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收盘后证监会连续发文 ，关于重启IPO ，恢复资本市场的基本功能。原文如下：0 r5 ~* d5 j6 B4 A
（一）.证监会新闻发言人邓舸6日透露，由于完成相关准备需要一定时间，在此次完善新股发行制度全部落实前，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。其中，已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间，剩余18家也将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IPO审核会议，合理安排IPO审核进度。
6 l0 o' x0 A! |$ p* C T（二）.证监会新闻发言人邓舸6日表示，此次新股发行体制改革取消新股申购预缴款制度的考虑主要是：坚持网上市值申购的同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。同时，询价、定价、配售等环节基本保持不变。改革后，新股发行的步骤包括：第一，向网下投资者询价或者直接定价；第二，网上投资者市值申购、网下投资者通过网下平台申购，同时二者无需交款；第三，网上投资者通过摇号中签、网下投资者按比例配售；第四，投资者按获配数量缴纳资金。$ Z9 ]4 P/ U. Z5 C$ K. W
下面我们来
4 [" g5 k' J6 N7 ~: l6 O, M盘点历史上9次IPO暂停 历次重启后股市怎么走？% j# v' i2 r9 j G
' v- j) l2 o- h0 T: D我国新股的发行沿用核准制，证监会出于对二级市场影响考虑、新股发行制度改革等诸多原因，历史上我国IPO曾经历过数次暂停和重启。/ T% N8 T6 {+ B$ I
据统计在A股历史上，共有9次暂停IPO后的9次重启(也有称8次暂停、7次重启，主要是2001年7月重启后同年11月又暂停，期间发行新股甚少，所以市场统计分析有一定误差)，对市场造成一定程度的影响。+ {3 V' w2 A; s$ K! M0 @7 z
第一次：1994年7月~1994年12月，空窗期：5个月；
/ G$ i8 l- g( l! y. z 第二次：1995年1月~1995年6月，空窗期：5个月；$ g4 a: Z5 L! |$ U2 r5 B Y! ]
第三次：1995年7月~1996年1月，空窗期：6个月；
' P$ x# ] b, m 第四次：2001年7月~2001年11月，空窗期：3个月；
8 c8 E0 ~0 F" q9 i+ O$ b. j. m 第五次：2004年8月~2005年1月，空窗期：5个月；5 K' }( p# E7 c( ~
第六次：2005年5月~2006年6月，空窗期：1年；$ |0 r& W1 p( @8 y' X0 S
第七次：2008年12月~2009年6月，空窗期：8个月；6 I$ v @6 d. R( {7 M
第八次：2012年10月~2014年1月，空窗期：15个月。9 y' `& r) g9 ^/ O- H% e
第9次：2015年7月-2015年11月，空窗期：4个月' p/ k/ o$ X2 S9 d3 g/ t
IPO暂停、重启对上证综指的影响% Q1 ~" J+ ^7 _$ q
新股发行一级市场和交易二级市场本身就是一种相互依存的关系，A股市场中新股的发行影响市场资金供需，继而对二级市场大盘有一定影响。从历史统计结果来看，但就新股发行单一因素对二级市场的影响幅度相对有限，并没有改变大盘的总体走势，但往往成为市场上涨或下跌的加速剂。
/ M4 @& {4 Q, Z: P (1)第一次暂停：大幅上涨
5 Z4 }) Y/ s1 z$ _4 h 暂停IPO时间：1994年7月21日~1994年12月7日。1994年7月20日粤宏远A发行后，一直到当年12月8日，中炬高新（600872）发行，新股暂停发行约5个月。* M l, _6 T& b; y/ W
此次暂停共98个交易日，期间大盘经过一轮俯冲，从380点附近快速探底325.89点左右。大约在一周，随后就展开一轮大幅度上涨，至当年9月上旬，已经飙升至1052.94点(1994年9月13日)。此后至12月7日，又回到了650点附近。
|2 R6 {" w. l7 n7 H# e 暂停期间，上证综指涨幅高达65.75%，最高涨幅达到223.10%。
8 w6 C f8 ?: }! W0 U7 [9 F (2)第一次重启：延续下跌' X- C0 ]. n8 M h0 D$ m
1994年12月新股发行重新启动后，大盘继续探底，并在次年的1月19日达到前期下探至571.36。期间最大跌幅达到17.82%2 ~" ~* u3 w) P2 w- E8 p
(3)第二次暂停：N字上涨. n% R' w q- b% l5 }
