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第一私募论坛[http://www.simu001.cn] 在外围市场大幅调整、汇率市场连续波动以及A股市场大扩容的预期下，沪指考验前期2850点支撑恐怕只是时间问题。
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本周，沪深两市延续了调整态势，尽管上证综指在前期低点附近出现反弹，但市场重心已经回到2850-3250区间内，市场情绪已跌至谷底，风险偏好显著降低。在外围市场大幅调整、汇率市场连续波动以及A股市场大扩容的预期下，沪指考验前期2850点支撑恐怕只是时间问题。
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$ B; b% E& u- Z$ P4 i* ^3 r" O进入2016年，美国在加息后的首份非农报告表现靓丽，美国12月份非农大增29.2万人，远超预期，但美股却连续调整。同时，全球避险情绪出现快速上升，全球风险资产普遍暴跌：道指、德国 DAX和日经225指数近两周跌幅均在8%以上，素有恐慌指数之称的 VIX波动率指数和VDAX波动率指数也出现快速上涨。而联储加息周期的启动很可能带来全球资金的回流，从而拉低全球风险资产的估值溢价水平。
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人民币近期亦出现超预期的贬值，尽管本周三汇率市场出现千点反弹，两地价差进一步收窄，但周四离岸人民币兑美元快速走低近350点，再度跌破6.6关口，汇率市场企稳仍需时间。央行此前表示，人民币并无贬值的基础，但近一个月以来人民币大幅贬值近3个百分点，从而带来了市场的恐慌情绪，导致企业、个人竞相换汇，资本大幅流出。我们认为，恰恰是这种预期的混乱加剧了当前资本恐慌性流出，在持续外汇流出和资本市场巨震的背景下，负面的市场情绪将不利于人民币汇率的稳定。
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无论从两融数据、新增开户数、资金流出等数据表明，市场做多意愿进一步收敛。然而，历史数据表明，历年春节前两周市场上涨概率超过6成，而近十年春节后的市场均出现不同程度的上涨，因此判断本月A股先抑后扬概率大。操作上，建议在严控仓位的前提下，逢低布局市场企稳后的“春节行情”。
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* E- a- W2 z q" u% k' x: d) R# r 首先，关注军工板块。军工指数自去年11月底至今跌幅已经超过30%，属于严重超跌的板块之一。自2006年以来，军工板块近十年1月份平均涨幅8.04%，仅次于计算机的10.22%，该板块可作为主题投资的首要配置板块。年初政策出台及改革预期的重新启动，如1月军民融合配套政策或出台、3月国防军费预算公布、2016年中期军工科研院所改革政策或有实质性进展、发动机公司挂牌成立等预期都会推动军工板块上涨。主要标的：中船防务、海兰信、金信诺。( B8 H- d8 P# c3 a' F
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其次，关注农业板块。预期月底一号文件或再聚焦农业，国家还将继续出台扶持政策推动我国农业现代化的发展。农业现代化将是“十三五”规划的重要主题，而农业的现代化发展必将要求农业和信息化深度融合，通过信息化的技术手段帮助农业创新发展。最近，多地猪价出现快速上涨，禽产业链基本面正在逐步好转，养殖板块仍然是农业股中基本面最好的，并具有板块性机会的标的。主要标的：益生股份、大北农、牧原股份。
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农业主题基金
% C; y( J' `0 ]2 \数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2016-01-15* F) X/ |2 y. C# b5 f# z
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最后，关注大健康板块。10月29日发布的五中全会公报中明确指出：十三五期间将“推进健康中国建设”，预计将在2016年初正式出台。在“十三五”期间，围绕健康中国出发的产业市场规模高达10万亿元，受此影响，养老产业发展值得关注。现在我国老人数量已达到2.15亿，中国超高净值人群主要集中在40-59岁，“健康医疗”为他们的首要非金融需求，同时，二孩政策放开之后，“一老一小”对于医疗产业的需求是逐年递增的。主要标的：安科生物、达安基因、恒瑞医药。
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发表于 2016-1-17 16:57:00