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收盘后证监会连续发文 ，关于重启IPO ，恢复资本市场的基本功能。原文如下：
+ O6 U) D: {6 M4 }6 T, z（一）.证监会新闻发言人邓舸6日透露，由于完成相关准备需要一定时间，在此次完善新股发行制度全部落实前，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。其中，已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间，剩余18家也将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IPO审核会议，合理安排IPO审核进度。
# `: G, Y5 |# ~. N7 B（二）.证监会新闻发言人邓舸6日表示，此次新股发行体制改革取消新股申购预缴款制度的考虑主要是：坚持网上市值申购的同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。同时，询价、定价、配售等环节基本保持不变。改革后，新股发行的步骤包括：第一，向网下投资者询价或者直接定价；第二，网上投资者市值申购、网下投资者通过网下平台申购，同时二者无需交款；第三，网上投资者通过摇号中签、网下投资者按比例配售；第四，投资者按获配数量缴纳资金。' ^& ~: w6 G% |6 K
下面我们来: x+ B7 L9 x m1 }+ t7 S
盘点历史上9次IPO暂停 历次重启后股市怎么走？
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我国新股的发行沿用核准制，证监会出于对二级市场影响考虑、新股发行制度改革等诸多原因，历史上我国IPO曾经历过数次暂停和重启。
" a1 b. m9 O8 d6 Y2 x& c1 G9 ] 据统计在A股历史上，共有9次暂停IPO后的9次重启(也有称8次暂停、7次重启，主要是2001年7月重启后同年11月又暂停，期间发行新股甚少，所以市场统计分析有一定误差)，对市场造成一定程度的影响。/ N. A$ d3 Y% @
第一次：1994年7月~1994年12月，空窗期：5个月；2 ]5 B' {& G' H: d
第二次：1995年1月~1995年6月，空窗期：5个月；, c# }& b8 z) J, x
第三次：1995年7月~1996年1月，空窗期：6个月；8 g. b) B+ t; t
第四次：2001年7月~2001年11月，空窗期：3个月；
& ~& U) O2 T9 A7 I2 T1 M8 w0 b* a 第五次：2004年8月~2005年1月，空窗期：5个月；1 M0 e8 n/ N X; b6 ?
第六次：2005年5月~2006年6月，空窗期：1年；* U1 g& m h l3 m9 U/ U
第七次：2008年12月~2009年6月，空窗期：8个月；* _+ ^& J! y3 V% v; r; Y: h7 K
第八次：2012年10月~2014年1月，空窗期：15个月。0 p2 j, b2 c! P v# i! w8 H
第9次：2015年7月-2015年11月，空窗期：4个月
$ Y" W. l! X$ e" ? IPO暂停、重启对上证综指的影响; A1 v: ~5 F0 [% R
新股发行一级市场和交易二级市场本身就是一种相互依存的关系，A股市场中新股的发行影响市场资金供需，继而对二级市场大盘有一定影响。从历史统计结果来看，但就新股发行单一因素对二级市场的影响幅度相对有限，并没有改变大盘的总体走势，但往往成为市场上涨或下跌的加速剂。# q9 v! M% a9 k2 ]% P
(1)第一次暂停：大幅上涨. _- N. o. ^. j3 ?# Z2 @" E! o2 |
暂停IPO时间：1994年7月21日~1994年12月7日。1994年7月20日粤宏远A发行后，一直到当年12月8日，中炬高新（600872）发行，新股暂停发行约5个月。
8 H0 H# N) g0 I3 A 此次暂停共98个交易日，期间大盘经过一轮俯冲，从380点附近快速探底325.89点左右。大约在一周，随后就展开一轮大幅度上涨，至当年9月上旬，已经飙升至1052.94点(1994年9月13日)。此后至12月7日，又回到了650点附近。2 N8 M& Y( u1 J4 T! P. l
暂停期间，上证综指涨幅高达65.75%，最高涨幅达到223.10%。
' ^# l) `% v" w8 t4 V7 x (2)第一次重启：延续下跌, R7 Q) f! m% n9 p
1994年12月新股发行重新启动后，大盘继续探底，并在次年的1月19日达到前期下探至571.36。期间最大跌幅达到17.82%7 @- D2 ?$ D8 u' E: T; M6 G ?
