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只管遭遇自负荒凉之后最严峻的金融危急，摩根大通银行的业绩仍旧令竞争对手侧目。在次贷危急最为严峻的2007 年末～ 2008 年末，环球各紧张金融机构均履历了巨额的资产减记，对外公布的业绩大多为负利润，而摩根大通银行2007 年末和2008 年整年却分别实现净利润30 亿美元和56 亿美元。2014 年5 月，美国政府公布18 家紧张金融机构压力测试结果，摩根大通银行顺遂通过测试，而同范例的美国银行、富国银行与花旗银行却分别存在339 亿、117 亿美元和55 亿美元的缺口，急需增补资源金。
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摩根大通银行在次贷危急中的良好体现固然得益于多方面的因素，此中其良好的公司管理程度被以为是此中的紧张缘故起因之一。
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# L" L* L2 e! T公司管理源自委托－署理标题，交易业务资源的存在使得委托人与署理人之间不存在完全合怨世镬理该标题，因此企业利用一系列制度安排和谐其表里部各长处主体，以掩护股东权利，提升企业绩效。 T0 [7 o* ^1 K3 F
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现在，中国银监会针对商业银行和信托公司分别出台了相干指引，其他银行业金融机构也将公司管理分别纳入各类机构的工作意见之中，明白了“三会一层”之间的职责边界、各自的权利使命，要求创建公道的鼓励束缚机制，并规定了银行羁系的紧张职责。但比照巴塞尔委员会《增强银行公司管理》中的核心标题，我们还缺乏对风险管理、内部控制、透明度建立、相识业务运营架构的具体要求，对董事会职责、羁系部门职责尚不全面、欠细化。
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鉴戒国际先辈商业银行的良好做法, 探究摩根大通银行良好的公司管理履历很有须要。细细剖解摩根大通银行乐成的案例，我们以为，除了一样平常公司管理政策所应具备的内容外，摩根大通银行在公司管理中的前瞻性是得以在危急中脱颖而出的关键，其紧张体现在以下几个方面。美满的法人管理结构8 U) p: D/ m I3 h. V, r
摩根大通银行的法人管理结构由股东大会、董事会与其直属的各专业委员会和银行管理层构成。此中，董事会下辖包罗审计、薪酬与管剃头展、公司管理与提名、公共事件、风险政策、股票与董事会层面的实验七个专业委员会，根本涵盖了银行恒久发展与一样寻常运营等各紧张方面。董事会因此可以更好地监督银行管理层以保障股东长处，提升银行绩效。摩根大通银行共有11 名董事会成员，但除银行首席实验官杰米·戴蒙（James “Jamie” Dimon）担当董事会主席之外，别的10 人均为外部董事。
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2 T4 G! C5 Q" g' b只管与其他紧张的商业银行一样，摩根大通银行的董事会主席与CEO 为一人同时担当，但摩根大通银行规定除股票委员会和董事会层面的实验委员会之外，来自银行管理层的董事会成员不得到场到其他专业委员会中。因此，摩根大通银行关键的委员会成员全部是独立董事，外部独立董毕竟质上有权利决定董事会成员的构成和管理层的业绩考核，从而充实包管了董事会及各专业委员会的独立性，并可以大概客观对管理层的工作以及银行的运营举行监督和评价。
8 B; C6 w% }: s& u) @完备的风险管理架构; q7 E0 x* k3 W1 R6 h: O3 ^5 Y
摩根大通银行的风险管理体系在董事会层面紧张由银行董事会下设风险政策委员会(Risk olicy Committee)和审计委员会构成。此中，风险政策委员会的紧张职责在于监督CEO与高级管理职员对公司光荣风险、市场风险、利率风险、投资风险、运动性风、荣誉风险等管理工作，同时对银行信托及资产管理运动举行评估。) \( x' u! \0 w7 r' L9 j
其具体职责还包罗: 依据风险管理的指南与政策规范银行的风险管理；监督银行风险袒露及资源设置；评估管理层对各项风险管理政策的实验情况等，评估风险袒露的基准；评估银行各部门及业务流程的风险陈诉。而在风险管理层面，审计委员会则紧张负责评估银行的风险管理准则与流程，别的，审计委员会还帮忙银行管理层来评估银行的内控和财政陈诉体系，确保银行业务运作的合规性。
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在实际运营层面，摩根大通银行的风险管理紧张体现在其一套完备的风险管理理念和架构。起首，摩根大通银行将银行风险管理的本领明白为风险辨认、风险度量、风险监控和风险陈诉四个方面。此中，风险辨认是指其风险管理体系可以辨认和加总银行一样寻常运营中产生的风险袒露。
