|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】有不少人热衷于上市公司调研，尤其是卖方研讨员，还动辄动员几十上百人一路往某家公司调研。看到这种新闻，常哑然发笑，无话可说。更有一种神人，以往公司调研几多为荣。还有的人，组织一群人出钱往公司调研。这种行动怎么说呢，有点过期了。往上市公司调研，现在早已沦为一种挥霍时间的观光。8 i5 ~1 W: ?; V$ n
( ]1 |- B% L6 z6 G/ E0 u
$ k8 R& |7 k. s$ B7 K& r5 h" |2 q3 }, N1 t/ Z" m7 ^# z; ]
中国最早往上市公司调研的，大约是我。1995年末到1996年头，大行情还没有开始，在极端低迷的市况下，我往了石家庄调研华北制药（600812），并在1996年头的行情中获利。! d3 S& r A, E( W/ S2 M: K! c
" ]! M- c2 J! t( c1 c5 w1 h1 i9 }' c# p' v% P/ d2 _: i4 _
# S7 @& q4 L% |
1996年中，我又往了彩虹股份（600707）调研，由于那时公司老总持仓很多，想“坐庄”，后果后来被深圳一家机构打上往涨了很多。关于这两次调研的细节，我的著作《亿元之路》里有具体的描写，这里不赘言。
- H4 c: y6 ~4 ~9 s& W- n% O' D- ^* f
( [* t: [6 S/ A1 z
1 |+ G, s# m2 O; |8 v" r问题是，很多人随后都发现了往公司调研的有利可图，于是簇拥而往。尤其是2006年股改后两年到达颠峰，基金司理和研讨员只要往开会，就能获得内情信息，就能获得红包，还能拿到一笔可观的利益费。随后，`8BC1`7、D1`4，1A开始冲击内情交易，上市公司的董秘开始不敢胡说话，垂垂的，往公司调研已经酿成鸡肋——你往，基础得不到什么信息；你不往，获得的信息也并不少。
: B- T4 }2 r1 r' O0 @' M
$ \* T" ?' T0 H: ~2 q P5 J2 A& M; n4 I8 l. M" M H) j7 ?- ]) q
8 N+ [" g, E% G( O# c; \& v2 l这里，存在一种调研悖论：假如你往了，能获得更多非公开的信息，则调研是有收成的；假如你往了，没有获得任何非公开信息，则调研是惨败的。可是，假如你有收成，就说明公司信息披露不同规，长短法的。假如你调研有收成并据此往操作，就组成内情交易，涉嫌犯法。
: L1 C0 ~8 `' I- C' B: u7 n, ]; U! y
) N r% b/ t& ^0 N% q/ Y
$ c5 O+ u% i. T% M5 t既然如此，此刻往调研，还有什么意义呢？# u6 |8 g, `5 k
~+ n7 o& ?& L3 k9 \& X, K7 d9 o0 b2 L( {' s4 h1 b
4 e# R/ G' @5 x; [" a+ e+ S( e. n我最后一次调研上市公司，是2006年往岁宝热电（600864）和洽当荚定600467）。那时岁宝热电持有大批友生银行的股票，股价甚至低于持股的市值。我往沟通一下，想了解公司是否盘算出售获利。# B; s. B. e( ?8 \8 `# [
% Q4 Y- f/ [. B! P
* F! p# B" g- o8 M. M% F- i% c" P) k$ A
后来的后果，是股价上涨10倍多，当然我并没赚那么多。往好当家是想看看海参养殖的平安性，结论是不容乐观。所以回头获利后，我就从来没有碰过海洋养殖的股票。
8 S% B# Q1 ] }/ _
4 `5 I0 a+ {# @: Y
4 x; C" }2 g: \7 g" l
6 d. @$ R8 ?! `+ y& A, X1 }1 j从那今后，我就不再往公司调研，由于感到基本没用。几乎所有股票的交易信息，都可以汇集到并分析出来。公司是否出利好新闻、出新闻的┞锋正意图，完整可以从公开信息中找到谜底。甚至于公司的将来可能的行动，也完整可以预测出来。5 h9 ~# k) x$ `! E# V* }) Y* n7 ?
# w a$ L0 ~' \; _
" ^$ v$ v H' X2 J# {; T$ B' L4 K
2008年股市最低迷的时候，我曾出击攀钢钒钛的权证；2010年7月，股市表现欠佳的时候，我曾出击恒星科技。这两次交易，都曾持仓到达市值的20%以上，算是重仓交易了。但所有信息我完整是依据各类渠道揣度出来的，甚至没有给上市公司打一个德律风。最后获利都很丰富。+ x( G" z) g. A& A! p4 ^5 s4 i
' `9 ^( D, W' e0 M: D+ J
4 r0 ], h1 C) G: F( ]
+ N. X0 w% g/ g F此中，恒星科技在股价上涨150%后，我们全部出货了，由于依照价值判定已经到头了。没想到后来泽熙参与，股价又翻一番，阿谁钱不是我该赚的，也就不懊悔了。7 z8 u( s/ f& b" C
; L! s+ d' Q$ A& j: U4 @# z" l& C* r! H5 v
; z4 N/ e4 j# T1 s7 i
后来我传闻，因为恒星科技股价涨幅很大，`8BC1`7、D1`4，1A的人曾往把恒星科技所有稳重仓的┞匪户调取查阅，分析此中的过程是否有内情交易。我闻此新闻，心底坦荡。相反，那些依据内情交易操作的人，不知道要费几多工夫往摆平了。* S4 o( l3 b: T+ v: P9 m Q
% ^$ q3 W" S1 ~
% X# j+ f4 U& P" g% }5 O f4 F8 T- {7 U8 Z6 @* a' p# [2 k
现在，上市公司的董秘学会了规范，学会了缄舌闭口。只要不是关系很是铁，人家基本不会说真话。见了董秘不见董事长，也基础没啥用。但你就算见了董事长，也会见临前述的悖论——你是否有勇气和信念接收内情交易的质疑呢？
5 \0 G8 G: q, z9 W7 |; Q) ]" t
# E9 Z b4 |, `) I, T$ h4 ]
- h" ?) i/ p7 S, w, F. |4 }
" {8 K p2 [3 ]6 }4 R并且，最为主要的是：假如公司大股东希望股价上涨，那么，无论是谁往调研，所有的人城市给你说利好新闻，吹捧自身多牛，所以10多年前，上百人组团往银广夏调研，后果集体上当。假如大股东希望股价下跌，自身低位增持，那么，无论你关系何等铁，他们也只会说公司不好，让你警惕。今后假如涨上往，他们有各类遁辞来说明。3 y4 `. U& x9 p" {+ f
4 A7 G$ q# }3 W3 B( F
: K9 y" I. c- W9 S1 g" H9 p/ l
9 g4 a- Q; v5 p" C+ r T% s( q所以，假如工夫够了，不往调研，炒股也赚钱；假如工夫不敷深，往调研就是花钱买罪受。对卖方研讨员而言，调研无异于借助***的旅游，对自身有益，对研讨机构而言基础没啥用。
3 K9 F& ^* L* m) Q5 u& I1 _) e) Y0 p9 ^
( {/ N4 y) ]1 M& X: J+ _. ^2 R
. a) W; o1 G+ U2 f$ |: a; B趁便说一句，巴菲特关投资的早期，还往公司调研。比来50年，他往哪里调研过么？谁能告知卧犊股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-8-14 06:32:08
发表于 2015-11-1 03:34:18