沙特和伊朗正深陷囚徒窘境，难以自拔。
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# D: S6 ?% t: I, Z, h8 x% [) H国际原子能机构周六公布，伊朗已完全实验六方会商下的核协议框架内容。这意味着西方经济制裁清除在望，伊朗不但将迎来1000亿美元的资产解冻，而且将重回阔别已久的原油市场。对伊朗而言，扩大产量是不二选择。* ?* D# D% G4 q; Y$ L% F& s8 A4 O/ X
9 f- X6 e& a8 u( Z4 A而沙特也在打一场长期战，通过增产继承打压油价，盼望自己可以大概比伊朗等高资源国家熬得更久，成为末了的胜利者。8 p# F. ], _; A- Y! l
0 ]' h A+ b& ^' a. k t两个宿敌，都做出了理性上看似对己方最为有利的选择，但却得到“双输”的局面。 Z/ x9 ]1 P8 J1 N$ L7 n
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- i( _; t6 ?8 R2 X) t {长期以来，沙特不绝是高油价最大的受益者。2000年代初，油价从25美元一起上涨至140美元高位，随后2011至2014年始终保持在100美元至120美元高位，令沙特得到了丰厚的收益。+ ^8 S; ]7 H- J6 W5 f
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这期间，沙特储备了大量的石油美元，以备将来的不时之需。现在，这些钱恰恰派上用场。2014年11月以来的油价暴跌让沙特很受伤。只管相对来讲，沙特债务很少且外储富足，但油价下跌却令沙特的财务状态敏捷恶化。
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2009年时，沙特的财务盈余占GDP的30%。而据IMF估计，2015年沙特却会出现了21%的财务赤字。也门的军事举措、维持当局和福利体系的运转都必要大量的开支。要知道，沙特90%的生齿是受雇于当局。
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2 N+ ^$ z/ [% K沙特外储的蓦地下跌很好的反映出了这种“入不敷出”。只管外储仍然是海湾地域最多，但沙特的外储已经从2014年峰值7400亿美元下滑至2015年三季度的6400亿美元。
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而仅仅依靠出售资产、发债和改善经济难以堵上巨大的赤字毛病，这也是沙特不乐意减产的紧张来由——沙特还盼望卖更多的油来赢利呢，市场份额一旦失去了，要再夺返来可不容易。4 I. x a& x( M( p: v3 u
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沙特不愿增产的另一个紧张缘故起因是地缘政治。沙特并不乐意将任何市场份额交给自己的“死敌”伊朗。换言之，沙特选择增产是为了通过增长供应，遏制伊朗的石油收入。3 j2 n; c H8 T V" W
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由于受到长达十多年的国际制裁，伊朗并没有享受到高油价的红利。对伊朗的制裁从2003年就开始，这使得伊朗恰恰错过了高油价时期。以是，伊朗并不消蒙受从高油价到低油价的痛楚。由于起步更低，卖更多的石油才更符合伊朗的优点。1 L; Y: R, V- T8 B2 @, ?
8 A+ t$ P6 n/ c8 [# ?3 I7 R现在，随着制裁的放松，伊朗正如饥似渴地将自己的原油投向举世。伊朗石油部长贾瓦迪称，在制裁清除一周内，伊朗将进步出口量50万桶/日，六个月内进步100万桶/日，而且伊朗增长的供应可以大概被吸取，现在已与买方告竣出口协议。举世石油供过于求至少已达200万桶/日。这将使油价面对新一轮的下行压力。
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1 r/ g3 L- d5 J* L, D& e9 X. \按照现在30美元油价的估算，100万桶/日的出口意味着伊朗每个月可以增长9亿美元收入。3 t0 s! Z1 W$ G6 v# u7 {
, [, \3 ?1 u& o/ S/ p据International Finance估算，伊朗2015年的GDP约为3580亿美元，在中东国家中仅次于沙特的6310亿美元。而伊朗的人均GDP为5000美元，约为沙特21000美元的四分之一。$ W! I- z: ? }1 ?$ P# G; T
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双输
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; {3 j6 w8 h% ^& ]0 u( \6 y! f, g根据IMF测算，2016年国际油价必要到达96美元/桶，沙特才可以大概实现收支均衡。而据现在各大机构的推测来看，这种大概性并不大。* \( k: {* O7 m$ A- ^& \
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同时，沙特改变其现有增产计谋的大概性也很小。沙特正在打一场长期战，盼望自己可以大概比伊朗等高资源国家熬得更久，成为末了的胜利者。这在长期来看大概是理性的，但短期来看确是标准的“双输”局面。$ x8 s7 P3 I. @6 l, n' V
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如果两个国家都从自己的最大优点出发来举措，那么就像是囚徒窘境理论所说，他们都成了输家。终极的结果只会本年油价继承下行，低油价一连更长时间。& W; C, |* @( S- p- z( I! z/ s
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乍一看，沙特似乎在这场游戏中处于上风位置，但只要伊朗在背面紧追不舍，那么市场的颠簸就会更加剧烈。6 j7 }# e* n+ A
`+ g; z( L0 P8 C正如美国能源专家Andrew Holland所说，沙特正在效仿当年洛克菲勒的计谋，对竞争者采取“逼汗（good sweating）”计谋，谁先撑不住，谁就完蛋。# a w$ X& f- \+ J1 x
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在1870至1890年期间，洛克菲勒的标准石油公司正是通过过量的原油供应和极低的原油代价，将竞争者赶出市场，终极实现把持。 | 
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发表于 2019-6-14 00:46:28