行业焦点观点：新部长新思绪，从清算红顶中介、肃清数据造假、上收监测权，到最新出台代价改革意见都指向一个目的：环境质量改善。政策业绩共振下环保行业有望实现高速发展：1)订单足业绩放，三季报一连高增长，13家企业业绩翻番；2)政策进步(代价机制改革重点夸大环保，生态文明创建意见发布)；3)估值切换(2016年31倍)；4)十三五打开新空间！
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污水处理惩罚瞩目结果下期待新尺度出台：城镇化、政策规格进步、群众环保意识提拔促污水处理惩罚古迹高速发展。制止2013年底我国共有污水处理惩罚厂5364座，总操持处理惩罚本领1.66亿吨/日，我国99.1%的设市都会及82.6%的县城均已建成城镇污水处理惩罚厂。2013年我国城镇污水处理惩罚厂共处理惩罚废水456.1亿吨。自2002年以来，我国城镇污水处理惩罚厂的数目以年均的速率增长，如今数目到达2002年的13倍，处理惩罚本领到达2002年的4倍以上，都会污水处理惩罚率由2002年的左右进步到约90%。新行业环境急需新尺度出台。) C! l1 `: B) g; Z( C5 |2 }
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千亿提标市场打开：如今我国共对污水处理惩罚举行三次提标要求，此次污染物控制将由原来的62项增长到103项，规榜样围扩大了66%。根据“水十条”要求，2017年前敏感地域内污水处理惩罚厂必要提标改造到一级A，敏感地域外30%必要提标改造到一级B，天下10%污水处理惩罚厂必要提标改造到特别排放限定；以后新建污水处理惩罚厂均接纳一级A尺度。根据环保部测算，将来污水处理惩罚改造(336)+新建(990)投资将到达1326亿元，年运营费用656亿元。污泥处理惩罚同一规划下有望动员投资300亿元，年运营费用20亿元。
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市场化下污水处理惩罚费用存上涨空间：天下污水处理惩罚代价广泛偏低，将来生存污水处理惩罚仍大概继承相沿政府补贴，但工业污水处理惩罚将提拔全资本付费进度。随着市场化的改革，污水处理惩罚费用将存在较大的上涨空间，提拔污水处理惩罚企业弹性。
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投资标的：我们在《怎样明确聚光》一文中报告过关于监测天花板的见解，提出指标增长将不绝突破市场对天花板的预期，关注聚光科技(300203)、理工监测(002322)；污水处理惩罚提标改造+运营近两千亿盛宴下关注拥有焦点技能和运营本领强的巴安水务(3002662)、碧水源(300070)、兴蓉环境(000598)；我们维持10.19日陈诉《代价机制改革开启环境产业市场化之路》观点稳定，此次尺度再提完满污水处理惩罚代价机制，市场化改革迫不及待下关注洪城水业(600461)、中原环保(000544)., V+ |7 Z- N/ Y2 _4 n
风险提示：宏观经济继承下行，政策推广不及预期。4 y, V1 @: |" A$ L0 h
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发表于 2019-5-3 21:10:41