
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但是与此同时，业内传播说法以为，中原此举与公募规模不停降落有关。从中原基金季报以及中原投研部门对外互换观点来看，中原对于后市偏于审慎，没有显着团体加仓迹象。范勇宏更是曾经公开体现，2011年个股行情大于团体机遇。在证监会网站上，中原基金只新上报了一只债基。
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以上迹象，无法得出中原基金看好后市尤其是蓝筹行情的结论。' w6 W; j( U& b! \" ~) g
9 g6 L9 d. d) B* X2 a6 ^$ _6 q, j- O因此，有业界人士以为，在股东方的巨大压力下，不停不急于求成的中原基金终于动作变形，时隔数年之后重新把规模扩张提上日程。
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; Z- F& o& W( K+ W4 O而险些全部人都以为，王亚伟和范勇宏的拜别，有大概导致中原基金规模和管理费收入的进一步降落。具体影响，可以在本年的基金二季报中看出。
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, j8 s& _% N3 M“第一，如果下半年没有一轮牛市出现，中原的收入和利润大概进一步下滑；第二，本年大概来岁就将失去公募老大职位。”一家大型基金公司高管对王东明期间的中原做出预言。, C) ^; F* ]6 W8 K4 T
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即便按照2011光阴夏6.67亿元的净利润盘算，即便全部门配，新股东们也必要23年才气回本。
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- S# s$ n& P/ f5 e如果此中有股东的钱源于PE召募，显然压力更大。中原红利本领降落之后，股权代价也将发生厘革，很难回到160亿元的估值高位。
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9 u# {' E/ M% A, ?“（新股东）他们根本就不明白，这个行业是靠人做出来的。如果管理层不稳固，中原根本不值那么多钱。以如许的代价购入中原，还不如直接去设立新基金公司。”一位中原老人体现。 | 
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发表于 2019-6-14 00:02:50