编者按:本日包罗阿里、京东、苏宁等在内的多家网购平台再次打起双11网购大战,买卖业务额再创新高。此中,仅12分钟28秒,天猫双11的买卖业务额突破100亿元,此中无线买卖业务额占比74.83%。客岁买卖业务额过100亿元用了38分钟28秒。
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! V) w S% m2 x$ {$ e 苏宁云商:出售PPTV将增厚年报业绩,联手阿里备战双十一或促Q4线上增速超预期4 k: L5 m+ E4 W1 y- r7 p
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营收同比增长17.44%,净利大幅增长105.09%。1-9月公司实现营收935.7亿元,+17.44%YoY;归母净利0.53亿,+105.09%YoY,EPS0.01元;扣非后归母净利-10.8亿,+4.66%YoY。此中Q3营收305.32亿,+7.05%YoY;Q3归母净利-2.95亿,-3.25%YoY。REITS贡献税后净利润约10.22亿元动员本期红利,别的,公司拟向苏宁文化出售PPTV68.08%股权,转让代价为25.88亿元,预计年内将完成PPTV剥离从而增厚当期投资收益10.4亿元。+ k2 p( S1 B# M0 T
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Q3线上运营增速减弱,生动用户快速增长。15年1-9月线上GMV为313.40亿元,同比增80.63%,此中自营商品实现245.74亿元,同比增长57.54%,开放平台实现67.66亿元,同比增长288.34%。线上运营数据表现优于财务数据,生动用户快速提升,或极大推动双十一贩卖规模提升:①移动端运营本领提升;②零售体系会员数大增;③商品丰富度得到进步。1 t, |+ X* c$ V
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积极推进线下门店创建,加快农村市场网络布局。第一,连锁发展市场,15Q3公司新开连锁店73家,克制15年9月尾,公司线下共有店面1681家;第二,农村电商市场,克制15年9月尾,苏宁易购直营服务站数量599家,苏宁易购加盟服务站数量782家。
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5 j# U: j$ I1 ^% P+ S* L' G8 X 毛利率同比增长0.77个百分点,期间费用率小幅上升。陈诉期内公司毛利率15.80%,同比增长0.77个百分点,紧张系公司不停深化O2O运营模式,线上线下产物定价调解、差别化运营所致;期间费用率16.82%,同比增长0.66个百分点,紧张系公司开展促销推广,提升品牌着名度以及新品类用户认知所致。
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天猫苏宁频道+苏宁易购双管齐下备战双十一,天猫导流或促Q4线上收入增长超预期。双十一期间,天猫苏宁频道方面:预期天猫导予苏宁的流量或将高出万万级,苏宁双十一当日GMV增长或突破300%-500%,Q4线上收入增长或超预期;苏宁易购方面:21日,苏宁公布团结百度、腾讯、360等500家企业一起派送20亿红包亮剑双十一,同时“低至5折的主会场”也将于11月6日至12日提前引爆双十一。
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维持红利猜测,维持买入-A评级。我们预计15-17年EPS分别为0.07元,0.09元,0.19元,当前股价对应PE分别为235倍,183倍,87倍。维持买入-A评级。# F$ x9 q! J3 [- h1 c% C9 l
# b% N& ~; y, L" E8 D2 b9 ]5 z, n 风险提示:团体斲丧情况低迷
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