|
收盘后证监会连续发文 ，关于重启IPO ，恢复资本市场的基本功能。原文如下：
$ [. P1 g: W+ g* e- D# G% M（一）.证监会新闻发言人邓舸6日透露，由于完成相关准备需要一定时间，在此次完善新股发行制度全部落实前，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。其中，已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间，剩余18家也将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IPO审核会议，合理安排IPO审核进度。" y4 z- ?7 g1 Y" F
（二）.证监会新闻发言人邓舸6日表示，此次新股发行体制改革取消新股申购预缴款制度的考虑主要是：坚持网上市值申购的同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。同时，询价、定价、配售等环节基本保持不变。改革后，新股发行的步骤包括：第一，向网下投资者询价或者直接定价；第二，网上投资者市值申购、网下投资者通过网下平台申购，同时二者无需交款；第三，网上投资者通过摇号中签、网下投资者按比例配售；第四，投资者按获配数量缴纳资金。! Q- ~4 w) n4 r1 U9 @. `$ c. m ]
下面我们来7 C0 g! Q6 S# e5 L* h
盘点历史上9次IPO暂停 历次重启后股市怎么走？
# e) l7 ^6 q: K% |7 E( ~) k8 Q" x2 O1 L9 M) J7 m
我国新股的发行沿用核准制，证监会出于对二级市场影响考虑、新股发行制度改革等诸多原因，历史上我国IPO曾经历过数次暂停和重启。
0 X ` Z% P. y+ N 据统计在A股历史上，共有9次暂停IPO后的9次重启(也有称8次暂停、7次重启，主要是2001年7月重启后同年11月又暂停，期间发行新股甚少，所以市场统计分析有一定误差)，对市场造成一定程度的影响。. s7 x& |8 S2 B b
第一次：1994年7月~1994年12月，空窗期：5个月；" s# j4 v; f" i: v$ ^0 ^
第二次：1995年1月~1995年6月，空窗期：5个月；; q3 I3 c+ K- i8 {/ O. [, o
第三次：1995年7月~1996年1月，空窗期：6个月；) W- O2 P5 N; o; ]9 A% H; M
第四次：2001年7月~2001年11月，空窗期：3个月；, h! j3 \; b: c& l. _- U; y
第五次：2004年8月~2005年1月，空窗期：5个月；0 v4 O$ C# U8 u# f/ J4 V
第六次：2005年5月~2006年6月，空窗期：1年；
2 |% W& f' A# s! F, ~" v 第七次：2008年12月~2009年6月，空窗期：8个月；
2 y& J8 J7 |4 k& {% f9 R# y 第八次：2012年10月~2014年1月，空窗期：15个月。, X4 [3 I& y1 ~: Q! E, o+ ?
第9次：2015年7月-2015年11月，空窗期：4个月
; T" @) d; p R' S% v; V IPO暂停、重启对上证综指的影响 z0 m. Y" i' J+ d2 {$ _ t
新股发行一级市场和交易二级市场本身就是一种相互依存的关系，A股市场中新股的发行影响市场资金供需，继而对二级市场大盘有一定影响。从历史统计结果来看，但就新股发行单一因素对二级市场的影响幅度相对有限，并没有改变大盘的总体走势，但往往成为市场上涨或下跌的加速剂。
2 F; w5 ] z$ A- _. Q0 x0 T8 A (1)第一次暂停：大幅上涨5 k( K6 x, @, @
暂停IPO时间：1994年7月21日~1994年12月7日。1994年7月20日粤宏远A发行后，一直到当年12月8日，中炬高新（600872）发行，新股暂停发行约5个月。9 m+ C9 X$ _; W' Q
此次暂停共98个交易日，期间大盘经过一轮俯冲，从380点附近快速探底325.89点左右。大约在一周，随后就展开一轮大幅度上涨，至当年9月上旬，已经飙升至1052.94点(1994年9月13日)。此后至12月7日，又回到了650点附近。: y9 q% k6 m# J2 X
暂停期间，上证综指涨幅高达65.75%，最高涨幅达到223.10%。
# j. b, U) c, V) P6 Q3 W% v (2)第一次重启：延续下跌
# w5 r9 q+ Y0 q6 n 1994年12月新股发行重新启动后，大盘继续探底，并在次年的1月19日达到前期下探至571.36。期间最大跌幅达到17.82%4 [3 l( k1 m& c1 v1 q
(3)第二次暂停：N字上涨; @" c! t) ^( O3 ^: O" d
暂停IPO时间：1995年1月19日~1995年6月9日。1995年1月18日，仪征化纤招股后，到当年6月12日，创业环保（600874）招股，期间新股暂停发行时间约5个月。" E- c, A; b# E1 u