( F5 K# U4 H% D- l同时，风险管理职员有责任辨认与估计大概由非常变乱所致的埋伏丧失；风险度量是指银行通过盘算大概丧失(probable loss)、非预期丧失、VaR 以致实验压力测试并与外部基准相比力等方式度量自身的风险，并定期评估所利用模子及相干假设的公道性以包管风险度量的公道性；风险监控包罗银行的风险缓释战略以及一系列针对客户、产物、行业、国家等方面的审批限定；风险陈诉是指银行各业务部门按既定的周期，向管理层陈诉风险相干信息。此中，摩根大通银行将风险分为八种紧张的范例： 运动性风险、光荣风险、市场风险、利率风险、私募股权风险、利用风险、荣誉风险以及法律和信托风险。6 u# G* A- e( C1 e6 x
, L- Z a5 D5 A: Z* n其次，摩根大通银行拥有一套精致的风险管理架构。该架构的下层是银行的各业务部门的风险委员会，其功能在于对该业务部门的风险战略、风险政策以风险控制做出决定。银行的首席风险官同时也是各业务部门风险委员会的成员，在摩根大通银行的风险管理体系中，首席风险官饰演了紧张的脚色，首席风险官领导整个银行的风险管理部并直接向CEO和董事会陈诉。+ r. N; ?9 T4 W1 C* d
5 s- q" o* P/ R- H' f在各业务部门条理上的风险管理不但仅涉及相应的风险管理部门，还包罗银行的首席投资官、总财政部以及银行的法律和合规部。这四个部门团结起来负责管理各业务部门谋划运动的各类风险（大要上即按照前文所述的八种范例的风险分类，但少了荣誉风险，并将汇率风险从市场风险种别中独立出来）。此中风险管理部门负责市场、光荣、利用和私募股权风险；首席投资官和公司财政部负责运动性、利率和外汇风险；法律和合规部则负责法律与信托风险。
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: {' _& j9 K" J' I/ y- t在业务部门条理之上，是银行层面的风险管理，它包罗了五个相干的委员会：风险工作组、资产负债管理委员会、投资委员会、市场委员会以及环球交易业务对手(Counterparty)委员会。此中，风险工作组由银行首席风险官领导，按月评估跨业务部门的相干风险管理变乱，如风险管理政策、方法、其他羁系变乱以及各业务部门的风险管理委员会提交讨论的标题等；资产负债管理委员会负责监控银行层面的利率风险和运动性风险；投资委员会负责监控银行在环球范围内的吞并收购运动；市场委员会则每月举行集会以评估与讨论市场中巨大的风险变乱，尤其关注此中包罗的相干光荣、市场、利率、利用以及荣誉风险和长处辩说等相干标题；环球交易业务对手委员会则紧张支持和监控银行的市场交易业务运动，并适时调解银行的交易业务对手袒露（其风险管理见下图）。
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7 o, Y) O' N v+ }* y摩根大通银行风险管理架构( 摘自: JP Morgan Chase 2009 Annual Report: MD&A)（表中“投资银行”、“卡类服务”等项目均代表各相干部门的风险委员会）# A- u) e8 ^: ]6 ?, N; j% T
良好的风险管理文化与方法
( R# W2 a' V) [7 O& K3 G/ k在广泛器重风险管理的当代银行业，美满的风险管理架构仅仅是银行妥当运行的须要条件。随着金融市场的灵敏发展，金融业务与产物的复杂性对银行风险管理提出了更高的要求。在不绝涌现的金融创新眼前，一家银行的风险管理文化每每更为紧张。% o; l8 H) ~; y4 A
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摩根银行(JP. 摩根大通银行的前身) 首创人J.P. 摩根以为银行控制风险的关键在选择诚信的业务搭档，并对峙将操行作为交易业务与否的紧张考量。只管随着银行业的发展演变，风险的泉源与特性越来越复杂，但重新审视次贷危急中导致银行业巨额亏损的交易业务，缺乏诚信与尽责每每是其共有的特性。! A+ n* U; e- o
结构性衍生产物定价的复杂性和错误薪酬鼓励制度使得交易业务中存在大量的诓骗举动，一些荣誉卓著的金融机构也不吝利用管帐方法 （代表性的案比方雷曼兄弟银利用用Repo105掩饰其真实的财政亏损状态以及出售“雷曼迷你债券”）以掩饰巨额亏损，以致通过出售“有毒产物”诓骗投资者。诚信已然成为稀缺的品格，而显得格外贵重。# B7 F4 ]7 K" ]/ U
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毕竟上，摩根大通银行没有从事可调利率房屋抵押贷款业务，也不绝没有设立结构性金融业务部门，并积极克制涉足CDO 相干业务与产物，其紧张缘故起因是这些业务缺乏透明，风险过高且对消耗者无益，银行的风险管理职员以为“看不清晰”而选择规避。这些决定固然影响了摩根大通银行的短期红利，但却终极使其乐成克制了巨额亏损，并在市场赢得了诚信的荣誉。
