传媒成十三五服务业新亮点 # U" F1 T* y- h% P4 k; Y
本年以来，国产影视剧和影戏票房屡破记录，传媒公司三季度陈诉近期发布，69%的企业业绩增长。之前传统传媒也正在举行财产布局调解，传媒行业有望掀起新一轮高潮。, }& s# ^( P4 e5 R# H- Y7 V- v
% J& H" h! j& H6 X, x/ S& k 本年以来，花千骨、琅琊榜、捉妖记等影视剧大热，国产影戏票房也再创新高。上半年天下影戏票房收入203.63亿元，此中，国产影片票房收入95.36亿元，同比分别增长了48.17%、43.74%。预计制止本年底，票房收入大概到达400亿元。: M y( b9 t. w
. Y+ V. U+ `+ ~" m2 } 随着影戏市场扩大，中国三大网络运营商BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)纷纷投身于影戏业。他们进军影戏制作、投资、流畅等范畴，正在做大影戏市场的蛋糕。中国最大的房地产团体万达，压缩了多达99个百货市肆，却同时扩张影院，旨在变身为文化娱乐团体。巨头方面的到场，给予中国传媒业资金支持。
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/ i: f4 o$ o7 l. K. N& |2 I 除影视传媒外，之前百事通归并东方明珠引起传媒行业的发作，传统传媒企业的整合，大概是后期传媒行业转型的亮点。
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4 ^1 \$ K' d v2 C3 Z- E+ \1 k 别的，中产崛起+生齿周期，斲丧服务业迎来黄金发展期，而在服务业当中，影视传媒细分行业也正是符合80、90后斲丧的最佳行业。在十三五期间，我国的经济发展布局也会从之前的制造业渐渐厘革为以服务业为主，传媒行业后期值得重点关注。2 R2 P" D0 i5 W# U7 O
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中文传媒:新业态全速崛起,旧业态亟待减负 * r5 |1 b" x8 v) b ]9 ]
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1 E9 S% X; b* K& x 投资要点 : \: f! p4 j! m& M4 k) g2 b! N
公司简介 . o8 s- u- q5 t& @; t0 y) j- b
中文天地出书传媒股份有限公司(下称“公司”)于2010年12月21日完成庞大资产重组,以主业务务团体借壳上市,是江西省出书团体公司控股的多前言全财产链的大型出书传媒公司。$ |% X. m R, n' ~
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投资要点 6 D* e, p1 q, K2 t; W7 u
公司积极进军新媒体、数字出书范畴。2015年1月,公司完成对北京智明星通科技有限公司的并购重组,有效注入互联网基因,迈入互联网国际化平台范畴。比年来,公司财产布局升级结果初现,毛利率最低但营收占比最大的贸易板块营收规模缩小。我们以为,公司业务转型刻意较强,正修正业务布局,对部门业务举行缩减规模或中断业务,这是企业业务转型的必经之路。通过促融合和调布局,公司对自身改革的方向和转型后的定位将更加明确,团体谋划服从将明显进步,渐渐向偕行看齐。
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投资发起 : r6 g% n: r; J% L( ]
综合考量,我们预计公司原有业务2015-2017年业务总收入为123.91亿元、136.56亿元和156.45亿元,同比增长17.97%、10.21%和14.57%;归属上市公司净利润为12.87亿元、16.78亿元和21.80亿元,同比增长58.70%、30.63%和29.95%。EPS 为0.93、1.22和1.58,对应如今股价28.31元的市盈率分别为30.44倍、23.20倍和17.92倍。
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/ O% q# v/ b+ U' D# H- D. S 风险提示
3 x/ l/ x; |% X, k 智明星通业绩低于预期;物资贸易服从低下;新老业态不匹配。) g, h; k0 ^( E4 ~
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发表于 2019-5-3 23:44:50