期间大盘曾走出一波大幅度上涨行情，从524.42点(1995年2月7日)起上涨，到当年5月涨到最高的926.41点(1995年5月22日)，随后展开回调。$ `! K: Y2 P6 \% @
此次暂停共96个交易日。暂停期间，上证综指上涨幅度达到18.36%，最高涨幅达到76.65%。) ]; h, i0 T' ]
(4)第二次重启：小幅下跌
h. D7 u/ B* C+ t+ t7 l4 W2 t 1995年6月重启新股发行后，6月12日大盘已经跌破700点，至7月初，大盘已经跌至610.33点(1995年7月4日)，期间最大跌幅为13.92%。+ w( f+ S, i5 l8 y; H2 W1 }9 @1 X
(5)第三次暂停：n型下跌. d! L! v5 A B% Q4 c- F X
暂停IPO时间：1995年7月5日~1996年1月3日。1995年7月4日东方电气（600875）公开发行后的随后一段时间内，只有洛阳玻璃（600876）、东北电气（000585）两家新股发行，到1996年1月4日，黔轮胎招股。
$ r# M' P; x) y- d% y+ U 此次暂停共128个交易日，尽管1995年9月12日达到阶段高点792.54，之后回落至530.79(1996年1月3日)。期间上证指数跌幅为12.60%，最高涨幅为22.03%。
7 t# T' i3 b$ _$ H% z5 | (6)第三次重启：大幅上涨
1 U/ D6 t, v2 _ p 1996年1月3日重启后，1月19日探底512.83点后，一路上行，展开一轮大牛市，在当年年底飙升至1258.69点，并于2001年6月14日达到2245.44高点，期间最大涨幅达到257.02%。
7 c- c5 L. n# V% F( A (7)第四次暂停：单边下跌
+ O7 g7 {/ r# P 暂停IPO时间：2001年7月31日~2001年11月2日。- Y; e% y, m" P
由于此轮暂停前后新股波动较小。暂停期间，市场单边下跌13.57%，并于2001年10月22日达到1514.86低点，下跌幅度达到31.41%。
! [$ C6 ^8 C" Q, P8 S% | (8)第四次重启：震荡下跌7 o6 r: i) R- D( e# j. ~
2001年11月2日后，市场经历三年的震荡期，并于2003年11月13日达到1307.40低点。本轮IPO启动期间内，市场震荡下行，跌幅达到21.86%。; v) B9 G7 ~' l! B5 Y
(9)第五次暂停：延续小幅下跌/ m# o2 N* n$ b
暂停IPO时间：2004年8月26日~2005年1月23日共101个交易日。自双鹭药业（002038）发行之后，新股发行再度暂停，到2005年1月，华电国际（600027）600027)的发行宣告IPO重新启动。
3 a9 e; `7 G% A% R1 V- q 暂停期间，虽然也出现了多次的反弹，但是下降趋势十分明显，市场再度创出新低，于2005年1月21日达到低点1189.21。期间最大跌幅达到25.82%。7 R. F a+ P6 I
(10)第五次重启：延续单边下跌- V/ g( [* r# M7 x$ G
2005年1月23日后，新股恢复发行。期间大盘延续单边下跌趋势，跌幅达到13.15%，并于2005年5月24日达到1057.54低点。
! u6 I+ [% H$ f: v2 M9 o (11)第六次暂停：大幅上涨: {! }6 Q0 d# v) r( r$ b
暂停IPO时间：2005年5月25日~2006年6月2日，共264个交易日。这是A股历史上，新股发行暂停时间最长的一次，因为股改影响范围很广，新股发行暂停了一年。
/ h8 M* w g$ s 本轮暂停期间，上证综指一路上涨，于2006年6月2日达到阶段高点1695.58，上涨幅度达到55.46%，最高幅度达到69.86%。3 X' C) z* o. C5 x6 J
(12)第六次重启：大涨大跌
' _$ p, K1 @0 a, o9 P9 M 2006年6月5日，新老划断第一股中工国际（002051）招股，虽然导致了短期市场的回落，大盘从1700点附近最低回落到1512.52点，但随后很快就创出新高，此后更是一路上涨到6124.04点(2007年10月16日)。随后，全球股市暴跌，至2008年12月6日新一次暂停时，上证综指已经跌至1800点附近。2 h0 B& F1 L* D q9 d# c! X
(13)第七次暂停：大幅上涨
9 p1 y. d5 Y$ m- m" H1 n 暂停IPO时间：2008年9月16日~2009年6月29日。第七次暂停IPO发生在金融危机全面爆发之际，为期9个月，共189个交易日; I# e! q; o- J6 C: p2 _% U
2008年9月25日华昌化工（002274）4080万股A股登陆深市中小板，当天大盘见顶2333.28点后涨3.64%收报2297.50点，2009年6月29日达到2976.92，最高涨幅达到64.04%。- i% m1 o' L$ _. \: @6 [& D: ?
