临床前CRO优质标的中长期发展可期

显示全部楼层 · 发表于 2019-5-1 02:14:24

　　CRO深度参与新药研发，提升药企研发服从。据统计企业选择CRO可以节省30%以上的研发时间。现在环球凌驾50%药企选择CRO企业帮助新药研发服务，以低沉研发费用并控制风险。企业选择CRO重要出发点：专注核心业务、自身为捏造药企或产能缺乏。

　　环球市场：CRO市场规模近400亿美元，CAGR13%,TOP10占据60%份额。预计2021年环球CRO市场规模646亿美元，亚太地域增速最快为20%。CRO业务渗出率将从30%提升到47%。龙头QuintilesIMS市场份额17%。并购与战略互助是CRO企业发展的告急本领。分业务看：1-4期临床业务占比分别为11%、13%、21%、10%；数据管理、生物统计、中央实验室等业务未来5年将保持2位数快速增长。按治疗范畴：肿瘤份额最大，占比29%，预计未来仍将是CRO业务中占比最高的治疗范畴，市场份额将维持在30%左右。

　　国内市场：2017年国内市场规模约300亿，预计年化增速可达28%，显着快于环球程度。我们判定国内CRO行业发展潜力较大，缘故原由：(1)企业研发投入比6.8%，与美国15.2%比有提升空间；(2)2017年CRO渗出率仅31%，远低于美国42%；(3)CFDA参加ICH后国内临床标准与国际接轨，国内CRO企业具有资源和本钱竞争上风。国内市场会合度低，CRO企业过500家，TOP10占比约40%，千万营收以下企业数目占比65%。

　　泰格医药(300347)
　　细分业务保持快速增长大临床收入本年预计保持30%增长，创新药项目贡献最大；根据公司订单等指标来看，2018年BE试验市场仍将进一步放量，临床试验基地的产能没有压力，公司BE营收预计保持50%增长。

　　昭衍新药(603127)
　　公司是国内唯一拥有两个GLP机构的专业化临床前CRO企业，此中苏州昭衍是国内规模最大的药物安全性评价机构。管理团队稳固且履历丰富，业务履历和技能服务本领行业领先，研发本领杰出，率先创建起了吸入药物、眼科药物及中枢神经体系药物综合评价平台。公司拥有全面的国际化行业资质，可包管承接更多的国表里客户条约。

　　艾德生物（300685）
　　公司是A股唯一专注肿瘤陪同诊断的创新型企业，预计2018H1公司收入端增长35%-40%，此中肺癌系列产物预计增长35%-40%、肠癌产物线增长超50%，多联检测试剂产物快速推广，团体检测渗出率不绝进步。

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