|
第一私募论坛[http://www.simu001.cn] 净资产总额匹敌万科？ J, m! T' }! O, |' b0 Q
9 E* o( [5 H) |! F3 z: I4 `' {9 Z4 ^ {4 Y! \
宝能方面表示，“据某权威估值机构给宝能地产出具的最新评估报告显示，宝能地产目前的净资产约是1200亿元。相较于舆论盛传的宝万之争中宝能‘蛇吞象’的角色设置，这完全是一个令人侧目的数字。”
+ X( V$ O& k J/ \/ X. g! o4 v6 R; h
9 s! X0 s2 {+ N. O4 {" u1 e而据记者了解，2015年销售排行榜前10的房企中，只有万科、恒大地产、华润置地、中海地产、万达商业这5家房企的净资产在1000亿元以上 (A股截至去年第三季度，港股截至去5年上半年)，保利、绿地、碧桂园、融创、皆是“甘拜下风”，并且万科、恒大、华润置地的净资产也均在1200亿元左右，宝能地产自己宣称的净资产总额，已经足以匹敌国内2家年销售额超过2000亿元的房企龙头，并且超过碧桂园、绿地控股净资产近一倍。此前刚刚表示货值高达4400亿元的融创中国，净资产更是被宝能地产甩出一条街，仅是其六分之一。- ]- m- E) L. L2 a
' o- X o4 p7 {% m: U/ _ V, |/ E) m$ _& s' H# F* {
不过，拿出这10家公司的任意一家， 在销售额这一数据上，宝能都难以望其项背。根据宝能地产的财报显示，2014年公司销售收入仅为8.37亿元，在前几名的公司中同期销售额最小的华夏幸 福，2014年完成销售金额512.5亿元，两者相差逾60倍，而其与老大万科的差距，更是高达257倍，还不及万科当年销售额的0.4%。此外，2015 年上半年，宝能地产全部16个在售项目销售业绩不到30万平方米，签约金额22.7亿元，实际上回款2.22亿元。
+ P! b, f& p; o" a2 U# r J, k9 d7 S) F. \3 v V
# C O5 Q7 W6 i- G4 a* B/ ], y* _实际上，根据宝能地产 2015年10月份在深交所提交的债券募集说明书显示， 2014年—2015年上半年，其总资产为470亿元、514亿元，负债余额分别为349亿元、 397亿元，净资产则为121亿元、117亿元。这也意味着，宝能地产的净资产在半年中就暴增了逾10倍，增加的金额高达仅1100亿元。8 ~. A* M% H9 [$ m* j
, i5 f2 Y) X* }+ l3 G
) H, d$ ]1 J0 Y* C
对此，有关分析指出，宝能地产在半年内净资产的大幅度提升，主要是来自于其对土地部分的增值计算。
; D3 g1 U2 |+ ?) t- W$ @# b. f3 n# {5 C, b) u0 T w
/ [/ I) ]# ]) h+ q
根据宝能方面提供的数据，宝能地产在全国范围内的土地储备约2800万平方米，累计增值超过约600亿元。比如，宝能地产2014年6月份进驻合肥，其 中合肥宝能城占地1183亩，招拍挂拿地价299万元/亩，仅仅12个月后，与项目紧邻的两个地块，拍出1070万元/亩及1880万元/亩的高价，片区 土地价值至少翻了4倍，项目仅土地溢价就高达100多亿元。
L( `2 ^( f0 l, w X
6 _2 {! `* |# W2 c8 l, g0 \# I$ ]2 R$ D" B/ R& b
在宝能地产透露上述数据的同时，其并没有直接说明净资产大幅增值的原因，也没有透露“权威估值机构”的其他信息，只是称有关数据并非经审计的财务报告，而是内部财务部门整理所得。
3 w$ r/ Y/ j/ o, H# d
$ O/ }% [, o6 A( i R% i& g- q& H
此外，宝能系方面表示，地产业务仅是宝能集团多元化进程中的核心板块之一，其还拥有金融、物流等核心业务板块同步发展。
$ J. [6 X3 K- G J4 P6 A. i
5 v* `4 d5 @* R2 ^& ?5 [( v8 V5 \7 |. N5 v
万科复牌推迟至3月份. @# h5 p' O K9 J
- @; N B( I$ M; `( C# F+ G; m6 P" w
) i' W7 x0 W7 Q& Q3 B而在宝能系为自己辩解后不久，万科也对复牌一事给出了回应。1月15日晚，万科发布公告称，因筹划的重大资产重组极为复杂，涉及的资产、业务、财务等各 方面核查工作量较大，相关工作难以在1月18日前完成，无法实现A股复牌，申请继续停牌。同时万科表示，将在3个月内，即3月18日前做出重组预案的披露。& U; u G' a' n( n8 \
+ i5 B. X* ^, E
' Y$ j) z5 r1 S) ?7 [' ~0 k7 Q
公告还显示，本次重大资产重组中，万科预计将收购多项境内外资产，如前述收购全部成功实施，将有助于提升公司在地产核心业务、新业务和海外业务方面的市场地位，并完善公司产品线布局。2 E& u, S% Y1 @# X0 s3 _) }6 I1 E. D
* e; j2 C! `& w1 v( ?. n, D
R" c8 U9 T/ G, K% s0 N, u4 y V对于万科选择继续停牌，有业内人士指出，“‘万宝之争’已经让王石充分认识到万科股权结构存在的致命缺陷，他也希望可以利用这次重组，彻底解决这一问 题。同时，在没有准备好重组方案时复牌，一方面不能解决万科的股权结构问题，另一方面虽然可以借由近期大盘深度回调，让宝能系的资金进一步承压，但并不一定能让宝能系爆仓，达不到击退宝能系的目的。”' L V, q; O( F3 U4 d7 H5 K8 H
" s9 O! u; i1 i s% | F) ]: c' F. Y+ n W9 |
此外，从2011年起担任万科独立董事的著名经济学家华生，近日第一次通过媒体就“宝万 之争”表态。不过，由于万科尚未召开董事会会议，华生表示是以经济学家的身份接受采访。华生认为，“宝万之争”的核心在于宝能是否要收购和控制万科，但宝 能至今并未披露其真实意图，这增加了市场的不确定性和猜测。此次万科面临的危机首先来自万科管理层自身的懈怠与失误。宝能如以收购控制万科为目的，两强相 争必有一伤，甚至两败俱伤或多败俱伤。最好的结果，是各方把趋势和风险看清楚，在规则的范围内做互利的妥协。, D o7 L; V/ P' S% p
# S u# L h& \- Q2 f" s* j, y4 o' v# y
4 n: a4 S+ z' [
私募论坛 |
|
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2016-1-19 11:14:00