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. j, J* i9 J: q/ a别的，摩根大通银行的风险管理文化中还偏重夸大妥当和审慎。2005 年，摩根大通银行就将其仅有的一个SIV（结构性投资工具）“White Pine”出售，并在2006 年大幅淘汰了次贷相干业务，公司高层以为“假如不能对所持有的每一个投资组合部门的风险举行正确的市场定价，就要限定实际的持有数目。”这些办法事后均被以为是极为明智的运动，有相当的运气方面的因素。但毕竟上摩根大通银行只是对峙了自身审慎的风险管理文化。
" j, d2 C5 j% w9 r$ O% F, l9 ]$ _除此之外，岂论市场情况怎样，摩根大通银行的核心资源比率都不绝在8% 以上，没有大幅进步扩张自身杠杆比率，并不绝保持着较高的运动性程度，凸显其谋划与风险管理的妥当性。别的，摩根大通银行认同良好的风险管理创造代价的理念，因此将风险管理与股东的长处相同等，并要求公司全部员工都应树立风险管理的理念，这些风险管理文化都是摩根大通银行在危急中能取得不俗业绩的关键因素。7 E/ h& Q+ l0 {" N& d9 ]
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除了良好的风险管理文化之外，摩根大通银行针对差别的风险范例设置了一系列风险管理方法。* A2 y9 f% b- F, v N
! {: w4 m' ^1 N. P* @针对运动性风险，摩根大通银行紧张目的是平衡最大的运动性和最小的融资资源。将市场情况、利率、运动性需求和银行的预期负债结构作为权衡动态银行运动性风险的紧张因素。摩根大通银行权衡运动性风险紧张指标为：短期运动性状态、现金资源剩余和根本剩余。此中，短期运动性状态权衡公司归还一年内到期的全部债务的本领；根本剩余设定为可以大概支持银行90 天所需运营资金的压力测试的数目。别的，摩根大通银行留意融资渠道的多样化，但是将核心存款以及业务中产生的大量存款余额作为其运动性紧张泉源，增强了银行对运动性风险反抗本领，大大低沉了依赖金融市场融资在压力情况下所产生的运动性短缺。) ]5 e' {8 X# q: k0 R4 N
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针对光荣风险，摩根大通银行的环球光荣风险管理部门分为三个部门：光荣组合部门、光荣风险管理部门和特殊光荣部门。光荣组合部门通过对冲、贩卖、互换等本领积极管理全行的光荣组合；光荣风险管理部门则负责全行贷款子目和风险评级结果的审批；特殊光荣部门管理全行的标题光荣资产，以求最大限度接纳不良资产淘汰丧失。具体在光荣风险管理中，摩根大通银行通过对国家、个人和行业设限管理光荣风险的会合度。银行对整个光荣资产还自主研发10 级光荣评级方法，同时摩根大通银行通过评级为个人乞贷审批、贷款组合光荣敞口测算等风险管理运动提供支持。2 u- w" r; p5 }, l- D* D
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针对市场风险，摩根大通银行按照相干交易业务和业务的限期将其分为交易业务风险和非交易业务风险两类。在市场风险管理中，其接纳的方法紧张包罗VaR 方法与压力测试方法。此中，J.P摩根银行1994 年对外推广的风险矩阵(RiskMetrics)体系，是VaR 方法应用在风险管理方面的范例。鉴于VaR 方法自身的不敷，摩根大通银行除了对其举行日度背景测试以评估其有用性之外，还辅助接纳经济代价压力测试、风险调解收益压力测试以及对大型光荣敞口举行风险辨认的方法来权衡市场风险。同时，基于上述市场风险权衡，银行通过设定一系列风险限额对市场风险举行管理和控制。
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' U0 T% C$ o% d. l9 o6 S* v针对利用风险，除了参考巴塞尔新资源协议以及一系列被银行业实践中广泛接纳的利用风险权衡方法如：指标法、记分卡法等之外，摩根大通银行还自主筹划了Phoenix 体系来实行利用风险管理，强化对银行利用风险的陈诉与分析。同时，通过接纳以风险为导向的内部审计等本领，摩根大通银行还对自身的运作体系和陈诉体系的有用性举行独立评估，以改进银行的利用风险管理。2 ]4 f1 C" Y U
2 b& Q1 T( F7 o* `6 n2 \( ^作为一家汗青高出200 年的著名银行，摩根大通历经多次金融危急而始终屹立，天然与其各时期夺目强干的领导者有着密切的关系，但对比其他同期间的对手银行和本次金融危急的体现，植根于银行内部的谋划和风险管理文化以及完备、有用的公司管理结构才是其连续乐成的根本包管。按照国务院关于“继承美满商业银行公司管理，引导商业银行创建科学有用公道的薪酬制度”的要求，鉴戒当前国际金融业的发展特殊是金融危急以来公司管理的最新思索和最佳实践，细密团结我国银行业发展和公司管理的实际尤其是当前亟待管理的标题来增强这方面的建立。 | 
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发表于 2019-6-14 00:34:31