(14)第七次重启：大幅下跌
, R# l; W/ i. H2 B7 ?. x7 z 尽管本轮重启周，大盘延续上涨趋势，到2009年8月4日达到3478.01高点，但此后持续三年的震荡下跌，到2012年12月达到1949.46的低点。重启期间，市场下跌幅度超过30%。
1 I; W6 y+ k* _1 Q" ~. ~9 Z! |, p (15)第八次暂停：探底反弹& H4 q% v! V- r) y' z- E
自2012年10月新股停发，市场探底至1949.46(2012年12月4日)，随后反弹至2444.80(2013年2月18日)，期间最高涨幅达到25.41%。# T; `4 b1 G/ p6 n' h0 |' O
(16)第八次重启：探底反转
. Q% O: {, }4 l' o; P( }1 i 2014年1月IPO重启以来，沪指震荡走低后，一度创出1974的调整新低，随后大幅上涨，一路走高，开启一波罕见的牛市行情。沪指最高到5178点。
7 {) j/ `8 v, f! ^6 X. l 总体来看，新股重启对于上证指数的影响偏于负面，但影响有限；IPO暂停则偏于正面。历史上8次暂停中，市场大多迎来较大幅度上涨，仅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌，下跌幅度为15%以内，而其余几次暂停期间最大上涨幅度大多超过50%。在8次IPO重启后，仅有1996-2001、2006-2008年,2014年出现牛市的大幅上涨，其余阶段均为下跌，幅度为10-20%左右。IPO重启或暂停前后，市场大多延续变更之前的趋势，但IPO不是市场的拐点标志，但却是历次市场上涨或下跌的加速器。
# ^+ e0 m& q0 x6 s* p3 q IPO暂停、重启对中小板指的影响
+ }. ^ t; O9 m" L7 K 中小企业板作为主板中专门为中小企业上市而设立的板块，提供了中小企业上市的新途径。中小企业板于2004年5月，经由国务院的批准与中国证监会的同意批复，在深圳证券交易所在主板市场内设立。因而其只经历了2005年以后的IPO暂停与重启。 K7 u) a3 u3 l7 x9 L: t
由于中小板企业估值普遍较高，受市场资金供给波动影响更大。从统计结果来看，历次IPO暂停，中小板指数都出现了较大幅度的上涨，最大涨幅均超过了30%。而每次重启后都呈“倒V”字形走势，冲高后有所回落。由于叠加大牛市背影的影响，IPO暂停、重启尚不能成为市场反转的分水岭。0 F# i% K' M5 V5 g0 y
IPO暂停、重启对创业板指的影响
3 E2 Z7 n5 t7 r. s( X 创业板成立的目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。近年来创业板发行新股占到A股市场40%左右，是最易受一级市场的影响的板块。由于创业板在2009年10月后才正式完成，因而目前还未经历过IPO的重启。" b2 |6 f7 a' D& c6 Y& j
上面是历史上 重启IPO后的走势。我们来看今天的两者发文 。单看第一则发文似乎是利空居多，要是我们把两则新闻连起来看呢！+ X4 q3 F6 R$ L5 ?
投资者担心IPO重启的原因是怕资金链短缺，我们就要注意第二则发文了，第二说了什么？---IPO制度的改革，省略下来6个字“先申购，后缴费"。这就对了，不会像以前一样 ，要发IPO了，机构 ，散户，.....等投资者需要提前撤出资金备用，这样就形成了短期市场资金的短缺，新规出来后资金链就不会断了，所以我个人认为是利好。% K( x. [, p( u' l6 p" k0 r1 `
温馨提示：不要浪费每一次的申购机会，以为证监会有规定的，& k* n7 C! l- g& _& x) G
证监会相关负责人在11月6日的答记者问中表示，完善后的新股发行制度将建立申购约束机制，投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应该审慎参与新股申购，新股申购应当是自主表达意向，禁止代为申购。$ m M2 t0 m! R5 C
综上所述 皆为个人观点 不做为买卖依据 如有模仿风险自担！) Y$ O$ e6 c! F7 }% C% m( T
直播地址：http://live.**/5015/
( @2 R& z( O, W$ R9 P9 t4 j; a0 e! u最后祝大家投资顺利！天天好心情！ |
|
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-11-6 19:00:00