暂停IPO时间：1995年1月19日~1995年6月9日。1995年1月18日，仪征化纤招股后，到当年6月12日，创业环保（600874）招股，期间新股暂停发行时间约5个月。+ c7 x1 x2 n/ g- F
期间大盘曾走出一波大幅度上涨行情，从524.42点(1995年2月7日)起上涨，到当年5月涨到最高的926.41点(1995年5月22日)，随后展开回调。
+ i w: c8 E- s9 E8 [1 h$ g1 C 此次暂停共96个交易日。暂停期间，上证综指上涨幅度达到18.36%，最高涨幅达到76.65%。 \- _3 M: v- D9 |7 C8 q$ G
(4)第二次重启：小幅下跌
% w1 U8 z. w7 A4 E 1995年6月重启新股发行后，6月12日大盘已经跌破700点，至7月初，大盘已经跌至610.33点(1995年7月4日)，期间最大跌幅为13.92%。
! r' K h; P% g% r (5)第三次暂停：n型下跌. o0 ~; _4 Z3 M" E1 ~: I( k5 g
暂停IPO时间：1995年7月5日~1996年1月3日。1995年7月4日东方电气（600875）公开发行后的随后一段时间内，只有洛阳玻璃（600876）、东北电气（000585）两家新股发行，到1996年1月4日，黔轮胎招股。
* R% D: e0 q7 D 此次暂停共128个交易日，尽管1995年9月12日达到阶段高点792.54，之后回落至530.79(1996年1月3日)。期间上证指数跌幅为12.60%，最高涨幅为22.03%。
. h9 S5 A, {% m" Y, R) ` (6)第三次重启：大幅上涨 C0 @9 D: t; _+ E
1996年1月3日重启后，1月19日探底512.83点后，一路上行，展开一轮大牛市，在当年年底飙升至1258.69点，并于2001年6月14日达到2245.44高点，期间最大涨幅达到257.02%。
0 j& K: \# N& v# `: O2 }0 O# I (7)第四次暂停：单边下跌
2 z8 C. p! l1 ~# } 暂停IPO时间：2001年7月31日~2001年11月2日。 \9 p; |& ?4 N, Z' b$ n/ J S+ L
由于此轮暂停前后新股波动较小。暂停期间，市场单边下跌13.57%，并于2001年10月22日达到1514.86低点，下跌幅度达到31.41%。6 b, F% [! C9 p* X
(8)第四次重启：震荡下跌
& Y) w0 M4 [. @9 h% B. t 2001年11月2日后，市场经历三年的震荡期，并于2003年11月13日达到1307.40低点。本轮IPO启动期间内，市场震荡下行，跌幅达到21.86%。
$ b! a, \6 k! s3 }) G6 t3 [ (9)第五次暂停：延续小幅下跌 M6 n, e0 H: l" b5 o
暂停IPO时间：2004年8月26日~2005年1月23日共101个交易日。自双鹭药业（002038）发行之后，新股发行再度暂停，到2005年1月，华电国际（600027）600027)的发行宣告IPO重新启动。
( j9 F7 n* o4 J 暂停期间，虽然也出现了多次的反弹，但是下降趋势十分明显，市场再度创出新低，于2005年1月21日达到低点1189.21。期间最大跌幅达到25.82%。
6 P3 S* m: E5 { (10)第五次重启：延续单边下跌
6 p% _/ _) N/ _- O1 B3 ` 2005年1月23日后，新股恢复发行。期间大盘延续单边下跌趋势，跌幅达到13.15%，并于2005年5月24日达到1057.54低点。
* _; J- Y# ~8 M" J' [% |; n (11)第六次暂停：大幅上涨
2 v: l8 A4 ^3 ^2 C: I7 E 暂停IPO时间：2005年5月25日~2006年6月2日，共264个交易日。这是A股历史上，新股发行暂停时间最长的一次，因为股改影响范围很广，新股发行暂停了一年。5 T$ s+ O* T- f* R& U+ j+ O
本轮暂停期间，上证综指一路上涨，于2006年6月2日达到阶段高点1695.58，上涨幅度达到55.46%，最高幅度达到69.86%。
4 a, S8 u- }0 f9 L5 q# F6 I/ r (12)第六次重启：大涨大跌 z8 g( g# l h8 m0 S5 S" U. w3 C. t
2006年6月5日，新老划断第一股中工国际（002051）招股，虽然导致了短期市场的回落，大盘从1700点附近最低回落到1512.52点，但随后很快就创出新高，此后更是一路上涨到6124.04点(2007年10月16日)。随后，全球股市暴跌，至2008年12月6日新一次暂停时，上证综指已经跌至1800点附近。
% x1 Q# v3 J% x: l- n% Q (13)第七次暂停：大幅上涨$ H8 [+ r# N' e/ J! L
暂停IPO时间：2008年9月16日~2009年6月29日。第七次暂停IPO发生在金融危机全面爆发之际，为期9个月，共189个交易日1 X2 j; z6 X' g( B8 c
