|
第一私募论坛[http://www.simu001.cn]1月13日，沪指下跌2.42%，失守3000点。一时间，减持新规为大宗交易留后门的之说四起，本文意在还原大跌的数据：倘若大宗交易导致了下跌，那监管部门应该同等看待予以封堵。反之，也应该取消相对应的减持限制。下跌的锅，应该谁背？
$ b4 _# A( e5 C股市下跌后就应该该“减持”背黑锅？
* ~$ f' Y1 _' W* m- W C减持新规出台后本意维持稳固，而效果却出乎人们的意料：1月11日，减持新规实施的第一个交易日，千股跌停再现，大盘暴跌5.33%，截至13日收盘，大盘累计下跌7.43%。0 H, _2 b& u# g
先看一下数据，今年以来，处于交易状态的2593只股票平均跌幅为24.55%，而在上述出现的通过大宗交易减持且处于交易状态的5只个股平均跌幅为25.70%，和A股整体平均跌幅相等。另外值得重点关注的是，在A股历史上一共发生过三次资本减持高峰，分别处于2007年4月至2008年1月这个时间段、2009年5月至12月期间于2015年1月到6月期间。上述三个阶段都发生在行情整体比较火热的阶段，而减持并没有改变市场继续上涨的趋势。可以看出，股东的减持行为对个股股价的影响比较小。
, q* ?- Y# {& Z6 X0 d( g跟据证券时报·数据宝统计的，截至到12日承诺不减持的70家公司当中，只有二十三只跌幅低于20%。还有十八只跌幅超过30%。0 l( @- Q+ r- m- h( q/ n- A* R
高管增持的个股股价表现的又如何？
( [2 l d; O# t: ^' E数据宝统计显示，年初以来的265笔高管增持平均浮亏了10.35%，其中，九成就跌破了购买成本，仅27笔增持就能收获浮盈。1 o! n/ j& C9 |# t( ]3 N
估值、估值、还是估值
; }- f7 p; C" B: g$ c/ C% u) j# q+ cA股的减持压力主要集中于中小创公司。统计数据显示，截至1月13日，中小板和创业板市盈率仍然高达50倍到72倍，两者今年以来的跌幅分别为21.34%和24.11%，而同期大盘的跌幅是16.66%。, s) X8 I2 u: G6 t
市场分析人员已经指出，减持新规出发的初衷是由实现“疏堵结合”，其中，避免规范的大宗交易减持或出于对重要股东权益的综合权衡和考虑。4 B8 X: _, a( h+ s. K3 n: a4 T y
综上，股市中自有其内在的运行规则，A股频繁的暴涨暴跌，并不能将责任归咎于某一项政策。A股企稳，更需要稳定的政策预期、稳定经济预期、甚至成熟的投资者预期。至于一时涨跌，就该让凯撒的归凯撒，市场的归市场吧。
N: `; r0 u. n! S3 C+ w2 k8 N" f( } h0 y" p$ S
I% }$ F( m3 A# w$ O7 k, f
2 P: v% w9 s- O" Q: V1 M# s4 S" A& X9 t
! ~" C% \! t8 W3 G
私募论坛 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2016-1-13 22:24:00