(3)第二次暂停：N字上涨. J5 v8 W5 r. v4 u
暂停IPO时间：1995年1月19日~1995年6月9日。1995年1月18日，仪征化纤招股后，到当年6月12日，创业环保（600874）招股，期间新股暂停发行时间约5个月。' N/ A9 [" [+ f5 N- b7 J4 w9 W
期间大盘曾走出一波大幅度上涨行情，从524.42点(1995年2月7日)起上涨，到当年5月涨到最高的926.41点(1995年5月22日)，随后展开回调。& m- }. K) }0 A& X, Q) J
此次暂停共96个交易日。暂停期间，上证综指上涨幅度达到18.36%，最高涨幅达到76.65%。, I3 H! C- j7 d3 u: N* d' u
(4)第二次重启：小幅下跌8 g0 ?9 V1 ^; Y. c0 Z. {
1995年6月重启新股发行后，6月12日大盘已经跌破700点，至7月初，大盘已经跌至610.33点(1995年7月4日)，期间最大跌幅为13.92%。7 R* x- W* d* W0 t
(5)第三次暂停：n型下跌4 ~" d* d* Q1 Y" n# W& q' \
暂停IPO时间：1995年7月5日~1996年1月3日。1995年7月4日东方电气（600875）公开发行后的随后一段时间内，只有洛阳玻璃（600876）、东北电气（000585）两家新股发行，到1996年1月4日，黔轮胎招股。
R0 Q5 h! W9 \* r& ] 此次暂停共128个交易日，尽管1995年9月12日达到阶段高点792.54，之后回落至530.79(1996年1月3日)。期间上证指数跌幅为12.60%，最高涨幅为22.03%。& R( l! M! u. ?" s- F
(6)第三次重启：大幅上涨
+ D2 G1 P" ^" A2 X) Z 1996年1月3日重启后，1月19日探底512.83点后，一路上行，展开一轮大牛市，在当年年底飙升至1258.69点，并于2001年6月14日达到2245.44高点，期间最大涨幅达到257.02%。
9 {2 m5 W0 y: ?1 _/ N4 R& v (7)第四次暂停：单边下跌
' T* s. A, s* R3 I) B( j 暂停IPO时间：2001年7月31日~2001年11月2日。
9 Q4 e+ p6 r! J z, r 由于此轮暂停前后新股波动较小。暂停期间，市场单边下跌13.57%，并于2001年10月22日达到1514.86低点，下跌幅度达到31.41%。$ k/ R- V8 v1 r' Z- A1 z
(8)第四次重启：震荡下跌
' t8 G2 j( ~8 N5 Q9 l$ l 2001年11月2日后，市场经历三年的震荡期，并于2003年11月13日达到1307.40低点。本轮IPO启动期间内，市场震荡下行，跌幅达到21.86%。" u# Z3 W6 v; q; E" H
(9)第五次暂停：延续小幅下跌2 g4 K1 U6 B) K! n, V. K9 Y2 `
暂停IPO时间：2004年8月26日~2005年1月23日共101个交易日。自双鹭药业（002038）发行之后，新股发行再度暂停，到2005年1月，华电国际（600027）600027)的发行宣告IPO重新启动。
# c" s9 k. M% r. H 暂停期间，虽然也出现了多次的反弹，但是下降趋势十分明显，市场再度创出新低，于2005年1月21日达到低点1189.21。期间最大跌幅达到25.82%。
+ Z, P3 b8 ^$ {$ N( Z6 }9 g (10)第五次重启：延续单边下跌
5 }1 b F! f0 O3 |# w4 d 2005年1月23日后，新股恢复发行。期间大盘延续单边下跌趋势，跌幅达到13.15%，并于2005年5月24日达到1057.54低点。 w/ p Y/ S" T0 Y7 [: q7 e
(11)第六次暂停：大幅上涨* Y% {2 J( t, c( H9 P5 \
暂停IPO时间：2005年5月25日~2006年6月2日，共264个交易日。这是A股历史上，新股发行暂停时间最长的一次，因为股改影响范围很广，新股发行暂停了一年。
5 B9 X7 `' _6 K2 b 本轮暂停期间，上证综指一路上涨，于2006年6月2日达到阶段高点1695.58，上涨幅度达到55.46%，最高幅度达到69.86%。) N7 B1 U1 x) k6 L! p) E+ Z4 X1 y2 H
(12)第六次重启：大涨大跌 Q7 b" O: M& F4 G! Q" O0 ?