2008年9月25日华昌化工（002274）4080万股A股登陆深市中小板，当天大盘见顶2333.28点后涨3.64%收报2297.50点，2009年6月29日达到2976.92，最高涨幅达到64.04%。
: G1 @7 ^# ^% Z3 H0 O7 r* w; F (14)第七次重启：大幅下跌6 n6 |; W c( p8 Q2 U
尽管本轮重启周，大盘延续上涨趋势，到2009年8月4日达到3478.01高点，但此后持续三年的震荡下跌，到2012年12月达到1949.46的低点。重启期间，市场下跌幅度超过30%。' T4 w7 h; X) b+ X1 E
(15)第八次暂停：探底反弹
: b, j" e1 J) r# s3 |& V$ E3 ` 自2012年10月新股停发，市场探底至1949.46(2012年12月4日)，随后反弹至2444.80(2013年2月18日)，期间最高涨幅达到25.41%。. d } V! l$ O' J9 O1 i
(16)第八次重启：探底反转
& K( A: [+ B% K9 j" [1 d4 ~ 2014年1月IPO重启以来，沪指震荡走低后，一度创出1974的调整新低，随后大幅上涨，一路走高，开启一波罕见的牛市行情。沪指最高到5178点。
2 k8 I8 D/ v$ {5 v+ T# g$ q7 @( | 总体来看，新股重启对于上证指数的影响偏于负面，但影响有限；IPO暂停则偏于正面。历史上8次暂停中，市场大多迎来较大幅度上涨，仅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌，下跌幅度为15%以内，而其余几次暂停期间最大上涨幅度大多超过50%。在8次IPO重启后，仅有1996-2001、2006-2008年,2014年出现牛市的大幅上涨，其余阶段均为下跌，幅度为10-20%左右。IPO重启或暂停前后，市场大多延续变更之前的趋势，但IPO不是市场的拐点标志，但却是历次市场上涨或下跌的加速器。; X$ J3 t; ?3 s# k8 l
IPO暂停、重启对中小板指的影响
6 k! N! |2 p4 H 中小企业板作为主板中专门为中小企业上市而设立的板块，提供了中小企业上市的新途径。中小企业板于2004年5月，经由国务院的批准与中国证监会的同意批复，在深圳证券交易所在主板市场内设立。因而其只经历了2005年以后的IPO暂停与重启。/ s( U( J+ ?. [0 {6 S& b" m: _
由于中小板企业估值普遍较高，受市场资金供给波动影响更大。从统计结果来看，历次IPO暂停，中小板指数都出现了较大幅度的上涨，最大涨幅均超过了30%。而每次重启后都呈“倒V”字形走势，冲高后有所回落。由于叠加大牛市背影的影响，IPO暂停、重启尚不能成为市场反转的分水岭。
$ ^# A1 Z7 E/ v W$ U IPO暂停、重启对创业板指的影响
7 y1 r$ G* H U5 Y' ` P 创业板成立的目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。近年来创业板发行新股占到A股市场40%左右，是最易受一级市场的影响的板块。由于创业板在2009年10月后才正式完成，因而目前还未经历过IPO的重启。( R& k- F5 T9 z, f. |; j1 O$ `
上面是历史上 重启IPO后的走势。我们来看今天的两者发文 。单看第一则发文似乎是利空居多，要是我们把两则新闻连起来看呢！
* p9 o) Y6 q# s* t7 |1 E投资者担心IPO重启的原因是怕资金链短缺，我们就要注意第二则发文了，第二说了什么？---IPO制度的改革，省略下来6个字“先申购，后缴费"。这就对了，不会像以前一样 ，要发IPO了，机构 ，散户，.....等投资者需要提前撤出资金备用，这样就形成了短期市场资金的短缺，新规出来后资金链就不会断了，所以我个人认为是利好。- }& L( B. D( G0 ?) B0 F4 F
温馨提示：不要浪费每一次的申购机会，以为证监会有规定的，
8 W, w( e9 s" [/ {# b3 B1 A# l证监会相关负责人在11月6日的答记者问中表示，完善后的新股发行制度将建立申购约束机制，投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应该审慎参与新股申购，新股申购应当是自主表达意向，禁止代为申购。
6 x- H$ ?# n" P4 C# L7 V综上所述 皆为个人观点 不做为买卖依据 如有模仿风险自担！1 ~2 ~# B0 B/ N: E0 \. i
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最后祝大家投资顺利！天天好心情！ | 
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发表于 2015-11-6 19:00:00