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风控指标调整对券商的影响

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发表于 2019-6-26 10:06:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
昨日,证监会公布修订的《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则,并向社会公开征求意见。按此办法,证券公司的净资产比负债指标由不低于20%调解至10%,扩大了一倍;净资源比净资产指标由不低于40%调解至20%(亦扩大了一倍)。办法完满杠杆率指标,进步风险覆盖的完备性,将原有净资产比负债、净资源比负债两个杠杆控制指标,优化为一个资源杠杆率指标(核心净资源/表表里资产总额),并设定不低于8%的羁系要求。
7 h/ O+ k2 l1 P% |1 {此办法对券商的影响,紧张有两点:一是羁系范围扩展了。比如将衍生品和资产管理纳入了羁系范围,比如原来的股指期货、期权这些衍生品以及券商管理的他人资产并没有纳入盘算范围,现在纳入了,受羁系了,导致这些表外业务进入表内。二是给券商加了杠杆。净资产比负债指标和净资源比净资产指标的调解,给券商加了一倍的杠杆,但是表外资产纳入管理,且给出核心净资源/表表里资产总额不低于8%的羁系指标,即是给券商的表外业务划了个圈。到这个圈子处,券商表外资产业务就不能发展了。1 q! B3 B2 ~" u" f6 b
因此,在此影响下,券商业务会有所扩大,但是券商不绝从二级市场通过增发股票扩大自有净资源原始动力,那就更足了。因此,以后多少年内,券商都有极大的增发捞钱的原始渴求。" M% X6 Q6 h& X
有人说这些对二级市场有利好,大概吧。从现在来看,我以为券商周一是高开,低走。它的反弹,很难越过5日均线。
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