六部门推中长期资金入市，他们会买什么？跟着耐心资本一起走，这

显示全部楼层 · 发表于 2025-1-25 08:50:49

六部门的推中长期资金入市的主要举措：提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制，提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平，提高权益类基金的规模和占比，优化资本市场投资生态。
以上内容不新，零零星星的内容表述二三年了。不如来个具体的数字，比如社保资金入市10万亿，保险入市再来10万亿，其它资金再进来10万亿。加上原有的，市场150万亿以上不是梦。甚至三五年后推向200万亿。但这是不现实的，这就像打牌，我告诉你我的底牌是啥。但是已经告诉你我要干的事，我准备了很多钱，你耐心地跟着我走就好。
中长期资金与耐心资本还有点差别。顾名思义，耐心资本就是有耐心的资本，长期的产业资本类型投资、可以承受短期波动带来的亏损是它的显著的特点。比如巴菲特的基金就有产业资本性质，不过现在交易的周期也越来越短。中长期资金，关键有个中期，中期可能是一二年，二三年，做一个大波段，然后就换方向了。这是我们要关注的地方。
长期耐心资本还有个最大的好处，就是稳定市场。站在术道有方研究的角度，耐心资本最重要的三个特征是产业资本性质、长期持有、稳定市场。如果我们国有资本在资本市场权益占比可以达到15%-20%以上，甚至更高，那么我们的股市可能是收益率相对最稳定的市场。
现在回到我们的主题，我们缺耐心资本吗？不缺。因为很多大资金一年有5%-6%的回报率就很好了，如果资本市场长期平均年化在5%-6%，会有天量的资金进入市场，而不会形成存款，天天空转。钱进不来，是收益率不稳定，甚至是亏损的。因为市场炒小、炒概念、炒题材、炒垃圾成了主流，各大财经媒体，也在为这些内容鼓吹，因为他们需要大量的散户去抬轿接盘，当市场风气都是追逐短线的时候，谁会拿长线？
当国有资本都不敢来当耐心资本的时候，民间资本和其它商业资本就更谨慎了。正是因为长期的回报率存在问题，所以存量资金只能去做短线，做波段。
那又是什么原因，造成我们的市场回报率这么低呢？归到根上，还是制度、规则不健全的问题问题。我们的资本市场是学西方，表面上看是汇集民间资金助力企业发展的融资市场，根上是完善经济循环合理配置资金的市场。如果当成融资市场，那我融来钱就行。如果是完善经济循环合理配置资金，那么就要兼顾各方利益，有效约束融资主体、服务主体、完善追责体系，保护资金主的利益，才能形成正向循环。可是，我们是当成融资市场来的。
要想形成完善经济循环合理配置资金的市场，那就要修改完善制度、追责约束体系，具体可以表现在：
1、对于融资主体，资金的使用与监管、分红比例、减持、人为造假的惩罚都要约束，重罚，罚到倾家荡产。比如在留足发展资金的情况，可以大幅度提高分红比例，回报投资者。达不到招股书中的发展目标，不允许减持套现等。而且原始股东要承受更严厉的监管，甚至分红倾斜于普通投资者。这一点我们监管还需完善，部分上市公司有套现转移资产现象。
2、对IPO相关的服务机构要追责。新规对服务机构做了要求，不许激励，就是正常的服务，按标准结算，地方也不允许奖励上市公司，打掉税筹洼地。但是对于追责，或许可以做得更多一些，包括以前带病推动上市的公司，公司要查，相关服务机构一样要严查，追责，才能给市场信心。
3、能进能出，加大退市与追责。不然时间长了消化不良。
经过我们自己测算，具备投资价值的民营资本上市公司约20%—30%左右，他们努力做事，优秀的更少，5%不到，这些才是我们普通投资者需要关注的标的。
方向是明确的，但是脚下的路却是曲折的、不平坦的，是折磨心智的，是需要专业能力作为信心、信仰支持的。
2025—2026—2027，震荡向上是明确的，因为管理层说的耐心资本也要追求回报率，需要慢慢建仓。到明年，市场上涨了，踏空的人也怪不上管理层，因为管理层早说了，耐心资本会入市，是你心急了而已。
那么这些耐心资本会买什么？
1、ETF。
2、高股息。
3、核心产链央企。
4、优质赛道资产。
5、影响国家安全的公司。比如能源、银行、数据。
6、人工智能应用。
7、科技、高精尖制造。
8、公用事业。
9、其它回报率稳定的公司。
供大家参考。参考股池与策略可以参加春节活动，倒计时2天。

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