草甘膦直接质料甘氨酸因环保高压，企业停车检验导致市场供应量缩减，导致代价大幅上涨，进入7月以来，涨幅已达28%，江浙市场报价12100元/吨；别的，黄磷等代价也在石墨电极等质料的涨价支持下有所上涨，草甘膦企业生产本钱上涨，现在已出现倒挂，本钱支持下草甘膦企业涨价预期猛烈，现在已止跌反弹，95%草甘膦原药均价20423.4元/吨，较之月初拉涨821.8元，涨幅4.2%，后市看好草甘膦代价继续上调。2 X- C+ h' i5 d1 t% i" E
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国泰君安以为，供需连续向好叠加旺季到临，草甘膦景气进入上行通道。在供给端，现在草甘膦行业受制环保高压以及淡季需求萎靡，小产能被洗牌出清，行业团体开工率不到50%；质料代价大幅上涨又给厂商落井下石，当前草甘膦供应商多封盘停报，后市代价上调预期猛烈。在需求端，即将到来的是南美市场草甘膦贩卖旺季，受益于农化巨头去库存以及气候因素较佳，预计本年草甘膦出口需求同比上升。( N5 B; y, @' N, t+ I1 g. u
7 _) `- f" O* N( A; p 投资机会方面，国泰君安体现，龙头公司有望充实受益草甘膦景气：(1)兴发团体，草甘膦权益产能9.75万吨(甘氨酸法)，甘氨酸产能8万吨，甘氨酸实现自给，有望充实受益于整条草甘膦财产链代价上涨，初次覆盖给予增持评级，目的价20元。(2)新安股份，草甘膦产能8万吨(甘氨酸法)，有机硅单体产能扩产后将达34万吨，是草甘膦和有机硅双龙头，初次覆盖给予增持评级，目的价12元。(3)山河股份，草甘膦产能7万吨(甘氨酸法产能3万吨，IDA法产能4万吨)，公司业绩弹性大，初次覆盖给予增持评级，目的价24元。1 s4 S, x" H' R, A- m* u0 _
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发表于 2019-5-1 20:50:12