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导 读
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我本日谈的想法不代表任何机构，不代表中国农业银行，也不代表我所在的大学，完全代表我的感受。本日各人谈金融的将来，实在我想问在座的各位，我们的金融另有没有将来？信托圈特别阐明：向松祚老师是中国农业银行的首席经济学家。本文系其在2016年网易经济学家年会的演讲实录。6 f* }. a9 ]6 v1 |6 {$ f
我们如今的国家，大概整个天下又处在新一波金融危急边沿，中国的金融风险、金融危急正在大规模快速地发作。你们留意到这个非常可骇的现实了吗？/ x& r# j; y7 D2 h
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刚才李扬教授，这是我的师兄，我们的校友，我很恭敬他，但是我以为他谈金融风险是太轻描淡写了。中国这么多年的高负债、高杠杆谁来消化？我讲中国如今四大金融风险，我们怎么去消化？制造业的高负债、过剩产能、房地产的高额库存、高负债、高杠杆，大量的社会融资，高利贷、民间借贷完满是厮闹、胡搞、瞎搞，如许的金融风险险些天天每时每刻都在发生。
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8 B0 Y% o7 e* D( v0 B: I8 `另有我们企业举借的大量外债，如今根据国际整理银行统计，我们国家企业借的外债的规模大概在1-1.2万亿美元，这么巨大的一个金融风险，我们本日谈金融的将来，我想讨教在座的各位高朋，我们的将来在那里？" I, a! q0 o% W' P2 q
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这次的中央明确提出在将来经济的三大使命，一个是就是制造业的去产能，金融业的防风险，我非常坦率地说，我作为在金融界工作的人，大概我作为一个观察者，我真的非常担心我们如今能不能守住金融风险的底线。“十三五”规划你们看看总书记专门有一长段话讲到近期的频仍发作的金融风险，特别是6、7月份的股灾，这个标题怎么思考？我们如今想为什么会出现这些标题？我想我们在座的各位，我们全中国这么多的企业家、投资者都要深刻地反思。4 r. P1 X8 @, `+ k6 w
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已往我们都是依靠这种高额的负债、高杠杆率、玩命的、疯狂的扩张，扩张什么东西？扩张一堆不良资产，扩张一堆过剩产能，扩张一堆库存。我近来到一些三四线都会看了一下，山东、湖北、湖南、四川大量的烂尾楼正在开始涌现，我们这种金融风险，我想本日我们要讨论这个标题，每个人都要深刻地思考，险些天天都有人在生事。& V4 N, T' f0 G/ Q; r' n
' o: j$ u1 l9 _& I* |第二个我关注的一个根天性的征象，你会发现中国本日险些每个人都想搞金融。, Q# s: n! [4 x8 H1 d
5 E9 n4 V9 v; I! ]我以为中国这黑白常谬妄的征象，我以为是不可一连的，朋侪们。0 p& S( [. M* Y
4 Z: l+ x% X) p9 x互联网公司险些没有一个不搞金融的，我曾经讲得很清楚，我说就算阿里巴巴也好，腾讯也好，把如今的全部商业化都代替了，又怎么样呢？又能怎么样？我想叨教。如今全部的商业银行，几百家商业银行全部垮掉，由互联网公司全部代替又能怎么样？我们互联网企业为什么不把资金拿来研究全天下最领先的技能，你来搞金融，什么P2P一大堆。我不是说我对他们有什么看法，我只是观察这个征象，我以为这黑白常风趣，也希奇的征象。
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更紧张的是你看看我们的上市公司，特别是国有企业。我近来看了一下，我稍微梳理一下，这个陈诉还没写完。我看了一下，许多国有企业一看非常惊人，你感到非常非常吃惊，险些国有企业内里绝大多数的主业务务全部都是亏损。靠什么赢利？靠非主业务务，此中一块就是金融，叫资金的二道贩子。这是很可骇的一种征象，朋侪们。7 V) W- N* \9 H2 ^
: t) _) [4 i8 f- i( z6 s4 d以是，我以为我们本日的金融，固然也包罗团体的经济是必要动大手术的。如许搞下去全民玩命地追逐假造经济，都想赚快钱，都想玩快钱，都想白手套白狼。这个国家的经济能好吗？( `9 j( r B" \" d$ i/ H6 n0 q' f
! t# T+ A7 U. k! J z以是我以为如今中国已经进入到金融危急频仍发作的非常非常严肃的时期。2 e% d7 }8 s* T. @# ]6 y
5 q. F4 u7 a# G* ^我如今真的非常担心我们的银行是否有大概又回到90年代后期，二十一世纪初期那种情况，不良率凌驾10%，以致20%。高额的负债、高杠杆率，钢铁企业（86家）负债总额凌驾3.3万亿。全行业亏损，怎么还本付息？我们的P2P公司爆出来的回报率最低15%，到哪儿去赚这个钱？- h c; T% _/ f" M" _) q0 a5 o
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以是我想我们本日讨论这个东西不要讨论互联网金融和传统金融的融合和分歧。要思考的是整个中国金融到底处在一个什么状态？ | 
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发表于 2019-6-14 00:45:15