|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】有不少人热衷于上市公司调研，尤其是卖方研讨员，还动辄动员几十上百人一路往某家公司调研。看到这种新闻，常哑然发笑，无话可说。更有一种神人，以往公司调研几多为荣。还有的人，组织一群人出钱往公司调研。这种行动怎么说呢，有点过期了。往上市公司调研，现在早已沦为一种挥霍时间的观光。, c+ K" y# a( u: h H5 }
& e# v: \& F. l2 L6 d* q
: j2 ]1 Q( X0 _: o& K0 G% F' _3 ~2 X
. T/ n- p! G% K* z8 F. R中国最早往上市公司调研的，大约是我。1995年末到1996年头，大行情还没有开始，在极端低迷的市况下，我往了石家庄调研华北制药（600812），并在1996年头的行情中获利。! V+ K5 x: W; d; b0 p
& h. l4 b3 f, T4 N2 h, p5 b
' W6 \9 a8 I! e& k! O
8 k' q; J, e8 _! a# k9 M# S& E1996年中，我又往了彩虹股份（600707）调研，由于那时公司老总持仓很多，想“坐庄”，后果后来被深圳一家机构打上往涨了很多。关于这两次调研的细节，我的著作《亿元之路》里有具体的描写，这里不赘言。
# M$ v1 t* k2 P. f, d
$ P& D' I- G5 B2 j, W, s8 W" Z7 m* L' V- i" o, o/ X m$ y
" {& P: s1 f; K" d* |& y
问题是，很多人随后都发现了往公司调研的有利可图，于是簇拥而往。尤其是2006年股改后两年到达颠峰，基金司理和研讨员只要往开会，就能获得内情信息，就能获得红包，还能拿到一笔可观的利益费。随后，`8BC1`7、D1`4，1A开始冲击内情交易，上市公司的董秘开始不敢胡说话，垂垂的，往公司调研已经酿成鸡肋——你往，基础得不到什么信息；你不往，获得的信息也并不少。' b5 g8 ]: z* S
# w; F4 u; T. p7 v* g* R6 c. Y
; H% w& u9 L" r* ?( S" W/ C% B8 ]
这里，存在一种调研悖论：假如你往了，能获得更多非公开的信息，则调研是有收成的；假如你往了，没有获得任何非公开信息，则调研是惨败的。可是，假如你有收成，就说明公司信息披露不同规，长短法的。假如你调研有收成并据此往操作，就组成内情交易，涉嫌犯法。8 _9 Z0 v0 z& b$ f' z3 y) \
' K" ~! h. A! K2 E2 ]
& _3 h" k' @# {: z, J" v: U0 Y% N% o: q: s$ q ^
既然如此，此刻往调研，还有什么意义呢？7 O7 Y+ H$ X" t# ]' D( \
- k; _- Z8 d+ D
: Q3 h1 t8 h1 w# d! V$ K) ]# f& k6 l8 f. W8 Y
我最后一次调研上市公司，是2006年往岁宝热电（600864）和洽当荚定600467）。那时岁宝热电持有大批友生银行的股票，股价甚至低于持股的市值。我往沟通一下，想了解公司是否盘算出售获利。
% B" L; f# u0 w# w1 X# ^3 |% [
* v- K9 @8 ^) Z- V- D! A1 D, \6 A9 s8 t2 q1 R
9 b# A& r7 C3 y/ |7 w
后来的后果，是股价上涨10倍多，当然我并没赚那么多。往好当家是想看看海参养殖的平安性，结论是不容乐观。所以回头获利后，我就从来没有碰过海洋养殖的股票。( t+ G% k9 J, q* g% E
# W) C5 ~/ Z1 H+ H! ]& ?4 J7 w% s1 O
# ?8 U. h1 L9 t
7 Y$ r8 ? O% d* H( @" `5 B
从那今后，我就不再往公司调研，由于感到基本没用。几乎所有股票的交易信息，都可以汇集到并分析出来。公司是否出利好新闻、出新闻的┞锋正意图，完整可以从公开信息中找到谜底。甚至于公司的将来可能的行动，也完整可以预测出来。
; R! Y% L1 D1 R* M. J/ i" w% e7 ?+ p a6 b# G, N1 v
8 n* c" z6 I) s0 f3 Q. N0 ?; @
/ n. L3 q% N! @9 T& Y7 c3 n1 o
2008年股市最低迷的时候，我曾出击攀钢钒钛的权证；2010年7月，股市表现欠佳的时候，我曾出击恒星科技。这两次交易，都曾持仓到达市值的20%以上，算是重仓交易了。但所有信息我完整是依据各类渠道揣度出来的，甚至没有给上市公司打一个德律风。最后获利都很丰富。
+ j- g' o# T5 j, L9 K1 d6 o) d" {( U* {9 P4 q9 l) d
$ m1 x+ y! g' O! `
* d& r; e. e7 i4 `* p此中，恒星科技在股价上涨150%后，我们全部出货了，由于依照价值判定已经到头了。没想到后来泽熙参与，股价又翻一番，阿谁钱不是我该赚的，也就不懊悔了。
$ X; @; u3 v8 M! Y7 w- o% t/ M* a3 O4 A `3 E# u3 f. @. X w8 }
2 p( L' @! C0 F0 Q; ]
w z' [# V, d' A
后来我传闻，因为恒星科技股价涨幅很大，`8BC1`7、D1`4，1A的人曾往把恒星科技所有稳重仓的┞匪户调取查阅，分析此中的过程是否有内情交易。我闻此新闻，心底坦荡。相反，那些依据内情交易操作的人，不知道要费几多工夫往摆平了。
3 x9 j; c8 r! u( G+ r1 f! u) v! v" d1 V* W, k1 T0 F
& E7 E# \8 ]/ `( N
6 k6 w/ f7 P7 |4 `+ H) G& B$ R* x: u现在，上市公司的董秘学会了规范，学会了缄舌闭口。只要不是关系很是铁，人家基本不会说真话。见了董秘不见董事长，也基础没啥用。但你就算见了董事长，也会见临前述的悖论——你是否有勇气和信念接收内情交易的质疑呢？
/ K+ j6 k2 @3 x: G$ d: d |) D7 t' @+ j$ a' q! ?
! p& }0 O$ c+ f o; P3 {9 H
( v5 o4 n9 K0 L7 `
并且，最为主要的是：假如公司大股东希望股价上涨，那么，无论是谁往调研，所有的人城市给你说利好新闻，吹捧自身多牛，所以10多年前，上百人组团往银广夏调研，后果集体上当。假如大股东希望股价下跌，自身低位增持，那么，无论你关系何等铁，他们也只会说公司不好，让你警惕。今后假如涨上往，他们有各类遁辞来说明。. @8 P# [" i9 A+ {. d N. C3 z: K
. ?9 J! z7 [# q% o! x% q( } ~
5 N P* z, L2 \5 n; ?6 e, `& y
: [$ s$ K% }( w3 t& L; m所以，假如工夫够了，不往调研，炒股也赚钱；假如工夫不敷深，往调研就是花钱买罪受。对卖方研讨员而言，调研无异于借助***的旅游，对自身有益，对研讨机构而言基础没啥用。
1 h; `( a- B2 ]! g
% A& ?" ]( ?: @, D
4 x% N% d S+ S+ h0 G5 ?& ^; t) g; T$ u# Y, r2 y2 s
趁便说一句，巴菲特关投资的早期，还往公司调研。比来50年，他往哪里调研过么？谁能告知卧犊股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-8-14 06:32:08
发表于 2015-11-1 03:34:18