10月13日，瑞信(Credit Suisse)发布的“2015环球财产陈诉(Global Wealth Report 2015)”(下称“瑞信财产陈诉”)指出，中国家庭财产总值达22.8万亿美元，凌驾日本跃居天下第二富裕国家，仅次于美国；同时，中国拥有环球最巨大的中产阶级生齿，达1.09亿名，逾越美国的9200万名中产阶级人数。该陈诉发布后灵敏引起了舆论的高度关注。# Y/ f5 ?! Y8 K s: D
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关于瑞信财产陈诉的热议核心有二个，一是瑞信数据的可靠性。二是中产阶级数量，即中国的中产阶级数量毕竟是多少？马云就以为，中国中产阶级生齿数量已达3亿。瑞信的数据可靠吗？ B% ]6 F/ ?* O$ F; ~
6 b. L* o. J; O5 x9 Q$ u* a 数据的可靠性决定了研究结论的可信度。根据瑞信的“2015环球财产数据手册(Global Wealth Databook 2015)”(下称“数据手册”)，中国财产的数据源自于中国社科院开展的“China Academy of Social Science Survey”，该数据涵盖了2000年中国家庭财产的根本状态，而且，除2000年的数据源于观察，今后14年的数据均是通过模子推测出来的，推测模子也未公布。因此，中国的财产数据还只能称作“推测数据”。不可忽视的是，中国从2000年到2015年的15年间，无论是宏观经济形势照旧家庭资产布局均发生了较大厘革，基于2000年事据推测而来的结果难以让人敬佩。
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与中国的“推测数据”差别，美国和日本的财产数据是通过官方数据和家庭观察数据直接测算，属于“根本数据”。日本数据来自日本天下家庭收入消耗观察(2009)，美国数据来自美国消耗者金融观察(2013)。显然，“根本数据”的可信度远高于“推测数据”。7 Y s# u5 z6 m' \
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毕竟上，中国并不缺乏家庭微观观察数据。从2011年开始，西南财经大学中国家庭金融观察与研究中心通过科学的抽样和当代化的观察本领，已经先后开展了三轮中国家庭金融观察(China Household Finance Survey， 简称CHFS)，以及多轮季度电话回访，乐成创建了一个具有天下代表性的家庭金融数据库。2015年9月尾，中心完成了第三轮家庭观察，共网络样本40000余户，为分析中国家庭财产提供了丰富而可靠的信息。 \5 d$ i r- t! h# Q7 z
) l/ R$ m( M/ M# _$ |5 s 那么，中国毕竟有多少中产阶级呢？被低估的中国中产阶级数量0 N5 a- G( P& }7 H4 z
, O8 Y2 [! l/ a/ y' ^ z) j 瑞信财产陈诉以每人拥有5万~50万美元的净财产来界定中产阶级成年人。如许的中产阶级标准并不算高。因此，与以往网友惊呼“被匀称”、“拖后腿”差别的是，这次网友们纷纷表明，“如果财产只要到达5万美元就是中产阶级，那我也算是中产阶级了”。实在，中产阶级的标准并不唯一。比方，福布斯杂志也公布过一个中产阶级标准：生存在城里；25岁到45岁之间；有大学学位；专业人士和企业家；年收入在1万美元到6万美元之间。% O6 N# B3 g+ Y9 e
: J! Z5 K) G9 M$ `0 [) \, e+ w 这里，我们以瑞信财产陈诉的中产阶级标准来测算中国中产阶级的人数。按照5万至50万美元的净财产，根据CHFS最新的2015年观察数据体现，当前中国中产阶级成年生齿占成年生齿比例为20.1%，远高于瑞信所估计的10.7%；中产阶级成年人匀称财产约为13.9万美元，也远高于瑞信所估计的6.8万美元。根据CHFS数据推算，中国中产阶级成年生齿数量应该是2.04亿人，而非1.09亿人，同时中产阶级所把握的总财产也应为28.3万亿美元，而非7万亿美元，远远凌驾美国和日本的16.8万亿美元和9.7万亿美元。
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因此，无论是以中产阶级生齿规模，照旧中产阶级总财产来看，中国都跃居天下榜首。# ?6 t2 A+ L* ]" r
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固然，固然中国中产阶级在总体规模上有显着上风，但有两个特性值得注意：第一，中国中产阶级的人均财产为13.9万美元，远低于美国的18.4万美元和日本的15.7万美元。中国中产阶级的绝对数量虽已远高于瑞信财产陈诉的估计数量，但占比仅为20.1%，远低于美国的37.7%和日本的59.5%。第二，中国差别阶级的占比与美国和日本也迥然差别。如图所示，中国成年生齿中，少少部门人迈过高财产的门槛，凌驾中产阶级中等财产标准的生齿占比仅为1.0%。该比例在美国为12.3%，日本为9.1%。在财产金字塔的低端，中国尚有78.9%的成年生齿的财产没有到达中产阶级的最低标准。根据瑞信的估计，该比例在美国和日天职别为50.0%和31.4%。如果说一个抱负的财产分配布局为“橄榄型”，那么日本相对更靠近于这种模式，而中国则属于财产分配不均的“金字塔型”。
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+ Y$ m) t* @9 N* E/ X/ Q: g 中国中产阶级财产太过依靠房产) X7 M5 Z+ M9 F
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中国差别富裕阶级的财产规模和资产布局也存在很大差别。起首，低财产成年人的匀称财产仅为1.1万美元，间隔中产阶级的5万美元标准还很远。其次，中产阶级的财产在房产上的设置比例过重，高达79.5%，而金融资产占比过低，仅有10.8%。与中国人更偏好房产差别，美国和日本家庭更乐意加入金融市场。根据2013年美国消耗者金融观察(SCF)数据，美国家庭金融资产占比为40.8%，而房产占比仅为34.1%。
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6 L4 l T! E+ D) P6 C4 a 家庭财产是社会财产的一个紧张构成部门，家庭财产的分布状态可以直接反映中国当前社会财产的公平状态，同时通过家庭财产的设置状态也可以在肯定水平上反映社会消耗、投资和储备的潜力。作为社会生产和消耗的主力，中产阶级的规模和占比以及其财产状态直接关系到中国经济发展的质量和将来经济的潜力。固然瑞信财产陈诉远远低估了中国中产阶级的生齿数量和财产规模，但不能否认的是瑞信财产陈诉引起了我们对于中国中产阶级当前状态的关注。从总量上，中国俨然是一个中产阶级大国，但无论是富裕水平照旧生齿占比都远不及发达国家。家庭财产分配布局也更呈“金字塔型”。中国，在走向真正的中产阶级国家的蹊径上，还任重而道远。2 ~" r$ A9 w) P' y3 a5 C
: Z+ T% {6 m% y \1 | (作者系西南财经大学中国家庭金融观察与研究中心主任) | 
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发表于 2019-6-14 00:40:50