十八届五中全会闭幕，根据10月29日晚《消息联播》报道，集会提出了关于加大情况管理力度，以进步情况质量为焦点，实验最严格的情况掩护制度，深入实验大气、水、泥土污染防治举措操持，实验省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度等要求。. r, U# p5 C1 D
3 A4 [, ~* A' e( F/ X4 v4 z8 m 投资要点： 2 }; F* d; g6 K5 t9 I3 a. s! v
情况质量改善目的再度明白：从整理红顶中介、肃清数据造假、上收监测权，到代价改革意见重点提情况代价、生态文明首入五年规划，全部情况政策规格不绝提拔，且都围绕一个目的：情况质量改善！在此大框架下，我们以为行业将有望一连边际增量(VOCs、海绵都会)、模式突破(智慧都会)、代价改革和企业平台化四大趋势。
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边际增量：VOCs10月1日起开始征收排污费，十三五确定性增长、市场预期并不充实、地方性政策力度超预期将成为市场空间打开的告急标记；2020年20%、2030年80%都会建成区到达海绵都会要求，宏观经济低迷下海绵都会将成为拉动需求的告急本领，未来市场空间将达万亿。 h; s" Y Z$ p t8 Z
2 R7 ?/ A; _5 o) M: i 模式突破：省以下监测监察执法垂直管理与上收监测权本质上都是情况管理体系改革，对地方当局束缚增强，质量改善导向一定必要监测、盘算、应用方案一体化的智慧环保服务商。市场化导向下，水权、排污权、碳排放生意业务必须创建在可靠的监测效果底子上。深改组集会出炉生态情况监测网络创建方案代表着最高决议层意志，智慧情况面临发展良机。# w& D2 ~+ R t
0 Q/ d% G# @) l5 y! F& N 代价改革：国务院代价改革意见出台，市场化配景下污水处置处罚费上调、推行门路水价将为供排水企业收入提供较高弹性；而污水处置处罚全本钱付费、对污水使用资源化使用实验鼓励代价也将进一步打开污泥处置处罚和再生水市场。 企业平台化：“十三五”期间，管理需求从点源转向面源，从一次走向二次污染防治，从单个走向多污染物协同控制，管理效果考核更换管理本钱成为企业焦点竞争力，未来也将成为环保行业发展大趋势。一体化打包揽理本领的情况综合服务商将会在发展中大为受益。
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: ?* X2 t0 g5 ?5 ]" `/ L+ G3 y 投资标的：7 e6 A& \8 O7 u7 Y M
1)两个告急增量：VOCs关注率先通过环保部产物认证的聚光科技(300203)，海绵都会重点关注具备监测、软件一体化实验本领的聚光科技(300203)和转型妥当、实验力强的南边泵业(300145).
; c# r3 `& f& N1 G 2)模式突破主线下，重点关注智慧环保先行者雪迪龙(002658)、聚光科技(300203).6 D* d; f9 q* S) S
3)代价改革主线下关注收入弹性、污泥、再生水：洪城水业(600461)、中原环保(000544)、兴蓉情况(000598)、巴安水务(300262)、碧水源(300070)." n# L: ^- P5 {! |; }. W
4)企业平台化将成为行业中部门优胜者的必由之路，关注碧水源(300070)、巴安水务(300262).
4 r4 i M2 a# `+ U! P 风险提示：宏观经济继续下行，政策推广不及预期。
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发表于 2019-5-3 21:40:36