2006年6月5日，新老划断第一股中工国际（002051）招股，虽然导致了短期市场的回落，大盘从1700点附近最低回落到1512.52点，但随后很快就创出新高，此后更是一路上涨到6124.04点(2007年10月16日)。随后，全球股市暴跌，至2008年12月6日新一次暂停时，上证综指已经跌至1800点附近。
1 K; f4 m* ^3 h: _* Q2 u0 ] (13)第七次暂停：大幅上涨/ v5 x7 w4 O Q' s/ Q% _
暂停IPO时间：2008年9月16日~2009年6月29日。第七次暂停IPO发生在金融危机全面爆发之际，为期9个月，共189个交易日- X4 l V/ h) l$ ^: x3 A% z7 w
2008年9月25日华昌化工（002274）4080万股A股登陆深市中小板，当天大盘见顶2333.28点后涨3.64%收报2297.50点，2009年6月29日达到2976.92，最高涨幅达到64.04%。
3 N0 B0 G# M7 H% a$ \3 C (14)第七次重启：大幅下跌, |+ v# @' U5 E, C
尽管本轮重启周，大盘延续上涨趋势，到2009年8月4日达到3478.01高点，但此后持续三年的震荡下跌，到2012年12月达到1949.46的低点。重启期间，市场下跌幅度超过30%。
) g5 @" p3 ~2 W# ]4 O (15)第八次暂停：探底反弹
+ l* h7 y4 A+ U8 y 自2012年10月新股停发，市场探底至1949.46(2012年12月4日)，随后反弹至2444.80(2013年2月18日)，期间最高涨幅达到25.41%。8 [: w" d4 K, }2 [+ b9 n7 X
(16)第八次重启：探底反转
J' U% \( ? \0 O6 j: t, | 2014年1月IPO重启以来，沪指震荡走低后，一度创出1974的调整新低，随后大幅上涨，一路走高，开启一波罕见的牛市行情。沪指最高到5178点。
4 @# |9 j1 r- X: q% e9 N* ] 总体来看，新股重启对于上证指数的影响偏于负面，但影响有限；IPO暂停则偏于正面。历史上8次暂停中，市场大多迎来较大幅度上涨，仅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌，下跌幅度为15%以内，而其余几次暂停期间最大上涨幅度大多超过50%。在8次IPO重启后，仅有1996-2001、2006-2008年,2014年出现牛市的大幅上涨，其余阶段均为下跌，幅度为10-20%左右。IPO重启或暂停前后，市场大多延续变更之前的趋势，但IPO不是市场的拐点标志，但却是历次市场上涨或下跌的加速器。
7 ?2 _* Z3 e; J2 G+ o4 i& ^ IPO暂停、重启对中小板指的影响
@3 q K1 y8 H/ z% e 中小企业板作为主板中专门为中小企业上市而设立的板块，提供了中小企业上市的新途径。中小企业板于2004年5月，经由国务院的批准与中国证监会的同意批复，在深圳证券交易所在主板市场内设立。因而其只经历了2005年以后的IPO暂停与重启。: W: K' B# E! |2 ~4 @; v
由于中小板企业估值普遍较高，受市场资金供给波动影响更大。从统计结果来看，历次IPO暂停，中小板指数都出现了较大幅度的上涨，最大涨幅均超过了30%。而每次重启后都呈“倒V”字形走势，冲高后有所回落。由于叠加大牛市背影的影响，IPO暂停、重启尚不能成为市场反转的分水岭。7 d' o% o# t, M% {, }
IPO暂停、重启对创业板指的影响7 N( p* N( \4 x. x3 b5 w8 w' g+ J
创业板成立的目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。近年来创业板发行新股占到A股市场40%左右，是最易受一级市场的影响的板块。由于创业板在2009年10月后才正式完成，因而目前还未经历过IPO的重启。
# a; S: s6 g8 N- a. l: P8 I上面是历史上 重启IPO后的走势。我们来看今天的两者发文 。单看第一则发文似乎是利空居多，要是我们把两则新闻连起来看呢！$ F/ R+ ?( h% |. n# j
投资者担心IPO重启的原因是怕资金链短缺，我们就要注意第二则发文了，第二说了什么？---IPO制度的改革，省略下来6个字“先申购，后缴费"。这就对了，不会像以前一样 ，要发IPO了，机构 ，散户，.....等投资者需要提前撤出资金备用，这样就形成了短期市场资金的短缺，新规出来后资金链就不会断了，所以我个人认为是利好。6 {) F Z2 D4 a7 P1 ^
温馨提示：不要浪费每一次的申购机会，以为证监会有规定的，
V0 v b$ Z2 n3 Z, p* q证监会相关负责人在11月6日的答记者问中表示，完善后的新股发行制度将建立申购约束机制，投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应该审慎参与新股申购，新股申购应当是自主表达意向，禁止代为申购。
5 p- B/ C# M! O6 G综上所述 皆为个人观点 不做为买卖依据 如有模仿风险自担！( W: k1 s- _ Z2 @; S8 z" Y7 O; Q
直播地址：http://live.**/5015/, M& V; ~9 y4 ^
最后祝大家投资顺利！天天好心情！ |
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发表于 2015-11-6 19:00:00